CAC 40 - come investire in società blue chip francesi [Guida]

Gli investitori che iniziano la loro avventura con il mercato dei capitali europeo di solito si concentrano sull'analisi del comportamento degli indici DAX 30, FTSE 100 e STOXX 50. Tuttavia, non vanno dimenticati gli indici che rappresentano le società francesi. Tieni presente che La Francia è una delle maggiori economie europee, fortemente associato a l'economia tedesca. L'indice che consente di monitorare la condizione delle società francesi è CAC 40 (Cotation Assistée en Continu quarante), che raggruppa le società più grandi e liquide quotate alla Borsa di Parigi. Gli ultimi 5 anni sono stati nella media per l'indice. Il tasso di rendimento a 5 anni annualizzato dell'indice è stato del 6,71%.

Il valore di base dell'indice era di 1000 punti (31 dicembre 1987). La pubblicazione dell'indice è iniziata il 15 giugno 1988. Fino al 2003, l'indice era calcolato sulla base della capitalizzazione di mercato. Quindi il calcolo è iniziato in base alla metodologia di capitalizzazione di mercato corretta per il flottante. Il CAC 40 è uno degli indici "nazionali" quotati nell'alleanza paneuropea Euronext, che raggruppa le borse di Amsterdam, Bruxelles, Parigi, Lisbona, Milano, Oslo e Dublino.

L'indice CAC 40 mostra la condizione delle maggiori società francesi. Per questo motivo, i risultati finanziari delle aziende dipendono dalle condizioni dell'economia globale. Di regola, queste società hanno diversificato geograficamente, co ti permette di diventare indipendente solo dalle condizioni dell'economia francese.

Composizione dell'indice

Secondo i dati forniti da Euronext, l'indice CAC 40 ha 40 componenti. Alla fine di marzo 2021, il rendimento da dividendi di questo indice era del 2,32%. Il 31 marzo 2021, la componente maggiore del CAC 40 aveva una capitalizzazione di 286,75 miliardi di euro. Il valore mediano delle società incluse nell'indice è stato di 31,40 miliardi di euro. A sua volta, la capitalizzazione media valeva 49,44 miliardi di euro.

L'indice è piuttosto concentrato. Le 10 componenti più grandi dell'indice hanno rappresentato oltre il 55% del peso dell'intero indice. Il più grande è LVMH con l'11,25% di quota dell'intero indice.

L'indice è molto ben diversificato in termini di settori dell'economia. Hanno le quote maggiori aziende del settore dell'abbigliamentoe accessori (oltre il 13%). I seguenti 5 settori hanno una quota di oltre il 6% nell'indice, questi sono: elettronica, petrolio e gas, prodotti farmaceutici, aviazione e banche.

grafico

L'indice CAC 40 è dominato dalle società legate al segmento dei beni discrezionali (es. Beni di lusso), che rappresentano oltre il 24% dell'indice. Aziende del settore industriale (incl. Airbus, Schneider Elettrico), che rappresentano oltre il 21% dell'indice.

Alla fine del primo trimestre del 2021, le seguenti società sono i componenti principali dell'indice:

• LVMH - 11,25%,
• Totale - 7,15%,
• Sanofi - 6,81%,
• L'Oreal - 5,87%,
• Schneider Electric - 5,00%.

Di seguito è riportata una breve panoramica di molte delle società incluse nell'indice CAC 40.

LVMH

LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton, è la componente più importante dell'indice CAC 40. È una società internazionale specializzata nella produzione e vendita di beni di lusso. La sede dell'azienda è a Parigi. L'azienda è stata fondata nel 1987 dalla fusione di Louis Vuitton (fondata nel 1854) e Moët Hennessy (risultante dalla fusione del produttore di champagne Moët & Chandon e del produttore di cognac Hennessy). LVMH ha molti marchi interessanti nel suo portafoglio. Questi sono i.a. Louis Vuitton, Christian Dior, Bulgari, Tiffany, Zenith o Emillio Pucci. Controlla l'azienda Bernard Jean Etienne Arnaultchi è una delle persone più ricche del mondo. L'attuale capitalizzazione della società supera i 317 miliardi di euro.

Fonte: studio proprio

Grafico azioni LVMH, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

L'Oreal

È una delle aziende più famose legate al settore della cura e dei cosmetici. L'azienda divide le sue attività in 4 segmenti: L'Oreal Luxe, prodotti di consumo, cosmetici attivi e prodotti per professionisti. I primi due segmenti detengono la quota maggiore di ricavi, rappresentando oltre il 75% delle vendite dell'azienda. I marchi appartenenti alla società includono, tra gli altri L'Oreal, Lancome, Garnier o Maybelline. La maggior parte dei marchi della società francese è stata acquisita. Un esempio è Maybelline, che ha trovato la sua strada nel "portafoglio L'Oreal" nel 1996 per 660 milioni di dollari. A sua volta, la società francese Garnier è stata rilevata da L'Oreal negli anni '70. Vale anche la pena notare che L'Oreal firma accordi di licenza con altri marchi di lusso. Un esempio è l'accordo di licenza firmato a fine 2019 tra L'Oreal e Prada per lo sviluppo, la produzione e la distribuzione di prodotti "beauty" con il marchio Prada. La capitalizzazione di L'Oreal è di 196 miliardi di euro.

Fonte: studio proprio

Grafico azioni L'Oreal, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Danone

È un produttore francese di alimenti e bevande. Sebbene la sede dell'azienda sia attualmente a Parigi, l'azienda è stata fondata a Barcellona nel 1919. Danone opera nel mercato dei prodotti lattiero-caseari e cerealicoli (più della metà dei ricavi), ha un segmento “acqua” e prodotti specialistici (anche per bambini). L'azienda vende i suoi prodotti in oltre 120 paesi in tutto il mondo e impiega oltre 100 persone in 000 paesi in tutto il mondo. I maggiori mercati per Danone (in termini di vendite) sono gli Stati Uniti, la Cina e la Francia. I marchi dell'azienda includono Activia, Actimel, Evian, Żywiec Zdrój, Aptamil o Danone. La capitalizzazione dell'azienda è attualmente di circa 55 miliardi di euro.

Fonte: studio proprio

Grafico azioni danone, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Ermete

È un'altra società del settore dei "beni di lusso". La storia di Hermes risale al 1837, quando fu fondata un'azienda produttrice di accessori per l'equitazione e il trasporto di cavalli. L'azienda è specializzata principalmente in prodotti in pelle. Tuttavia, negli anni, ha notevolmente diversificato le sue attività. Attualmente opera anche nel segmento dei profumi, gioielli, orologi e accessori (occhiali, ecc.). Alla fine del 2020, l'azienda aveva oltre 300 negozi fissi, la maggior parte dei quali in Asia (121). È interessante notare che la società non ha negozi fissi in Africa. Hermes, tuttavia, è consapevole della realtà che cambia. Di conseguenza, collabora, tra gli altri con Apple offrendo Apple Watch Hermes. La capitalizzazione della società francese è di 112 miliardi di euro.

Fonte: studio proprio

Grafico azioni Hermes, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Kering

La storia dell'azienda risale al 1963 e si è occupata del ... commercio del legno. L'allora nome dell'azienda era Pinault SA. L'azienda fece il suo debutto nel 1988 alla Borsa di Parigi. A due anni dal suo debutto, l'azienda è entrata nel segmento retail (Conforama compreso). Tuttavia, il vero cambiamento è avvenuto nel 1999, quando la società ha acquistato una partecipazione del 42% in Gucci. Di conseguenza, la società si è concentrata sullo sviluppo del segmento dei beni di lusso. Ciò è stato confermato dalle successive acquisizioni: Girard-Perregaux (orologi), Brioni (abbigliamento) e Pomellato (gioielli). Kering è quindi un altro rappresentante del segmento dei beni di lusso. La società è proprietaria, tra gli altri marchi come Gucci, Yves Saint Laurent e Bottega Veneta o Balenciaga. La capitalizzazione dell'azienda è di 86 miliardi di euro.

Fonte: studio proprio

Grafico azioni kering, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Pernod Ricard

L'azienda si concentra sul mercato degli alcolici. È un'azienda piuttosto giovane poiché la sua storia risale al 1975. L'azienda nasce dalla fusione di due eterni rivali: Pernod (fondata nel 1797) e Ricard (fondata nel 1932). Pernod Ricard ha un portafoglio molto ampio di marchi, sia liquori (whisky, vodka) che vino. I marchi dell'azienda includono i vini Ballantine's, Martell, Chivas, Olmeca, Absolut (vodka), Ricard, Malibu e Brancott Estate. Pernor Ricard impiega quasi 19 persone. L'azienda è abbastanza presente sul mercato polacco, oltre al marchio Absolut, ha anche Wyborowa, Luksusowa, Pan Tadeusz e Siwucha. La capitalizzazione dell'azienda supera i 000 miliardi di euro.

Fonte: studio proprio

Grafico azioni Pernod Ricard, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Capgemini

È una società che offre servizi di consulenza, informatica e outsourcing. Capgemini aiuta i suoi clienti, incl. nella trasformazione digitale o nell'attuazione di una nuova strategia. L'azienda impiega oltre 270 persone in 000 paesi, di cui circa 50 in India. La presenza in India ti consente di ridurre i costi umani, il che ti consente di offrire i tuoi servizi a prezzi più interessanti. Capgemini nasce nel 120 come Sogeti. Una pietra miliare è stata l'acquisizione di CAP e Gemini a metà degli anni '000. Dopo le acquisizioni, la società ha cambiato nome in CAP Gemini Sogeti. Dopo 1967 anni, il nome dell'azienda è stato abbreviato in CAP Gemini. La capitalizzazione dell'azienda è di 70 miliardi di euro.

Fonte: studio proprio

Grafico azioni capgemini, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Cosa può influenzare il valore dell'indice CAC 40?

La condizione dell'economia francese e mondiale

I componenti dell'indice CAC 40 sono principalmente società multinazionali geograficamente molto diversificate. Per questo motivo è peggio la salute dell'economia francese ha un impatto minore sui risultati finanziari rispetto al rallentamento dell'intera economia globale. Tuttavia, va ricordato che per molte aziende la Francia è ancora uno dei mercati più grandi (Danone).

Risultati finanziari delle aziende

A lungo termine, il principale motore della crescita del valore delle azioni è il miglioramento dei risultati finanziari della società e un aumento della scala delle operazioni. L'aumento dei ricavi, dei profitti netti e del flusso di cassa libero (FCF) sono gli argomenti chiave per aumentare il valore intrinseco dell'azienda. Questo, a sua volta, si traduce in un aumento del valore delle azioni. Per questo motivo, un investitore a lungo termine dovrebbe monitorare la performance finanziaria delle società incluse nell'indice.

Politica della banca centrale

L'indice CAC 40 a breve termine può anche essere influenzato dalla politica della BCE (Banca centrale europea). L'aumento dei tassi di interesse avrà un impatto negativo sui "moltiplicatori" delle società incluse nell'indice. Tuttavia, va ricordato che per un investitore a lungo termine, le fluttuazioni a breve termine nelle valutazioni sono di importanza marginale.

Come puoi negoziare l'indice CAC 40

Futures CAC 40

Un investitore può ottenere esposizione a un indice tramite futures. CAC 40 è uno dei futures sugli indici azionari europei più liquidi.

Il valore di un punto è di 10 €. Al valore attuale dell'indice - 6385 punti, si ottiene un valore nominale del contratto di 63 €.

Puoi negoziare indici in scadenza nei prossimi 3 mesi e indici "trimestrali" (marzo, giugno, settembre, dicembre). Gli indici scadono il terzo venerdì del mese di consegna del contratto. La consegna avviene tramite la differenza di prezzo.

Dal 2013 è stato introdotto anche versioni "Mini" di detto indice. Questo perché molti investitori alle prime armi non avevano il capitale per negoziare un contratto "normale". Il valore di 1 punto è 1 €, il che significa che il valore del contratto al prezzo corrente era 6385 €. L'investitore ha accesso solo ai successivi 3 mesi di scadenza del contratto. Tuttavia, non è un contratto futures molto popolare. Al 7 maggio, il numero di contratti aperti (LOP) per la serie di maggio è 31. Per confronto, un contratto di maggio "normale" ha un LOP a livello di  310 pezzi.

Questo è uno dei modi più semplici per investire nell'indice CAC 40. Tuttavia, a causa dell'elevato valore nominale (1 punto vale 10 €), molti trader sono costretti a cercare un'alternativa con una soglia di ingresso inferiore. Puoi investire in mini futures, ma sono meno liquidi di un contratto "standard".

CFD su CAC 40

Gli investitori possono anche speculare sul prezzo dell'indice CAC 40 sulle piattaforme di intermediazione acquistando e vendendo CFD (per differenza di prezzo) in tempo reale. I CFD offrono ai trader una leva che ti consente di impegnarti solo una frazione (in genere il 5% / leva 1:20 per questo strumento) del margine richiesto.

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Opzioni CAC 40

È anche possibile fare trading opzioni di indice CAC 40. Hanno uno stile di esecuzione europeo e il loro valore nominale è uguale al contratto futures CAC 40 (moltiplicatore di € 10). È possibile negoziare entrambe le opzioni con un'opzione mensile (3 più vicina) e trimestrale (attualmente fino a marzo 2023). Allo stesso tempo, ci sono opzioni che scadono a dicembre nel 2024 e nel 2025.

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L'esposizione a CAC 40 può essere ottenuta anche acquistando ETF con esposizione al più importante indice francese. Un esempio potrebbe essere Lissore CAC 40 ETF (CAC). Il patrimonio gestito dall'ETF è di circa 3 miliardi di euro. Il benchmark per l'ETF è l'indice CAC 40 Total Return. Il TER (coefficiente di spesa totale) è dello 0,25%, quindi è una soluzione relativamente a basso costo per gli investitori passivi.

Un altro ETF che dà esposizione all'indice blue chip francese è Amundi CAC 40 UCITS ETF. Il patrimonio gestito (AUM) al 6 maggio 2021 ammontava a 1 miliardi di euro. Il TER (coefficiente di spesa totale) è dello 370% annuo.

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