Vanguard - l'un des «trois grands» du marché des ETF

Pour de nombreux Américains, Vanguard est un symbole d'investissement bon marché sur le marché des capitaux. C'est cette institution qui a changé le secteur de la gestion d'actifs. Grâce à cette société, des frais bas et des produits d'investissement simples sont devenus disponibles pour l'investisseur individuel. Ensemble avec Blackrock et State Street, la société est l'un des «trois grands» fonds indiciels aux États-Unis.

Il est à noter que le nom du mouvement a été créé à partir du nom du fondateur de l'entreprise - Jack Bogle Têtes d'épouvantails. Ce sont des personnes qui souhaitent atteindre leur indépendance financière en épargnant et en investissant régulièrement dans des produits d'investissement à faible coût (tels que ETF et fonds indiciels).

John Clifton "Jack" Bogle

John C. Bogle, Avant-garde

C'est une «icône» du marché de la gestion d'actifs. Grâce à sa persévérance, il a ouvert de larges opportunités d'investissement aux investisseurs individuels à un prix abordable. C'est Vanguard, fondée par Jack Bogle, qui a révolutionné le marché de la gestion d'actifs aux États-Unis et «contraint» l'industrie à réduire les frais de gestion.

Grâce au créateur de Vanguard, la stratégie d'investissement consistant à investir régulièrement dans des fonds indiciels bon marché et à utiliser DCA (dollar cost average) a gagné en popularité.

Les débuts de l'intérêt pour le marché de la gestion d'actifs remontent au tournant des années 40 et 50. Pendant ses études à l'Université de Princeton, Bogle a remarqué que peu de fonds peuvent battre l'indice à long terme. Cela était dû soit à un mauvais choix de sociétés, soit à des frais de gestion très élevés qui avaient grignoté l'avantage du fonds par rapport à l'indice. Après avoir obtenu son diplôme universitaire avec mention, Bogle a très rapidement trouvé un emploi chez Wellington Management. Après de premiers succès au travail, il a été licencié de l'entreprise en 1974. Au cours de l'année suivante, il a fondé sa propre société de gestion d'actifs, Vanguard. Merci à son entêtement et au bon choix des personnes. La société d'une petite «boutique» est devenue l'une des plus grandes entreprises de l'industrie de la gestion d'actifs.

Histoire de Vanguard

L'entreprise a été fondée en 1975. Il y a un voilier dans le logo de l'entreprise. Ce n'est pas une coïncidence. Le nom Vanguard vient du navire amiral de l'amiral Nelson lors de la bataille du Nil en 1798.

Le premier jalon pour l'entreprise remonte à 1976, lorsqu'un fonds passif a été créé pour suivre Indice S&P 500. Cependant, les débuts du produit n'ont pas été couronnés de succès. Les dirigeants de Vanguard ont supposé qu'ils réussiraient à lever 150 millions de dollars auprès des investisseurs dès le premier tour. Cependant, seulement 11 millions de dollars ont été collectés au départ. Les banques impliquées dans l'introduction en bourse ont conseillé à Jack Bogle d'abandonner le fonds en raison de peu d'intérêt. Cependant, le directeur de Vaguard a refusé. Comme le fonds ne versait pas de commission aux courtiers pour la vente de parts, les actifs ont augmenté très lentement. Après un an, les actifs sous gestion s'élevaient à 17 millions de dollars. Trois personnes travaillaient dans le fonds - Bogle et deux analystes. Ce n'est qu'après la fusion des actifs d'un fonds Wellington avec le fonds indiciel phare Vanguard que cela a conduit à une augmentation de l'AUM (actifs sous gestion) Au niveau 100 millions de dollars.

La popularité de la solution a commencé à croître pendant le marché haussier de 1982. Ensuite, les solutions passives ont commencé à battre les fonds «ordinaires» gérés activement qui facturaient des frais de gestion importants. Le succès de Vanguard signifie que de plus en plus d'institutions financières «testent» des solutions passives. Cependant, les concurrents n'ont pas gagné beaucoup de popularité en raison de frais beaucoup plus élevés.

À la fin de 1986, Vanguard a lancé le premier fonds passif investissant sur le marché obligataire (Total Bond Fund), qui était accessible aux investisseurs individuels. Cependant, ce n'était pas la fin de l'innovation. Un an plus tard, Vanguard a lancé un troisième fonds qui lui a permis de s'exposer à l'ensemble du marché boursier américain (hors indice S&P 500). La solution s'appelait Fonds indiciel Vanguard Extended Market.

Au cours des années suivantes, il a augmenté l'échelle des opérations. En 2001, Vanguard a introduit les ETF dans l'offre. Deux ans plus tard, l'entreprise a commencé à proposer des TRF (Fonds de retraite cible), qui est un fonds qui investit en fonction du cycle de vie de l'investisseur.

En 2013, les actifs sous gestion ont dépassé 3 000 milliards de dollars. Quatre ans plus tard, Vanguard a ouvert des succursales à Shanghai, afin de permettre une diversification géographique des revenus. En 2020, les actifs sous gestion ont dépassé 6 milliards de dollars.

Les principaux produits de l'entreprise

En tant que l'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde, Vanguard est connue pour son offre de produits d'investissement à faible coût. La société propose principalement deux types de produits: les fonds communs de placement et les ETF.

Les fonds indiciels Vanguard exigent généralement un dépôt minimum de 1 000 $ à 3 000 $. Pour les fonds gérés activement, le dépôt minimum se situe entre 50 000 $ et 100 000 $. Pour les clients institutionnels, le dépôt minimum était de 5 millions de dollars. Les frais de gestion annuels varient de 0,1% à 1% selon le type de fonds.

Vanguard propose également des ETF qui vous permettent d'investir de manière plus flexible dans des produits d'investissement. La valeur d'une part d'ETF varie de plusieurs dizaines à plusieurs centaines de dollars. Avec l'introduction de courtiers sans commission, l'investisseur individuel obtient un outil flexible pour l'épargne régulière. Dans la plupart des cas, les frais de gestion des FNB sont inférieurs à ceux des fonds communs de placement.

Il vaut la peine de comparer les produits mentionnés. Vanguard S&P 500 ETF (VOO), qui est l'un des ETF phares gérés par la société. Les frais de gestion annuels sont de 0,03%. À l'inverse, un fonds qui investit dans l'indice S&P 500, le Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX), a des frais de gestion de 0,14% par an.

Produits liés aux ETF

En plus des fonds passifs, Vanguard possède de nombreux ETF. Il est l'un des leaders de ce segment du marché de la gestion d'actifs. Vanguard propose une large gamme d'ETF sur les marchés des actions, des obligations, de l'argent et des actifs alternatifs. Début septembre 2020, les actifs sous gestion (AUM) des ETF détenus par Vanguard s'élevaient à plus de 1 milliards de dollars.

ETF pour le marché boursier

Vanguard a une exposition assez large au marché boursier. Propose 56 ETF liés au marché boursier. Les produits d'investissement concernent à la fois le segment américain et «international». L'offre de produits s'applique à la fois aux entreprises «à valeur» et aux entreprises de croissance.

L'investisseur peut également choisir parmi des ETF couvrant le segment des grandes, moyennes et petites entreprises. Vanguard a également créé des ETF qui donnent une exposition à des secteurs spécifiques (marché immobilier, industrie financière, entreprises technologiques). L'investisseur individuel polonais peut également avoir accès à ces ETF. Tout ce dont vous avez besoin est un courtier ayant accès aux marchés étrangers.

Voici des exemples d'ETF liés aux actions:

ETF Vanguard FTSE All-World UCITS (VWRD)

Il donne une exposition aux sociétés les plus importantes et les plus liquides des bourses les plus importantes du monde (50 pays). Les sociétés sélectionnées couvrent 95% de la capitalisation mondiale des principales bourses. À la fin de janvier 2021, l'ETF comprenait 3 514 entreprises. Les actifs sous gestion dépassent 6,9 milliards de dollars. À la mi-2020, l'ETF comprenait, entre autres, des entreprises telles que Microsoft (3,16%), Apple (3,09%) et Amazon (2,42%). Les frais de gestion annuels sont de 0,22%.

Graphique Vanguard FTSE All-World UCTIS ETF, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

FNB Vanguard REIT (VNQ)

Cela donne une exposition aux entreprises FPI. L'indice de référence est l'indice MSCI US Investable Market Real Estate. L'ETF se compose de 174 sociétés. Les actifs sous gestion totalisaient 2021 milliards de dollars à fin janvier 61,4. Les composantes les plus importantes sont le Vanguard Real Estate II Index Fund (12%), l'American Tower Corporation (7,3%), Prologis (5,5%), Crown Castle International (5%). Les frais de gestion annuels sont de 0,12%.

Graphique Vanguard REIT ETF, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

FNB de technologie de l'information Vanguard (VGT)

Il donne une exposition aux entreprises liées au marché de la technologie. L'indice de référence est l'indice MSCI US IMI Information Technology 25/50. L'ETF se compose de 345 sociétés. Les actifs sous gestion totalisaient 2021 milliards de dollars à fin janvier 46,4. Les plus gros composants sont Apple (21,8%), Microsoft (16,1%), NVIDIA (3,1%), Visa (2,9%), Mastercard (2,7%) et PayPal (2,5%). Les frais de gestion annuels sont de 0,10%.

Graphique ETF Vanguard Information Technology, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

ETF pour le marché obligataire

Vanguard propose également ETF avec exposition au marché de la dette. Son offre comprend 19 produits d'investissement donnant à l'investisseur la possibilité d'investir dans des titres de créance des marchés américains et internationaux.

Voici des exemples d'ETF liés aux actions:

Marché total des obligations de Vanguard (BND)

Donne une exposition aux obligations américaines. La durée moyenne d'une obligation est de 6,6 ans. YTM (Yield to Maturity) pour les actifs ETF est de 1,2%. Le BND se compose principalement d'obligations d'État américaines (63,2%). Un autre groupe d'actifs est constitué des obligations notées Baa (17%). L'indice de référence est Spliced ​​BloomBarc USAgg Flt AdjIx. Les actifs sous gestion s'élèvent à 305,4 milliards de dollars. Le coût de gestion annuel (TER) est de 0,035%.

Graphique Vanguard Total Bond Market ETF, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

FNB Vanguard Total International Bond (BNDX)

Donne une exposition aux obligations internationales (hors États-Unis). La durée moyenne d'une obligation est de 8,4 ans. Le YTM (Yield to Maturity) pour les actifs ETF est de 0,3%. L'indice de référence est Bloomberg Barclays Global Aggregate ex-USD. Les obligations japonaises (16,8%), françaises (12,1%), allemandes (10%) et italiennes (7,6%) dominent. Les actifs sous gestion totalisent 168,6 milliards de dollars. Le coût de gestion annuel (TER) est de 0,08%.

Graphique Vanguard International Bond ETF, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

FNB d'obligations à moyen terme Vanguard (BIV)

Il donne une exposition aux obligations avec des maturités de 5 à 10 ans. Les obligations doivent être de bonne qualité. La durée moyenne d'une obligation est de 6,5 ans. Le YTM (Yield to Maturity) pour les actifs ETF est de 1,2%. L'indice de référence de l'indice est l'indice Bloomberg Barclays US 5-10 Year Government / Credit Float Adjusted. Le BIV se compose principalement d'obligations d'État américaines (50,2%). Un autre groupe d'actifs est constitué des obligations notées Baa (26,2%). Les actifs sous gestion totalisent 41 milliards de dollars. Le coût de gestion annuel (TER) est de 0,05%.

Graphique Vanguard Intermediate Term Bond ETF, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Résumé

Vanguard est l'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde. L'offre est dominée par les solutions passives (principalement des fonds indiciels). Vanguard propose également une large gamme d'ETF qui donnent une exposition à des actifs liés au marché boursier, obligataire et monétaire. La société fait partie des «trois grands» du marché des ETF et des fonds indiciels. Dans le même temps, Vaguard a le doigt sur le pouls et ajoute à son offre des produits qui reflètent les tendances du marché. Un exemple est le Vanguard ESG US Stock ETF, qui investit dans des entreprises qui répondent à des critères de durabilité et omet les investissements dans des entreprises «nuisibles» (par exemple, des entreprises liées aux industries de l'alcool, du tabac, de l'armement, des jeux de hasard, etc.). Trading ETFs Vanguard est disponible incl. Sur la plateforme XTB oraz Saxo Bank.

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