Le marché du dollar fait peur ou encourage? Un coup d'œil sur l'USD.

Beaucoup se demandent: est-ce la fin d'une série de dollars? Presque partout, vous entendez parler de la surévaluation de la monnaie américaine et à chaque mouvement de baisse plus fort au détriment de l'USD, la fin de son appréciation sur le grand marché. Mais ce n'est pas le cas à long terme. Quelle en est la raison? Pourquoi les investisseurs ne réagissent-ils pas aux données tragiques du marché du travail américain? Cette question aimerait être posée par toute personne qui pourrait potentiellement gagner de l'argent grâce à ces mouvements. Dans cette brève analyse, nous allons examiner les paires sélectionnées avec le dollar, les actions Réserve Fédérale et le marché de l'emploi américain.

Résultats préliminaires sans réaction

Les données préliminaires de jeudi sur le marché du travail américain sont l'une des lectures les plus importantes et les plus intéressantes illustrant l'état de l'économie mondiale. L'intérêt a clairement chuté des indices PMI pour les publications liées à l'emploi. Surtout, malgré l'importance de ces données, il n'observe pas de mouvements significatifs sur les paires avec le dollar. Environ 5,2 millions de demandes d'allocations de chômage sont arrivées depuis les dernières lectures. Si nous les ajoutons tous, nous équilibrons environ 20 millions. Le taux de chômage augmente de manière similaire au dollar par rapport à la plupart des devises. D'où vient cette anomalie? Il convient de répondre à cette question, entre autres, lors des récents mouvements de la Réserve fédérale américaine.

Où la Réserve pompe-t-elle de l'argent?

Les programmes d'aide géants qui sont injectés dans l'économie américaine, comme vous pouvez le voir, masquent parfaitement les mauvaises données. Le chômage n'est qu'un des nombreux domaines qui ont des problèmes, mais il est assez fort à ce sujet. La situation sur le marché du logement est tout aussi inintéressante, où les permis de bâtir baissent rapidement de mois en mois. Les publications directement liées à l'industrie enregistrent une baisse de quelques pour cent en m / m. Des données récentes montrent une régression de plus de 5%. Les ventes au détail semblent similaires, avec des lectures récentes de plus de 8% de baisse (m / m). Sans aucun doute, il s'agit d'une forte réaction allergique à un virus qui fait rage aux États-Unis. Cependant, la plupart des investisseurs comptent sur l'amélioration et l'endiguement d'une tendance à la forte croissance des affaires. Les restrictions qui sont de plus en plus introduites aux États-Unis laissent espérer un léger aplatissement de la courbe.

Les programmes d'aide que la Fed avait déjà proposés au début de l'épidémie étaient bruyants début mars. L'ajout actuel au four masque quelque peu les difficultés économiques ci-dessus, qui sont présentées par des lectures ultérieures d'indicateurs macroéconomiques. Le marché des obligations d'entreprises a gagné un soutien plus «calme» sous la forme d'une plus grande liquidité. Jusqu'à présent, les activités de la Fed se sont principalement concentrées sur l'achat de dette publique et locale. Maintenant, la Réserve fédérale a perdu une certaine force vers des obligations plus «commerciales» avec une notation pas très bonne. Le marché recevra une sorte de coup de pied sous la forme d'une injection d'argent bon marché. De plus, les pools de prêts aux entreprises créent un environnement d'investissement intéressant. 

Bien sûr, une telle quantité d'aide injectée sur le marché a sa fin, qui nous est plus proche (inconnue). Cependant, j'ose dire (en regardant à travers le prisme de la Réserve fédérale) que ce printemps, malgré de nombreuses annonces, commencera lentement à visser le robinet. L'effet masquant, obtenu grâce aux seules informations sur les programmes prévus, a donné le résultat escompté. La politique de réserve devrait désormais se concentrer sur un investissement plus efficace des fonds qu'elle alloue pour soutenir l'économie. L'aide accordée aux petites et moyennes entreprises s'est avérée insuffisante.

Aperçu des paires de devises

Nous nous concentrerons bien sûr sur la paire la plus populaire du dollar, à savoir EUR / USD. Le début du mois d'avril a maintenu un léger optimisme sur les prix des eurodollars. Du point de vue de l'analyse technique, cette semaine, les moyennes ont créé le premier signal à la baisse. Le marché n'a pas franchi de nouveaux sommets et le cours a légèrement stagné. La dépréciation temporaire du dollar, à travers le prisme de la situation actuelle, a été une correction hebdomadaire. L'EUR / USD semble vraiment intéressant en termes de prise de position courte. Il n'y a pratiquement aucune confirmation des pics de plus en plus faibles. Au contraire, la demande d'EUR dans cette paire a été épuisée.

graphique EUR / USD, Intervalle H4. source: xNUMX XTB xStation

La deuxième paire que nous considérons est la livre tout aussi intéressante. Le GBP / USD est actuellement proche du niveau significatif de 1,24835. Nous observons actuellement une légère réaction de la demande, qui devrait bientôt éclater. La moyenne sur 10 périodes n'est pas un indicateur d'une tendance potentielle. Néanmoins, on peut voir à l'œil nu qu'il y avait une surestimation significative de la livre. Dans une large mesure, les cotations seront déterminées par les données macroéconomiques ultérieures. En raison de leur nature imprévisible, il convient d'observer attentivement les réactions du marché dans les semaines à venir et de rester très vigilant et prudent face à la volatilité actuelle.

graphique GBP / USD, Intervalle H4. source: xNUMX XTB xStation