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S&P 400 - Quelle est la caractéristique de l'indice américain mid-cap? [GUIDER]
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S&P 400 - Quelle est la caractéristique de l'indice américain mid-cap? [GUIDER]

établi Forex ClubNovembre 10 2020

Le S&P 400 est un indice de XNUMX sociétés américaines classées dans la catégorie des moyennes capitalisations. L'indice est créé par S&P Dow Jones Indices (SPDJI), qui appartient à la société S&P Global cotée à la bourse américaine (symbole: SPGI).

L'indice a été établi en juin 1991 et la première cotation a été faite le 1er juillet 1991. Le S&P 400 reflète les conditions de marché des entreprises de taille moyenne, que l'on peut appeler le «vestibule» pour S & P 500.  Selon SPDJI, fin octobre 2020, la capitalisation de l'indice était de 1 milliards de dollars. Cela donne une évaluation moyenne de la société incluse dans l'indice à 774,2 milliards de dollars. Cependant, l'écart de capitalisation est très important, allant de 4,4 millions de dollars à 630 milliards de dollars.

Indice S&P 400 par rapport aux autres segments

Le tableau ci-dessous présente les taux de rendement annuels moyens des indices représentant les grandes (S&P 500), les moyennes (S&P 400) et les petites (S&P 600). Les taux de rendement sont "Retour total", c'est-à-dire qu'ils comprennent le réinvestissement non imposable des dividendes.

Taux de rendement annuel moyen 10 ans 5 ans 3 ans
S & P 500 13,01% 11,71% 10,42%
S & P 400 10,36% 7,39% 2,87%
S & P 600 10,39% 6,48% 0,2%

Comment l'indice est-il calculé?

L'indice est calculé selon «Capitalisation boursière ajustée en fonction du flottant». Cela signifie que les composants de l'indice sont dérivés de la capitalisation boursière multipliée par le pourcentage de flottant. Les actions détenues par le gouvernement ou les dirigeants d'entreprise sont déduites du libre échange.

Cela semble compliqué, mais l'idée est très simple. Après avoir déterminé la capitalisation boursière de la société, le nombre d'actions flottantes est calculé par rapport à l'ensemble des actions émises. Si une entreprise possède 100 000 actions d'une valeur de 500 $, sa capitalisation est de 50 millions de dollars. Si seulement 50% des actions sont en flottant (50 000), la capitalisation boursière ajustée au flottant est de 25 millions de dollars.

Critères de sélection d'index

Pour rejoindre l'index:

  • être une société américaine avec une capitalisation comprise entre 2,4 et 8,2 milliards de dollars.

"Fourchette" les majuscules sont mises à jour de temps en temps par "Comité d'index". En 2007, la capitalisation requise se situait entre 1,5 milliard de dollars et 5,5 milliards de dollars. Pendant la crise des subprimes, les besoins ont été ramenés à 750 millions de dollars - 3,3 milliards de dollars.

  • la composante de l'indice doit avoir une valeur marchande de libre-échange de 1,2 milliard de dollars.
  • l'entreprise doit obtenir un résultat financier positif au cours des 4 derniers trimestres.
  • Le volume mensuel des transactions au cours des 6 derniers mois doit être d'au moins 250 000 actions. La valeur minimale du chiffre d'affaires de l'année écoulée doit être égale à la capitalisation ajustée au flottant.
  • Sont autorisés: les actions cotées sur les bourses américaines, les REIT. Ils sont hors ETF, sociétés cotées via ADR ou ADS.

Quand est le rééquilibrage de l'index

L'indice est rééquilibré chaque trimestre (mars, juin, septembre et décembre). L'un des changements dans la composition de l'indice a eu lieu le 21 septembre 2020. 7 entreprises ont quitté l'indice et 7 y ont été incluses. L'une des sociétés qui ont quitté l'indice S&P 400 est Transocean, qui a été remplacée par Jazz Pharmaceutics. Le tableau ci-dessous présente les 6 changements ultérieurs:

Nom de la compagnie Index précédent Inclus dans l'index
Etsy Inc. S & P 400 S & P 500
Teradyne inc. S & P 400 S & P 500
Catalent inc. S & P 400 S & P 500
H&R Block Inc. S & P 500 S & P 400
Coty Inc. S & P 500 S & P 400
Kohl's Corp S & P 500 S & P 400
Wingstop inc. S & P 600 S & P 400
Gestion Medpace Inc. S & P 600 S & P 400
Fox Factory Holding Corp. S & P 600 S & P 400
Technologies Allegheny Inc. S & P 400 S & P 600
PBF Énergie Inc. S & P 400 S & P 600
Société immobilière Mack-Cali. S & P 400 S & P 600

Composition de l'indice

La source d'information de base sur les secteurs dans lesquels les entreprises opèrent est la classification GICS, c'est-à-dire Norme de classification mondiale de l'industrie. C'est une méthode d'affectation d'une entreprise donnée au secteur qui définit le mieux l'entreprise. GICS a été créé par Morgan Stanley Capital International (MSCI) et S&P. Il se compose de 11 secteurs. Il s'agit de l'un des deux principaux systèmes de classification des entreprises. Une solution concurrente est l'Industrie Classification Benchmark (ICB), qui est développé par Dow Jones et FTSE.

L'indice S&P 400 comprend des sociétés des onze secteurs selon la classification GICS. Les 5 premiers représentent environ les ¾ de l'ensemble de l'indice S&P 400. Ces secteurs sont:

  • Industrie (17,8%)
  • TI (16,1%)
  • Biens discrétionnaires (14,7%)
  • Finances (14,5%)
  • Santé (11,6%).

Composition de l'indice

L'indice S&P 400 est très diversifié en termes de conduite des affaires des entreprises. Les composants comprennent un opérateur de prison, un fabricant de motoneiges et un fabricant de barils. Voici quelques exemples de 5 sociétés incluses dans l'indice S&P 400:

CORPORATION FOIRE ISAAC (FICO)

L'entreprise s'occupe de la fourniture et de l'agrégation des données. Il se spécialise dans la notation de crédit. Le produit phare de l'entreprise est le score FICO, qui mesure le risque de crédit d'un client de détail. Sur la base du score FICO, la «solvabilité» du client est déterminée. En termes simples, c'est l'équivalent américain du score BIK. La société se vante que dans plus de 90% des décisions de crédit aux États-Unis, la notation FICO est prise en compte.

FICO (millions de dollars) 2017 2018 2019
Revenu 932,2 +1 (032,5)XNUMX XNUMX +1 (160,3)XNUMX XNUMX
Bénéfice opérationnel 181,7 206,4 253,5
La marge d'exploitation 19,5% 20,0% 21,8%
Bénéfice par action (BPA) 4,1$ 4,59$ 6,34$


SOCIÉTÉ DE SERVICES INTERNATIONALE (SCI)

Fournit des services funéraires dans 44 États des États-Unis et 8 régions au Canada. À la fin de 2019, l'entreprise comptait 1471 salons funéraires et crématoires et 482 cimetières. Il s'agit de la plus grande entreprise du genre aux États-Unis, avec plus de 15% du marché américain des cimetières. L'offre de la société comprend des services tels que: organisation de funérailles, cérémonies funéraires, crémation, commémoration, vente d'accessoires: urnes, bijoux, etc.).

SCI (millions de dollars) 2017 2018 2019
Revenu +3 (0,95,0)XNUMX XNUMX +3 (190,2)XNUMX XNUMX +3 (230,8)XNUMX XNUMX
Bénéfice opérationnel 567,8 614,8 633,7
La marge d'exploitation 18,3% 19,3% 19,6%
Bénéfice par action (BPA) 2,16$ 2,28$ 1,92$


SYSTÈMES DE RECHERCHE FACTSET

FactSet s'occupe de l'agrégation de données financières et propose des logiciels spécialisés pour les employés des institutions financières (gérants de portefeuille, analystes, conseillers en investissement, etc.). Les clients sont à la fois des employés du côté acheteur (par exemple, des analystes de fonds d'investissement) et des vendeurs (analystes de maisons de courtage). Le logiciel permet, entre autres trouver des opportunités d'investissement, gérer les risques et analyser la composition du portefeuille d'investissement. C'est l'un des 5 principaux éditeurs de logiciels de ce type. Les concurrents comprennent Bloomberg, Refinitiv, S&P Global Market Intelligence.

FDS (millions de dollars) 2017 2018 2019
Revenu +1 (350,1)XNUMX XNUMX +1 (435,4)XNUMX XNUMX +1 (494,1)XNUMX XNUMX
Bénéfice opérationnel 366,2 438,0 439,7
La marge d'exploitation 27,1% 30,5% 29,4%
Bénéfice par action (BPA) 7,89$ 9,12$ 10,4$


PIZZA DE DOMINO

Il est le propriétaire de la marque Domino's Pizza. À la fin, il y avait plus de 19 000 restaurants (franchisés et propres) sous le logo Domino's. L'entreprise est présente dans plus de 90 pays à travers le monde. L'entreprise opère principalement dans le modèle de la franchise. Plus de 98% des sites sont franchisés. Cela permet à l'entreprise de réaliser des revenus stables et une marge opérationnelle décente. En effet, Domino facture des frais en fonction des revenus gagnés par le franchisé. Aux États-Unis, Domino's compte 5 784 franchises exploitées par 777 franchisés.

Le principal partenaire de la société est Domino's Pizza Enterprises cotée sur le marché australien, qui est un franchisé de la marque Domino's pour: l'Australie, la Nouvelle-Zélande, les pays du Benelux, la France, le Japon, l'Allemagne et le Danemark. Ce franchisé exploite 2604 restaurants.

DPZ (en millions de dollars) 2017 2018 2019
Revenu +2 (788,0)XNUMX XNUMX +3 (432,9)XNUMX XNUMX +3 (618,8)XNUMX XNUMX
Bénéfice opérationnel 521,2 571,7 629,4
La marge d'exploitation 18,7% 16,7% 17,4%
Bénéfice par action (BPA) 5,88$ 8,27$ 9,61$


SOCIÉTÉ TREX

Société Trex Inc.  est un producteur de parquets, balustrades et escaliers «alternatifs au bois». Les solutions de l'entreprise sont constituées de matériaux recyclables tels que le bois et les sous-produits en plastique. Les principaux ingrédients sont la sciure de bois, les palettes, les copeaux ou fibres de bois et le plastique recyclé (sacs à provisions, etc.). L'entreprise se vante que 95% des composants du revêtement de sol sont fabriqués à partir de produits recyclés. Les produits Trex sont moins chers à entretenir et plus durables que les solutions similaires faites de bois seul. Les installations de production de la société sont situées en Virginie et au Nevada.

TREX (millions de dollars) 2017 2018 2019
Revenu 565,2 684,3 745,3
Bénéfice opérationnel 142,4 176,7 188,2
La marge d'exploitation 25,2% 25,8% 25,3%
Bénéfice par action (BPA) 0,21$ 0,57$ 0,62$


Investir dans l'indice S&P 400

ETF sur l'indice S&P 400

Il existe un moyen plus simple d'investir vos fonds dans des entreprises américaines de taille moyenne. Les ETF peuvent être utilisés au lieu de sélectionner les sociétés individuelles de l'indice S&P 400. Les plus populaires d'entre eux sont:

FNB iShares Core S&P à moyenne capitalisation (IJH)

    • Émetteur: Blackrock
    • Actif sous gestion (AUM): 45,8 milliards de dollars
    • Frais annuels: 0,05%
    • Chiffre d'affaires quotidien moyen (45 jours): 183 millions de dollars

SPDR S&P Midcap 400 ETF Trust (MDY)

    • Émetteur: State Street Global Advisors
    • Actif sous gestion (AUM): 15,2 milliards de dollars
    • Frais annuels: 0,23%
    • Chiffre d'affaires quotidien moyen (45 jours): 307 millions de dollars


CFD

Vous pouvez investir dans des courtiers sélectionnés CFDqui reflète le comportement des ETF ci-dessus ou des actions des principales sociétés qui composent sa composition. Il est également possible d'investir en CFD sur l'indice S&P 400. C'est possible, par exemple, sur CMC Markets.

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Actions proposées environ 3500 - actions
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Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perdre de l'argent rapidement en raison d'un effet de levier. De 72% à 89% des comptes d’investisseurs particuliers enregistrent des pertes monétaires résultant de la négociation de CFD. Demandez-vous si vous comprenez comment fonctionne le CFD et si vous pouvez vous permettre le risque élevé de perdre votre argent.

Futures et options

L'indice S&P 400 est également un instrument sous-jacent des contrats à terme et des options. Les contrats à terme sont réglés en mars, juin, septembre et décembre.

Dans un contrat à terme, la valeur d'un point d'indice est de 1 $ et, au 100 novembre, la valeur notionnelle du dérivé était de 6 203 $.

La bourse CME propose des options pour le contrat à terme e-mini S&P 400. L'instrument sous-jacent pour les options est un contrat à terme sur indice S&P 400. Les options ont une période d'expiration trimestrielle (mars, juin, septembre, décembre). Des options de week-end sont également disponibles. L'instrument n'est pas très apprécié des investisseurs.

Cet article est pour information seulement. Il ne s'agit pas d'une recommandation et n'est pas destiné à encourager quiconque à entreprendre des activités d'investissement. N'oubliez pas que chaque investissement est risqué. N'investissez pas d'argent que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre.
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