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Types de courtiers Forex - ECN, STP, MM
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Types de courtiers Forex - ECN, STP, MM

établi Paweł MosionekJanvier 17 2020

Types de courtiers Forex - combien y en a-t-il et qu'est-ce que cela signifie pour nous? Les courtiers sont des agents immobiliers qui nous permettent de faire des transactions. Sans eux, le marché du Forex de détail n'aurait aucune raison d'exister. Cependant, il existe différents modèles de marché selon lesquels les courtiers exploitent et mettent en œuvre nos positions, ce qui se traduit par la qualité du commerce et la mesure dans laquelle nous avons accès au marché des devises. Chaque modèle a ses forces et ses faiblesses, ce qui peut affecter notre confort lors d'une transaction et peut significativement se traduire dans les résultats que nous obtenons.


LISTE DES COURTIERS FOREX


Courtier MM - Market Maker

Jusqu'à récemment, le modèle de marché le plus populaire commence lentement à s'éteindre. En termes simples, le courtier MM simule un marché réel (il affiche les prix via le bureau de négociation, qui peut avoir un certain écart par rapport au marché réel) et est l'autre partie aux transactions conclues par les clients. Cela signifie que l'investisseur négocie avec le courtier et non sur la bourse réelle où le courtier sécurise (ou du moins devrait) les transactions, ce qui le protège du risque. Cela a des conséquences et peut conduire à un conflit d'intérêts entre le courtier et le client. Si la transaction n'est pas sécurisée, le profit réalisé par l'investisseur est la perte du courtier et vice versa. La perte du courtier dans une telle situation augmente le revenu de la maison de courtage. Il n'est pas difficile de deviner que cela peut conduire à certaines manipulations de la part du courtier qui, en fait, ne fait que simuler le marché. Cependant, la simulation elle-même a également ses avantages. Par exemple, des coûts de transaction fixes connus à l'avance ou pas de dérapage dans l'exécution des commandes. Il n'y a pas de liquidité de marché significative ici, ce qui peut affecter l'expansion des spreads ou l'exécution de l'ordre à un prix différent de celui indiqué par nous.

courtier mm

Est-ce que chaque teneur de marché doit être mauvais? Pas nécessairement. Ce modèle a ses avantages évidents et souvent, par exemple dans des situations extrêmes, il peut s'avérer être une aubaine pour les commerçants (en l'absence de liquidité sur le marché) ou il peut être plus abordable pour les débutants en matière d'investissement.

avantages:

    • dépôt minimum bas,
    • micro et nano-vols,
    • il n'y a généralement pas de problèmes de liquidité.

Inconvénients:

    • frais plus élevés
    • éventuelles requotes,
    • conflit d'intérêts possible.

Courtier ECN - Réseau de communication électronique

Le modèle de marché le plus avancé et sans conflit sur le marché Forex. Ici, le courtier n'est qu'un courtier commercial qui facture une commission pour chaque transaction terminée. Il rassemble fournisseurs de liquidité (fournisseurs de liquidité) auquel il associe les commandes de ses clients. Le marché n'est pas simulé, les prix proviennent généralement des plus grandes banques mondiales (Deutsche Bank, Goldman Sachs, UBS, JP Morgan et autres).

Fournisseurs de liquidités sélectionnés

X Ouvrir le HUB Banque Dukascopy (SWFX) Swissquote Sucden Financial EST premier
LMAX Bourse Groupe IG Integral Nomura Titres ADS

 

Le client reçoit toujours le prix le plus favorable possible, qui est en dehors des autres concurrents disponibles en même temps. En raison du très grand nombre d'ordres de défilement, vous avez l'impression que les tarifs sur les plateformes ECN changent plus rapidement et sont plus précis. Et ça l'est vraiment. Une énorme liquidité se traduit par exécution rapide des ordres oraz écarts très faibles, en particulier sur les paires de devises majeures, qui devraient être ajoutées à la commission, mais finalement, en fin de compte, il s'avère être le modèle le moins cher lors de la conclusion de transactions sur le marché Forex.


Assurez-vous de lire: Comment calculer la commission du courtier Forex?


Du fait que le courtier ECN n'est qu'un intermédiaire, il n'y a pas de conflit d'intérêts entre lui et le client. Il n'y a aucune manipulation de prix ou autre jeu intentionnel qui pourrait bouleverser la vie de l'investisseur.

types de courtiers forex courtier ecn

Cependant, tout ce qui brille n'est pas en or - ECN a également ses inconvénients. Du fait que le courtier n'est pas partie à la transaction et agit en tant qu'intermédiaire, il passe les ordres et doit trouver un deuxième investisseur qui conclura une transaction opposée à la nôtre. Avec des changements dynamiques des prix (par exemple après la publication de données macroéconomiques) ou une liquidité limitée du marché (heures de nuit, jours fériés), ce que l'on appelle les dérapages de prix, c'est-à-dire l'exécution d'ordres à des prix autres que ceux indiqués par l'investisseur. Cela est dû au problème d'appariement des ordres entre eux dans des situations aussi sensibles, sur lesquelles le courtier a peu d'influence. L'ensemble du phénomène résulte de la spécificité du fonctionnement des mécanismes de marché.

avantages:

    • spreads très faibles,
    • un aperçu de la profondeur du marché,
    • la possibilité de placer votre propre offre dans le carnet de commandes,
    • aucun conflit d'intérêts.

Inconvénients:

    • les éventuelles baisses de prix,
    • des exigences de fonds propres plus élevées,
    • possible "Dernier regard".

Courtier STP - Traitement en creux droit 

Modèle intermédiaire entre MM et ECN, bien que plus proche de ce dernier. Sa rémunération fait partie de l'écart ou d'une commission supplémentaire, selon la politique de l'entreprise. Le courtier, en coopération avec certaines banques qui sont ses pourvoyeurs de liquidité, leur transmet des ordres qui sont ensuite exécutés. Il s'agit d'une forme d'ECN moins compliquée, où en un seul endroit n'est pas concentré tout un groupe de fournisseurs dont les offres se font concurrence et où le meilleur est sélectionné. Cela peut impliquer un glissement plus important ou plus important, selon la technologie utilisée et la taille du fournisseur de liquidité choisi.

courtier stp

En matière de conflits d'intérêts, l'investisseur ne devrait pas non plus être trop inquiet. Le courtier ne transfère que les ordres, cependant, il existe des cas connus où le courtier a conservé les ordres de son client, prolongeant le délai de livraison, tout en les sécurisant immédiatement sur le marché, afin qu'il puisse gagner sur les différences de prix. Par conséquent, la vitesse de traitement des commandes est extrêmement importante dans le modèle STP.

avantages:

    • pas de conflit d'intérêts,
    • faibles coûts de transaction,
    • des exigences de capital abordables.

Inconvénients:

    • aucune possibilité de placer une offre dans le carnet de commandes,
    • baisses de prix possibles.

Types de courtiers Forex - Quel est le meilleur?

Il existe trois principaux types de courtiers Forex, mais il peut y avoir une infinité d'attentes et de stratégies des traders. Chaque type a ses forces et ses faiblesses. Vous ne pouvez pas non plus généraliser, car il existe à la fois des courtiers Market Maker fiables et des courtiers ECN moyens. Cependant, en ce qui concerne l'absence de conflit, la technologie ECN est définitivement le leader ici. Un bon courtier de ce type, qui regroupe de nombreux fournisseurs de liquidité. A long terme, elle devrait également être la plus avantageuse en termes de prix (faible ampleur des éventuels dérapages dans l'exécution des commandes). Cependant, les STP peuvent rivaliser avec eux dans ce domaine, ainsi que dans la rapidité des transactions. Cependant, le courtier MM, qui offre un marché simulé, peut bien fonctionner au début de la carrière du trader de devises. Dans ce modèle, nous connaîtrons à l'avance nos coûts de transaction, et des mécanismes de marché simplifiés faciliteront l'apprentissage du commerce.

Types de courtiers Forex - Résumé des fonctionnalités

Market Maker ECN STP
Se propager Déterminé par le courtier variable de marché variable de marché
Frais de courtage généralement juste répandre commission commission
Broker en tant que page de transaction TAK NIE NIE
Rekwotowania dépend du courtier NIE NIE
Bordereaux de prix dépend du courtier TAK TAK
Aperçu de la profondeur du marché NIE TAK dépend du courtier
Passer des commandes d'offre / offre NIE TAK NIE
Limites de distance pour les commandes en attente dépend du courtier NIE NIE

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À propos de l'auteur
Paweł Mosionek
Trader actif sur le marché Forex depuis 2006. Editeur du portail Forex Nawigator et rédacteur en chef et co-créateur du site ForexClub.pl. Conférencier à la conférence «Focus on Forex» à la Warsaw School of Economics, «NetVision» à l'Université de Technologie de Gdańsk et «Financial Intelligence» à l'Université de Gdańsk. Double gagnant du "Junior Trader" - jeu d'investissement pour les étudiants organisé par DM XTB. Accro aux voyages, aux motos et au parachutisme.