La situation sur le marché du blé est propice à la hausse des prix

L'inflation mondiale des prix des denrées alimentaires reste une source de préoccupation majeure car l'offre de nombreux produits alimentaires essentiels est de plus en plus limitée. Cela est dû aux inquiétudes concernant les conditions météorologiques, ainsi qu'à la guerre en Ukraine, qui est le principal facteur à l'origine de l'augmentation significative des prix du blé et des huiles de cuisson. Alors que les transactions spéculatives ont peut-être déjà atteint un sommet, historiquement, le marché a désespérément besoin d'une amélioration de la météo en Europe et en Amérique du Nord ainsi que de la fin des hostilités en Ukraine.

Approvisionnements alimentaires fortement limités

L'inflation mondiale des prix des denrées alimentaires reste une préoccupation majeure car l'offre de nombreux produits alimentaires essentiels continue de se restreindre de plus en plus. Dans le contexte des inquiétudes concernant les conditions météorologiques, ainsi que la guerre en Ukraine, on s'inquiète de plus en plus de la réduction des approvisionnements avant le début de l'hiver dans l'hémisphère nord.

À propos de l'auteur

Ole Hansen, chef du département stratégie des marchés des matières premières, Saxo Bank. Drejoint un groupe Saxo Bank en 2008. Se concentre sur la fourniture de stratégies et d'analyses des marchés mondiaux des produits de base identifiés par les fondations, le sentiment du marché et le développement technique. Hansen est l'auteur de la mise à jour hebdomadaire de la situation sur le marché des marchandises et fournit également aux clients des avis sur le commerce de marchandises sous la marque #SaxoStrats. Il coopère régulièrement avec la télévision et les médias imprimés, notamment CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times et Telegraph.

Le tableau ci-dessous présente les points les plus critiques ; sans surprise, le blé et les huiles de cuisson affichent les niveaux de stress les plus élevés et la flambée des prix. Ces deux produits ont souffert de la guerre de Poutine en Ukraine - un pays qui est le principal producteur et exportateur d'un certain nombre de produits agricoles clés - car l'occupation a considérablement restreint la possibilité d'exporter la production via la plaque tournante commerciale la plus importante sur la côte de la mer Noire.

D'après l'un des derniers information Bureau agricole américain:

"L'Ukraine a six produits principaux, dont la valeur exporte plus d'un milliard de dollars : le maïs (5,8 milliards de dollars), les graines de tournesol (5,7 milliards de dollars), le blé (5,1 milliards de dollars), le colza (1,7 milliard de dollars), l'orge (1,3 milliard de dollars) et tourteau de tournesol (1,2 milliard de dollars). »

Compte tenu des conditions de marché difficiles et de la hausse des prix, les gouvernements prennent de plus en plus de mesures pour protéger les approvisionnements intérieurs afin de freiner l'inflation des prix alimentaires. Récemment, elle était un tel pays L'Indonésie, qui a interdit l'exportation d'huile de palme, en partie à cause de la hausse des prix de l'huile de tournesol ; L'Inde a suivi son exemple en limitant de manière inattendue les exportations de blé. Cela s'est produit quelques semaines seulement après que les analystes avaient prévu que les exportations indiennes de blé devraient presque doubler par rapport aux records de 2021. Cependant, la vague de chaleur du mois dernier a contribué à une réduction drastique des dernières prévisions d'exportation de blé, avec des nouvelles publiées hier selon lesquelles l'Inde prévoit également de limiter les exportations de sucre. à 10 millions de tonnes pour la campagne en cours se terminant en septembre. Une telle action est considérée comme une extrême prudence, compte tenu des prévisions de production actuelles et des niveaux de stocks disponibles.

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Problèmes de semis de blé

Le communiqué hebdomadaire de lundi du département américain de l'Agriculture sur l'avancement des récoltes et les conditions de croissance aux États-Unis a mis en évidence la situation incertaine du marché américain du blé. En semant blé i donc je la vitesse s'est accélérée, les prévisions pour le blé de printemps sont toujours problématiques - jusqu'à présent, seuls 49 % du blé ont été semés, contre 93 % il y a un an et le taux de semis est le plus lent depuis 20 ans. De plus, la sécheresse a eu un impact négatif sur la qualité du blé d'hiver, qui sera bientôt récolté aux États-Unis, et selon les dernières recherches du département américain de l'agriculture, seuls 29 % des blés ont été jugés bons ou très bonne qualité, contre 48 % l'an dernier.

La moitié du blé de printemps américain riche en protéines est cultivée dans le Dakota du Nord, et après le deuxième mois d'avril le plus humide et le huitième mois d'avril le plus froid de l'histoire, les champs ont été exposés à des pluies régulières, qui n'ont pas fourni les bonnes conditions de semis.

Les spéculateurs deviennent plus actifs

Dans la semaine précédant le 17 mai investisseurs spéculatifs et les fonds ont augmenté leurs positions en supposant que le prix du blé négocié à la Bourse de Chicago a atteint un sommet en 14 mois, mais avec "seulement" 26 586 lots, l'impact sur les prix reste relativement faible. Dans l'ensemble, cependant, l'exposition aux six principaux contrats à terme sur les céréales cotés à Chicago reste importante à 683 37. des vols d'une valeur nominale de 340 milliards de dollars, dont la plupart sont du maïs (147 20 vols) et du soja (800 60 vols). Au cours des XNUMX dernières années, la position nette longue n'a dépassé que quatre fois XNUMX XNUMX. vols - les deux derniers cas ont eu lieu en janvier de l'année dernière et il y a à peine cinq semaines. Dans les trois premiers cas, les prix ont chuté à un point tel que la position longue nette est revenue à zéro dans deux cas, alors que l'année dernière a vu une réduction de XNUMX %.

Que l'histoire se répète ou non dépend des conditions météorologiques à court terme, non seulement aux États-Unis mais aussi en Europe, où un certain nombre des plus grands producteurs, avec la France en tête, sont aux prises avec un temps chaud et sec. Mettre fin à la guerre en Ukraine signifierait certainement aussi une correction du marché des cultures agricoles, cependant, étant donné que la récolte de cette année a déjà quelque peu souffert, il faut malheureusement tenir compte du risque d'une hausse des prix des denrées alimentaires à plus long terme.