Rassemblement à Wall Street après la publication des données sur l'inflation

Hier, Wall Street a apporté la plus grande volatilité des cours boursiers depuis de nombreuses années. Tout cela grâce à la publication de données sur l'inflation en septembre, qui s'élevait à 8,2%, alors que le marché tablait sur une baisse à 8,1%. En conséquence de Indice S&P500 au début des échanges, il a grimpé de 2,2 %. vers le bas, puis rebondit de 4,8 %. en place, terminant la journée avec une augmentation de 2,6 pour cent.

Comment le marché interprète les données sur l'inflation aux États-Unis

Les données sur l'inflation, comme le mois précédent, étaient ambiguës. D'une part, l'inflation en termes annuels est passée de 8,3 %. en août à 8,2 % en septembre. Cependant, les prévisions antérieures des analystes, prévoyant une baisse plus forte à 8,1 %, ne se sont pas réalisées. En termes mensuels, les prix ont augmenté de 0,4 %, alors que le marché s'attendait à une hausse de seulement 0,2 %. En outre, l'inflation sous-jacente (c'est-à-dire l'inflation à la consommation, à l'exclusion des éléments les plus volatils tels que les prix du carburant et de l'alimentation) a augmenté à 6,6 %. a/a contre 6,3 % en août. Une telle augmentation, entraînée par la hausse des coûts des services, des loyers et du coût de la vie, peut être considérée comme dramatique. Cela indique également une forte pression sur la croissance des salaires et la possibilité d'une spirale salaires-prix. En fait, l'inflation n'a reculé que sur une autre baisse des prix de l'essence.

Pour le marché, ces informations se sont avérées être un catalyseur de l'augmentation de la volatilité. Le S&P500 est passé sous la barre des 3500 2020 points dans la matinée, soit le niveau le plus bas depuis novembre 500. Le casser a donné aux investisseurs un signal d'achat et les gains ont dominé la salle des marchés pour le reste de la journée. Au total, le S & P2,6 a augmenté hier de 30%, le DJ2,83 de 2,23%. et le Nasdaq - de 7 %. Les augmentations étaient probablement dues à la lassitude des investisseurs avec une série de baisses pouvant durer jusqu'à 3 jours (des séries aussi longues sont rares), et au fait que tous les indicateurs avancés qui aident à prévoir l'inflation, des matières premières aux chaînes d'approvisionnement, en passant par l'immobilier et du marché du travail, s'affaiblissent, se signalant à eux-mêmes une baisse des pressions inflationnistes. Le marché s'attend également à des résultats modérément bons, ou du moins pas mauvais, des entreprises pour le troisième trimestre, dont la publication commence aujourd'hui.

Que va faire la Fed ?

La baisse plus lente de l'inflation est un autre élément soutenant la politique belliciste FED, influençant la possibilité d'une hausse plus forte des taux d'intérêt dans ce cycle. Actuellement, les taux se situent entre 3 et 3,25 %. Selon le scénario le plus valable, la Fed augmentera ses taux de 2 pp lors de sa réunion du 0,75 novembre. La même chose sera faite en décembre, et en février, il terminera le cycle avec une hausse de 0,25 pp. Cela signifierait une augmentation des taux au niveau maximum de 4,75-5 %.

Cette déception du marché face à la lecture de l'inflation pour septembre ouvre la voie à un nouvel effondrement du marché obligataire mondial, les rendements des obligations américaines à 10 ans devant à nouveau approcher le niveau de 4 %. Cela peut également entraîner une baisse du prix des actions technologiques.

Alors que l'inflation baisse aux États-Unis, elle augmente tout le temps en Europe. En Pologne l'inflation en septembre était de 17,2 %. Des records d'inflation ont également été enregistrés en Hongrie - 20,1 %, en République tchèque - 18 % et en Allemagne - 10 %. et la zone euro - 10 %

À propos de l'auteur

Pawel Majtkowski - analyste eToro sur le marché polonais, qui partage son commentaire hebdomadaire sur les dernières informations boursières. Paweł est un expert reconnu des marchés financiers avec une vaste expérience en tant qu'analyste dans les institutions financières. Il est également l'un des experts les plus cités dans le domaine de l'économie et des marchés financiers en Pologne. Il est diplômé en droit de l'Université de Varsovie. Il est également l'auteur de nombreuses publications dans le domaine de l'investissement, des finances personnelles et de l'économie.