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Bitcoin e rotazione settoriale: cosa potrebbe significare?
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Bitcoin e rotazione settoriale: cosa potrebbe significare?

creato Daniel KosteckiGennaio 27 2023

Prezzo bitcoin stabilizzato questa settimana dopo un forte rally all'inizio della giornata. All'inizio dell'anno, il bitcoin costava meno di 17000 USD e oggi, venerdì 27 gennaio al mattino, costa oltre 23000 USD. Sembra che bitcoin sia tornato a una forte correlazione con asset rischiosi e... società tecnologiche statunitensi.

Sebbene il Bitcoin espresso in dollari USA sia aumentato del 37% dall'inizio dell'anno. (il più forte aumento di gennaio da gennaio 2013) e il Nasdaq 100 di poco superiore al 9%, il coefficiente di correlazione per i dati giornalieri è 0,88, dove la correlazione è di nuovo significativa e ovviamente positiva. Questa relazione è interessante perché potenzialmente possiamo collegarla alla teoria rotazione settoriale per le aziende a seconda di dove ci troviamo nel ciclo economico.

Se guardiamo a quali settori hanno guadagnato dall'inizio dell'anno sul mercato azionario statunitense, vedremo che si tratta dei seguenti settori: comunicazioni, beni non essenziali e settore tecnologico. Nella teoria della rotazione settoriale, quando il mercato azionario tocca il fondo, l'economia reale deve ancora toccarlo. In altre parole, il mercato dovrebbe scontare il futuro e riprendersi quando appare una recessione nell'economia reale.

Secondo questa teoria, il settore tecnologico è uno di quelli che potrebbe essere il primo a iniziare a rimbalzare proprio mentre il mondo si preoccupa solo della recessione nei dati del PIL in ritardo. Se guardiamo ai suddetti settori, come la comunicazione o i beni non essenziali, vedremo che le aziende tecnologiche sono in testa. Nella comunicazione Meta e Alphabet hanno la massima importanza, nei beni non di base è in testa Amazon i Tesla, e il settore delle tecnologie pulite lo è Apple, Microsoft e NVIDIA.

Bitcoin e rotazione settoriale delle aziende

Analizzando il comportamento Bitcoin dall'inizio dell'anno e aggiungendo la teoria della rotazione settoriale, il mercato potrebbe trovarsi all'inizio dell'intero ciclo, in cui potrebbe iniziare a scontare non una recessione ma una ripresa economica. Almeno, questo potrebbe essere il risultato delle attuali valutazioni anche di altri settori. Quelli che teoricamente proteggono dalla recessione nell'era dell'alta inflazione e hanno fatto benissimo lo scorso anno, ovvero i settori della sanità, dei beni di prima necessità e dei servizi comunali, quest'anno sono in rosso.

https://twitter.com/CMCMarkets_PL/status/1618869290832400386

Pertanto, se il mercato valuta correttamente il momento in cui si trova l'economia, allora gli asset più indesiderabili nel recente mercato ribassista (società tecnologiche e crittografiche) potrebbero tornare a favore degli investitori nei prossimi mesi. Tuttavia, si dovrebbe anche tenere presente che se ciò accadesse, sarebbe un potenziale mercato rialzista a partire dalle valutazioni più alte di tutti i tempi. Il mercato ribassista che lo ha preceduto non ha reso gli indicatori più realistici nella misura in cui lo ha fatto in passato, ei tassi di interesse negli Stati Uniti arriveranno presto al 5%. Quindi il rimbalzo osservato dall'inizio dell'anno continuerà? Qui, i suggerimenti possono apparire già dal 1 febbraio durante la decisione Federale sui tassi di interesse.

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Circa l'autore
Daniel Kostecki
Capo analista di CMC Markets Polska. Privatamente sul mercato dei capitali dal 2007 e sul mercato Forex dal 2010.