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Le Zloty légèrement plus fort, au centre de l'attention de la Fed
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Le Zloty légèrement plus fort, au centre de l'attention de la Fed

établi Marcin KiepasMars 16 2022

Après deux jours d'appréciation significative, le zloty a légèrement assoupli son ton. Toujours en train de prendre de la valeur, mais à une échelle beaucoup plus petite. L'attention du marché des changes se déplace de l'Ukraine vers la Fed.

PLN rattrape ses pertes récentes

Mercredi matin, le zloty a continué de s'apprécier face aux principales devises. Cependant, à une échelle beaucoup plus réduite que ces derniers jours. Et cela malgré le fait que l'ambiance sur les marchés financiers est nettement meilleure aujourd'hui. Cela suggère que l'attention des investisseurs se déplace du sujet de la guerre en Ukraine vers la question de la première hausse des taux d'intérêt depuis la fin de 2018 par Fed.

A 10h45, le dollar devait être payé 4,2781 PLN, soit 1,5 groszy de moins qu'hier en fin de journée et plus de 34 PLN de moins que le 7 mars, lorsque le dollar était le plus cher de l'histoire par rapport au Monnaie polonaise. Le franc suisse est moins cher aujourd'hui de 1 PLN, la livre de 0,7 PLN et seul l'euro se stabilise aux niveaux proches d'hier. 

USDPLN Quotidien_tickmill_16032022

Graphique journalier USD / PLN. La source: Tickmill

L'appréciation du zloty observée cette semaine est principalement l'effet d'une nette amélioration du sentiment sur les marchés financiers, qui s'est produite sur la vague d'anticipations croissantes d'une trêve en Ukraine. Aujourd'hui, ces espoirs ont d'ailleurs été chauffés par le ministre russe Sergueï Lavrovqui dans l'une des interviews a dit que "Il y a de l'espoir pour un accord dans les pourparlers avec les Ukrainiens". Seulement que ce facteur est largement ignoré par le marché. 

Sous les projecteurs de jplus de guerre et de taux d'intérêt

Aujourd'hui, l'attention du marché des devises se déplace lentement du sujet de l'agression de la Russie contre l'Ukraine vers la question des taux d'intérêt américains. La réunion de la Fed d'aujourd'hui sera le premier pas dans cette direction. La Fed devrait relever ses taux d'intérêt de 2018 points de base pour la première fois depuis décembre 25 et entamer ainsi un long cycle de hausses du coût de l'argent, censé contenir l'inflation la plus élevée aux États-Unis depuis 40 ans.

Pour toutes les devises des marchés émergents, y compris le zloty, les hausses de taux d'intérêt par la Fed sont un facteur de risque supplémentaire. Une série de plusieurs hausses est déjà incluse dans les prix, mais si aujourd'hui la Fed est fortement hawkish (par exemple, la Fed augmente ses taux de 50 pb au lieu de 25 pb), le zloty pourrait s'affaiblir. Bien sûr, cette relation fonctionne aussi dans l'autre sens. La Fed "dovish" se traduira par un renforcement du zloty.

Dans l'attente des résultats du soir de la réunion de la Fed, les données macroéconomiques de l'économie polonaise publiées aujourd'hui sont passées au second plan. À. A 14h00, les données de janvier et février sur l'inflation sous-jacente en Pologne seront publiées, ainsi que le rapport de janvier sur la balance des paiements. 

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À propos de l'auteur
Marcin Kiepas
Analyste Tickmill au Royaume-Uni. Analyste des marchés financiers avec une expérience de 20, publication dans les médias financiers polonais. Il est spécialisé dans le marché des changes, la bourse polonaise et les données macroéconomiques. Dans ses analyses, il combine des analyses techniques et fondamentales. À la recherche de tendances à moyen terme, examinant l’impact des données macroéconomiques, des banques centrales et des événements géopolitiques sur les marchés financiers.