Banque nationale suisse - fonctions et mission de la BNS

La Suisse est l'une des économies les plus développées au monde. Le franc suisse, en revanche, est une valeur refuge depuis de nombreuses décennies. Malgré le fait que le franc, contrairement à l'euro ou au dollar, n'est pas une "monnaie de premier plan", c'est l'une des monnaies les plus importantes au monde (top ten). Cependant, le volume des échanges de cette devise est inférieur à celui du yen, de la livre sterling ou du dollar australien. La valeur du franc est le produit de la vigueur de l'économie, de la politique gouvernementale et de la politique de la banque centrale. C'est ce dernier facteur qui a eu une grande influence sur le taux de change du franc suisse au cours de la dernière décennie. Dans cet article, nous présenterons l'histoire de la Banque centrale suisse (avec l'anglais Banque nationale suisse - BNS).

Banque centrale en Suisse

Au XNUMXème siècle, il n'y avait pas d'émetteur de monnaie unique en Suisse. A cette époque, les émetteurs du pays étaient plusieurs banques cantonales et banques privées. Avec une intégration de plus en plus poussée entre les économies européenne et mondiale, le système financier suisse semblait de plus en plus dépassé. Il n'y avait pas de prêteur en dernier ressort. Bon nombre des principales économies européennes ont eu des banques centrales nationales (Banque d'Angleterre, Banque de France, Banque d'Autriche ou Reichsbank allemande). Les problèmes d'approvisionnement monétaire suffisant dans les cantons suisses devinrent difficiles à résoudre. Des réformes étaient nécessaires. En 1906, il a été adopté "Loi fédérale sur la Banque nationale suisse". Une banque centrale suisse a été créée et a commencé à fonctionner en juin 1907. La BNS a stabilisé le marché financier en Suisse et accru l'importance de ce marché en Europe. Dans la première moitié du XNUMXe siècle, la Suisse était le centre de distribution de l'or. Lorsque presque toute l'Europe était en guerre, la Suisse faisait du commerce avec les deux camps. 

Argent 5 francs suisses Source: en.numista.com

Pendant de nombreuses années, le franc suisse a été basé sur le orpour cette raison, le rôle de la BNS était de réguler la circulation de la monnaie et de veiller à ce que le franc puisse être échangé contre de l'or (à la demande). Fait intéressant, jusqu'en 1967, les monnaies de 0,5 à 5 queues de pie étaient pressées de argent. Cependant, dans la seconde moitié des années XNUMX, en raison de l'augmentation des prix des matières premières, leur valeur était supérieure à la valeur faciale de la pièce. En conséquence, il y eut des cas de francs emportés à l'étranger pour les faire fondre. Pour mettre fin à cette pratique, des pièces en CHF ont été frappées à partir de cupronickel. 

Il convient de mentionner que la Suisse possède l'une des plus grandes réserves d'or au monde. En 2020, la BNS possédait 1040 XNUMX tonnes d'or. En comparaison Banque Nationale de Pologne a environ 230 tonnes d'or. La banque suisse détient également des actions d'entreprises américaines, dont la valeur en 2021 dépassait les 150 milliards de dollars. A la fin du premier trimestre 2021, la banque comptait moins de 2500 XNUMX entreprises publiques. Les réserves de devises étrangères de la Banque centrale suisse dépassent les 900 milliards de francs suisses.

Le raidissement du franc et la capitulation de la BNS

La Banque centrale suisse est surtout connue pour la décision qu'elle a prise en 2011. Pendant la crise de la zone euro (les fameux pays PIIGS, c'est-à-dire le Portugal, la Grèce, l'Italie, l'Irlande, l'Espagne) il y a eu une fuite des capitaux vers la Suisse. Cela a considérablement renforcé le franc suisse. Cela a nui aux exportateurs suisses. Ensuite, la BNS (Banque nationale suisse) est devenue le principal protagoniste. La banque centrale a introduit une solution très rare - elle a créé le soi-disant sol. La décision du 6 septembre 2011 a entraîné le fait que le taux de change de l'euro contre le franc suisse a été fixé à 1,20. Ce n'était pas la première décision de ce type dans l'histoire de la BNS. En 1978, le cours du franc suisse était lié au cours du mark ouest-allemand. L'intervention monétaire a empêché le renforcement du franc. Il était le "coût" de la stratégie  une augmentation significative du total du bilan de la banque centrale. Malgré la garantie de la BNS, le franc n'a pas pu s'affaiblir. La décision d'introduire des taux d'intérêt négatifs sur les dépôts bancaires (18.12.2014/XNUMX/XNUMX) n'a pas aidé non plus. La banque centrale n'a pas réussi à gagner contre le marché. 

Extrait de la conférence du 15 janvier 2015

Le 15 janvier 2015 la dite Francogeddon. La BNS a annoncé qu'elle ne défendait plus le taux de 1,2 pour l'euro. Suite à la panique des marchés, le cancer s'est renforcé de 30%. En fin de journée, le franc s'est apprécié par rapport à l'euro de 23% a  par rapport au dollar de 21% Suite au raffermissement du franc, les taux de change des principaux exportateurs suisses, par exemple The Swatch Group, ont baissé de 15%. La baisse des actions suisses s'explique par le fait que le marché a anticipé la probabilité d'une baisse des revenus. Le renforcement du franc a également causé des perturbations sur le marché des changes, car de nombreux clients avaient des soldes négatifs en raison de l'utilisation d'un effet de levier trop important. Le courtier FXCM a signalé que ses clients avaient perdu 225 millions de dollars ce jour-là. Simultanément de nombreux courtiers ont signalé des pertes importantes (y compris Saxo Bank, Global Brokers NZ, Aplari, FXCM). Le raffermissement du franc a également eu un impact sur le budget des ménages de nombreux ménages en Pologne. Cela était dû au fait que les versements de nombreux prêts hypothécaires dépendaient du taux de change du franc suisse. 

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Actionnaires de la Banque nationale suisse

La Banque centrale suisse est une société par actions dont les cantons, les banques cantonales et des actionnaires privés sont actionnaires. Le capital de la BNS est divisé en 100 000 actions d'une valeur nominale de 250 francs suisses. Les actions de la Schweizerische Nationalbank sont cotées à la bourse suisse. Selon le rapport annuel 2020, la structure actionnariale est dominée par 26 cantons et 23 banques cantonales, qui représentent 76,1% des voix et 50% du capital de la BNS. En 2020, les actionnaires dominants ont réussi à acheter 267 actions BNS. Il convient également de mentionner qu'à partir de 1921 le montant du dividende a été fixé à 15 francs par action. Pour cette raison, les actions de la société ne sont pas sur le radar des institutions financières.

Les principaux actionnaires du réservoir central de carburant sont :

• Canton de Berne détenant 6 630 actions (6,63 % du capital),
• Canton de Zurich détenant 5200 5,20 actions (XNUMX %),
• Theo Siegert, avec 5039 5,04 actions (XNUMX %)
• Canton de Vaud, qui détient 3401 3,40 actions (XNUMX %).

Théo Siegert

C'est un actionnaire très intéressant Theo Siegert, qui est le plus grand actionnaire privé de l'entreprise. Fait intéressant, il n'est pas suisse, mais allemand. Bien qu'elle détienne plus de 5% des actions de la banque centrale, sa part avec droit de vote n'est que de 0,14%. Il convient de mentionner qu'en 2009, elle était le principal actionnaire de la BNS. Fait intéressant, Siegert n'est pas une personne très célèbre en Allemagne. Theo Siegert dirige l'entreprise familiale Haen-Carstanjen & Söhne, qui fonctionne désormais comme un family office qui s'occupe de la gestion des investissements.

Objectifs de la BNS

L'objectif principal de la Banque nationale suisse est d'assurer la stabilité des prix. La banque centrale essaie de ne pas provoquer trop d'inflation ou de déflation (chute) dans l'économie. L'objectif d'inflation de la BNS est de 2%. Outre la stabilité des prix (l'objectif principal de la banque), un autre objectif est de soutenir la croissance économique en Suisse.

Garder un œil sur l'objectif d'inflation oblige parfois la BNS à changer taux d'intérêt. Leur augmentation vise à réduire le taux d'inflation, qui soutient indirectement la « force » du franc. En cas de baisse des taux d'intérêt, la BNS tente d'"affaiblir" le franc et de stimuler l'économie suisse. La BNS a également pour mission d'assurer la stabilité du secteur financier incl. en utilisant des opérations d'open market (par exemple, des opérations de mise en pension ou de prise en pension inversée) et en introduisant des réglementations de marché.

Une fonction secondaire de la BNS est également la coordination de la politique monétaire avec les institutions internationales (en accord avec le gouvernement fédéral). Une autre fonction est l'activité statistique. Par son intermédiaire, la BNS collecte, regroupe et publie des informations sur la place financière suisse.

Autorités bancaires

En tant que société anonyme, la BNS organise chaque année l'Assemblée générale annuelle des actionnaires, qui se tient généralement en avril. Un organe très important de la Banque centrale suisse est le Conseil de banque, qui se compose de 11 membres. Six membres (dont le président et le vice-président) sont élus par le Conseil fédéral. À leur tour, les membres restants sont élus lors de l'assemblée générale. Le Conseil de banque est chargé de contrôler les activités de la BNS. En 2020, le Conseil de Bakou s'est réuni 8 fois (en janvier, février, avril, juin, septembre, octobre et décembre).

Un autre organe est le Directoire de la Banque, qui est chargé de définir la politique monétaire, la stratégie de gestion des actifs et de veiller à la stabilité financière du marché suisse.. Actuellement, le directoire de la banque est composé de trois personnes :

• Président - Thomas Jordan,
• Vice-président - Fritz Zurbrugg,
• Membre du conseil d'administration - Andrea M. Maecler.

Thomas Jordan source : snbchf.com

Thomas Jordan C'est un économiste suisse diplômé en économie de l'Université de Berne en 1989. Quatre ans plus tard, il a soutenu son doctorat. Après son doctorat, il a travaillé pendant plusieurs années comme chercheur à l'Université Harvard. En 1998, il retourne à l'Université de Berne en tant que chargé de cours. Il a débuté sa carrière à la SNB en 1997 en tant que conseiller économique. A partir de 2004, il est membre du directoire de la banque. En 2012, il remplace Philippe Hildebrand dans le rôle de président du GSN.

Résumé

La mission de la BNS est de surveiller l'objectif d'inflation et de veiller à la croissance de l'économie suisse. Le franc suisse est l'une des principales valeurs refuges du marché financier. Pour cette raison, les capitaux affluent très souvent vers la Suisse lors de perturbations du marché. Cela renforce le CHF, au détriment des exportateurs suisses. Pour cette raison, la BNS a été très active pendant de nombreuses années pour tenter d'affaiblir la monnaie, ce qui a abouti au fameux plancher de l'euro, qui a fonctionné entre 2011 et 2015. L'augmentation des réserves signifie que la BNS investit également en bourse (elle détient des actions dans plus de 2500 XNUMX entreprises).