L'or retrouve son lustre et reste aux alentours de 2000 XNUMX $ l'once

Le terme météo "en mars comme dans une marmite" reflète parfaitement la réalité des marchés financiers mondiaux cette année. La crise du secteur bancaire a entraîné un changement radical du sentiment des investisseurs. Le niveau élevé d'aversion au risque a fait de la recherche de « valeurs refuges » la tendance dominante. Outre les bons du Trésor enregistrant de fortes hausses, l'or et le bitcoin sont devenus les bénéficiaires du sentiment dominant.

L'or approche des sommets

Les investisseurs à plusieurs reprises or traiter avec des pincettes, en rappelant ses avantages uniquement lors de l'apparition du « cygne noir » ou de la détérioration de la situation économique sur les marchés boursiers. Les deux dernières semaines n'ont pas été différentes, car la crise bancaire et la montée des risques ont mis en évidence les avantages d'avoir de l'or dans votre portefeuille. Ce métal fonctionne très bien comme élément de diversification de portefeuille, le protégeant des baisses excessives au moment d'un effondrement du marché.

La corrélation de l'or avec le marché boursier évolue dans le temps, et en tenant compte de la période depuis le début de 2020, ce coefficient atteint une valeur de 0.16. La plupart du temps, le coefficient de corrélation de 14 séances indique une tendance similaire des prix de l'or et des actions. Cependant, lorsque des événements extraordinaires se produisent, cette situation change et le coefficient de corrélation prend des valeurs fortement négatives. Nous avons été confrontés à un tel phénomène avec l'apparition des premiers signalements de la pandémie de coronavirus en 2020 ou après le déclenchement de la guerre en Ukraine. Une tendance similaire peut être observée ces derniers jours. Le 8 mars, l'indicateur montrait une relation positive (0.58) entre les actions et l'or, alors qu'après l'annonce de Les problèmes de Silicon Valley Bank, il y a eu une nette inversion et une fois de plus une corrélation négative est apparue.

Corrélation sur 14 séances entre l'or et l'indice S&P 500. Source : propre étude basée sur les données de Stooq.pl

L'or a augmenté d'environ 10% sur plusieurs séances, se rapprochant de la barrière psychologique des 2000 USD/oz (le 20.03.2023 mars 2020, ce niveau a été franchi). Les événements de la semaine dernière montrent la valeur de l'inclusion de l'or dans les portefeuilles d'investissement. Le récent mouvement des prix a poussé le métal précieux près de sommets records (le pic d'août 2075.11 est de XNUMX $/oz).

Prix ​​de l'or et de l'indice S&P 500 depuis le début de 2023. Source : propre étude basée sur les données de Stooq.pl

Le surachat technique ainsi qu'une résistance importante dans la zone entre 2000-2050 USD/oz signifient qu'une correction du marché n'est pas à exclure à court terme, ce qui peut être une bonne opportunité d'entrer sur le marché pour les investisseurs tardifs. D'autre part, il existe un risque que l'or établisse un scénario triple top, et la direction future dépendra largement de l'évolution des événements dans l'économie mondiale et des effets des actions liées à la sauvegarde de la situation dans le secteur bancaire.

Le prix élevé de l'or en fait un véritable défi pour l'investisseur moyen d'acheter de l'or physique. La valeur d'une pièce contenant une once d'or est de près de 10 000 PLN, ce qui fait en quelque sorte de cet investissement une dépense considérable. Si nous ne disposons pas de fonds suffisants, des instruments financiers viennent à notre aide, notamment ETP. Au sein de ce groupe, vous pouvez trouver des produits dont la tâche est d'imiter les prix de l'or avec des coûts de gestion relativement faibles. L'efficacité de la cartographie des prix de l'or se reflète dans les cotations Or physique WisdomTree czy iShares Or physique ETC. La valeur d'un titre de participation n'est que l'équivalent de plusieurs dizaines de zlotys, ce qui rend cet investissement beaucoup plus abordable.

WisdomTree Physical Gold et iShares Physical Gold cotent par rapport aux prix de l'or. Source : propre étude basée sur des données Stooq.pl

Ceux qui sont plus averses au risque peuvent s'exposer au lingot en investissant dans des sociétés minières aurifères. Les cours des actions de ces émetteurs se caractérisent par une plus grande volatilité, et les taux de rendement à court terme peuvent être jusqu'à 2 fois supérieurs/inférieurs, comme le montrent les cotations des 5 derniers mois. Comme pour l'investissement dans l'or physique, l'exposition peut être obtenue grâce à la disponibilité ETF tels que VanEck Gold Miners ETF ou VanEck Junior Gold Miners ETF.

VanEck Gold Miners ETF et VanEck Junior Gold Miners contre les prix de l'or. Source : propre étude basée sur les données de Stooq.pl

Bitcoin une recette pour perdre sa crédibilité

Fortement battu par de nombreux événements négatifs précédents, le marché des crypto-monnaies a récemment revécu ses jours de gloire. Pour de nombreux acteurs du marché, l'évolution de la situation au cours des dernières séances peut être très surprenante. La détérioration du sentiment sur les bourses mondiales a généralement également conduit à une vente de crypto-monnaies. C'était différent cette fois, et l'une des raisons semble être la source de la tension actuelle sur les marchés mondiaux. La perturbation de la situation dans le secteur bancaire et la perte de confiance dans le secteur clé et la monnaie standard ont contribué à la relocalisation des capitaux vers le marché des crypto-monnaies. Bitcoin en très peu de temps il a augmenté de près de 50%, soulignant la force du mouvement. La crypto-monnaie a atteint son plus haut niveau depuis juin de l'année dernière, brisant une résistance technique importante.

Citations Bitcoin. Source : propre étude basée sur les données de Stooq.pl

Actuellement, il semble trop tôt pour prédire la durabilité du rebond du bitcoin, cependant, la dernière décision indique sans aucun doute qu'il est de retour en faveur des investisseurs. La politique des banques centrales sera d'une grande importance pour les perspectives du marché. L'espoir a été suscité chez les investisseurs que le cycle de hausses de taux d'intérêt et de réductions de bilan touche à sa fin, dont les premiers symptômes sont apparus dans les actions décisives de la Réserve fédérale et d'autres banques centrales (programmes de sauvetage + lignes de swap supplémentaires).

Résumé

L'émergence de problèmes dans le secteur bancaire mondial s'est traduite par une augmentation de l'aversion au risque. Les investisseurs ont activement commencé à rechercher des actifs qui protégeraient efficacement leur capital pendant les turbulences du marché. Compte tenu de la baisse de confiance dans la monnaie standard et le système bancaire, l'or et le bitcoin se sont révélés être les meilleurs choix ces derniers jours. Jusqu'à présent, l'impulsion de croissance est à court terme, et sa traduction dans une perspective à plus long terme dépendra principalement de l'évolution future de l'économie mondiale. Cependant, la situation montre qu'en plus des solutions standard telles que les actions et les obligations, il convient également d'envisager des investissements alternatifs dans votre portefeuille, tels que l'or ou les crypto-monnaies.

Auteur: Pierre Langner, Conseiller en placement, WealthSeed

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