Les records boursiers sont toujours battus. Quand peut-il se terminer ?

Indice S&P 500 a doublé le 23 mars le creux de crise de 2 237 points de l'année dernière. C'était le démarrage le plus rapide du boom du siècle dernier (graphique) et nous voyons de la place pour plus. Le rebond a été large, alimenté par les matières premières, les entreprises financières et technologiques, soutenu en outre par une réponse fiscale et monétaire sans précédent à la crise pandémique.Enfin, les enjeux étaient des industries sûres telles que les biens de consommation, largement les sociétés pharmaceutiques et l'immobilier. Une entreprise de biotechnologie Moderne (ARNm) a augmenté de plus de 1 600 %, suivi par Caesars Entertainment (CZR) je Tesla (TSLA).

À propos de l'auteur

Ben Laidler - stratège des marchés mondiaux en eToro. Gestionnaire d'investissement en capital avec 25 ans d'expérience dans le secteur financier, incl. chez JP Morgan, UBS et Rothschild, dont plus de 10 ans en tant que stratège d'investissement n ° 1 dans l'enquête auprès des investisseurs institutionnels. Ben était le PDG de la société de recherche indépendante Tower Hudson à Londres et auparavant Global Equity Strategist, Global Head of Sector Research et Head of Americas Research chez HSBC à New York. Il est diplômé de la LSE et de l'Université de Cambridge, et membre de l'Institute of Investment Management & Research (AIIMR).

Des records

Le S&P 500 enregistré cette année 49 nouveaux records de tous les temps et est sur la bonne voie pour défier le record pluriannuel de 1995 de 77 records. C'est un autre indicateur de la force exceptionnelle que l'indice a atteint cette année. Ceci, cependant, n'est pas inévitable. Par exemple, pendant vingt-quatre ans entre 1930 et 1954, le S&P 500 n'a enregistré aucun nouveau sommet, et entre 2001 et 2012, il n'a enregistré que neuf nouveaux sommets.

Augmentation d'ici la fin de l'année

Il semble que nous assisterons à d'autres gains à l'avenir, car les attentes plus fortes concernant les résultats des entreprises continuent de contrebalancer les risques associés à la variante Delta, la réduction de l'impression de la Fed et la baisse des valorisations des entreprises sur le marché boursier. Nous pensons que la croissance des bénéfices en 2022 se terminera deux fois plus que le consensus prévu de 9%, car l'effet de levier pour l'ouverture des économies est sous-estimé. Il s'agit également d'une police d'assurance contre la chute des valorisations par rapport au sommet actuel de 21x P/E alors que la Fed resserre sa politique. Nous nous attendons à une plus grande volatilité à l'avenir en bas Indice VIX et un recul des marchés statistiquement retardé, mais nos observations montrent que les marchés sont bien soutenus, comme c'était le cas avant l'annonce par la Fed d'un resserrement de la politique monétaire en 2013 et la récente flambée des rendements obligataires observée au premier trimestre.