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Bitcoin: aumenta il rischio di una diminuzione della liquidità. In che modo ciò potrebbe influire sui prezzi?
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Bitcoin: aumenta il rischio di una diminuzione della liquidità. In che modo ciò potrebbe influire sui prezzi?

creato Daniel KosteckiMarzo 28 2023

Prelievi di clienti di scambio di criptovalute dai conti di scambio, trasferimenti a portafogli privati, accesso limitato al sistema bancario tradizionale, il crollo di Alameda, il ritorno delle commissioni di negoziazione di BTC sullo scambio di Binance e molti altri fattori possono contribuire al quadro di una diminuzione della liquidità sul mercato delle criptovalute.

Come riportato dall'agenzia Reuters, la profondità del mercato dei bitcoin lo indica BTC è al livello di liquidità più basso degli ultimi 10 mesi, persino inferiore rispetto al crollo di FTX a novembre. Profondità di mercato per le due coppie principali BTC / USD e BTC/USDT – è di 5600 bitcoin, che equivale a circa $ 155 milioni.

Lo slittamento è raddoppiato

Anche lo slippage, una misura della liquidità che descrive la variazione dei prezzi tra l'immissione e l'esecuzione delle negoziazioni, è aumentato, ha aggiunto Reuters. Slittamento per acquisto di bitcoin per USD sullo scambio Coinbase è 2,5 volte superiore rispetto all'inizio di marzo, ha affermato Conor Ryder, analista di Kaiko. Lo slippage per un ordine di vendita simulato di $ 100 è raddoppiato nell'ultimo mese, il che significa che il prezzo medio che ottieni per ogni bitcoin è peggiore di quanto non fosse un mese fa.

Il problema della liquidità è stato notevolmente aggravato dal crollo di Silvergate Capital e Signature Bank, le cui reti erano state a lungo sfruttate dai market maker - che aumentano la liquidità acquistando e vendendo rapidamente token - per le transazioni con le borse.

La minore liquidità di solito si traduce in mercati più volatili, specialmente nelle criptovalute. Il Bitcoin Volatility Index di CryptoCompare è salito a 96 la scorsa settimana, molto al di sopra dell'intervallo 52-65 che ha visto il mese scorso. Un altro vincolo di liquidità è Binance, l'exchange di criptovalute più liquido al mondo, che la scorsa settimana ha interrotto il trading senza commissioni per quasi tutte le coppie BTC, colpendo la capacità dei market maker di addebitare commissioni più elevate per completare le negoziazioni sulla piattaforma.

La scomparsa della liquidità può anche essere associata a una caduta Scambi FTX Sam Bankman-Fried e l'hedge fund Alameda Research. Alameda era uno dei maggiori fornitori di liquidità nel settore delle criptovalute, e il suo fallimento ha lasciato un vuoto, aggravata dalle turbolenze nel settore bancario.

In che modo una minore liquidità può influire sui prezzi?

Prima di tutto, con una minore liquidità, potrebbe apparire una maggiore volatilità. Con fogli d'ordine "buchi". un capitale relativamente piccolo è sufficiente per spostare il prezzo in modo superiore alla media. Recentemente, il problema della liquidità è stato sperimentato dal mercato obbligazionario o dei tassi di interesse. Abbiamo visto poi quanto possono cambiare i prezzi in mercati così importanti.

Nel mercato delle criptovalute, questo potrebbe essere ancora più probabile. Pertanto, puoi prepararti al fatto che il prossimo periodo potrebbe essere molto più volatile nel mercato delle criptovalute rispetto a prima.

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Circa l'autore
Daniel Kostecki
Capo analista di CMC Markets Polska. Privatamente sul mercato dei capitali dal 2007 e sul mercato Forex dal 2010.

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