Quo vadis gold? Analyse à court terme du marché des métaux

Les métaux ont maintenant un environnement intéressant pour les motifs. Une inflation élevée et une impression potentiellement importante de monnaie ont «dilué» et continueront certainement de diluer le marché au comptant. Les premières voix plus audacieuses des analystes de devises concernant les prévisions de l'USD pour un proche avenir se font déjà entendre. Le zloty commence à avoir une vraie marge de manœuvre pour une forte appréciation, comme certains le pointent même à 3,30. Cependant, nous n'analyserons pas le potentiel pour atteindre ce niveau aujourd'hui. Nous allons nous concentrer sur or. Cependant, j'ai fourni les informations sur le PLN dans le but de souligner que la communauté mondiale du marché des devises voit le potentiel d'une large dépréciation du dollar américain. Il y a de nombreuses raisons à cela, et bien que certains arguments «solides» avec le scénario de nouvelles augmentations saturent fortement les commentaires du marché, il y a aussi des voix de raison. Quelques mois plus tôt, j'avais indiqué une surévaluation importante de pratiquement 20% de l'USD par rapport à l'euro, même en termes d'indice de force relative (PPA) sans analyser les prémisses fondamentales. Une situation pire sur le dollar, une inflation élevée et de bonnes chances de continuer à imprimer de la monnaie forment de très bonnes perspectives pour le marché de l'or. Je veux présenter brièvement ce potentiel dans l'analyse ci-dessous. 

Le dollar plus faible, l'or plus cher

Nous connaissons la corrélation entre l'or et le dollar depuis longtemps. Malgré le fait que les deux instruments financiers - USD et GOLD appartiennent aux soi-disant valeurs refuge, ils sont achetés d'une manière légèrement différente. En généralisant et en facilitant cette analyse, on peut généralement dire que l'or a ses 5 minutes proverbiales en période de forte déstabilisation du marché au comptant. Je veux dire une situation où il y a une liquidité excessive et une surimpression excessive. C'est exactement la situation à laquelle nous sommes actuellement confrontés aux États-Unis. Le paramètre de la circulation des liquidités dans l'économie est d'une grande importance pour façonner l'inflation. Actuellement, l'argent n'évolue pas aussi vite que le souhaiterait la Réserve fédérale. Il y a beaucoup de dollar sur le marché et toute explication de cet excès comme le maintien d'un niveau élevé de liquidité dans la monnaie de réserve mondiale n'est plus suffisante. L'or gagnait tranquillement à cette époque et la demande s'accumulait.

Ci-dessus, nous avons un graphique à terme sur un graphique en or. L'exposition des haies commerciales est assez élevée, cependant, l'intervalle H1 est indiqué ci-dessus. L'indice USD a plongé solidement récemment, ce qui a gagné le métal royal. D'un point de vue mensuel, l'implication des grands commerçants et des sociétés commerciales s'équilibre proche de 0. Habituellement, la transition entre les deux parties impliquées dans le trading sur ces contrats «annonce un renversement de tendance, ou (en cas de forts mouvements d'offre et de demande) sa poursuite. Vous trouverez ci-dessous le même graphique à terme sur l'indice du dollar d'un point de vue mensuel. 

La géopolitique n'économise pas USD

Actuellement, la situation fondamentale liée aux vaccins n'a pas particulièrement affecté le marché dollar. Au contraire, il a été perçu de manière très neutre. Pour rappel, le Royaume-Uni est le plus proche de la mise en œuvre des vaccinations, qui a annoncé leur mise en œuvre dans un proche avenir (environ une semaine). Cependant, le vaccin ne met pas fin à la pandémie. Au contraire, ce n'est que le début de la lutte contre la pandémie. 

La situation avec le paquet budgétaire américain n'est toujours pas claire. Même si un plan réaliste de soutien financier à l'économie est créé d'ici la fin de l'année, on sait qu'une répétition du scénario de cette année est bien réelle. Les premières voix au Congrès se font entendre, approuvant (bien que la taille soit encore inconnue) de plus en plus volontiers de mettre en œuvre une nouvelle injection de liquidités aux entreprises. Pour les marchés actions, c'est une situation très favorable, pour le dollar, moins bien sûr.

L'or techniquement

Si l'on regarde le marché de l'or à long terme, il a de très bonnes bases non seulement pour stabiliser la cotation autour de 1 800 USD l'once. Les taux d'intérêt réels et négatifs devraient soutenir son appréciation des prix. Cela ne semble pas encore se produire FED il devait bientôt envisager une hausse des taux d'intérêt. Nous avons mentionné à ce sujet dans cet article. La situation sur ETF l'or est un peu différent. Ils commencent à se débarrasser légèrement de ce métal. Néanmoins, à mon avis, il ne s'agit que d'un approvisionnement à court terme. 

Carte d'or, intervalle D1. La source: xNUMX XTB.

Du point de vue de l'intervalle D1, le support situé autour du prix de 1768,20 a été intensivement défendu. Nous n'avons pas encore fait de test majeur sur cette région, ce qui prouve la forte demande d'OR à ce prix.

Carte d'or, intervalle H4. La source: xNUMX XTB.

En descendant à l'intervalle de 4 heures, nous voyons deux zones intéressantes dans lesquelles une consolidation et une évasion peuvent se produire. La zone rouge dans le graphique est l'endroit entre le dernier plus bas confirmé (dans une tendance baissière)  et le dernier pic confirmé (dans la tendance haussière émergente). Descendre plus près de cette zone et se consolider autour d'un «support bas» (1829,93 XNUMX), peut inciter le côté haussier du marché à acheter de l'or. Brisez-le par-dessus la frontière  1864,63 est bien réel. D'un point de vue purement technique, ce point est un frein solide. Là, on chercherait même un test plus gros et on stabiliserait le prix.