Le marché des changes n'a pas encore tenu compte de la future réduction des taux de la Fed

Juin apporte un changement dans le rapport de force sur le graphique EUR / USD. Après plusieurs mois passés sur la défensive, la demande est passée à la contre-attaque. En principe, si vous vous en tenez à la nomenclature du football, il s'agit d'une attaque positionnelle, qui lutte durement contre la résistance et qui détruit l'offre précédemment annexée au graphique EUR / USD.

Retraite vers eurodolar

Le premier signe de changement d'humeur sur l'EUR / USD a été un autre retour des environs de 1,11 qui s'est déroulé fin mai. Plus tard, il y a eu une rupture au-dessus de la ligne reliant les sommets des deux derniers mois. Prochaine rupture au-dessus de la ligne analogue, mais mensuelle, 8. Et enfin, l’évasion au-dessus du sommet local de la mi-mai (1,1263), qui a conduit à la création d’une formation un peu moins bookish, mais toujours à double fond. Cette rupture a également signifié la fin de la séquence des pics locaux inférieur et inférieur, ce qui en soi est un signal de demande.

La force motrice de ce difficile mouvement à la hausse était avant tout l'évolution des attentes concernant les futures décisions américaines Réserve Fédérale. Le même qui, au début de l’année, laissait entendre que dans le cycle actuel de hausse des taux d’intérêt, il y aurait un déménagement supplémentaire. Le marché a commencé à spéculer que, compte tenu des guerres commerciales prolongées et des risques liés à l'économie mondiale, ainsi que du ralentissement de la croissance économique des principaux partenaires des États-Unis, mais également d'un certain repli aux États-Unis, la Fed décidera de réduire ses taux d'intérêt. Ces attentes ont également été chauffées par les membres de la Fed eux-mêmes. En cela même le chef de cette institution, Jerome Powell. De cette façon, le marché à terme a commencé à fixer le prix du taux même cette année. Il est vrai que pas à la prochaine réunion de juin, car dans ce cas, les chances sont inférieures à 20. Toutefois, lors du prochain mercredi, en juillet, ces chances avoisineront le 60. En revanche, le marché prévoit presque sûrement la réduction lors de la réunion de la mi-septembre.

Coupure mi-septembre et le taux EUR / USD toujours proche de 1,13? C'est vrai, ça semble étrange. Même si nous prenons en compte le fait que la Banque centrale européenne peut également atténuer la politique monétaire. Peut-être que la réponse à cette question dérangeante est simple. Le marché à terme a tendance à dépasser la probabilité d'une action de la Fed. Un nombre suffisant de rapports négatifs 1-2 et son évaluation des taux de réduction augmentent fortement. Plus tard, 2 recevra des rapports macroéconomiques positifs et la tendance s’inverse. Par conséquent, compte tenu de ce que fera la Fed, cela vaut peut-être la peine de regarder les enquêtes réalisées par les économistes et les analystes? Et ceux-ci ne sont pas aussi nets. Il est vrai que plus de la moitié voit les chances de réduire le coût de l’argent jusqu’à la fin du 2019 de l’année, mais cet avantage n’est pas si important. Cependant, dans le cadre de cette enquête, le comportement actuel de la paire EUR / USD est plus rationnel.

Graphique journalier EUR / USD. source: MT4 Tickmill