Prévisions des analystes de TMS Brokers: qu'est-ce qui coûtera le plus cher en 2021?

La nouvelle année est généralement associée à des augmentations de prix - inflation, taxes et marché. En 2021, certaines devises deviendront plus chères, ainsi que les matières premières qui leur sont corrélées, et donc - incl. nourriture et carburant. 

Nous avons réussi à nous habituer au fait que la nouvelle année est également liée à de nouvelles taxes et à des augmentations inflationnistes des produits et services. À quoi ressemblera la nouvelle année sur les marchés financiers? Certaines matières premières et devises deviendront plus chères. Lequel et pourquoi? 

matières premières

La hausse de taux la plus commentée concerne le sucre. Mettre de côté la discussion sur le soi-disant taxe sur le sucre, il vaut la peine de regarder les cotations de la matière première elle-même. Ils ont rebondi depuis qu'il s'est écrasé lors de la première vague COVID-19, en conséquence sucre a augmenté de 69%. de mars à novembre.

À la mi-novembre, les cotations étaient au plus haut depuis 3 ans, dépassant les plus hauts de février de cette année. Il existe différentes opinions sur le marché sur les prévisions de prix dans un proche avenir. L'Organisation internationale du sucre (ISO) a exclu la pandémie de coronavirus des facteurs influençant le marché au début de l'été et a prédit un fort déficit. Actuellement, l'ISO estime qu'au cours de la période 2020/2021, nous connaîtrons une pénurie de marché de 3,5 millions de tonnes.

- L'ampleur du déficit peut faire grimper les prix. De plus, d'un point de vue technique, les cotations de mi-décembre ont commencé à créer une autre impulsion à la hausse. Cela signifiera une augmentation des prix des denrées alimentaires, en particulier des aliments transformés - évalue Łukasz Zembik, chef de service Courtiers TMS.

Une nouvelle mutation du coronavirus a provoqué une panique sur le marché, poussant les investisseurs à se réfugier dans des refuges. Certains investisseurs ont choisi les métaux précieux, incl. pour l'or et l'argent. Décembre se termine pour le métal précieux à environ 5 pour cent. vers le haut. L'or continue d'augmenter à environ 1957 XNUMX $ l'once. Ceci - selon les données de Bloomberg - est un mérite ETFqui a reçu 17,4 tonnes de minerai - le plus depuis septembre. Dans le cas du prix de l'argent, l'augmentation de décembre du taux de change est supérieure à 16%.

- Les hausses des prix des métaux sont principalement influencées par les anticipations d'inflation liées à l'adoption par le Congrès du paquet de lois anti-covid, y compris la loi fournissant un soutien fiscal direct aux ménages d'une valeur de 900 milliards USD - explique Maciej Madej, analyste TMS Brokers.

Les taux d'intérêt réels négatifs persisteront

Des deux côtés de l'Atlantique, les taux d'intérêt réels resteront négatifs, soutenant les investissements dans l'or. Les tendances de l'inflation sont inférieures aux attentes Banque centrale européennepar conséquent, l'achat d'actifs se poursuivra sur le Vieux Continent pendant longtemps. Si l'inflation augmente par rapport au niveau actuel de -0,3% et que les taux d'intérêt restent inchangés, les taux réels aggraveront leurs valeurs négatives. Le potentiel croissant de croissance du prix de l'or est également mis en évidence par l'amélioration prévue du marché des bijoux cette année.

- La demande d'or la plus faible depuis 2009 devrait s'améliorer en 2021. Nous attendons principalement une reprise des marchés indien et chinois, qui se sont effondrés lors de la pandémie de coronavirus - déclare Łukasz Zembik, chef du département d'analyse chez TMS Brokers.

De plus, il ne faut pas oublier que l'appréciation du taux de change du dollar américain a exercé une pression sur le prix du lingot. Ainsi, l'affaiblissement de l'indice du dollar donne un peu de souffle aux matières premières échangées en USD. Le support est utilisé par cuivre.

Prix ​​du cuivre proche des sommets

Le prix des contrats de cuivre approche la limite psychologique de 8000 XNUMX dollars la tonne. Après la pause de Noël et du Nouvel An, le cuivre montre un appétit pour de nouvelles augmentations.

Le taux de change du dollar sera le facteur clé des prix des métaux rouges dans les prochains jours, et cela dépendra directement du résultat des élections sénatoriales américaines.

- En cas de victoire des deux candidats républicains au Congrès, le statu quo sera maintenu, et le dollar restera dans une tendance baissière avec la même dynamique. Cependant, si le Sénat est repris de facto par les démocrates, nous nous occuperons de la libre mise en œuvre de la politique budgétaire expansionniste de Biden, ce qui n'aidera certainement pas l'USD. Dans une telle situation, la devise américaine subira de fortes pressions, ce qui se traduira par une hausse des prix des actifs évalués en USD. Les investisseurs sur le marché du cuivre, qui est dans une bonne situation du point de vue de l'environnement, profiteront très probablement de cette opportunité - Maciej Madej, analyste de TMS Brokers évalue.

Le métal, qui est utilisé dans la production de câbles et de composants pour appareils électriques, rencontrera certainement un grand intérêt au moment de la transformation énergétique que nous assisterons dans les années à venir.

Le pétrole brut profite des rumeurs de l'OPEP +

Le pétrole brut a terminé l'année 2020 de manière négative. Malgré le creux d'avril, le taux a grimpé de près de 650%. Malgré cela, l'année a clôturé à environ 22% sur ce marché. sous le tableau de bord. Début 2021, le prix du pétrole brut augmente de 3,6%. - les agences de presse ont rapporté que les pays de l'OPEP +  ont décidé que le Kazakhstan et la Russie en février augmenteraient leur production quotidienne d'un total de 75 1. barils par jour. Pour réduire l'offre mondiale, l'Arabie saoudite a décidé de produire XNUMX million de barils de moins par jour en février et mars. Cela signifie une réduction assez importante de l'extraction mondiale d'or noir. Le marché a réagi positivement et le prix du Brent augmente de  plus de 6,5 pour cent 

Contexte des arrangements du lundi au mardi  L'OPEP + est une réunion orageuse en décembre, au cours de laquelle il a été décidé de donner l'opportunité d'augmenter la production, tout en s'accordant sur les modalités de suivi du marché, afin de ne pas conduire à une offre excédentaire importante de matière première.

Le début du processus de vaccination a donné beaucoup de souffle aux investisseurs sur le marché du pétrole brut, car au fur et à mesure que le processus avançait, les chances d'alléger les restrictions et d'augmenter la mobilité de la société augmentent. Les restrictions du trafic aérien, qui se traduisent par une baisse des besoins en carburant, sont un coup dur pour les producteurs de pétrole. Malheureusement, la vaccination dans la plupart des pays est plus lente que prévu initialement, mais le marché essaie clairement d'ignorer cette information.

- Un relâchement trop rapide des restrictions d'extraction entraînera des baisses de prix. Une approche trop prudente peut entraîner de nouvelles hausses du prix de la matière première et, par conséquent, une panne et une augmentation de la production sur le marché américain. Nous supposons que le prix du pétrole au cours des 6 premiers mois de l'année devrait être sous pression, et que le second semestre pourrait apporter une stabilisation à des niveaux plus élevés, même autour de 60 USD / once, ce qui se traduira par des prix du carburant. - déclare Łukasz Zembik, chef du département d'analyse chez TMS Brokers.

Devises

L'euphorie vaccinale plaide en faveur de conditions très favorables pour les marchés émergents en ce début d'année. Le zloty est bon marché par rapport à sa valorisation historique, et l'amélioration des perspectives économiques due à la baisse des risques liés à la pandémie et à la politique budgétaire et monétaire pro-croissance ainsi que la plus grande propension des investisseurs à prendre des risques devraient permettre au zloty de se renforcer sur l'année. 

- Un solide excédent du compte courant sera un déterminant positif, très apprécié sur les marchés mondiaux en 2021. Nous prévoyons que les facteurs mondiaux détermineront dans une plus large mesure la direction du zloty. La poursuite de la tendance à l'affaiblissement du dollar sur les marchés mondiaux aidera, qui, ayant le statut de refuge, sera moins attrayante en période d'appétit croissant pour le risque. Fin 2021, on s'attend à une baisse de l'EUR / PLN à 4,32, de l'USD / PLN à 3,40 et du CHF / PLN à 3,86. - dit Konrad Białas, économiste en chef de TMS Brokers.

Selon l'expert, l'année prochaine s'annonce sans prime pour le risque d'effondrement de la zone euro. D'une part, le fonds de relance convenu en juillet supprime les inquiétudes concernant le financement de la reconstruction post-pandémique, mais il prouve surtout la coopération des États membres lorsque cela est le plus nécessaire. 

- Les menaces à la solvabilité sont atténuées par le puissant programme PEPP, limitant la pression négative sur la devise. L'EUR devrait être apprécié et la BCE ne peut pas tout à fait le contrer. De nouvelles baisses de taux d'intérêt ne sont pas discutables, le QE lui-même est un outil trop faible pour endiguer l'appréciation - évalue Białas.

Le dollar perd de son attractivité

Les analystes conviennent qu'une vision plus optimiste de 2021 devrait se traduire par une reprise supplémentaire des positions défensives en USD et par le détournement de l'argent vers des marchés offrant un potentiel de croissance plus rapide. 

- Le développement et la distribution de vaccins sont un signal fort pour stimuler l'appétit pour le risque, car contenir la pandémie de COVID-19 implique que la reprise est durable, que les anticipations d'inflation rebondissent et que les taux d'intérêt réels chutent plus profondément que sous zéro. Ce phénomène sera particulièrement préjudiciable au dollar, car les États-Unis offrent le plus grand marché de titres de créance, et par conséquent, le plus grand besoin de réallocation vers des marchés plus prometteurs devrait y apparaître. Avec la déclaration de la Fed selon laquelle la hausse des taux d'intérêt n'aura pas lieu au moins avant la fin de 2023, le marché du dollar ne regagnera pas l'intérêt pour les intérêts pendant longtemps - évalue l'économiste en chef de TMS Brokers.

Le rebond économique dans la zone euro et la suppression des risques liés au Brexit créent des arguments en faveur d'un déclin de l'appétit pour les ports sûrs et d'un affaiblissement du CHF. Pour contrebalancer, la poursuite de l'expansion monétaire de la BCE sous forme d'achats d'actifs dans le cadre du PEPP (au moins 750 milliards d'euros en 2021-2022) maintiendra la pression négative sur EUR / CHF (principal canal d'appréciation des perspectives du franc). En outre, un excédent commercial d'environ 9 pour cent. Le PIB restera une force soutenant la tendance positive du CHF à long terme. 

- Nos prévisions supposent un taux de croissance lent de l'EUR / CHF et ce n'est qu'au second semestre 2021 que nous supposons que l'accélération de la croissance mondiale supprimera progressivement la pression à l'appréciation du franc. Fin 2021, on s'attend à une baisse de l'EUR / PLN à 4,32, de l'USD / PLN à 3,40 et du CHF / PLN à 3,86 - dit Białas.