Stock
Adesso stai leggendo
Brown & Forman - Come investire nel produttore di Jack Daniel?
0

Brown & Forman - Come investire nel produttore di Jack Daniel?

creato Forex ClubAprile 27 2021

Negli ultimi anni, c'è stata una chiara tendenza a cambiare le preferenze di gusto dei consumatori di bevande alcoliche. Una parte crescente della popolazione preferisce acquistare alcolici a scapito di birra e vino. 

Ovviamente anche la produzione è un'attività molto redditizia vendita di alcolici di lusso o prodotti dallo scaffale premium. È una tale società Marrone e Formanle cui azioni possono essere acquistate, tra l'altro, sulla borsa valori americana. Brown & Forman è un concorrente americano dell'azienda britannica Diageo. Quindi è un altro produttore di noti marchi di alcolici. Il seguente articolo risponderà di cosa si tratta e di come investire in Brown & Forman.


Dai un'occhiata: Come investire in alcolici di lusso [Guida]


La storia di Brown & Forman

George Garvin Brown Jack Daniels

George Garvin Brown

La storia dell'azienda risale al 1870, quando un giovane venditore di farmaci George Garvin Brown dal capitale risparmiato ($ 5) è stato aperto da JTS Brown. Il suo prodotto era whisky in bottiglia. Era una soluzione innovativa poiché fino ad allora il whisky veniva venduto in botti. Il marchio di punta era Old Forester Kentucky Straight Bourbon Whisky. Negli anni successivi, una partnership con George Formanche era un amico di Brown. Negli anni 1917 la società cambiò il suo nome in Brown & Forman. Dopo la morte di George Brown, suo figlio rilevò l'azienda nel XNUMX - Owsley Brown. L'era del proibizionismo negli Stati Uniti è stata molto difficile per l'azienda. Una delle "soluzioni alternative" era vendere whisky come medicina. Nel 1923 l'azienda fu la prima a rilevare Primi tempi. Dopo che il divieto è stato revocato l'azienda ha debuttato in borsa per ottenere capitali per riconquistare il "perduto" a seguito del divieto del mercato americano.

Negli anni successivi l'azienda acquisisce una quota crescente nel mercato americano. Nel 1953, Early Times divenne il più grande venditore di bourbon negli Stati Uniti. Tre anni dopo si è svolta una delle operazioni più importanti nella storia dell'azienda. Nel 1956 fu acquisita la Jack Daniel Distillery. Nel 1960, le vendite dell'azienda superarono per la prima volta i 100 milioni di dollari. Negli anni successivi, ci furono ulteriori acquisizioni di marchi di alcolici (inclusi champagne, vini). Nel 1991, è stato creato un segmento di vino separato per aiutare a diversificare i prodotti dell'azienda (un anno dopo, la cantina Fetzer Vineyards è stata acquisita). 

Gli anni successivi hanno portato un'ulteriore espansione di prodotto e geografica. Nel 2000, le vendite hanno superato per la prima volta i 2 miliardi di dollari. Nel 2004, Brown & Forman ha finalizzato acquisto del marchio Finland. Nonostante lo sviluppo dinamico e le acquisizioni, la società ha condiviso i suoi profitti con gli azionisti. Questo è uno dei aristocratici dividendi. Brown & Forman paga dividendi trimestrali da 76 anni e li aumenta da 34 anni. Quindi è un'idea interessante per gli investitori che cercano società con dividendi stabili.


Dai un'occhiata: Sin Stocks - quando il peccato ripaga [Guida]


Brown & Forman è una società quotata alla Borsa di New York. È anche un componente l'indice S&P 500. Alla fine dell'esercizio finanziario 2020, la società ha assunto 4 dipendenti, di cui 1 pollici Louisville, Kentucky. L'azienda possiede marchi di alcol, sia ad alta gradazione (whisky, vodka) che alcol "più leggero" (vino, liquore). Vale la pena ricordare che nonostante 150 anni di storia, due guerre mondiali, divieti, l'azienda è ancora controllata dagli eredi Georg Garvin Brown (la famiglia Brown possiede oltre il 50% delle azioni della società).

00 Carta marrone e forman

Tabella Brown e Forman, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Gestione e stipendi

Per gran parte della storia dell'azienda, il CEO è stato associato alla famiglia Brown. Tuttavia, dal 2007, il secondo amministratore delegato consecutivo è una persona "fuori" dalla famiglia. Una situazione simile si è verificata tra il 1966 e il 1975.

Lawson Whiting forman marrone

Lawson Merlano

L'attuale CEO è Lawson Whiting, che ricopre questa posizione dal 2018. Tuttavia, Lawson Whiting è qualcuno che è stato con l'azienda dal 1997. Quindi è difficile chiamare questa persona un "manager assunto". Nel corso di oltre 20 anni ha ricoperto molti ruoli in azienda. Ha lavorato, tra gli altri, come COO (Chief Operating Officer) e EVP (Executive Vice President). 

Il 15 aprile, la società ha annunciato un cambiamento pianificato nella posizione di CFO (CHIEF FINANCIAL OFFICER). Jane Morreau è stata sostituita da Leanne Cunningham, che lavora per l'azienda dal 1995. Da agosto 2020 è SVP (Senior Vice President) dove si è occupata dei rapporti con gli azionisti (Shareholder Relations Officer).

La politica di remunerazione dell'azienda premia una visione a lungo termine dello sviluppo dell'azienda. Ciò evita investimenti sconsiderati per "raggiungere" obiettivi a breve termine. Di norma, l'alta dirigenza viene remunerata in tre modi: stipendio base, compensazione per obiettivi a breve termine e premi per obiettivi a lungo termine. Gli obiettivi riguardano, tra l'altro, il margine operativo raggiunto, le variazioni del risultato operativo in relazione alla concorrenza e agli obiettivi individuali dei dipendenti.

Di seguito una presentazione sintetica della struttura retributiva in funzione del "livello" dei dipendenti:

01 stipendio Brown & Forman

Fonte: Brown & Forman

Naturalmente, il livello degli stipendi e dei bonus dipende dalla posizione lavorativa. Lawson E. Whiting guadagna di più, con oltre $ 5 milioni di bonus. 

Marche appartenenti a Marrone e Forman

Brown & Forman è un proprietario di fama mondiale di marchi ad alto e basso contenuto di alcol. Ha i diritti su oltre 40 marchi. È una "perla nella corona" Jack Daniels Tennessee Whiskeyche nel 2019 è stata riconosciuta come la marca di liquori più pregiata al mondo. La lista è stata preparata da Interbrand “Best Global Brands”. Nella stessa dichiarazione, Jack Daniel's è stato classificato come 3 marchi di alcolici più preziosi al mondo (dopo Budweiser e Corona). Henessy era al 5 ° posto, seguito da Johnnie Walker. Il tipo più popolare di Jack Daniel's è il n. 7. Naturalmente, ci sono anche versioni con liquori in vendita: Tennessee Honey (con liquore al miele), Tennessee Fire (con liquore alla cannella) o Tennessee Apple (con liquore alla mela).

Va anche notato che Brown & Forman ha una marca di alcol molto famosa che è la vodka Finlandia. La vodka viene venduta in 195 paesi in tutto il mondo. Per aumentare le vendite, la Finlandia sta ampliando la sua offerta. La prima vodka aromatizzata del marchio Finlandia è stata introdotta nel 1994 (mirtillo rosso). Negli anni successivi furono introdotti nuovi gusti (tra cui pompelmo, mango, cocco, ribes, lampone).

Altri marchi importanti in portafoglio sono il whisky americano come Early Times o il marchio più antico in portafoglio - Vecchio guardaboschi. Brown & Forman ha anche un whisky scozzese nel suo portafoglio, come Glenglassaugh czy Glendronach. Il "portafoglio" di marchi comprende, tra gli altri, anche un marchio di vino Korbel o tequila Herradura.

Prodotti - struttura generale

Brown & Forman divide le sue vendite in particolari tipi di bevande alcoliche. Secondo i dati presentati dall'azienda, detiene la quota maggiore di vendite whisky (79,4%). I prodotti inclusi in questo segmento includono Jack Daniel's, Woodford Reserve, Canadian Mist, GlenDronach, BenRiach, Glenglassaugh, Old Forester e Early Times. Il volume di questo prodotto è aumentato del 2% nell'anno fiscale 2020. Le vendite nette riportate sono aumentate di circa il 3% a / a. L'aumento delle vendite è stato aiutato dall'introduzione di Jack Daniel's Tennessee Apple (JDTA) e dalla vendita di bevande a base di Jack Daniel's (ad esempio con Cola). Il Tennessee Whisky (JDTW) di Jack Daniel era un prodotto leggermente più debole.

La seconda categoria di prodotti più importante è Tequilache genera ca. 8,2% ricavi. L'azienda riesce ad aumentare sistematicamente i ricavi di questo segmento. Nel 2020 siamo riusciti ad aumentare le vendite del 4,6%.

A sua volta, le vendite guasto si comporta in modo relativamente piatto, i ricavi di questo segmento oscillano intorno ai 186-187 milioni di dollari. Il segmento è responsabile di ca. 5,5% ricavi dell'azienda. In termini di volume, le vendite di vino sono diminuite dell'1% a / a. 

Il segmento stava andando male vodka (Marchio Finlandia), che segnala una seconda diminuzione consecutiva delle vendite nette. Il volume di questo segmento è diminuito del 2020% a / a nell'anno fiscale 9.

02 Marrone e Forman

Fonte: relazione annuale della società per l'esercizio finanziario 2020

Ha la quota maggiore di ricavi il mercato americano, responsabile del 50% dei ricavi. Negli Stati Uniti, i ricavi sono aumentati dell'8% a / a. Le vendite sono state aiutate dalle ottime vendite di Woodford Reserve e Old Forester. Un altro fattore è stato il successo del lancio della JDTA. Ciò ha più che compensato il calo delle vendite dei prodotti JDTW.

Le vendite sono diminuite nei mercati sviluppati, che hanno rappresentato circa il 27% delle vendite totali. I ricavi di questi paesi sono diminuiti del 2% a / a. Le vendite nel Regno Unito sono state particolarmente deboli, con vendite in calo del 10% a / a. Deboli anche le vendite della società sul mercato australiano (-5% a / a). Brown e Forman sono andati molto bene Mercato tedesco, dove l'aumento è stato dell'8% a / a. Grandi aumenti Mercato giapponese e canadese erano dovute a una variazione netta delle scorte dei distributori, quindi la crescita "pulita" è stata del + 1% in Giappone.

Nel caso dei mercati emergenti si è registrata una diminuzione delle vendite, registrata di circa il 4% a / a. Il mercato messicano ha registrato un andamento particolarmente negativo (-7% a / a), mentre il mercato polacco è stato leggermente migliore (-1% a / a). Bene il mercato russo, con vendite in crescita di circa il 6% a / a. Nel caso di altri mercati in via di sviluppo, è stata registrata una diminuzione delle vendite del 5% a / a. Tuttavia, vale la pena notare che le vendite sono aumentate, tra l'altro, sui mercati turco e cinese.

Di seguito è riportato un riepilogo dettagliato delle vendite per paese:

03 Mercati principali di Brown & Forman

Fonte: relazione annuale della società per l'esercizio finanziario 2020

Risultati finanziari nel 2020

Storicamente, l'azienda ca. Genera il 30% delle sue vendite annuali negli ultimi 3 mesi anno solare. Si prega di notare che Brown & Forman ha un anno fiscale spostato. L'anno fiscale della società termina ad aprile. Per questo motivo, oltre ai dati annuali, verranno presentati i risultati dei nove mesi dell'esercizio 2021 (che terminano a gennaio 2021).

È chiaro che la società non sta aumentando dinamicamente la portata delle sue operazioni. Ciò è dovuto, in primo luogo, al mercato in cui opera. Il mercato degli alcolici sta crescendo a un ritmo a una cifra. Allo stesso tempo, l'entità delle operazioni non consente una crescita organica significativa, quindi Brown & Forman può raggiungere una crescita a due cifre solo attraverso acquisizioni. Tuttavia, la "fornitura" di marchi di alcolici è limitata a causa del consolidamento avvenuto negli ultimi decenni.

Tuttavia, tieni presente che Brown & Forman ha un file "Potere di determinazione del prezzo", che permette di "tutelare il margine" in caso di aumento dei costi del personale o delle materie prime. Ciò è dovuto al fatto di avere un ampio portafoglio di marchi di alcolici. Di conseguenza, il gruppo target di clienti non è sensibile agli aumenti di prezzo, come nel caso dei consumatori di marchi "economici" (fascia di prezzo inferiore).

Marrone e Forman 2017 2018 2019 2020
Ricavi netti 2 milioni di dollari 3 milioni di dollari 3 milioni di dollari 3 milioni di dollari
profitto operativo $ 991 milioni 1 milioni di dollari 1 milioni di dollari 1 milioni di dollari
margine di operatività 33,10% 31,71% 33,57% 33,10%
profitto netto $ 717 milioni $ 835 milioni $ 827 milioni $ 911 milioni
capitale proprio 1 milioni di dollari 1 milioni di dollari 1 milioni di dollari 1 milioni di dollari
ROE 52,34% 63,45% 50,21% 46,13%

Fonte: studio proprio basato sui rapporti annuali della società

Vale anche la pena prestare attenzione alti livelli di rendimento del capitale proprio. Nella sua attività l'azienda pone grande attenzione alla gestione del capitale. La società si concentra solitamente sul miglioramento del ROIC (Return on Invested Capital), che è meno sensibile alle variazioni del livello di debito rispetto al caso del ROE. Di seguito è riportato un confronto del ROIC ottenuto dall'azienda con l'S & P 500 e il settore dei beni di consumo. Più alto è l'indice ROIC, migliore è la gestione del capitale (proprio ed esterno) da parte dell'azienda.

04 Brown & Forman ROIC

 ŹFonte: presentazione aziendale per il Q2021 XNUMX FY

Liquidità generata

L'azienda condivide generosamente il denaro generato con gli azionisti. Negli ultimi 3 anni fiscali (2018-2020), Brown & Forman ha generato circa 1,82 miliardi di dollari in contanti gratuiti (contanti generati dalle attività operative meno spese in conto capitale). 

I fondi sono stati assegnati a: acquisizioni ($ 22 milioni), dividendi ($ 1,41 miliardi) e riacquisto di azioni ($ 209 milioni). Di conseguenza, negli ultimi 3 anni dell'esercizio finanziario, la società ha aumentato il proprio saldo di 400 milioni di dollari.

Marrone e Forman 2018 2019 2020
Flussi di cassa da attività operative $ 653 milioni $ 800 milioni $ 724 milioni
CAPEX - 127 milioni di dollari - 119 milioni di dollari - 113 milioni di dollari
FCF $ 526 milioni $ 681 milioni $ 611 milioni
acquisizioni (nette) - - - 22 milioni di dollari
dividendo (-) - 773 milioni di dollari - 310 milioni di dollari - 325 milioni di dollari
acquisto azioni proprie (-) - 1 milioni di dollari - 207 milioni di dollari - 1 milioni di dollari

Fonte: studio proprio basato sui rapporti annuali della società

Risultati per Q2021 XNUMX FY

I ricavi della società nel terzo trimestre del 2021 FY (fine del trimestre a gennaio 2021) sono aumentati dell'1,3% a / a, raggiungendo il livello di 911 milioni di dollari. Vale la pena notare che questo è stato il primo aumento dei ricavi trimestrali (a / a) in 5 trimestri. Allo stesso tempo, l'utile operativo è sceso da $ 299 milioni a $ 276 milioni. Di conseguenza, il margine netto è diminuito dal 33,26% al 30,30% durante l'anno. Vale la pena notare che la società è riuscita a mantenere un margine elevato nonostante il difficile contesto macroeconomico.

Marrone e Forman IV trimestre 2020 FY IQ 2021 FY II trimestre 2021 FY III trimestre 2021 FY
Ricavi netti $ 709 milioni $ 753 milioni $ 985 milioni $ 911 milioni
profitto operativo $ 218 milioni $ 251 milioni $ 325 milioni $ 276 milioni
margine di operatività 30,75% 33,33% 32,99% 30,30%
profitto netto $ 128 milioni $ 324 milioni $ 240 milioni $ 219 milioni

Fonte: studio proprio basato sui rapporti annuali della società

Grazie alla stabile generazione di flussi operativi e alla bassa spesa in CAPEX, l'azienda è stata in grado di generare un solido FCF nella "crisi" 2021. Ciò ha consentito alla società di continuare a pagare i dividendi e di effettuare un piccolo riacquisto di azioni proprie.

Struttura del debito

Brown & Forman ha $ 2,64 miliardi di debito per interessi (a lungo e breve termine) alla fine del terzo trimestre del 2021 FY. L'azienda ha una situazione di liquidità stabile. Alla fine di gennaio 2021, la società aveva $ 290 milioni di debiti a breve termine. Il tasso di interesse medio sulle bollette era dello 2021% a gennaio 0,27, il che significa una diminuzione di 1,02 punti percentuali rispetto ad aprile 2020 (fine esercizio 2020). 

Il debito a lungo termine, d'altra parte, ha una scadenza "allungata". Entro la fine del 2026, saranno dovuti $ 909 milioni di debiti. L'azienda è anche un beneficiario del contesto di bassi tassi di interesse. Il debito con scadenza nel 4,5 ha avuto il tasso di interesse più elevato (2045%). Di seguito è riportato un elenco di potenziali pagamenti di responsabilità:

05 Brown & Forman debito

Fonte: relazione annuale dell'azienda per il terzo trimestre del 2021 FY

Negli ultimi 4 anni la Società non ha modificato in modo significativo il livello di indebitamento finanziario netto, che può essere visto sia in termini nominali sia in termini di rapporto tra indebitamento netto ed EBITDA. Il debito è a un livello sicuro, che è di poco superiore a 1,6. 

Marrone e Forman Esercizio 2017 Esercizio 2018 Esercizio 2019 Esercizio 2020
debito netto * 1 milioni di dollari 2 milioni di dollari 2 milioni di dollari 1 milioni di dollari
EBITDA 1 milioni di dollari 1 milioni di dollari 1 milioni di dollari 1 milioni di dollari
debito / EBITDA 1,64 2,12 1,80 1,62

Fonte: studio proprio basato sui rapporti annuali della società

* L'indebitamento finanziario netto include gli interessi passivi meno le disponibilità liquide e mezzi equivalenti. fonte: studio proprio basato sui rapporti annuali dell'azienda

concorrenza

Brown & Forman, tuttavia, non funziona nel vuoto. La concorrenza nel mercato degli alcolici è molto impegnativa. Le aziende competono sia in termini di preferenze dei consumatori (bevande ad alto e basso contenuto di alcol) sia in termini di concorrenza sui singoli livelli di prezzo. I concorrenti dell'azienda sono sia grandi aziende con un ampio portafoglio di prodotti (ad esempio Diageo) che produttori locali di alcol (ad esempio birre artigianali, vigneti locali). 

Nel caso di un cliente "di massa", le aziende con marchi riconoscibili che vengono "ricordati" dal cliente hanno un vantaggio. Il marchio consente di attirare clienti che non saranno troppo sensibili agli aumenti di prezzo (marchi premium). 

Le borse mondiali sono piene di aziende legate al settore dei prodotti alcolici. Queste aziende includono produttori sia di alcoli forti che di birra. Di seguito è riportato un elenco di aziende selezionate di questo settore.

Pernod Ricard

Produttore francese di alcolici. Quotata alla Borsa di Parigi. La storia dell'azienda risale al 1805. Pernod Ricard possiede marchi come Ballantine's, Malibu, Chivas, Jameson, Martel, Olmeca e Absolut vodka. La capitalizzazione dell'azienda supera il livello di 44,5 miliardi di euro.

06 Pernod

Grafico di Pernod Ricard, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

AB Inbev

La società nasce dalla fusione di InBev (società belga-brasiliana) con l'americana Anheuser-Busch. L'azienda possiede marchi come Budweiser, Beck's, Cass e Casle. La capitalizzazione dell'azienda è di 137,5 miliardi di dollari.

07 AB Inbev

Grafico AB Inbev, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Heineken

Una società quotata alla Borsa di Amsterdam. Heineken è uno dei maggiori produttori di birra al mondo. È il proprietario, tra gli altri marchi come Heineken, Amstel o Desperados. Ha anche sidri come Bulmers, Strogbow. L'azienda ha un valore di circa 55 miliardi di euro.

08Heineken

Grafico Heineken, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Carlsberg

L'azienda è stata fondata nel 1847. È quotato alla borsa valori danese. L'azienda possiede marchi come Carlsberg, Somersby, Baltika e Zatecky. La capitalizzazione dell'azienda è di 165 miliardi di corone danesi.

09 Karlsberg

Grafico di Carlsberg, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Diageo

È uno dei maggiori produttori di alcolici al mondo. L'azienda vende, tra gli altri whisky, rum, gin, tequila o birra. I marchi più famosi includono Johnnie Walker, Smirnoff, Guinness e Captain Morgan. La società detiene anche una partecipazione di minoranza in Moët & Chandon. La capitalizzazione dell'azienda è di 73,7 miliardi di sterline.

10 Diageo

Diageo grafico, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Come investire in Brown & Forman

L'azienda è uno dei componenti dell'indice S&P 500. Oltre a investire in azioni, un investitore può acquistare ETF con esposizione al settore in cui operano le società. Si può dare come esempio ETF Invesco Dynamic Food & Beverage. Al 26 aprile 2021, Brown & Forman aveva un peso del 4,4% in questo ETF. 

Un'altra opzione è investire ETF Vanguard Dividend Appreciationche gruppi "Dividend aristocrats". Una delle società che compongono questo ETF è Brown & Forman con una quota dello 0,25%.

Broker che offrono azioni ed ETF

Ad esempio su XTB Oggi possiamo trovare oltre 3500 strumenti azionari e 400 ETF, a Saxo Bank oltre 19 aziende e 000 fondi ETF.

Broker xtb 2 logo saxo bank piccolo Admirals
Fine Polska Dania Gran Bretagna / Cipro
Numero di scambi in offerta 16 scambi 37 scambi 16 scambi
Numero di azioni nell'offerta 3500 circa - azioni
circa 2000 - CFD su azioni
19 - azioni
8 - CFD su azioni
circa 3 - CFD su azioni
L'importo dell'ETF offerto 400 circa - ETF
170 circa - CFD su ETF
3000 - ETF
675 - CFD su ETF
360 circa - CFD su ETF
commissione
0% di commissione fino a 100 euro di fatturato/mese secondo il listino prezzi secondo il listino prezzi
Deposito minimo 0 zł
(minimo consigliato PLN 2000 o USD 500, EUR)
0 PLN / 0 EUR / 0 USD 5 zł
Piattaforma xStation Saxo Trader Pro
Saxo Trader Vai
MetaTrader 5
 

I CFD sono strumenti complessi e presentano un alto rischio di perdere rapidamente denaro a causa della leva finanziaria. Da 72% a 89% dei conti degli investitori al dettaglio registrano perdite monetarie a seguito del trading di CFD. Pensa a capire se funzionano i CFD e se puoi permetterti l'elevato rischio di perdere i tuoi soldi.

Somma

Negli ultimi anni puoi vedere aumento a una cifra delle vendite di alcolici, sia in termini di volume che di valore. Secondo La Banca Mondiale Man mano che le società nel mondo (in particolare i paesi in via di sviluppo) diventano più ricche, entro il 2030 appariranno 600 ml di nuovi consumatori di alcol (adulti).

C'è anche un cambiamento nelle abitudini di consumo. Nel mix di vendita le bevande ad alta percentuale hanno una quota crescente. Questo vale anche per i paesi con "Striscia di birra e vino", cioè i paesi dell'Europa meridionale, occidentale e centrale. Allo stesso tempo, la popolarità del consumo di alcol dal marchio premium ("Bevi meglio, non di più"), a beneficio di società come Diageo, Brown & Forman o Pernod Ricard. 

La suddetta tendenza favorirà l'azienda. Una classe media in crescita consumerà sempre più alcol di fascia alta. L'azienda ha un potenziale di crescita particolarmente elevato nei paesi in via di sviluppo, dove il consumo dei prodotti dell'azienda è relativamente basso (soprattutto in India). Va ricordato che ben il 77% dei ricavi dell'azienda sono generati negli Stati Uniti e in altri paesi sviluppati. Il mercato dei paesi in via di sviluppo rappresenta solo il 17% dei ricavi di Brown & Forman. Ciò offre ancora molto "potenziale" per la crescita futura dei ricavi e dei profitti.

Nonostante l'enorme concorrenza che prevale sul mercato delle bevande alcoliche, l'azienda possiede marchi premium forti che hanno una maggiore riconoscibilità del mercato e il potenziale per monetizzarla rispetto al caso dei marchi di alcolici locali. Il fiore all'occhiello è Jack Daniel's, uno dei marchi più forti nel mercato degli alcolici. Di conseguenza, l'azienda ha un "potere di determinazione del prezzo", che protegge l'azienda dalla lotta sui prezzi e consente di trasferire i costi crescenti sui clienti.

Brown & Forman esso azienda molto stabileche opera in un mercato di consumo competitivo. L'azienda è annoverata tra gli "aristocratici dei dividendi" che condividono regolarmente i profitti con gli azionisti da diversi decenni. Allo stesso tempo, l'azienda ha proprietari stabili, che sono la famiglia Brown. Ciò consente all'azienda di limitare la "visione a breve termine" che colpisce molte aziende con "gestione assunta". 

Tuttavia, va ricordato che anche la migliore azienda dovrebbe essere adeguatamente valutata. L'acquisto troppo costoso anche di un'azienda di buona qualità riduce il tasso di ritorno sull'investimento. La capitalizzazione della società al 23 aprile 2021 era di circa $ 36,2 miliardi. Ciò fornisce un elevato rapporto prezzo / profitto (P / E = 39,7) e prezzo / flusso di cassa libero (P / FCF = 59,2) ai risultati dell'anno fiscale 2020. 

Questo articolo è solo a scopo informativo. Non è una raccomandazione e non intende incoraggiare nessuno a intraprendere alcuna attività di investimento. Ricorda che ogni investimento è rischioso. Non investire denaro che non puoi permetterti di perdere.
Cosa ne pensi?
Io
0%
interessante
100%
Eh ...
0%
Shock!
0%
Non mi piace
0%
ferita
0%
Circa l'autore
Forex Club
Forex Club è uno dei più grandi e antichi portali di investimento polacchi - forex e strumenti di trading. È un progetto originale lanciato nel 2008 e un marchio riconoscibile focalizzato sul mercato valutario.