Spread - fixe, flottant ou marché?

Spread - est l'un des mots les plus courants dans l'argot des commerçants de devises. La définition du concept est simple. Le spread est un terme pour le spread résultant de la différence entre les taux d'achat (Ask) et de vente (Bid). Mais on en distingue plusieurs types. De quoi résultent-ils, et surtout - lequel est le meilleur pour nous? Les réponses ne sont pas si évidentes.

Qu'est-ce que la propagation dépend de

Pour le dire simplement - la liquidité du marché d'un instrument financier donné. Cela signifie que plus une paire de devises donnée est échangée, plus l'écart auquel nous pouvons nous attendre est bas. Par conséquent, par exemple sur la paire EUR / USD la plus populaire, c'est la plus avantageuse. Ensuite, d'autres instruments du groupe Majors (principal) entrent en jeu, i.e. USD / JPY, GBP / USD, AUD / USD, NZD / USD, USD / CAD, etc. Dans le cas des paires exotiques, vous pouvez vous attendre même à des spreads une dizaine de fois plus larges. C'est parfaitement normal.

Spread - la différence entre le prix Ask et Bid. Plateforme Meta Trader 4.

Toute distraction, même à court terme, ou toute perturbation de la liquidité se reflétera dans la propagation. Nous parlons ici de situations telles que les publications de données macroéconomiques, les heures où les grandes bourses de valeurs dans le monde, ou les périodes de vacances ne fonctionnent pas.

Mais la liquidité même de l'instrument nous permet de déterminer si la propagation sera relativement grande ou petite. Nous ne lisons pas de valeurs spécifiques.

Types de spreads

Les trois types ont déjà été mentionnés dans le titre, nous ne les décrirons donc que brièvement:

1. Propagation permanente - il s'agit d'une valeur définie d'avance par le courtier *, qui ne devrait pas changer, quelles que soient les conditions de marché. Le risque d'une défaillance de liquidité est de son côté.
2. Propagation flottante - le spread prend la valeur de marché, augmentée de la marge du courtier de X. Personne ne nous dira directement combien et sur quelles paires ils s'ajoutent, nous ne sommes donc pas en mesure d'estimer directement le coût final de la transaction. Il arrive que le courtier détermine la plage de min. et max. valeurs auxquelles le spread peut évoluer.
3. Propagation du marché - le plus transparent. La valeur du spread résulte de la liquidité de l'instrument auquel le courtier nous offre accès et est généralement bien inférieure au spread fixe et flottant. Rien n'y ajoute, ni ne précise la fourchette de prix dans laquelle il peut évoluer. Sa rémunération est la commission ajoutée séparément.

* Les courtiers définissent parfois les tarifs quotidiens et nocturnes ou introduisent des conditions dans lesquelles ils peuvent étendre ces valeurs.

Le modèle du courtier est important

La politique de spread sera principalement influencée par le modèle dans lequel le courtier opère. Dans le modèle Market Maker, nous rencontrerons principalement un spread fixe ou variable. Lorsque vous échangez Courtier STP ce sera un spread flottant ou de marché. En ECN 99% du temps, nous n'aurons que la propagation du marché. Chacun de ces modèles a ses principaux avantages et inconvénients, mais vous pouvez en lire davantage dans un article séparé.

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Rester sur le sujet des spreads. D'où vient cette distinction? L'affaire est simple.

Market Maker crée son marché intérieur, où nous décidons de conclure des transactions. Dans son propre intérêt à établir de telles valeurs propagation, ce qui lui permettra de protéger efficacement votre entreprise sur le marché extérieur et en même temps gagner sur les transactions conclues par ses clients (la différence entre la propagation et la diffusion sur le marché). Dans ce cas, il décide de se propager ou de changer. Il doit être fixé à un niveau tel qu'il ne perde pas la propagation soudaine de la propagation du marché.

Dans le modèle STP, il arrive que les courtiers nous proposent un spread variable ou de marché. La première solution est moins populaire. Il est basé sur l'ajout au marché de sa marge, ce qui finira par l'augmenter. Le courtier STP ne nous donnera certainement pas une fourchette min./max. diffusion. La deuxième solution suppose d'offrir une valeur marchande et d'ajouter une commission distincte.

Il n'y a qu'un seul type de spread dans le modèle ECN - le spread de marché. Le courtier n'interfère jamais avec sa valeur et ajoute toujours une commission distincte pour son exécution à l'ordre.

Calcul vs simplicité

On ne peut affirmer explicitement et avec certitude qu'un certain type de spread est le plus avantageux quelles que soient les conditions. Cependant, certaines hypothèses peuvent être faites. Théoriquement, et dans la plupart des cas également pratiquement, l'écart fixe sera le moins favorable. Son avantage est le fait que nous connaissons sa valeur à l'avance. Nous ne sommes pas intéressés par des problèmes de liquidité temporaires (tant que notre courtier n'a pas réservé de telles exceptions - mais alors il manque l'idée d'un spread fixe), des commissions supplémentaires ou d'autres éléments qui absorbent en plus notre esprit.

Le deuxième plus important est le spread flottant - généralement inférieur au spread fixe. Mais il y a un risque que, en raison de ses sauts temporaires, il puisse être plus élevé (par exemple au moment de la publication des données macro). Le calcul est tout aussi simple, bien qu'une fraction de seconde puisse déterminer notre coût de transaction.

Propagation du marché - 99% du temps beaucoup plus faible que le reste. Cependant, il dépend strictement de la liquidité du marché. Toutes ses perturbations peuvent provoquer des pics de propagation. Plus la situation est extrême, plus la fourchette de prix est élargie. Mais ce n'est qu'une petite partie de notre coût total de transaction.

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En analysant différentes spreads en termes de simplicité de calcul, on peut conclure que les conditions les plus transparentes sont avec des spreads fixes. Nous savons d'avance combien nous paierons pour la transaction. Et c'est utile au début de notre aventure avec l'investissement. Cependant, il convient de se rappeler que c'est généralement le choix le plus coûteux. Une propagation flottante peut nous surprendre avec une expansion temporaire, mais pour la grande majorité du temps ce sera mieux. Le plus habile est d'opérer sur votre compte avec une propagation du marché. Quelle est la différence de prix peut être vu à l'œil nu. Mais l'essence du coût sera une commission, qui n'est souvent pas si facile à calculer et nécessite une certaine pratique ou l'utilisation d'outils supplémentaires sous la forme d'un calculateur de courtier, ou un indicateur supplémentaire.

En fin de compte, les coûts de transaction seront déterminés par le choix du courtier, à savoir à quelle liquidité il nous donne accès et quels taux de commission nous seront offerts.

Résumé

Le tableau présente un petit résumé des informations les plus importantes de l'article.

* Vous pouvez lire sur le modèle MTF ICI.
** Uniquement pour les courtiers Market Maker sélectionnés.