PKN Orlen – vêtu de dividendes ? Le cours de l'action a déjà chuté de 20% en deux semaines

Peu de temps après l'annonce des résultats record de l'entreprise de Płock, les investisseurs de la Bourse de Varsovie ont reçu une autre surprise. Conférence et présentation de la nouvelle politique de dividende de l'entreprise. Il suppose 4 PLN du dividende minimum garanti et son augmentation de 15 PLN jusqu'en 2030.

Le marché était heureux, le cours de l'action est passé à plus de 67 PLN grâce à l'augmentation du chiffre d'affaires. Et ici, ceux qui croyaient en la nouvelle politique de PKN ont été mis à rude épreuve, car le cours de l'action a depuis chuté de 20 %. Un cinquième de l'entreprise s'est évaporée du marché, et nous parlons de la plus grande entreprise du pays. Tout cela a pris un peu plus de deux semaines, et à 15h00 le 16 mars, le cours de l'action semble avoir continué de baisser régulièrement, comme si quelqu'un avait touché le fond.

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Les investisseurs peuvent-ils se sentir vêtus du dividende d'Orlen ?

Certes, il est impossible de ne pas remarquer qu'on a affaire à une pièce de théâtre entre un bon et un mauvais "flic". Le président d'Orlen est bon, et le chef de MAP est mauvais. L'un dit à quel point il est bon dans l'entreprise et veut le meilleur pour les investisseurs, et l'autre qu'il travaille toujours sur l'impôt, qui, soit dit en passant, est appliqué par Bruxelles, et le dividende devrait être aussi bas que possible - le le message est incohérent.

Chemin faisant, la Bourse a été frappée par la crise bancaire, mais aussi par l'effondrement du marché pétrolier, où Prix ​​du baril de WTI est tombé au plus bas depuis décembre 2021. La confluence de tous ces événements (les banques et le pétrole sont des événements indépendants) et des événements dépendants, comme la communication entre le président de l'entreprise et le ministre, tue le cours de l'action d'Orlen. Bien que personne n'ait d'influence sur ce qui arrive au pétrole ou aux banques, la communication avec le marché du propriétaire et du PDG pourrait être plus réfléchie, car non seulement les investisseurs institutionnels, mais aussi les investisseurs individuels et les participants au PPK en souffrent. Sans compter qu'un tel mode de communication et d'incertitude dissuade les investisseurs étrangers.

Il n'est donc pas surprenant que la société soit cotée avec un indice PER avant 3,5, ce qui est nettement inférieur à la moyenne européenne des énergéticiens.