Attente d'une autre surprise positive dans les données d'inflation aux États-Unis

Lors de la séance de mercredi, il y avait un fort appétit pour le risque. En conséquence, les marchés boursiers aux États-Unis et en Europe ont de nouveau gagné du terrain. Les hausses à Wall Street ont été supérieures à celles du Vieux Continent. Le Nasdaq a clôturé la journée avec un gain de 1,76 %. et DAX a poursuivi la bonne séquence commencée avec l'arrivée de la nouvelle année et a augmenté de 1,17% supplémentaires. Les rendements de la dette américaine "montaient" à des niveaux plus élevés et le dollar était toujours dans une consolidation à court terme. Les investisseurs attendent la lecture de l'inflation américaine d'aujourd'hui.

Déplacement vers le nord corrigé

Pour les marchés à ce stade le sujet principal est la lecture de l'IPC américain pour décembre. Le consensus Bloomberg suppose une nouvelle baisse à 6,5 %. de 7,1 pour cent. et une baisse de l'indice de base à 5,7 %. à partir de 6 pour cent Tranquillement, les acteurs du marché tablent sur une autre surprise avec une valeur moindre, comme ce fut le cas lors des précédentes publications. Malheureusement, nous ne pouvons pas être à nouveau positifs à 100 %. sûr, même si une baisse est tout à fait probable. Il sera assisté de effet de fond.

Les deux dernières lectures - pour octobre et novembre - a suscité des réactions positives sur le marchéaprès quoi les actions ont augmenté et le dollar s'est déprécié. Le marché veut recevoir une autre nouvelle optimiste, car il y a été habitué ces derniers mois. Je pense donc que la barre a été placée haut, avec le risque d'une certaine déception.

Pour EUR / USD attendant une impulsion pour "sortir" au-dessus du niveau 1,0760. Le plafond rond de 1,08 semble également être crucial - où se situent les creux de mars et le pic de mai 2022. Rappelons que la lecture d'octobre a fait que les cotations de la principale paire de devises ont définitivement dépassé le niveau de parité et lors de la session suivante, le taux de change était supérieur de plus de 3,5 chiffres.

Le résultat de novembre présenté le 13 décembre a également affaibli l'USD, mais la volatilité n'a pas été si impressionnante et dans les jours qui ont suivi la publication, les cotations ont largement corrigé le mouvement vers le nord. Nous sommes maintenant sous résistance horizontale. Sur l'intervalle hebdomadaire, presque les mêmes bougies montantes ont été "peintes" sur le graphique pendant longtemps (à quelques exceptions près), ce qui laisse également supposer que nous sommes proches du début de la correction technique.

Données clés de la décision de la Fed

Le marché n'est plus sensible aux paroles des différents responsables de la Fed. Après les récentes déclarations hawkish de Mary Daly et Raphael Bostic, il n'y a pas eu de réaction majeure. Seul Powell, sans rien dire de précis à Stockholm, a quelque peu plu à Wall Street. Les paroles d'hier de Susan Collins, qui a annoncé qu'elle était disposée à augmenter les taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage lors de la prochaine réunion de la Fed le 1er février, sont également passées inaperçues.

Elle a également ajouté qu'"un ajustement lent vous donne plus de temps pour évaluer les données entrantes avant de prendre une décision. De plus petits changements nous donnent plus de flexibilité. Collins a également préconisé d'augmenter les taux d'intérêt à un peu plus de 5 %. cette année, potentiellement en trois mouvements d'un quart de point de pourcentage, puis en les retenant jusqu'à la fin de l'année.

Les représentants de la Réserve fédérale n'ont pas encore réussi à convaincre le marché que politique monétaire restrictive sera en vigueur pendant une période plus longue et il est encore visible que les contrats à terme sur le taux d'intérêt futur aux États-Unis prévoient des réductions du coût de l'argent au second semestre - ce qui est justifié comme réponse possible de la banque centrale à une récession qui s'aggrave. La Fed voit une baisse de l'inflation, mais ne voit aucune raison de croire que les pressions sur les prix diminuent en permanence. Le marché du travail est toujours très dynamique, même si la croissance des salaires s'est légèrement ralentie.

Les données d'aujourd'hui seront probablement la clé de la prochaine décision de la Fed sur les taux d'intérêt, qui sera prise le 1er février. L'évolution de l'inflation dans le futur reste un sujet soumis à un risque d'incertitude élevé, qui se traduit par un écart important entre les anticipations du marché et de la Réserve fédérale.

Source : Łukasz Zembik, Courtiers OANDA TMS