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Options - comment investir avec eux? [Introduction]
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Options - comment investir avec eux? [Introduction]

établi Forex ClubMars 2 2021

Les options ont la réputation d'être un dérivé compliqué et «malhonnête». La raison en est également les motifs complexes "Scandale des options" de 2008-2010 et vocabulaire spécifique utilisé par les professionnels de la finance. Cependant, contrairement aux apparences, les options sont des instruments très simples et utiles "Palette d'investissement". Grâce à cet instrument, des stratégies difficiles à créer avec d'autres instruments financiers peuvent être appliquées.

En Pologne, il s'agit d'un dérivé négligé par les investisseurs nationaux. Sur la bourse polonaise, il n'y a que des options sur l'indice WIG 20. C'est malheureusement peu comparé au marché américain (stock-options, indices, ETF, devises, futures sur matières premières, obligations, etc.). Même les marchés de capitaux locaux (par exemple suédois) ont plus d'instruments disponibles avec une liquidité satisfaisante (pour un investisseur de détail).

En raison de leur conception (y compris le profil de paiement), les options offrent un large éventail d'opportunités d'investissement. Vous pouvez être payé pour les deux refuse, augmenteainsi que consolidation un instrument financier dans une certaine plage de fluctuations. Dans le même temps, ce dérivé a de nombreuses options d'investissement disponibles (niveau d'exercice, date d'expiration). En conséquence, c'est un instrument intéressant pour les spéculateurs à court terme et les investisseurs à long terme. L'option est un avantage particulièrement important  en les combinant dans des stratégies avec un profil de paiement spécifique. Il y a tellement de stratégies que les investisseurs et les traders averses au risque trouveront quelque chose pour eux-mêmes "Avec la séquence du joueur."

Émission et achat d'options

Un investisseur en options peut effectuer quatre transactions différentes qui ont un rapport risque-rendement différent.

Peut distinguer:

  • Achat d'une option d'achat,
  • Emission d'une option d'achat,
  • Achat d'une option de vente,
  • Emission d'une option de vente.

Acheteur de l'option d'achat

Acquiert le droit (et non l'obligation) d'acheter l'instrument sous-jacent (actions, ETF). En contrepartie, il paie une «prime d'option». À titre d'exemple, les options d'achat d'actions de Coca-Cola expirent le 18 juin 2021. Le prix d'exercice de l'option est de 50 $ et la prime de l'option est de 1,94 $. Parce qu'une option convient  100 actions de l'entreprise, la valeur nominale du contrat est de 5000 194 $. En retour, l'investisseur paiera 55 $. Si le prix de l'action est de 50 $ à la date d'exercice, l'investisseur qui acquiert l'option a le droit d'acheter les actions à 306 $ chacune. En conséquence, le rendement de la transaction est de 55 $ (50 $ - -1,94 $ = 3,06 $ sur chaque action). Si le prix tombe à 45 $ le jour de l'exercice, l'acheteur de l'option perd uniquement la prime payée (1,94 $ par action), soit 1 $. Ainsi, on peut envisager l'achat d'une option d'achat pour «acheter» la politique sur les actions de la société. Le profit maximum est théoriquement illimité (mais seulement théoriquement), tandis que la perte potentielle est prédéterminée (prime payée).

01 Options d'appel long

Émetteur d'options d'achat

C'est le vendeur d'option. L'émetteur s'engage à vendre sans condition l'instrument sous-jacent (action, ETF) à un prix prédéterminé. En retour, il reçoit une prime d'option. Si un investisseur appelle une option d'achat avec un prix d'exercice de 50 $ et expire le 18 juin 2021, il reçoit 1,8 $ sur chaque action (180 $). Si le prix de l'action tombe à 45 $, l'option expirera sans valeur. En conséquence, l'écrivain d'options gagnera le bonus de 180 $. Si le taux monte à 55 $, la perte de transaction sera de 320 $ (50-55 + 1,8). Le profit maximum est de 180 $ (prime d'option) et la perte potentielle (théoriquement) est illimitée.

02 options d'appel court

L'acheteur de l'option de vente

Reçoit le droit (et non l'obligation) de vendre l'instrument sous-jacent (action, ETF) à un prix spécifié. En contrepartie de ce droit, l'acheteur de l'option doit payer une prime. Pour une option de vente sur les actions Coca-Cola expirant en juin 2021, la prime est de 3,55 $. Le prix d'exercice était de 50 $. Si le cours de l'action tombe à 45 $, l'investisseur a le droit de vendre les actions pour 50 $. En conséquence, le profit sur la transaction était de 1,45 $ par action (50 $ - 45 $ - 3,55 $), ce qui donne un bénéfice par transaction de 145 $. Si le prix monte à 55 $, la perte commerciale correspond à la prime payée (355 $). Le profit maximum est le prix d'exercice moins la prime (le prix de l'action ne peut pas descendre en dessous de 0) et la perte maximale est la prime payée (355 $).

03 options de vente longues 

Émetteur de l'option de vente

Il impose une obligation d'acheter sans condition l'instrument sous-jacent (actions, ETF) à un prix prédéterminé. En échange de l'obligation, le souscripteur (vendeur) de l'option reçoit une prime d'option. Si un investisseur souscrit une option de vente avec un prix d'exercice de 50 $ et expire le 18 juin 2021, il ou elle reçoit 3,25 $ sur chaque action (325 $). Si le cours de l'action tombe à 45 $, la perte nette sur la transaction sera de 175 $ (1,75 $ par action). Si le prix de l'action s'élève à 55 $, l'option expire sans valeur, ce qui signifie un profit pour le souscripteur d'options de 325 $. Le profit maximum est de 325 $ (prime d'option) et la perte potentielle est le prix d'exercice de l'option (le cours de l'action ne peut pas descendre en dessous de 0) moins la prime reçue.

04 options de vente courtes 

Grâce à l'utilisation de l'option, l'investisseur peut avec une précision chirurgicale déterminer sa perte maximale ou son profit potentiel. C'est un gros avantage par rapport aux instruments tels que les actions ou les contrats à terme.

Les options sont un instrument qui peut être utilisé, entre autres vers le bas:

  • Achat et vente d'actions ou d'ETF,
  • Utilisation de l'effet de levier,
  • Sécurisation des positions,
  • Une source supplémentaire de revenus provenant de la détention d'actions,
  • Jouer pour les déclins avec un niveau de perte prédéterminé,
  • Gagner sur le manque de volatilité,
  • Gagner sur la volatilité.

Achat et vente d'actions ou d'ETF

En investissant avec des options, vous pouvez acheter des actions dans une entreprise donnée. Cela peut être fait à la fois: 

  • en achetant une option d'achat ou, 
  • en émettant une option de vente. 

Tout dépend de la stratégie de l'investisseur et de ce qu'il attend du paiement. Bien que les solutions mentionnées puissent sembler contre-intuitives. Pour cette raison, il vaut la peine d'utiliser l'exemple de l'investissement dans 100 actions de Coca-Cola. Le cours de l'action de Coca-Cola était de 49 $ à la fin de la séance de vendredi. Un investisseur souhaitant acquérir 100 actions de la société peut effectuer une transaction en:

  • Acquisition d'actions standard,
  • Émission d'une option de vente,
  • Achat d'une option d'achat à court terme,
  • Acquisition de LEAPS.

Un investisseur qui achète des actions «standard» doit payer 100 $ pour 4900 actions. Cependant, il existe des alternatives. 

Vous pouvez utiliser l'option de vente expirant le 12 mars 2021. L'investisseur reçoit alors 0,91 $ pour chaque action, s'engageant à acheter sans condition 49 $. En conséquence, l'investisseur peut acheter les actions pour 48,09 $. Si l'action dépasse 49 $, l'investisseur conservera la prime. 

05 Option Put CocaCola

Źródło: Yahoo finance

Une autre option consiste à acheter une option d'achat sur les actions de Coca-Cola. L'option expire le 12 mars 2021. Le prix d'exercice de l'option est de 45 $. La prime d'option était de 4,85 $. Le prix d'achat effectif de l'action Coca-Cola était de 49,85 $ (85 cents au-dessus du prix du marché). L'avantage de cette solution est la réduction de la perte potentielle en cas de vente brutale d'actions. 

06 Option d'achat CocaCola

Źródło: Yahoo finance

Vous pouvez également utiliser des options à long terme (SAUTS - Titres d'anticipation en actions à long terme) sur les actions de Coca-Cola. Un exemple est l'achat d'une option qui expire en janvier 2021. Le prix d'exercice est de 42,5 $ et la valeur du bonus est de 8,15 $. Le prix d'achat effectif de ces actions est de 50,65 $. L'avantage d'une telle stratégie est "Garantie de perte maximale"qui est 8,15 $.

07 SAUTS Coca-Cola

Źródło: Yahoo finance

Utilisation du levier

En achetant des options, vous pouvez utiliser l'effet de levier financier de manière relativement sûre. En conséquence, l'investisseur sait à l'avance combien il peut perdre. Dans le même temps, l'investisseur peut vendre l'option avant son expiration. En conséquence, un investisseur peut ouvrir une position bien au-delà du capital disponible. Un exemple est l'achat d'une option d'achat sur un ETF SPDR S&P 500. Sa valeur nominale est de 40 000 $. Cependant, l'option hebdomadaire vaut 300 $. Si le prix de l'ETF s'élève à 600 $ au cours de la semaine, le profit de la transaction sera de 300 $ (100% de la transaction).

 Sécuriser votre position

Les options peuvent être une alternative intéressante à la création d'opérations de couverture. C'est un outil particulièrement intéressant pour les investisseurs de long terme. Au lieu "Vendre des gagnants" en cas de mise en œuvre d'une stratégie de défense, une option de vente (put) peut être achetée. Et sécurisez-le pour n'importe quelle période (jour, mois, trimestre, année). Dans une telle situation, l'option de vente couvrira les pertes résultant de la baisse de prix. Les fonds gagnés peuvent être utilisés pour augmenter votre position sur des actions temporairement dépréciées, ou vous pouvez utiliser les liquidités générées pour d'autres actifs.

Les options peuvent également être une stratégie de couverture pour les détenteurs de positions courtes. Cela vous permet de limiter la perte «potentiellement illimitée» d'une position courte. C'est une sorte d'assurance contre "Pression courte". Récemment, l'acquisition d'une option d'achat sur Actions GameStop pourrait protéger de nombreux détenteurs à découvert de la flambée des stocks.

Une source supplémentaire de revenus de l'action

Cette option d'application peut sembler "Bizarre" une idée d'utiliser ce dérivé sur le marché boursier ou sur les ETF. Cependant, il est très populaire "application" options par des investisseurs professionnels. Nous parlons de stratégie appel couvertqui est un moyen facile de générer des bénéfices supplémentaires à partir d'une position à long terme dans des tendances baissières, latérales et de petites augmentations. L'utilisation de cette stratégie sur une base régulière peut vous aider à générer une source supplémentaire de liquidités à partir de vos actions ou ETF («Option Dividend»). Bien sûr, il n'y a pas de déjeuners gratuits, donc en souscrivant une option d'achat, vous acceptez de renoncer aux bénéfices supérieurs au prix d'exercice de l'option d'achat.

Jouer «en sécurité» pour la relégation

 Il s'agit de la variance pour couvrir une position de vente à découvert. Au lieu de prendre une position courte et de couvrir la transaction avec une option d'achat, vous pouvez acheter une option de vente. Dans ce cas, la perte maximale est la prime payée pour l'option. Cependant, le profit potentiel est la valeur du prix d'exercice de l'option, moins la commission. Lorsque vous achetez une option de vente, vous disposez d'une «garantie de perte maximale» qui vous aide à gérer le risque de votre portefeuille.

Gagner sur la non-volatilité

C'est un autre avantage d'investir dans des options que les contrats à terme ou les actions ne peuvent offrir. En créant une stratégie short rack (émission simultanée d'une option d'achat et d'une option de vente), l'investisseur réalise un profit en cas de légère variation du prix de l'instrument sous-jacent.

Gagner sur la volatilité

Un trader peut également construire une stratégie qui gagne sur une volatilité élevée. Le créateur d'une stratégie qui gagne sur l'augmentation de la volatilité ne sait pas dans quelle direction le marché ira.  Cependant, il est sûr que le marché fera un mouvement dynamique à la hausse ou à la baisse. Pour cela, il est nécessaire d'acheter un cadre long (acheter une option de vente et une option d'achat). Dans une telle situation, la perte maximale est "prime"payé par le développeur de la stratégie. Dans le cas d'un mouvement de prix dynamique, l'investisseur gagnera le plus souvent un multiple du montant investi. 

Qui propose des options

Les options ne sont pas très courantes dans les offres des courtiers Forex. Cependant, il existe des entreprises éprouvées qui offrent à la fois des options vanille sur les devises et des options d'achat d'actions sur d'autres classes d'actifs. Ce groupe comprend, par exemple, Saxo Bank.

Broker Saxo Bank
Région Dania
Nombre d'options proposées 44 - Options de vanille FX
environ 1200 - stock-options (actions, indices, taux d'intérêt, matières premières)
Dépôt min. 2 000 USD
Plate-forme Saxo Trader Pro
Saxo Trader Aller

Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perdre de l'argent rapidement en raison d'un effet de levier. De 74% à 89% des comptes d’investisseurs particuliers enregistrent des pertes monétaires résultant de la négociation de CFD. Demandez-vous si vous comprenez comment fonctionne le CFD et si vous pouvez vous permettre le risque élevé de perdre votre argent.

Résumé

Les options représentent cependant une option très intéressante  "oublié" instrument financier. Cela est dû à son "Compliqué" caractère et le patch d '"instrument toxique". C'est triste car avec un peu de temps, l'investisseur ou le commerçant obtient un large éventail de possibilités avec peu d'effort. Grâce à cela "Facultatif" seront en mesure de créer des stratégies adaptées à leurs propres besoins.

Bien sûr, rien n'est aussi simple ou compliqué qu'il n'y paraît. Cet article omet les options «grecques», l'impact de la volatilité ou l'impact des spreads sur la rentabilité des transactions. Nous vous en parlerons bientôt dans les prochaines parties du cycle!

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