Azioni GameStop - investimento in una "società mem" [Guida]

GameStop è un'azienda che ha recentemente riscosso un interesse superiore alla media, soprattutto nella comunità americana fintwit, reditt i @wallstreetbets (WSB). Molti commentatori credono GameStop (#GME) per "azienda - meme". L'idea alla base della comunità sotto forma di "finire" i fondi che giocano nello scenario di un significativo calo del valore delle azioni #GME ha attirato un gran numero di speculatori al dettaglio. Ciò ha comportato una volatilità superiore alla media del prezzo delle azioni della società. Ma cos'è GameStop? Qual è la sua storia? Quali sono le prospettive? In questo articolo, non ci concentreremo sui resoconti dei media e sulle emozioni degli investitori, ma sui fatti aridi legati alle operazioni dell'azienda.

Gli inizi di GameStop

La storia dell'azienda risale al 1984, quando fu fondata da due laureati alla Harvard Business School. lo erano James McCurry i Gary M. Kusin. Inizialmente, la società si chiamava Babbage's. L'azienda ha iniziato a operare come fornitore di software. Dopo aver raccolto capitali (grazie a un investimento di Ross Perot), l'azienda ha cambiato attività e si è concentrata sulla vendita di videogiochi. I giochi per l'hardware Nintendo sono arrivati ​​nei negozi nel 1987. Un anno dopo, la società ha debuttato in borsa. A seguito del cambiamento del modello di business, già nel 1991, i due terzi dei ricavi sono stati generati dal segmento dei videogiochi. Nel 1999 è stato lanciato il marchio GameStop, che vende giochi e accessori per giochi in 30 negozi. Anche il negozio online gamestop.com è stato introdotto durante la dotcom mania. Nello stesso anno, Babbage's è stata acquisita da Barnes & Noble Booksellers per $ 215 milioni. Nel corso dell'anno la società acquisita è stata fusa con un'altra controllata di Barnes & Noble Booksellers - Funco. 

Poco dopo, le filiali unite hanno debuttato in borsa con il nome GameStop. Nel 2005, la società ha acquisito EB Games per $ 1,44 miliardi, il che ha consentito l'espansione all'estero nella regione di Europa, Australia, Nuova Zelanda e Canada. Negli anni successivi, GameStop è cresciuta sia organicamente che attraverso acquisizioni. Un rivenditore di giochi francese era nella lista della spesa Micromania o un produttore di videogiochi - Gioco online a scatti. Nel 2013 è stata acquisita Cellulare di primavera - una rete di negozi con smartphone. Nel 2016, l'azienda aveva già 1500 negozi con questo nome. Gli anni 2012 - 2016 sono stati un "periodo d'oro" per l'azienda. I ricavi in ​​questi anni hanno oscillato intorno ai 9 - 9,5 miliardi di dollari. A sua volta, ogni anno, l'azienda ha generato circa $ 600 milioni di utile operativo. L'azienda sembrava essere un'azienda stabile con un marchio forte e riconoscibile. Questo stava per cambiare presto.

Fine dell'Eldorado

Tuttavia, l'Eldorado si è concluso a causa di un cambiamento nelle abitudini dei consumatori. Sempre più giochi sono stati acquistati tramite piattaforme come Steam, Xbox Live, PlayStation Network NetPoulSafe czy Negozio Nintendo. Anche le informazioni sull'introduzione da parte di Microsoft non hanno aiutato "Pass di gioco". I consumatori acquistano sempre meno giochi fisici e scelgono le loro versioni digitali.

Di conseguenza, il traffico nei negozi ha cominciato a ridursi. La diminuzione del numero di clienti ha comportato una diminuzione del fatturato. Già nell'estate del 2017, le vendite sono diminuite del 16% a/a. Tuttavia, la società sperava che le vendite di giochi "non in scatola" coprissero più che le vendite di "giochi tradizionali".

I cambiamenti del mercato hanno peggiorato la situazione dell'azienda. Di conseguenza, l'azienda ha dovuto tagliare i costi e ristrutturare le sue operazioni. Nel 2017 sono stati annunciati piani per ridurre il numero di negozi di 150. Gli investimenti falliti sono stati eliminati. Nel 2018 Spring Mobile è stata venduta per 800 milioni di dollari a Prime Communications. Vale la pena aggiungere che alcuni anni fa GamStop ha acquisito Spring Mobile per $ 1,5 miliardi. Prima dell'acquisizione di GameStop, era senza debiti e ha generato $ 400 milioni in contanti. Dopo la vendita di Spring Stop, la società aveva $ 800 milioni di debiti e ha generato $ 300 milioni in contanti.

GameStop era anche alla ricerca di finanziamenti esterni poiché aveva bisogno di fondi per trasformare il business. Nel 2019 sono proseguite le trattative avanzate con Sycamore Partners. Tuttavia, non è stato firmato alcun contratto vincolante. Nell'anno fiscale 2019 (che termina a febbraio 2019), la società ha registrato una perdita netta di $ 673 milioni. All'inizio del 2020, gli analisti erano dell'opinione che GameStop fosse un cubetto di ghiaccio che si scioglieva. Gli affari hanno ancora un certo valore, ma le cose sarebbero peggiorate nel corso degli anni.

Turnaround

Michele Burry

La società era in difficoltà, ma c'erano investitori che si interessavano alla società. Un esempio era Michele Burrychi era uno degli eroi? Grande corto (guadagnato dallo scoppio della bolla dei subprime). Nell'agosto 2019, ha scritto al consiglio di amministrazione di GameStop chiedendo un riacquisto di azioni per sfruttare i prezzi bassi per acquistare azioni al di sotto del loro valore intrinseco. Nel dicembre 2019, GameStop ha annunciato l'intenzione di riacquistare 34,6 milioni di azioni della società (meno del 35% delle azioni della società). Doveva stanziare circa $ 180 ml per questo scopo. Quindi era un'azienda con un cerotto per mozziconi di sigaretta Graham Graham (Con l'inglese. mozzicone di sigaro).

Tuttavia, l'azienda si è trovata sul radar di un investitore che voleva cambiare il modello di business obsoleto. Quel qualcuno che era Ryan cohen, che ha iniziato ad aumentare le quote della società. Nell'agosto 2019, l'entità che controlla, RC Ventures, ha annunciato di detenere il 9% delle azioni della società.

Ryan cohen

Ryan Cohen era il CEO e co-fondatore Gommosoche è uno dei leader di mercato nella vendita di prodotti per animali domestici via Internet. Nel 2017 Chewy è stata acquisita per oltre 3 miliardi di dollari da PetSmart. Per questo motivo è inserito nella famosa lista dei "quaranta sotto i quaranta". Diventando uno dei maggiori azionisti della società, iniziò a cambiare il modello di business. Divenne membro del consiglio di sorveglianza e iniziò a cambiare il personale direttivo. Nel primo trimestre del 2021, Elliott Wilke è diventato il nuovo CGO (Chief Growth Officer), che per 8 anni ha lavorato in diverse posizioni manageriali in Amazon (incluso come Direttore Amazon Fresh Stores).

Un'altra persona da cambiare è Jenna Owens, che è stata assunta come COO (Chief Operating Officer). In precedenza, ha lavorato in posizioni manageriali presso Amazon, Google e McKinsey.

Vale anche la pena ricordare che cambiare lo sviluppo dell'azienda richiede una nuova prospettiva sui problemi tecnologici. Per questo Matt Francis è diventato il nuovo CTO (Chief Technology Officer). Il suo precedente datore di lavoro era AWS (divisione Amazon). Nel 2018 - 2020 ha lavorato come CTO presso Flyhomes.

Oltre ai cambi di gestione, Ryan Cohen era consapevole che il modello di vendita tradizionale (mattoni e malta) deve essere aggiornato. È impossibile invertire la tendenza ad aumentare l'attrattività dell'e-commerce. Per questo motivo, dovresti chiudere i negozi fisici meno redditizi e cercare opportunità nel mercato dell'e-commerce. Per questo motivo, GameStop sta per iniziare a migliorare la qualità della sua offerta online e a cercare vendite aggiuntive in segmenti come e-sport, giochi per dispositivi mobili e streaming di giochi.

Nel novembre 2020, Ryan Cohen ha pubblicato una lettera in cui ha segnato la sua visione dello sviluppo. Ha anche notato che GameStop negli anni precedenti non ha tenuto il passo con i cambiamenti del mercato, che includono:

• passando dalla vendita di apparecchiature per lo streaming digitale,
• sviluppo del mercato mobile,
• il passaggio dalla vendita attraverso negozi fisici ai rivenditori online.

Per questo motivo, i dirigenti dell'azienda devono passare dal tradizionale pensiero del venditore a una visione di vendita digitale. Tali soluzioni richiedono una serie di procedimenti da parte della società. Tra loro:

• Chiusure di negozi scaglionate nel tempo. Il periodo medio di risoluzione del contratto di locazione è di 24 mesi. Questo tempo dovrebbe essere speso per identificare negozi duplicati o mal funzionanti. Devono essere chiusi per risparmiare denaro.
• Il risparmio di denaro può essere utilizzato per sviluppare le vendite online, che saranno il principale motore di crescita nei prossimi anni.
• Le attività al di fuori degli Stati Uniti devono essere limitate per utilizzare meglio il capitale della società. Le attività estere possono essere ristrutturate o vendute. 
• Nei prossimi anni, l'azienda sarà aiutata da un ciclo di console che genererà migliori vendite grazie, tra l'altro, a una maggiore domanda di attrezzature e nuovi giochi.

Vale anche la pena ricordare che la società ha cambiato anche le posizioni di CEO e CFO. Nel giugno 2021, l'attuale CEO, George Sherman, è stato sostituito da Matt Furlong, che nei due anni precedenti era stato Country Leader presso Amazon Australia.

Allo stesso tempo, Mike Recupero, che ha lavorato per 17 anni in Amazon, è passato anche alla posizione di Vice President e CFO nella cellula Consumer del Nord America. In precedenza, Mike è stato vicepresidente e CFO di Amazon Prime Video.

Come puoi vedere, l'azienda ha assunto persone con una vasta esperienza lavorativa in alcune delle migliori aziende degli Stati Uniti. Ciò può contribuire a un cambiamento nella cultura organizzativa, che aumenterà l'efficacia della trasformazione dell'azienda.

Dove investire in azioni GameStop (#GME)

Di seguito è riportato un elenco di offerte selezionate Broker Forex offrendo un'ampia offerta di azioni, comprese le azioni della società GameStop (#GME).

Broker
Fine	Polska	Dania	Polska
Azioni in offerta	circa 3500 - azioni circa 2000 - CFD su azioni 16 scambi	19 - azioni 8 - CFD su azioni 37 scambi	circa 1 - azioni + CFD su azioni 5 scambi
Deposito minimo	0 zł (minimo consigliato PLN 2000 o USD 500, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	0 zł
Piattaforma	xStation	Saxo Trader Pro Saxo Trader Vai	MetaTrader 5
	RASSEGNA	RASSEGNA	RASSEGNA
	APRI UN ACCOUNT	APRI UN ACCOUNT	APRI UN ACCOUNT

I CFD sono strumenti complessi e presentano un alto rischio di perdere rapidamente denaro a causa della leva finanziaria. Da 72% a 89% dei conti degli investitori al dettaglio registrano perdite monetarie a seguito del trading di CFD. Pensa a capire se funzionano i CFD e se puoi permetterti l'elevato rischio di perdere i tuoi soldi.

GameStop: finanza e prospettive

L'azione di spremere le posizioni corte causato un forte aumento della capitalizzazione della società. Ad agosto 2020, la capitalizzazione della società non ha superato i 400 milioni di dollari. Dopo una stretta positiva di venditori allo scoperto, la capitalizzazione di mercato di aprile ha superato i 12 miliardi di dollari. La società ha utilizzato l'aumento di popolarità per raccogliere capitale aggiuntivo. Di conseguenza, l'emissione di azioni di aprile ha portato alla società circa 0,5 miliardi di dollari (sono state vendute 3,5 milioni di azioni). Si prevede che il capitale aggiuntivo contribuirà a una trasformazione più rapida e all'inizio dell'acquisizione di una quota maggiore nel mercato dell'e-commerce. A fine gennaio 2021, GameStop contava 4 negozi, di cui 816 negli USA, 3 in Canada, 192 in Australia e 954 in Europa.

A giugno, la società ha pubblicato un rapporto per il trimestre conclusosi a maggio 2021 (IQ 2022 FY). I ricavi della società sono stati pari a $ 1,2 miliardi, il che significa un aumento inferiore al 20% a/a. Anche la perdita operativa è stata ridotta da $ -108 milioni a $ -41 milioni. La perdita netta è stata inferiore di circa $ 100 milioni rispetto all'anno precedente e ammontava a - $ 67 milioni. Il free cash flow è stato invece di 33 milioni di dollari. Come puoi vedere, l'azienda è ancora all'inizio del cambiamento del suo modello di business. Tuttavia, la capitalizzazione della società ha già scontato la significativa realizzazione dello scenario positivo. Attualmente, la società ha un valore di $ 15,8 miliardi.

Grafico GameStop, intervallo D1. Fonte: xNUMX XTB.

In sintesi, la speculazione sulle azioni GameStop ha permesso all'azienda di raccogliere ulteriori 500 milioni di dollari per trasformare il business. Tuttavia, va ricordato che l'attuale valutazione sta già scontando il notevole successo dell'azienda. Questo non è sicuro. D'altra parte, i cambiamenti organizzativi nell'azienda e l'assunzione di manager esperti possono consentire un cambiamento di successo del modello di business.