Changement climatique - L'heure de l'écologie - Prévisions XNUMXT de Saxo Bank

Pour la première fois à l'élection présidentielle américaine, le changement climatique est devenu l'un des thèmes principaux - aux côtés de l'économie, des tensions raciales et de la brutalité policière. Ces dernières années, de plus en plus de preuves de changements climatiques induits par l'homme ont reçu une large attention. En août de cette année seulement, les États-Unis ont enregistré une température moyenne supérieure à la moyenne centenaire. En septembre, des incendies dramatiques ont dévasté des étendues de forêts et de maisons dans les États de l'Est. Les phénomènes de changement climatique sont de plus en plus fréquents et violents.

À propos de l'auteur

Christopher Dembik - Économiste français d'origine polonaise. Est un responsable mondial de la recherche macroéconomique dans une banque d'investissement danoise Saxo Bank (filiale de la société chinoise Geely au service de 860 000 clients HNW dans le monde). Il est également conseiller des parlementaires français et membre du think tank polonais CASE, qui a pris la première place du think tank économique en Europe centrale et orientale selon un rapport Indice mondial Go To Think Tank. En tant que responsable mondial de la recherche macroéconomique, il soutient les succursales, fournissant une analyse de la politique monétaire mondiale et des développements macroéconomiques aux clients institutionnels et HNW en Europe et dans la région MENA. Il est un commentateur régulier dans les médias internationaux (CNBC, Reuters, FT, BFM TV, France 2 etc.) et conférencier lors d'événements internationaux (COP22, MENA Investment Congress, Paris Global Conference, etc.).

Le changement climatique ne peut plus être nié, et même le président Trump, qui a été plutôt sceptique dans le passé, s'abstient de manifestations catégoriques à cet égard. Le changement climatique est désormais un sujet politique qui pourrait entraîner un changement significatif le jour des élections - contrairement à l'élection présidentielle jusqu'à présent. Selon le politologue professeur Jon Krosnick de l'Université de Stanford, qui analyse les sondages pré-électoraux depuis plus de deux décennies, 25% des Américains voteront pour un candidat en accord avec son approche du changement climatique: c'est un résultat record pour cette question. Seul l'avortement est considéré comme un problème plus important - 31% des électeurs font dépendre leur décision de l'approche des candidats sur ce sujet.

Sur la question du changement climatique lui-même, les démocrates sont en meilleure position que les républicains. À la mi-juillet, Joe Biden a dévoilé son ambitieux programme climatique de 2 billions de dollars américains, soit 2,5% du PIB, sur plus de quatre ans. Nous discutons les détails de ce programme sous forme de questions-réponses, ainsi que ses implications possibles en cas de victoire de Biden.

1. Quels sont les principaux postulats du programme climatique Biden de 2 XNUMX milliards USD?

Pour les démocrates, le programme climatique de 2 billions de dollars est un moyen à la fois d'atténuer l'impact du changement climatique sur la vie quotidienne et de créer de nouveaux emplois pour compenser les pertes subies par la pandémie. L'objectif le plus important est d'atteindre la neutralité carbone d'ici 2050 au plus tard, grâce à une meilleure efficacité énergétique et à une production d'électricité accrue à partir des centrales nucléaires et hydroélectriques. Le programme vise également à créer des millions d'emplois en rendant les infrastructures résistantes aux catastrophes naturelles (par exemple par la rénovation côtière, la plantation d'arbres à grande échelle, la rénovation de ponts et de routes, etc.).

COMMENT INVESTIR DANS LES DROITS D'ÉMISSION DE CO2

Le programme n'envisage pas une taxe carbone au niveau fédéral, dont le produit sera utilisé pour réduire les émissions de gaz à effet de serre - ceci est toujours en débat au sein du Parti démocrate. Biden, cependant, souhaite rejoindre l'accord de Paris de 2015, qui vise à empêcher que les températures mondiales ne dépassent de plus de 2 ° C les niveaux préindustriels plus tard ce siècle.

2. Après près de cinquante ans d'hésitation, les démocrates ont enfin accepté le nucléaire comme moyen de lutter contre le changement climatique. Pourquoi est-ce une percée révolutionnaire?

Parce que c'est un changement radical d'approche. Pour la première fois depuis 1972, les électeurs du Parti démocrate considèrent l'énergie nucléaire comme un moyen de réduire la dépendance aux combustibles fossiles. Enfin, les démocrates ont adopté une approche pragmatique, reconnaissant que la technologie actuelle des énergies renouvelables est encore tout simplement inefficace et que l'énergie nucléaire - neutre en carbone - fait partie de la réponse à l'atténuation du changement climatique.

Le passage à l'écologie grâce à l'énergie nucléaire est souvent un problème de sécurité mondial (en raison de l'accident de Three Mile Island en 1979 et de la récente catastrophe de Fukushima Daiichi), ce qui fait douter que cette solution soit suffisamment verte. pour faire partie d'une nouvelle donne verte. Selon l'équipe de Biden, la réponse à cette question est oui.

En ce qui concerne la sécurité, les démocrates s'appuient sur de nouvelles technologies plus sûres, telles que les réacteurs à sel fondu et à métaux liquides, pour gagner le soutien du public. Cependant, pour que ce soutien se traduise par de nouveaux investissements prolongeant la durée de vie des réacteurs actuels et contribuant à la construction de nouveaux (deux réacteurs sont actuellement en construction), il faut plus de temps.

3. Le programme vert des démocrates vise à produire une électricité 100% sans énergie fossile d'ici 2035. Est-ce réaliste?

À ce stade, les deux tiers de l'électricité américaine sont produits à partir de combustibles fossiles; en comparaison, seuls 20% proviennent de sources nucléaires (correspondant à près de 63% de la production d'énergie décarbonée) et 18% de sources renouvelables. Réaliser une production d'électricité à 100% sans énergie fossile en si peu de temps est un objectif ambitieux de demande d'électricité stable et une augmentation massive des dépenses en capital - en particulier dans le domaine de l'énergie nucléaire, où les investissements ont considérablement diminué depuis 2015.

4. Quelles sont les implications de ce programme pour la Fed et les marchés financiers?

Répondre au changement climatique signifie créer une base financière verte qui peut directement financer l'agenda environnemental ambitieux des démocrates. Actuellement, la plupart des politiques et réglementations relatives à (ESG) (questions environnementales, sociales et de gouvernance) sont volontaires («se conformer ou s'expliquer») et dépendent largement de l'opinion des propriétaires d'actifs sur l'investissement dans l'ESG. Grâce à Biden, nous voyons de nouvelles incitations à évoluer vers une réglementation plus stricte, comme c'est déjà le cas dans l'UE (dans le cadre du plan d'action de l'UE pour le développement durable et de la taxonomie de l'UE qui traite directement des obligations vertes et des références à faible émission de carbone).

Réserve Fédérale il jouera un rôle très spécifique dans cette nouvelle infrastructure et pourra intégrer plus ouvertement le changement climatique dans son mandat - le processus a déjà commencé. Elle peut prendre des mesures pour s'orienter vers un virage vert dans le cadre de sa supervision des institutions financières, par exemple en augmentant les exigences en capital pour les prêts projets d'énergie fossile ou en abaissant les exigences en matière de solutions vertes.