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Les gagnants et les battus d'une semaine orageuse. Bitcoin et pétrole de part et d'autre
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Les gagnants et les battus d'une semaine orageuse. Bitcoin et pétrole de part et d'autre

établi Daniel KosteckiMars 17 2023

Ce fut une semaine très excitante sur les marchés financiers, au cours de laquelle il s'est passé autant de choses que d'habitude depuis des mois ou des années. Les événements liés à la volatilité du marché obligataire et aux taux d'intérêt resteront gravés dans l'histoire, car personne ne sait évaluer la réalité actuelle.

L'inflation reste un problème

Les banquiers centraux peuvent faire bonne figure pour un mauvais jeu, mais ils doivent aussi continuer à lutter contre l'inflation, après tout, c'est leur mandat, pas à renflouer les banques privées. Les taux d'intérêt dans la zone euro ont donc augmenté, mais EBC vendredi, il a eu une réunion à huis clos pour approfondir la situation concernant les banques, c'est-à-dire que le sujet est toujours ouvert et suscite l'incertitude chez les décideurs.

Néanmoins, les transactions sur les marchés doivent continuer, alors où sont passés les investisseurs avec leur argent ou celui de leurs clients ? Voici la liste des gagnants et des perdants de la semaine :

  • Bitcoin – est incontestablement la star de cette semaine. La croissance BTC/USD est de près de 30 %. en réponse aux problèmes des pièces stables, du secteur bancaire traditionnel et de l'augmentation de la liquidité.
  • argent, en une semaine, les cotations du métal argenté ont augmenté de près de 8 %, faisant de ce taux de rendement le marché le plus populaire parmi les spéculateurs. Il s'agit également du plus gros gain depuis fin octobre, lorsque l'argent a commencé son voyage vers le nord à environ 25 $.
  • Nasdaq 100, l'indice technologique a augmenté de près de 16% avant 00h6,7 CET. sur une base hebdomadaire. Il s'agit du gain le plus important parmi les indices boursiers populaires. La baisse des taux d'actualisation, le bêta élevé et l'augmentation de la liquidité peuvent avoir soutenu les actions technologiques. Par ailleurs, en rotation sectorielle, c'est cette classe d'entreprises qui semble privilégiée.
  • or est en hausse de plus de 16% cette semaine, au moins jusqu'à 00 heures CET, approchant les 5 2000 dollars l'once. En revanche, le prix exprimé en zloty polonais bat des records (selon la source des cotations).
  • Obligations américaines à 30 ans, le prix de ces titres a augmenté de plus de 2,5 %, alors qu'un puissant short squeeze aurait pu traverser le marché obligataire cette semaine.
  • Le yen japonais a été le plus performant sur le marché des devises, gagnant plus de 2 % par rapport au dollar. dans une semaine. Le yen, monnaie refuge et seule monnaie pour laquelle la courbe des anticipations de hausse des taux d'intérêt, bien que faible, reste positive sur toute la durée allant jusqu'à un an.

Quels marchés sont parmi les plus touchés ?

  • Pétrole brut, le baril de WTI a chuté de plus de 13 % en une semaine. au plus bas depuis décembre 2021. D'une part, la crise bancaire a accru les craintes d'une récession et d'une baisse de la demande, et d'autre part, les stocks de matières premières ont augmenté. Cela montre aussi que la consommation n'est pas si forte.
  • niemiecki Index DAX a chuté de plus de 3%, où les plus gros problèmes et pogroms sont apparus sur les banques locales.

Le marché se concentre actuellement sur l'augmentation de la liquidité aux États-Unis, se demandant jusqu'à quel niveau le bilan de la Fed augmentera, quel sera le taux de croissance et où courir avec l'argent, car les problèmes du secteur ne sont pas entièrement résolus. Comme vous pouvez le voir, il n'y a pas de réponse claire ici, car les actifs considérés comme sûrs, comme l'or ou le yen et les obligations américaines, mais aussi les actifs très risqués, comme le bitcoin ou les contrats Nasdaq 100, deviennent plus chers.

En d'autres termes, lorsque la liquidité augmente, nous avons un environnement d'achat total, et lorsqu'elle diminue, nous vendons. Nous sommes revenus à une ère de spéculation massive dans une économie très volatile.

Y aura-t-il une torsion dans le récit?

Peut-être le saurons-nous le 22 mars lors de la décision de la Fed, qui aura une tâche extrêmement difficile pour établir de nouvelles projections macroéconomiques et communiquer d'une manière ou d'une autre d'autres actions concernant la politique monétaire et faire référence à l'inflation, bien qu'ici Jerome Powell ait récemment clairement communiqué qu'il est désinflation.

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À propos de l'auteur
Daniel Kostecki
Analyste en chef de CMC Markets Polska. En privé sur le marché des capitaux depuis 2007 et sur le marché Forex depuis 2010.