Être majoritaire - c'est-à-dire quelques mots sur le phénomène de foule

Chaque investisseur ou spéculateur novice a une fois de plus rencontré les vieilles idées reçues des bourses "Ne succombez pas à la majorité", "Ne suivez pas la foule"ou avec une approche anticlaire typique "Agir contre l'opinion de la majorité". En fait, nous sommes souvent incapables de déterminer de quel côté nous sommes à droite lorsque nous prenons des décisions concernant l’ouverture ou la fermeture de positions. Tenant compte de ce qui précède et connaissant la fièvre des foules spectaculaires (même la célèbre tulipanomanie de 1634), je présente ci-dessous quelques aspects psychologiques de l’abandon de la majorité proverbiale.

Kque pouvons-nous appeler une foule?

Du point de vue moyen Kowalski c'est un rassemblement de nombreuses personnes qui ne pénètre pas dans la raison qui les a unis. Toutefois, d’un point de vue psychologique, la foule n’apparaît que lorsque les sentiments et les émotions des unités sont cohérents. Bien sûr, nous nous intéressons au deuxième modèle. À de nombreuses reprises dans la littérature boursière, j'ai trouvé un exemple classique, voire même un exemple de perte de raison collective. Ce sont des bulbes de tulipes qui, au XVIIe siècle, maîtrisaient le marché boursier primitif (et pourtant) hollandais à un tel point que le prix d’une variété rare équivalait au salaire de dix ans d’un ouvrier moyen.

Les épisodes associés à des investissements fébriles ou à des spéculations sur des actifs donnés étaient bien sûr plus nombreux. On utilise généralement la théorie des foules pour décrire la formation d'une bulle spéculative. Afin de pouvoir comprendre la majorité, il convient de se concentrer sur les caractéristiques générales mais fondamentales de la frénésie d'investissement que les auteurs d'analyses historiques ont recherchées au fil des ans.

Sans pénétrer directement dans les modèles (il y en a vraiment tout un tas), trois points caractéristiques se dégagent. Ceux-ci incluent: un sentiment de force, d'infection et de susceptibilité à la suggestion.

Un sentiment de force

Ce n'est rien d'autre qu'un moteur d'entraînement qui donne le pouvoir "invincible" à la foule. Le sentiment de force conduit à compter sur les émotions et sur une approche instinctive (sur la prémonition), qui, dans des circonstances normales, serait soumise à une analyse rationnelle. Ses membres, grâce à leur anonymat, perdent en même temps leur sens des responsabilités. Un bon exemple en est les supporters qui entrent sur le terrain après avoir remporté le match. Comment ce mécanisme fonctionne-t-il sur le marché? La réponse est essentiellement simple… après tout, la plupart ont toujours raison et ne se trompent jamais.

contagion

Ce terme typiquement médical reproduit parfaitement le moment de "transfert" d'états émotionnels, d'idées ou d'influences vers une foule en action spontanée. En lisant, entre autres, le livre "Illusions inhabituelles et foules fébriles", ce stade est comparable à l'hypnose. L'observation des recommandations, l'écoute des instructions du courtier, l'observation «24 heures sur 24» de graphiques et le suivi de ses fluctuations, ou des conversations avec d'autres acteurs du marché confirmant nos hypothèses, agissent comme un pendule de l'hypnotiseur.

Susceptibilité à la suggestion

La caractéristique la plus particulière de la foule psychologique est le fait qu’une personne, indépendamment de ses croyances, de son intelligence, de son caractère ou de sa profession, devient sujette à un comportement contraire à ses propres intérêts. Il semble n'avoir aucune justification logique. De même qu’un investisseur occupant une position entraînant des pertes croissantes. La susceptibilité suggère pourquoi les gens (spéculateurs potentiels) font des choses qu'ils ont promis de ne pas faire ou ignorent celles qu'ils avaient l'intention de faire. Quel peut être le conseil d'or? Je ne pense pas qu'il y ait un Saint Graal. La seule bonne suggestion est de prendre des sources d'opinions extérieures, entre autres, en recommandant et en évitant les marchés à long terme avec une "popularité" temporaire.

La foule, en tant que collection d’individus anonymes excités et détournés par un marché généralement surévalué, est un point intéressant qui peut être enrichi non seulement par l’approche fondamentale de l’analyse. Reconnaître ses caractéristiques et comprendre ses mécanismes d’action est un conseil précieux pour éviter les décisions émotives et inconsidérées.