De la déflation à l'inflation - qu'est-ce qui pourrait protéger les Polonais des pertes ?

Le taux de croissance des prix en Pologne est alarmant. Selon les estimations Institut économique polonais, malgré la baisse récente de l'inflation, il s'agit de revenir vers les sommets et de les casser. En fin de compte, l'inflation en Pologne au cours de ce trimestre pourrait dépasser 20 %. par rapport à l'année précédente, selon le rapport PIE du 19 décembre 2022. À ce stade, il convient de rappeler qu'il y a moins de dix ans, l'économie polonaise était aux prises avec ... la déflation. En mars 2015, l'inflation était de -1,6 %. À cette époque, la déflation en Pologne était la plus importante en dehors de Chypre et de la Grèce en ce qui concerne les pays de l'UE. C'était un phénomène que nous n'avions jamais vu auparavant dans l'histoire actuelle de la Pologne - c'est un grand changement en si peu de temps.

Pour être plus précis, l'inflation au fil des ans, c'est-à-dire de la déflation à l'inflation galopante, a totalisé environ 40 % en Pologne. Alors, ces 8 dernières années, les Polonais ont-ils pu mettre à l'abri leurs économies ? Quelle était la situation du marché des capitaux, de la bourse polonaise, des obligations, de l'or et de l'immobilier à cette époque ? Après tout, 40 %. l'inflation en 8 ans, elle n'est "que" de 5% en moyenne. inflation par an. A-t-il été difficile de trouver des actifs offrant un tel taux de rendement ?

Bourse polonaise

Il semblerait qu'une augmentation des prix dans l'économie puisse signifier une augmentation du cours des actions du fait que les entreprises augmentent leurs revenus parce qu'elles vendent simplement leurs produits plus cher. Cependant, pas dans le cas des entreprises WIG20. Même en considérant ici Indice de rendement total WIG20, c'est-à-dire celui dans lequel ils sont inclus dividendes (nous achetons des actions, obtenons un dividende et l'utilisons pour acheter à nouveau des actions) n'a pas réussi à vaincre l'inflation. De plus, cet indice en 8 ans est pratiquement « nul ». Cela signifie qu'en termes réels, un investissement dans un tel indice entraînerait une perte au cours de cette période en raison de l'inflation.

Les petites entreprises se sont beaucoup mieux comportées entre 2015 et le début de 2023. mWIG40TR à cette époque revendique 55 %. taux de rendement supérieur à l'inflation. sWIG80TR, à son tour, a atteint un taux de rendement supérieur à 100 % pendant cette période, ce qui le place au premier rang des indices populaires WSE battant l'inflation au cours des 8 dernières années.

débentures

Les obligations cotées sur le marché financier n'ont malheureusement pas battu l'inflation à cette époque. Sur la base du populaire indice des obligations polonaises TBSP calculé par GPW Benchmark, nous verrons que le taux de rendement est à peine supérieur à 12 %. Ici, il était préférable de détenir des bons du Trésor indexés sur l'inflation (par exemple des bons du Trésor à 4 ans ou à 10 ans) plutôt que des obligations achetées sur le marché.

Devises

En achetant des dollars en 2015 jusqu'à la première semaine de février 2023, nous pourrions gagner environ 25 % sur le taux de change, mais ce n'est pas suffisant pour battre l'inflation apparue en Pologne à cette époque. Ce n'est qu'en vendant des dollars à 5 PLN qu'il y aurait une chance de niveler l'inflation. Pendant ce temps, l'euro est devenu plus cher d'environ 9%, et le franc suisse devrait être abattu juste avant le changement de politique de défense du taux de change minimum de l'euro par rapport au franc suisse, pour l'acheter pour environ 3,6 PLN avant c'était pour 5 PLN dans un instant. Les données sur les taux de change proviennent du marché des changes décentralisé.

or

or semble être l'une des plus grandes victoires de ces dernières années. Début 2015, une once d'or en Pologne coûtait environ 4200 2023 PLN (taux de conversion de l'or coté à la bourse américaine au taux de change USD/PLN). Au cours de la première semaine de février 8200, une once d'or coûte plus de 95 XNUMX PLN, soit XNUMX %. croissance. Ainsi, l'or a définitivement battu l'inflation en Pologne et semblait également être un atout très populaire parmi les Polonais.

Immobilier

En regardant le marché immobilier en Pologne et l'indice des prix publié par Eurostat, on constate que ce marché a également surperformé l'inflation. En moyenne, les prix de l'immobilier en Pologne ont augmenté de 67 %. dans la période allant de début 2015 au dernier trimestre 2022. Cela a également été aidé par le boom pandémique des appartements et des maisons, cependant, la tendance était visible plus tôt, résultant, entre autres,  de l'augmentation du salaire moyen dans notre économie.

En résumé, de 2015 à début 2023, nous sommes passés de la déflation à l'inflation galopante, et les petites entreprises, l'or ou l'immobilier et les bons du Trésor indexés sur l'inflation pouvaient protéger contre la perte de valeur du capital. Bien sûr, n'oubliez pas que les rendements passés ne garantissent pas les rendements futurs.