Lo sviluppatore asiatico Evergrande sta affondando. $ 305 miliardi di debiti e azioni in calo di 11 anni

Il prezzo delle azioni del colosso degli sviluppatori lunedì Evergrande caduto ancora una volta. Si è scoperto che il colosso è stato a lungo in piedi su gambe di argilla e le fondamenta sono piuttosto sabbie mobili. Dopo le indiscrezioni secondo cui il governo cinese non aveva intenzione di salvare l'azienda, le sue azioni sono le più economiche degli ultimi 19 anni. Non c'è da stupirsi: Evergrande ce l'ha già 305 miliardi di dollari di passività.

Se qualcuno pensa che i guai di Evergrande siano solo una curiosità proveniente dalla lontana Cina, potrebbe sbagliarsi. L'azienda è una delle cartine del tornasole non solo dell'economia asiatica ma anche dell'economia globale. Se fallisce, porterà più aziende al ribasso e avremo un effetto domino davvero grande, che si tradurrà senza dubbio nella situazione anche in Borse europee, compreso il polacco. Alcuni analisti stanno persino diffondendo che i problemi di Evergrande potrebbero aver avuto effetti simili a la caduta dei fratelli Lehmannche è stato l'inizio della crisi finanziaria nel 2008. Indice della paura (VIX) ha già reagito ed è ora al massimo da 2 mesi, ma se il "fuoco" non si spegnerà in fretta, sarà solo l'inizio dell'aumento dell'incertezza.

Grafico dell'indice VIX, intervallo D1. Fonte: xNUMX XTB.

Ok, ma perché uno sviluppatore dovrebbe fallire?

Evergrande: la colpa... alle agenzie di rating

All'inizio, vale la pena rendersi conto che lo sconto attuale non è il risultato di una caduta improvvisa "Scheletro dall'armadio"che nessuno si aspettava. Prima Valutazioni globali S&P ha cambiato la classifica Evergrande in CC, ovvero per le aziende che si avvicinano al fallimento. In precedenza, l'agenzia ha fatto lo stesso Fitch.

Secondo lo sviluppatore, è stato l'abbassamento delle classifiche a contribuire al calo della fiducia dei venditori, sebbene settembre sia stato ottimo per altri sviluppatori cinesi. Nel frattempo, Evergrande registra da mesi ulteriori diminuzioni delle vendite. 

I suoi rappresentanti, quindi, molto probabilmente dovranno effettuare una rapida e profonda ristrutturazione, così hanno iniziato a lavorare con le società di consulenza Houlihan Lokey e Admiralty Harbour Capital. Per ora, però, non ci sono dettagli. 

Lo sviluppatore più indebitato al mondo: 305 miliardi di dollari di debiti

Molto dipende dalla pazienza delle banche con cui l'azienda dispone di linee di credito. Secondo Bloomberg, gli interessi sui prestiti in scadenza la prossima settimana non verranno pagati per il momento. La spirale del debito sta crescendo rapidamente e Evergrande ha già guadagnato la reputazione di sviluppatore più indebitato al mondo. 

Le passività totali della società ora superano i 305 miliardi di dollari (più di 2 trilioni di yuan), e il 23 settembre dovrà pagare 84 milioni di dollari di interessi sulle obbligazioni con rimborso a marzo 2022. La prossima settimana saranno pagabili 47,5 milioni di dollari di interessi sulle obbligazioni con rimborso a marzo 2024.

Azioni Evergrande in calo, il minimo da maggio 2010

Naturalmente, i rischi imminenti sono stati immediatamente scontati dalla borsa. Le azioni Evergrande sono scese del 20.09.2021% lunedì 19/2,06/2010, scendendo a HDK XNUMX ciascuna, la loro valutazione più bassa da maggio XNUMX. 

È interessante notare che ci sono molte indicazioni che il governo cinese non intenda (almeno non ancora) impegnarsi nel salvataggio dell'azienda. Sebbene la People's Bank of China abbia concesso alla società un prestito di liquidità rapido e di grandi dimensioni nei prossimi giorni, non ha intenzione di sostenerlo a tempo indeterminato. C'erano anche parole che "Evergrande non è troppo grande per fallire"quindi ci si può aspettare che l'azienda dovrà cercare la salvezza nel mercato aperto. E le aziende private non sono disposte a rischiare eccessivamente supportando uno sviluppatore traballante, quindi è difficile aspettarsi che l'azienda sarà in grado di uscire dai problemi finanziari. Piuttosto, la maggior parte degli analisti tende alla versione fallimentare, che provocherà uno shock o addirittura un terremoto in tutti i mercati finanziari.