Rebond des marchés boursiers, impulsion aux gains

Au cours du week-end, les six grandes banques centrales (Fed, BCE, BoJ, BoE, BoC et BNS) ont décidé de renforcer le mécanisme de swap, qui doit améliorer la liquidité dans le secteur bancaire. Lundi matin, nous avons assisté à la poursuite de la vente massive d'actifs risqués. Dans les heures qui ont suivi, les investisseurs ont de nouveau acheté des actions, ce qui a finalement provoqué la fin de la séance en Europe et aux États-Unis au-dessus de la ligne.

L'or s'est échangé au-dessus de 2000 XNUMX $ l'once plus tôt dans la semaine. Cependant, le prix a subi une légère correction.

Prévention des crises

La Fed, ainsi que d'autres grandes institutions nationales, ont publié une déclaration officielle annonçant que "l'action" vise à améliorer l'efficacité des lignes de swap dans l'octroi de financements en USD. Les banques centrales ont décidé d'augmenter la fréquence des opérations à échéance de sept jours d'hebdomadaire à quotidienne.

Rappelons que les banques américaines ont profité de la « fenêtre d'escompte » de la Fed en nombre record la semaine dernière. Le mercredi 15 mars, ils ont prêté 153 milliards de dollars, dépassant le sommet de 111 milliards de dollars du 29 octobre 2008.

D'une part, on peut dire que les banques centrales sont clairement en mode prévention des crises et ce processus a clairement priorité sur l'objectif à moyen terme de lutte contre l'inflation. Si les établissements concluent que les taux d'intérêt élevés et les inversions de la courbe des rendements constituent une charge excessive pour les systèmes financiers, ils devraient donc s'abstenir de nouvelles mesures restrictives.

Cependant, la BCE a montré que le secteur bancaire était sous contrôle et les turbulences récentes n'ont pas empêché Lagarde d'annoncer un mouvement de 50 points de base. Cette décision ne nie pas nécessairement ce point de vue. L'institution a prouvé par le passé qu'elle tarde généralement à basculer sur le mode de lutte contre les crises ou de prévention des crises (hausses tarifaires à l'été 2008 et au printemps et à l'été 2011).

D'un autre côté, on peut conclure que des mesures précoces et fortes pour prévenir la crise doivent fournir aux banques centrales le terrain nécessaire pour continuer à lutter contre la dynamique de forte croissance des prix.

La première interprétation serait probablement négatif pour l'USD à moyen terme. Dans un tel scénario, on peut supposer que la Fed n'augmentera plus les taux d'intérêt, ou fera un léger mouvement, et dans un avenir proche, elle pourrait décider de procéder aux premières baisses. La Réserve fédérale pourrait signaler que de nouvelles mesures de politique monétaire dépendent de l'évolution des tensions dans le système financier.

La deuxième interprétation pourrait être positive pour l'USD, car les anticipations des marchés sur la trajectoire du cycle de resserrement américain devraient alors être révisées à la hausse dans une plus large mesure que pour les autres banques centrales.

L'impulsion à s'élever

Indice populaire Le DAX lors de la transaction d'hier a "éclaté" les creux locaux et testé le support horizontal (14.620 13 points), qui correspond au pic du XNUMX décembre. Le modèle de chandelier pro-croissance suggère que le marché construit une autre impulsion à la hausse. Sur le marché des changes, le dollar perdait. paire EUR/USD il "est sorti" au-dessus de 1,07 mais n'a pas réussi à battre le pic de la semaine dernière.

Le zloty gagné par rapport au "vert" a la paire USD/PLN a établi de nouveaux plus bas locaux à 4,38. Face à l'euro, notre devise s'est finalement appréciée en deuxième partie de journée et l'EUR/PLN est tombé un instant à 4,6960. Actuellement, le taux de change dépasse 4,70. Il y a eu un léger rebond du marché pétrolier. Cependant, le prix de la variété WTI est encore bas à 67,15 USD le baril.

Source : Łukasz Zembik, Courtiers OANDA TMS