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Carl Icahn - uno dei prototipi di Gordon Gekko
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Carl Icahn - uno dei prototipi di Gordon Gekko

creato Forex ClubDicembre 17 2021

Carl Icahn è uno dei più famosi investitori americani. La sua disputa con Bill Ackman, che riguardava Herbalife, è stata una delle maggiori scaramucce tra gli investitori dei media negli ultimi anni. Anni di investimenti di successo lo hanno portato a diventare una delle persone più ricche del mondo, con un patrimonio netto di oltre 15 miliardi di dollari. Alcuni credono che la sua strategia di trading degli anni '70 e '80 sia stata l'ispirazione per il personaggio Gordon Gekko del film Wall Street. Nell'articolo di oggi, presenteremo la storia di questo uno degli investitori più eccezionali.

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Gordon Gekko dal film di Wall Street. Fonte: wikipedia.org

Formazione e primi anni di carriera

Carl Icahn è nato a Brooklyn nel 1936. È cresciuto a Far Rockaway (Queens). Andò anche a scuola lì (Far Rockaway High School). Nel 1957 si è laureato alla Princeton University. Dopo essere stato sorpreso dall'istruzione, si arruolò nell'esercito. Nel suo tempo libero mentre era nell'esercito stava giocando a poker. Gli ci sono voluti alcuni mesi per accumulare $ 4 con questo gioco. Ha investito la vincita in borsa. 

Dopo essere tornato dall'esercito, Carl ha iniziato la sua carriera come agente di cambio con la Dreyfus Corporation nel 1961. Nel 1963 si trasferì a Tessel, Patrick & Co dove  ha lavorato come trader nel mercato delle opzioni. Ha fatto molto bene in questo mercato. Dopo aver lavorato a Tessel, si è trasferito in Gruntal & Co, dove ha anche lavorato trading nel mercato delle opzioni. A quel tempo, era un mercato di nicchia, pieno di inefficienze. Di conseguenza, le strategie di arbitraggio e le opportunità di mercato derivanti dalla cattiva valutazione di questo strumento sono state efficaci.


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Per conto mio

Dopo diversi anni di lavoro, Icahn ha accumulato oltre $ 150 di risparmi. Ha deciso di cimentarsi in borsa. Convinse suo zio Elliot Schnall a investire $ 000 nella sua idea. Con la somma accumulata, potrebbe comprare un posto in borsa New York Stock Exchange. Nel 1968 ha creato Icahn & Co., nella sua attività, si è concentrato su strategie di arbitraggio e negoziazione nel mercato delle opzioni.

Dopo aver completato con successo il passaggio del trader di opzioni, Icahn ha avviato una strategia chiamata posta verde. Ha cercato azioni sottovalutate, ha acquistato azioni e poi ha convinto il consiglio di amministrazione a cambiare strategia. Ha incoraggiato la vendita della parte non redditizia dell'azienda, la riduzione dei costi non necessari (es. licenziamento dei dipendenti). Il denaro rilasciato doveva essere speso per l'acquisto di azioni. Molto spesso, Carl ha incoraggiato la vendita dell'azienda ai concorrenti. Il primo tale investimento è stato l'acquisto di azioni Tappan nel 1977. L'azienda produceva elettrodomestici (tra cui era un produttore abbastanza noto di forni a microonde). Icahn ha iniziato a riacquistare azioni per $ 8 l'una. Secondo Carl, le azioni della società erano sottovalutate, con la capitalizzazione della società che era solo la metà del valore contabile. Quando ha acquisito un'influenza significativa sul funzionamento dell'azienda, ha portato avanti i piani per vendere l'azienda a un concorrente, Electrolux. L'acquisizione di Tappan ha portato Icahn a raddoppiare i soldi: ha guadagnato oltre $ 1,3 milioni.

Il successo lo convinse della giusta strategia. Ha continuato a cercare aziende troppo care che ha cercato di curare vendendo attività non redditizie, riducendo gli investimenti e cercando un potenziale acquirente. Un anno dopo, ha applicato una pratica simile a Tappan presso Bayswater Realty & Capital Corporation. Nel 1983 ha acquisito azioni di AFC Industries per convincere gli azionisti nel 1985 a vendere le azioni all'investitore Phillips Petroleum. Ha guadagnato oltre $ 50 milioni con questa transazione.

01 TWA

Fonte: wikipedia.org

Tuttavia, non sempre le transazioni sono andate a buon fine. Nel 1985, con i soldi del fondo e dei prestiti, Icanh acquisì il 50% delle azioni della TWA (Trans World Airlines). Dopo tre anni, ha indebitato la società perché potesse diventare una società privata (acquisto di azioni dalla borsa). Di conseguenza, Carl ha guadagnato oltre $ 469 milioni. Il costo è stato un aumento del debito a oltre $ 540 milioni. Nei mesi che seguirono, Carl perseguì la sua strategia di vendita di beni, sospendendo gli investimenti "non necessari" e riducendo la forza lavoro. Nel 1991, Icahn ha spinto la vendita di rotte per Londra per $ 445 milioni ad American Airlines. Quando la crisi della Guerra del Golfo ha colpito, TWA ha dovuto utilizzare un accordo dei creditori del capitolo 11 per ristrutturare. 

Carl Icahn - Dagli anni '90

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Bill Ackman. Fonte: investopedia.com

Negli anni successivi, Icanh è riuscita anche a ottenere ottimi risultati nelle transazioni. Ad esempio, nel 1997, ha realizzato un profitto di $ 125 milioni sulle azioni RJR Nabisco. Il 2004° secolo ha portato nuovi investimenti. Nel XNUMX ha acquisito quote di Blockbuster e Time Warner. Tuttavia, Carl non è un cliché. Dimostra investimento in Netflix nel 2012, dove Carl ha acquisito oltre il 9% delle azioni della società (ex concorrente di Blockbuster). Tuttavia, nei trimestri successivi, ha ridotto la sua posizione e si è finalmente liberato delle azioni della società nel 2015. Icahn aveva fiuto anche per un'altra azienda tecnologica... Apple. Nel 2013 e nel 2014 ha acquisito un totale di 211 milioni di azioni della società. Nel 2016, ha venduto le azioni della società per paura di un calo della domanda da parte dei consumatori cinesi. È interessante notare che entrambe le società sono cresciute in modo significativo negli anni successivi. Alcune stime dicono che se avesse detenuto le azioni della società per i prossimi anni, la sua fortuna sarebbe aumentata di 40 miliardi di dollari. Tuttavia, Icahn non si è pentito della sua decisione. Era dell'opinione di aver comunque ottenuto un tasso di rendimento a tre cifre su questi investimenti, quindi non c'è motivo di lamentarsi.

Una delle storie più mediatiche degli ultimi anni è stata scaramuccia tra famosi miliardari - Bill Ackman e Carl Icahn. Il contenzioso riguardava l'azienda Herbalifeche vende prodotti per la salute e la riduzione del peso. Nel 2012, Ackman ha iniziato una vendita allo scoperto di azioni Herbalife. Ackman credeva che la società fosse uno schema piramidale finanziario illegale. Icahn era di parere diverso. Carl ha investito nella società nel 2013. Ha aumentato la sua quota nella società negli anni successivi. Nel 2016 possedeva già il 21% delle azioni della società. Contrariamente alle aspettative di Ackman, il prezzo delle azioni della società non è sceso a seguito di un'indagine federale. Nel 2018, Bill si è dimesso dal calo delle azioni Herbalife. Ha perso oltre $ 1 miliardo su questo. A sua volta, Icahn è stato investitore della società fino al 2021, quando ha venduto le ultime azioni. Ha guadagnato $ 1,3 miliardi sull'intera transazione. 

Tuttavia, non tutte le transazioni si sono concluse con un successo così spettacolare. Nel maggio 2020, Carl ha venduto la sua partecipazione in Hertz. Icahn è un investitore nella società dal 2014. Il COVID-19 ha scosso la stabilità finanziaria dell'azienda. Dopo la vendita del 39% delle azioni della società, ha riportato una perdita di $ 2 miliardi.

Vale anche la pena ricordare che Carl Icahn è stato scettico per molto tempo su criptovaluta. Tuttavia, nel 2021, ha annunciato che intendeva investire tra $ 1-1,5 miliardi in questo mercato. Ciò significa che, nonostante i suoi anni, può ammettere un errore e affrontare l'investimento in modo flessibile.

Icahn Enterprise (IEP) - una delle perle della corona

Icahn Enterprise ($ IEP) è una società quotata negli Stati Uniti in cui Carl possiede oltre il 93% delle azioni. Al 14 dicembre 2021, la società era valutata dal mercato a oltre $ 13 miliardi. Da metà 2020, l'azienda è gestita da suo figlio - Brett.

L'azienda opera in 8 segmenti:

  • investimenti - Al 30 giugno 2021, il fair value degli investimenti della società era di $ 4,7 miliardi. IEP detiene quote di minoranza, incl. in aziende come: Cloudera, Newell Brands o OXY.
  • Energia - tra le società di proprietà della società puoi trovare, tra le altre CVR Energy, che si occupa della raffinazione del petrolio greggio o della produzione di fertilizzanti azotati.
  • Automotive - IEP ha una partecipazione del 100% in Icahn Automotive Grup, che si occupa di vendita al dettaglio e all'ingrosso di componenti per auto. Questo segmento include anche l'investimento in 767 Auto Leasing.
  • Imballaggio alimentare - Icahn Enterprise possiede azioni in Viskase Companies, che produce materiali cellulosici, involucri in plastica per l'industria della carne e del pollame. 
  • Metale - hanno quote di PSC Metals, la cui attività è il riciclaggio dei metalli.
  • Real Estate - costruiscono e vendono case unifamiliari. Possiedono anche un hotel ad Aruba e proprietà immobiliari ad Atlantic City e nel New Jersey.
  • prodotti farmaceutici - possiedono la società Vivus, che sta sviluppando un farmaco per la pancreatite PANCREAZE.
  • Moda per la casa - IEP detiene azioni di WestPoint Home, che è, tra l'altro, il proprietario di marchi come Martex, Grand Patrician, Luxor e Vellux.

Volontariato

Come gran parte dei miliardari, Carl Icahn è attivo nel campo della beneficenza. Ha finanziato il laboratorio di genomica presso la sua alma mater (Princeton University), che ora è noto come Carl C. Icahn Laboratory. Inoltre, il miliardario ha anche finanziato la Icahn House di Brooklyn. Si tratta di un edificio composto da 65 appartamenti, i cui inquilini sono donne sole in gravidanza o madri single. Inoltre, finanzia il funzionamento di due rifugi per senzatetto, House East e House West, che si trovano a New York. Vale anche la pena ricordare che nel 2010 Carl Icahn è entrato a far parte della lista di Giving Pledge. Ciò significa che si impegna a donare metà dei suoi beni in beneficenza. 

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