William O'Neil - créateur de CAN SLIM [BIG TRADERS]

William O'Neil est l'un des meilleurs investisseurs de tous les temps. Il est le créateur d'une stratégie unique de sélection d'actions appelée PEUT SLIM. Il était également connu pour avoir investi dans "Entreprises de croissance" avant c'était à la mode.

W. O'Neil est né le 25 mars 1933 à Oklahoma City. Son enfance est donc tombée à l'époque de la Grande Dépression, qui a plongé la plus grande économie du monde, à savoir les États-Unis. La Grande Dépression n'a pas ébranlé sa foi en "Rêve américain". En 1951, il a obtenu son diplôme  Woodrow Wilson High School à Dallas, puis a fréquenté la Southern Methodist University.

William O'Neil: les débuts d'une carrière

William O'Neil a débuté sa carrière sur le marché financier dans les années 1958. En XNUMX, il a commencé à travailler comme agent de change pour Hayden Stone & Company. Tentant de gagner un avantage sur le marché, il a commencé des recherches sur la création d'une stratégie qui lui permettrait de «battre le marché» en permanence. Il a commencé ses recherches en analysant les résultats financiers des meilleurs fonds opérant sur le marché américain. Son attention a été attirée par le Fonds Dreyfus, qui a réussi à battre constamment l'indice de référence du marché. William O'Neil a commencé à lire les rapports trimestriels du fonds et a également commencé à cartographier les achats de nouvelles actions. En conséquence, il a découvert que le fonds ne se concentrait pas sur l'achat de sociétés dans une tendance baissière, mais sur la hausse des cours des actions. Une analyse minutieuse du système du Fonds Dreyfus a aidé William à découvrir l'importance de la tendance actuelle du marché boursier. Le temps passé chez Hayden Stone & Company a jeté les bases de l'avenir: CAN SLIM.

Chemin vers le sommet

L'analyse des résultats de la concurrence et de ses propres conclusions a permis de façonner la stratégie d'investissement. La recherche a été utilisée dans la pratique. Dans les années 1962-1963, l'investisseur multiplie son capital par 40. Ce résultat a été aidé par un jeu court sur les actions Korvette, l'achat d'actions de Chrysler et Syntex (fabricant de pilules contraceptives, entre autres). Grâce au capital accumulé, William a pu acheter un siège à la Bourse de New York (NYSE). 

De plus, le commerçant a fondé une société d'analyse et de courtage appelée William O'Neil & Co. Grâce à sa concentration sur la qualité, son entreprise s'est avérée être un succès. Grâce à la diligence et à la bonne sélection d'employés, l'entreprise est rapidement devenue l'une des sociétés d'analyse les plus importantes du marché américain. L'activité suivante du commerçant était le journal "Quotidien des investisseurs"qui a jeté des gants au leader du marché, à savoir le journal le journal Wall Street.

Malgré la gestion de deux sociétés, William O'Neil a continué à réaliser de solides rendements. Dans les années 70 et 80, le taux de rendement annuel moyen dépassait 40%. La sélection appropriée des entreprises a contribué à atteindre des taux de rendement aussi élevés. Un investisseur m'a acheté un Canadien compagnies pétrolières dans les années 70, aidé par la hausse des prix des matières premières. Il était également actionnaire de sociétés telles que Pic'n'Save et Price Co.

Bien que l'investisseur ait prêté attention à la situation du marché, il pouvait penser de manière indépendante. Grâce à cela, il a pu «sentir» les changements de tendance boursière. L'exemple le plus flagrant était l'achat d'une annonce de deux pages dans le Wall Street Journal qui encourageait les acheteurs d'actions. Ces publicités ont été achetées en mars 1978 et février 1982. Cela a coïncidé avec le début du marché haussier des actions américaines. 

Système CAN SLIM

Dans ses recherches sur la sélection des meilleures entreprises, William O'Neil a mené une série d'études statistiques qui lui ont permis de formuler une règle appelée CAN SLIM. Ce système a été testé sur des ordinateurs, ce qui était une solution rare à l'époque. La règle CAN SLIM est un acronyme: 

• Couchette C (courant) concerne les entreprises dont les revenus au cours du trimestre croissent à un taux annuel de 20% à 50%. Selon des enquêtes statistiques, ces entreprises ont le plus grand potentiel de croissance. 
• Couchette A (annuel) cette lettre fait référence au bénéfice par action (BPA). Pour l'auteur de la règle, le facteur clé était l'augmentation annuelle moyenne du bénéfice par action. Il est essentiel que la dynamique des BPA soit plus rapide que celle des entreprises opérant dans le même secteur. Dans ce cas, l'entreprise fait mieux que la concurrence, ce qui est une bonne prévision «fondamentale».
• Couchette N (nouveau) fait référence à des produits nouveaux, souvent révolutionnaires. Il peut s'agir à la fois de nouveaux secteurs d'activité et d'une nouvelle version d'un produit existant. Cependant, la lettre N indique également que les nouveaux sommets peuvent également être un indice pour les traders.
• Couchette S (partages) vous demande d'essayer de trouver des partages avec le moins de partages possible. Cela suggère que l'investisseur doit non seulement se concentrer sur les grandes entreprises à forte capitalisation, mais également rechercher des opportunités dans le secteur des PME.
• Couchette L L'auteur (leader) de CAN SLIM suggère de concentrer votre attention sur les valeurs qui sont les leaders de l'industrie. Le facteur clé dans ce cas est l'indice de force relative, qui détermine comment les actifs de l'entreprise par rapport à la concurrence. 
• Couchette I (institution), c'est-à-dire participation à la structure de l'actionnariat des institutions financières. Les chefs de file de l'industrie sont avidement achetés par les institutions. Cependant, une part trop élevée des institutions dans la structure de l'actionnariat suggère que leur demande sera plutôt faible. Une entreprise idéale est un leader du secteur avec un petit nombre d'institutions dans la structure de l'actionnariat. Le manque d'institutions offre un potentiel de «demande institutionnelle» qui peut contribuer à une augmentation du stock de l'entreprise.
• Couchette M (marché) signifie que même la meilleure entreprise baissière se dépréciera. Par conséquent, une surveillance constante de la situation du marché est cruciale pour parvenir à une croissance à long terme. La lettre M est également importante pour la gestion du capital. William O'Neil place toujours un ordre stop loss et lorsque l'entreprise perd 7%, elle est automatiquement retirée du portefeuille. Cela vous permet de réduire les pertes et de protéger le capital de l'investisseur.

Il est à noter que dans la stratégie CAN SLIM, il n'est pas fait mention de diversification ou des dividendes. Pour le créateur du système, le dividende est d'une importance marginale. C'est parce que le plus grand profit est tiré de la modification du cours de l'action. Le dividende n'est qu'un complément. De plus, si une entreprise se développe rapidement, il est plus judicieux de réinvestir des liquidités dans l'entreprise que de verser des dividendes aux investisseurs. Selon William O'Neil, la diversification du portefeuille justifie l'ignorance. Plus il y a d'entreprises, plus le risque d'erreur est faible. Cependant, le coût est de «diluer les profits». Selon le créateur de CAN SLIM, il est crucial pour un investisseur d'avoir un maximum de 6-7 entreprises en portefeuille, car cela ne fragmente pas inutilement le capital. 

Selon William, il faut également se méfier des erreurs les plus courantes commises par les investisseurs. Ceux-ci inclus:

• Acheter en période de ralentissement lorsqu'il n'y a aucun signe de retournement de tendance. Cela entraîne un «gel du capital» et est mentalement destructeur pour de nombreux investisseurs.
• Acheter des entreprises de troisième ordre bon marché qui ne sont pas des chefs de file du secteur. Un tel achat d'entreprises n'est pas une bonne solution car une entreprise de troisième ordre n'est pas un leader pour des raisons objectives. Cela pourrait être un produit ou un service plus mauvais, ou une gestion plus faible.
• Prix ​​moyen à la baisse.
• Acheter des actions nominalement bon marché parce qu'elles sont «bon marché».
• Volonté de devenir riche rapidement, ce qui fait perdre du temps et du capital. Le désir de profits rapides peut vous pousser à investir dans des entreprises populaires et à acheter en montée. En plus de la tendance haussière, il vaut également la peine d'utiliser d'autres «filtres».
• Achat sur impulsion, rumeur, indicateur.
• Acheter des entreprises de troisième ordre avec un P / E tentant ou des dividendes élevés. Il s'agit d'une interprétation erronée de «l'investissement axé sur la valeur». Souvent, une entreprise a un ratio tentant pour des raisons spécifiques (par exemple, la baisse des bénéfices et des revenus parce que l'industrie est en train de «mourir»).
• Acquérir des actions d'entreprises simplement parce que tout le monde les connaît. Une entreprise bien connue ne signifie pas un bon investissement. Ceux qui ont investi dans les actions Lehman Brothers et General Electric en 2007 l'ont découvert.
• Peur d'acheter des actions qui atteignent de nouveaux sommets. C'est l'une des erreurs fondamentales. Les nouveaux sommets ne sont pas toujours le signe d'une "surchauffe", mais d'une amélioration des résultats financiers.
• Réduire les profits et maintenir les pertes.
• Spéculer sur des options bon marché parce que c'est le moyen de devenir riche rapidement. En conséquence, l'investisseur est exposé au phénomène de «time decay».
• Manque d'objectivité dans l'analyse de l'entreprise et de l'environnement de marché. Cela conduit à une vision trop optimiste ou trop pessimiste des produits et services de l'entreprise. En particulier, un optimisme trop fort concerne les investisseurs qui ont déjà acheté des actions d'une certaine société. En conséquence, certains d'entre eux «filtrent» les messages pour «correspondre au récit». Les investisseurs doivent toujours être impartiaux et analyser les entreprises de manière objective (à la fois dans l'analyse technique et fondamentale).

O'Neil est certainement l'un des plus grands commerçants de l'histoire. Ses règles de sélection de titres explicites ont inspiré de nombreux autres investisseurs. Sa stratégie d'investissement est une sorte de combinaison d'analyse technique et fondamentale. Il convient également de mentionner que William O'Neil a écrit un livre très célèbre: Comment gagner de l'argent en actions.