Allemagne - marché des capitaux et opportunités d'investissement (partie II)

Le marché allemand des capitaux n'est pas aussi développé que l'économie. Les entreprises allemandes représentent 2,42% de l'indice FTSE All-World. Il convient de noter que la part de l'Allemagne dans le PIB mondial est supérieure à 4%. Les sociétés françaises (2,66%) et suisses (2,65%) ont une part plus importante dans l'indice. À son tour, le Canada joue un rôle similaire dans l'indice (2,38%). Sur les 3979 82 composants de l'indice FTSE, XNUMX sont des entreprises allemandes. 

Assurez-vous de lire: Allemagne - économie et démographie (partie I)

Principaux lieux de rotation

Contrairement à la Pologne, il n’existe pas de lieu unique de négociation d’actions et de produits dérivés sur le marché allemand. Actuellement, il existe, entre autres:

• Bourse de Francfort (Xetra)
• Bourse de produits dérivés EUREX
• Bourse de Stuttgart
• Bourse de Berlin
• Autres échanges régionaux

En outre, l'European Energy Exchange (EEX) opère également en Allemagne.

Eurex est l'un des plus grands lieux de commerce de produits dérivés au monde. Il appartient à la société allemande Deutsche Börse. Sur Eurex, l'investisseur peut négocier des contrats à terme sur indices, des contrats à terme sur actions et des dérivés de taux d'intérêt. En termes de trading, les dérivés sur indices boursiers sont sans égal:

En regardant les données mensuelles, vous pouvez voir que les échanges de dérivés sur indices ont considérablement augmenté pendant la panique de mars 2020.

Źródło: Eurex

Selon les données d'octobre 2020, la négociation sur l'indice EURO STOXX 50® domine le marché des dérivés indiciels (futures et options). Le deuxième indice le plus populaire est l'EURO STOXX 50® Banks. Ce n'est qu'à la troisième place Index DAX. 

Źródło: Eurex

La position basse de l'indice DAX résulte de la différence de taille des contrats. EURO STOXX 50 a un multiplicateur de 10 € pour 1 point. Ce qui signifie que la valeur nominale du contrat est supérieure à 35 000 €. Dans le cas d'un contrat DAX, 1 point a un multiplicateur de 25 €. Cela signifie que le contrat a une valeur nominale de 325 000 €. Après ajustement de la taille du contrat, la différence entre EURO STOXX 50 et DAX n'est pas si grande.

Bourse de Francfort

C'est la plus grande bourse d'Allemagne et l'une des plus importantes au monde. L'opérateur de la bourse est Deutsche Börse. La bourse est située à Francfort-sur-le-Main. Le trading s'effectue principalement via la plateforme Xetra®. La plateforme concentre plus de 90% des transactions boursières sur toutes les bourses allemandes (y compris les bourses régionales). Le système est également utilisé sur les petites bourses européennes de pays tels que: l'Autriche, la Hongrie, la Slovénie, la République tchèque, l'Irlande, la Bulgarie, Malte et la Croatie.

Une partie résiduelle du commerce se déroule en dehors de la plateforme Xetra. En octobre 2020, le chiffre d'affaires de la Bourse de Francfort était de 99,8 milliards d'euros, dont Xetra représentait 99,5% du chiffre d'affaires.

Les entreprises les plus appréciées en termes de chiffre d'affaires en octobre 2020:

Bourse de Stuttgart

C'est la deuxième plus grande bourse. En 2019, la valeur des négociations en bourse était de 68,5 milliards d'euros. En octobre 2020, le chiffre d'affaires s'élevait à 8,1 milliards d'euros (+ 34% a / a).

Depuis 2008, la bourse permet la négociation électronique de tous les instruments financiers (actions, obligations, certificats et dérivés). Sur la bourse de Stuttgart peut également être échangé avec des crypto-monnaies (via BISON et BSDEX).

Bourse de Berlin

La bourse a été fondée en 1685. Malgré sa longue histoire, il s'agit d'une bourse de valeurs locale avec des parts marginales dans la négociation d'actions, d'ETF, d'obligations et de certificats. A la bourse de Berlin, il existe une très large offre d'actions étrangères (cotées au NASDAQ, actions chinoises ou sud-africaines). Le trading se fait principalement via la plateforme (Equidict). Le volume des échanges en bourse n'est pas très élevé. Habituellement, il s'élève à plusieurs centaines de milliers d'euros sur les titres les plus liquides. Voici un résumé du 25 novembre 2020:

Źródło: www.boerse-berlin.com

En plus de la Bourse de Berlin, le commerce local a également lieu à Hambourg et Düsseldorf, entre autres. 

Bourse européenne de l'énergie (EEX)

C'est la principale bourse européenne de l'électricité. Son siège est à Leipzig. Il fonctionne sans interruption depuis 2002. En 2011, la bourse a été reprise par Deutsche Börse. Le trading a lieu en bourse, entre autres contrats à terme sur l'électricité, trading au comptant d'électricité et de gaz alternatif. 

Principaux indices de la bourse allemande

L'indice le plus populaire représentant les entreprises allemandes est le DAX® 30, qui représente les 30 actions les plus importantes et les plus liquides de la Bourse de Francfort. Les autres indices importants sont:

• mDAX
• sDAX
• TecDAX

Les indices de performance réinvestissent les dividendes dans l'indice. Habituellement, les indices phares sont des indices de prix qui «déduisent» les dividendes. Pour cette raison, les indices allemands peuvent être comparés à leurs homologues étrangers de type «Total Return». 

Les indices allemands sont également calculés comme «indice des prix». Voici une comparaison des indices sélectionnés:

En mars 2020, l'indice DAX 50 ESG est apparu. Parmi les sociétés regroupées sous DAX, mDAX et TecDAX, les 50 sociétés les plus importantes et les plus liquides répondant aux critères ESG (environnement, responsabilité sociale, gouvernement d'entreprise) sont sélectionnées. L'indice ESG n'inclut pas fabricants de cigarettes ou entreprises de défense.

lire: Qu'est-ce que la notation ESG et l'investissement durable?

En septembre 2021, les indices changeront à nouveau. Le DAX 30 sera oublié et il prendra sa place DAX 40. Le mDAX, dont le nombre de composants passera de 60 à 50 entreprises, évoluera également.

Sélection d'entreprises du marché allemand

Malgré le scandale financier, dont le héros était Wirecard, il ne faut pas avoir peur d'investir dans des entreprises allemandes. Les indices allemands sont très diversifiés en termes d'industries dans lesquelles ils opèrent. En conséquence, vous pouvez investir à la fois dans l'opérateur d'échange (Deutsche Börse) et dans le club de football (Borussia Dortmund). Chaque indice comprend des sociétés reconnaissables dans toute l'Europe. Voici quelques exemples de sociétés bien connues incluses dans les indices DAX, mDAX et sDAX:

DAX

Siemens - C'est également la plus grande entreprise du secteur industriel en Europe. Elle opère dans de nombreux secteurs, de la production de dispositifs médicaux, de véhicules ferroviaires aux solutions d'automatisation industrielle. La capitalisation de la société est d'environ 95 milliards d'euros. Résultats historiques de la société ci-dessous. L'année fiscale (FY) se termine en septembre.

Adidas - fabricant de chaussures et vêtements de sport. C'est la plus grande entreprise de ce secteur en Europe. Il est propriétaire de marques telles qu'Adidas et Reebok. Valorisé à plus de 54 milliards d'euros. 

Tableau Adidas, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Beiersdorf - une entreprise de l'industrie cosmétique. Beiersdorf se concentre sur les produits de soin de la peau. Il possède des marques telles que Nivea, Liposan et Eucerin. La société est évaluée à environ 24 milliards d'euros. 

Carte de Beiersdorf, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

L'indice DAX comprend également des constructeurs automobiles renommés (Daimler, BMW, Volkswagen) et des entreprises des industries chimique et pharmaceutique (BASF, Henkel, Bayer, Merck). Récemment, la plateforme de commande de nourriture en ligne (Delivery Hero) a rejoint l'index.

mDAX

Puma - Concurrent Adidas. Ils se concentrent sur la production de chaussures et de vêtements de sport. Ils possèdent les marques Puma et Cobra Golf. La société est évaluée à environ 12 milliards d'euros.

Airbus - l'un des plus grands producteurs d'avions de passagers au monde. Il propose également un segment de produits pour l'armée (par exemple Eurocopter). La société est basée aux Pays-Bas, mais est cotée en bourse en Allemagne, en France et en Espagne. La capitalisation de la société est d'environ 70 milliards d'euros.

Carte Airbus, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Hugo Boss - propriétaire de marques de luxe de vêtements, chaussures et accessoires. C'est l'une des plus grandes entreprises de vêtements en Allemagne. En 2019, l'entreprise comptait plus de 14 employés. L'entreprise est évaluée à moins de 000 milliards d'euros.

Graphique d'entreprise Hugo Boss, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Les composants de l'index comprennent également: Knorr-Bremse (fabricant, entre autres, de systèmes de freinage pour véhicules ferroviaires), Nemetschek (logiciel pour architectes et ingénieurs) ou Rational (fabricant d'appareils de cuisine professionnels).

sDAX

Borussia Dortmund - c'est un club de football allemand. Les fans polonais l'associent à trois Polonais: Piszczek, Błaszczykowski, Lewandowski. La société est valorisée à 550 millions d'euros. L'année fiscale (FY) se termine en juin.

Graphique Borussia Dortmund, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Zooplus - il s'agit d'un détaillant allemand de produits pour animaux de compagnie en ligne (zooplus). La société se concentre sur la vente d'aliments pour animaux, de suppléments et d'accessoires. Ils vendent également des produits sous leurs propres marques, telles que Purizon. Ils vendent dans plus de 30 pays à travers le monde. La société est évaluée à environ 1,1 milliard d'euros.

Fielmann - est l'un des plus grands salons d'optique d'Europe et un leader sur le marché allemand. Ils vendent à la fois des montures de lunettes de leur propre production (Fielmann) et de marques externes (Gucci, Ray-Ban). Fin 2019, l'entreprise comptait plus de 770 magasins, dont 20 en Pologne. La société est évaluée à environ 5,5 milliards d'euros.

Diagramme de Fielmann, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

L'indice sDAX comprend le plus grand producteur de sucre en Europe (Südzucker, en Pologne, il possède la marque «Cukier Królewski»), Deutsche Asset Management (y compris le gestionnaire d'actifs et fournisseur d'ETF de la famille «Xtracker») et l'assureur Talanx AG (le principal actionnaire de la à Warta Pologne).

Marché allemand - large choix d'ETF

À la Bourse de Francfort, les investisseurs peuvent investir dans plus de 1500 ETF. Vous pouvez investir à la fois dans les secteurs des jeux vidéo et du sport électronique (VanEck Vector Video Gaming et eSports UCITS ETF) ainsi que dans la robotique et l'automatisation (iShares Automation & Robotics UCITS ETF USD). Vous trouverez ci-dessous une liste des 10 ETF les plus populaires en octobre 2020:

ETF pour les entreprises allemandes

Les investissements dans des entreprises allemandes peuvent être réalisés via des ETF. Parmi les plus populaires, on trouve:

ETF iShares MSCI Allemagne (CEE)

• • Émetteur: Blackrock
  • Frais annuels: 0,49%

Le fonds a des frais assez bas et des spreads serrés (0,03%). Le fonds gère 2,8 milliards de dollars. Correspondance CEE avec l'indice MSCI Allemagne. Cela signifie qu'elle détient des actions de sociétés du segment grand et moyen. Au 25 novembre, l'ETF comptait 64 sociétés dans son portefeuille. Les 3 plus grandes composantes de l'ETF (SAP, Siemens, Allianz) détiennent une part du fonds de 23,3%.

Graphique ETF MSCI Allemagne, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

ETF iShares mDAX UCITS (EXS3)

• • Émetteur: Blackrock
  • Frais annuels: 0,51%

Le fonds gère 1,6 milliard d'euros. EXS3 correspond à l'index mDAX. Cela signifie qu'il se concentre sur l'investissement dans le segment des moyennes capitalisations. Au 25 novembre, l'ETF comptait 61 sociétés dans son portefeuille. Les trois plus grandes composantes de l'ETF (Airbus, Symrise, Zalando) représentent 3% du fonds.

Graphique MDAX UCITS ETF (EXS3), intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

ETF iShares tecDAX UCITS (EXS2)

• • Émetteur: Blackrock
  • Frais annuels: 0,51%

Le fonds gère 885 millions d'euros. EXS2 mappe l'index tecDAX. Cela signifie qu'il se concentre sur l'investissement dans les entreprises technologiques allemandes. Au 25 novembre, le FNB comptait 30 sociétés dans son portefeuille. Les 3 plus grandes composantes de l'ETF (Infineon, Sartorius, Deutsche Telekom) détiennent une part de 33% dans le fonds.

Graphique TecDAX UCITS ETF (EXS2), intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Xtrackers DAX UCITS ETF (XDAX)

• • Émetteur: DWS
  • Frais annuels: 0,09%

Le fonds gère plus de 3,1 milliards d'euros. XDAX mappe l'index DAX. L'indice de référence est l'indice DAX 30. Au 30 octobre, l'ETF comptait 30 sociétés dans son portefeuille. Les trois plus grandes composantes de l'ETF (Linde, Siemens, SAP) représentent 3% du fonds.

Graphique DAX UCITS ETF (XDAX), intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Résumé

La bourse allemande est un endroit intéressant pour diversifier votre portefeuille d'investissement. L'Allemagne n'est pas seulement l'industrie automobile. L'éventail des industries est vraiment large. Les entreprises intéressantes seront trouvées par toute personne à la recherche d'entreprises de croissance issues de l'industrie technologique moderne, ainsi que par un investisseur à la recherche d'entreprises aux bases solides, qui partagent généreusement les bénéfices avec les actionnaires. Un autre avantage pour les investisseurs d'investir en Allemagne est l'accès à un grand nombre d'ETF. Il y en a plus de 1500 XNUMX à la Bourse de Francfort.