Rapport sur les salaires non agricoles (NFP) - l'un des indicateurs les plus importants

Dans l'article précédent décrivant les indicateurs macroéconomiques, il a été mentionné ce qui suit Rapport ADP,  qui décrit l'état du marché du travail américain. Le rapport ADP est préparé par une entreprise privée. À son tour Le rapport sur les salaires non agricoles (en abrégé : NFP) est compilé à partir des données recueillies par le département américain du Travail (Département du Travail des États-Unis). Les données sont agrégées par un organisme gouvernemental - Bureau of Labor Statistics (BLS). Il recueille des données sur l'évolution de l'emploi aux États-Unis. Il convient de rappeler que les données présentées dans le rapport concernent l'emploi non agricole. Le nom complet du rapport est Non Farm Payrolls. En analysant la valeur de l'indice NFP et la tendance, les analystes ont un aperçu de l'état de l'économie américaine.  

Qu'est-ce que la paie non agricole (NFP) ?

Outre les données sur l'emploi dans le secteur non agricole, le rapport contient un certain nombre de données financières et économiques. Le rapport préparé par le BLS est préparé mensuellement et est souvent appelé rapport sur le marché du travail. En plus des travailleurs agricoles, le rapport exclut certains employés du gouvernement, les propriétaires fonciers et les travailleurs à but non lucratif. Vous trouverez ci-dessous une description plus détaillée des types de travailleurs exclus des statistiques :

• employés du gouvernement - le gouvernement est l'un des principaux employeurs inclus dans le rapport NFP. Cependant, certains travailleurs sont exclus des statistiques. Cela s'applique, entre autres, aux employés militaires de la CIA (Central Intelligence Agency), de la NSA (National Security Agency), de la NIMA (National Imagery and Mapping Agency) et de la DIA (Defense Intelligence Agency).
• ménage - exclus des statistiques sont employés dans les ménages.  
• les propriétaires - les indépendants dans des entreprises unipersonnelles sont également exclus (ils n'ont pas la forme de LLC ou de partenariat)
• employés à but non lucratif - les travailleurs employés dans le secteur à but non lucratif (par exemple les fondations) sont exclus.

Le rapport, intitulé The Employment Situation Summary, est une étude très détaillée. Il se compose de trois parties principales :

• Données d'enquête auprès des ménages
• Données supplémentaires de l'enquête auprès des ménages
• Données d'enquête auprès des établissements

Données d'enquête auprès des ménages informe sur le taux de chômage comme sur le marché américain. Le chômage signale également le chômage dans des groupes individuels de travailleurs (blancs, latino-américains, noirs et asiatiques). Le rapport publie également le chômage des adolescents, des adultes et des femmes. Cette partie du rapport répartit les chômeurs selon la durée de la recherche d'un emploi. Les chômeurs sont répartis en demandeurs d'emploi pour 5 semaines, 27 semaines et plus. 

Une autre information contenue dans cette partie du rapport est le taux de participation, qu'elle fournit quel pourcentage de la population active a un emploi ou le recherche activement.

Les prochaines données publiées dans le rapport sont nombre de salariés travaillant à temps partiel pour des raisons économiques. En mai 2021, il y avait 5,3 millions de ces personnes (873 2020 de plus qu'en février XNUMX). Les personnes incluses dans ce groupe aimeraient travailler à temps plein, mais ne peuvent pas trouver un tel emploi.

Données supplémentaires de l'enquête auprès des ménages il informe de le nombre d'employés effectuant du travail à distance. En mai 2021, il était de 16,6 % des salariés. Cela signifie une diminution de 1,7 point de pourcentage. Les personnes incluses dans ce groupe d'employés ont travaillé à domicile ou à distance au cours des 4 dernières semaines, recevant une rémunération pour cela.

Il répertorie également les personnes qui ont perdu leur emploi ou qui travaillent moins en raison de fermetures d'entreprises ou de suppressions d'emplois en raison de la pandémie. Les personnes incluses dans ce groupe ne travaillent pas ou travaillent moins qu'avant la pandémie.

Données d'enquête auprès des établissements est une liste très détaillée de l'évolution de l'emploi dans les différents secteurs de l'économie. Pour cette raison, cette partie du rapport est également utile pour ceux qui surveillent l'état des secteurs individuels de l'économie. Parmi les secteurs séparés, on peut citer :

• hôtels et loisirs;
• enseignement public et privé;
• protection de la santé et assistance sociale;
• informations;
• production;
• transport et stockage;
• De gros;
• construction;
• services professionnels et commerciaux;
• ventes au détail.

Source : bls.gov

Une autre information dans le rapport est salaire horaire moyen. Il s'élevait à 2021 $ en mai 30,33, soit une augmentation de 15 cents sur un mois. Les données suivantes concernent la semaine de travail moyenne dans les différentes industries. En mai de cette année, elle s'élevait à 34,9 heures, tandis que dans l'industrie manufacturière, la semaine de travail était de 40,5 heures.

Quand le NFP est-il publié ?

Le rapport Non-Farm Payrolls (NFP) fait état d'un changement dans le nombre d'emplois non agricoles aux États-Unis au cours du mois dernier. Département du travail des États-Unis il est publié le premier vendredi de chaque mois. Par exemple, le vendredi 4 juin 2021, le rapport NFP de mai 2021 a été publié. La publication du rapport a eu lieu deux jours après la publication des données par ADP.

Comment interpréter l'indice NFP ?

Croissance de l'emploi

Dans une situation où l'indicateur NFP signale une augmentation de l'emploi, une conclusion peut être tirée sur le développement économique. On pourrait dire qu'il y a un effet "volant d'inertie". L'augmentation de la demande de main-d'œuvre entraîne une baisse du chômage et une concurrence des employeurs pour les salariés. En conséquence, il y a une pression pour augmenter les salaires. La baisse du chômage et la hausse des salaires augmentent les revenus des ménages. Ceci, à son tour, se traduit par de meilleures ventes au détail et une augmentation de la consommation dans l'économie. Une telle situation fait qu'il y a une plus grande demande dans certains secteurs de l'économie. Dans une telle situation, il y a une plus grande demande d'employés. 

Baisse de l'emploi

S'il y a augmentation du chômage, c'est un signal de « refroidissement » de l'économie. Il y a une réduction de l'emploi et une diminution de la pression pour augmenter les salaires. Cela se traduit par une détérioration de la situation financière des ménages. Dans une telle situation, les dépenses de consommation diminuent, ce qui réduit la demande de produits individuels. Cela réduit les revenus des entreprises individuelles, ce qui oblige les entreprises à réduire les dépenses en capital ou à réduire l'emploi. 

Rapport NFP - une tendance et des attentes importantes

Bien entendu, l'augmentation de l'emploi elle-même ne doit pas toujours être interprétée comme un signal positif. Elle peut avoir lieu lorsque la croissance de l'emploi a été inférieure aux attentes du marché. En conséquence, la reprise de l'économie pourrait être plus faible que prévu par les professionnels et les investisseurs. La situation inverse peut se produire lorsque le marché réagit positivement aux nouvelles, malgré la lecture négative. Cela peut être dû au fait que le ralentissement économique est moins important que prévu par le marché. 

Parfois, les données désastreuses du marché du travail peuvent être interprétées « positivement » par le marché du fait que les investisseurs écartent le scénario du gouvernement ou de la banque centrale lançant des plans d'aide. 

Quel est le rapport important pour les investisseurs?

Le rapport NFP est aussi un "test" mensuel de la situation des entreprises américaines. L'augmentation de l'emploi est une mesure de l'amélioration de la situation des entreprises américaines. L'augmentation de l'emploi résulte des attentes de l'entreprise quant à l'amélioration de sa situation économique (plus de clients, de commandes). En cas de suppression d'emplois, les entreprises envoient le signal que leur état se détériore. 

Un autre aspect concerne l'analyse du sentiment du marché. Si le marché ne réagit pas à la lecture positive de l'indice NFP (mieux que prévu), cela prouve la faiblesse du marché. Dans une situation où le marché « ignore » les signaux négatifs du marché des salaires, le marché est dominé par un discours haussier. Cela prouve la force du marché.

PFN et PIB

Le rapport NFP est un indicateur « en avance » des données sur Produit intérieur brut. Du fait que le PFN est publié mensuellement, il fournit des données intéressantes à utiliser dans les projections du PIB. Pour cette raison, de mauvaises lectures de NFP peuvent indiquer une probabilité accrue de ralentissement économique.