L'effervescence de mardi avec l'inflation américaine

Lundi, l'appétit pour le risque prévalait sur les marchés financiers. Les indices de Wall Street sont passés au vert. SP500 gagné plus de 1,4 %. Le Dow Jones a gagné 1,58 %. et le Nasdaq a clôturé la journée en hausse de 1,26 %.

Aujourd'hui, les yeux des investisseurs sont tournés vers la publication de l'inflation de l'IPC américain, qui aidera à déterminer la trajectoire des taux de la Fed au cours des prochains mois. EUR / USD il est toujours dans un endroit techniquement critique. La rupture du niveau de 1,06 est probable aujourd'hui. Cependant, certaines conditions doivent être respectées.

En attente de la décision de la FED

Demain, la Réserve fédérale prendra une décision sur les taux d'intérêt à la fin de la dernière réunion de cette année. Une plus grande volatilité sur les marchés pourrait cependant apparaître aujourd'hui, lorsque le marché recevra des données sur la dynamique de la croissance des prix dans l'économie américaine en novembre. Après les émotions de mardi-mercredi, nous avons encore une décision sur le coût de l'argent à prendre jeudi par la BCE et la Banque d'Angleterre. Ensuite, il y aura un malaise sur le marché alors que le monde se prépare pour Noël à venir.

Si aujourd'hui nous assistons à une nouvelle baisse de l'inflation américaine (le consensus Bloomberg suppose un niveau de 7,3 %., la lecture pour octobre montre 7,7 pour cent.), Cela permettra à tous ceux qui, jusqu'à récemment, s'attendaient à ce que l'inflation devienne incontrôlable et à la banque centrale américaine de prendre des contre-mesures désespérées. Rappelons toutefois que les niveaux actuels montrent encore qu'il est assez loin de l'objectif de 2 %. Tendance à la baisse des lectures CPI dure depuis juin. On considère donc que le pic d'inflation a été atteint en été au niveau de 9 %. et maintenant nous ne sommes que sur une tendance à la baisse.

Le marché a besoin d'une excuse

Comme ces derniers temps, Powell a dû rappeler au marché que le rythme du resserrement monétaire sera réduit à partir de décembre (ce qui a entraîné une nouvelle impulsion pour l'affaiblissement du dollar), donc cette fois, le marché attend une autre confirmation des données macro. Les cotations EUR/USD montrent que les investisseurs attendent la prochaine impulsion. Le taux de change est toujours proche du niveau de 1,06 et ne veut plus s'en éloigner depuis plusieurs jours.

Le graphique montre un modèle de "triangle ascendant", qui montre une plus grande chance de poursuivre la tendance haussière. Afin de "casser" ce niveau, une excuse est nécessaire, et les données d'inflation d'aujourd'hui semblent être parfaites. La baisse de l'IPC affaiblira à nouveau l'USD. Lecture entre 7,7 et 7,3 pour cent. entraînera une dépréciation du dollar, mais le mouvement sera plus faible que ce qui se produirait si les chiffres montraient un niveau inférieur à celui que le marché suppose.

On peut supposer une réaction tout à fait inverse du marché si l'indice CPI affichait une valeur supérieure à celle d'octobre. Dans un tel scénario, je suppose que l'EURUSD chute même au niveau de 1,0350.

Source : Łukasz Zembik, Courtiers OANDA TMS