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Nick Leeson - le courtier qui a démantelé la Barings Bank
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Nick Leeson - le courtier qui a démantelé la Barings Bank

établi Forex ClubJuin 10 2021

Sur les pages du Forex Club, nous décrivons les profils de traders célèbres (#Grands Commerçants) qui impressionnent, inspirent et éduquent par leurs réalisations en matière d'investissement. Cette fois, cependant, nous voulons vous présenter le profil d'un courtier bien connu, tel que Nick Leeson. Il doit sa « renommée » à l'histoire de la façon dont un homme peut faire tomber une énorme banque d'investissement. Mais commençons par le début.

yuppie est l'acronyme de l'expression Jeune professionnel urbain, ce qui signifie que les représentants de la jeune génération se concentrent sur le développement de carrière. La communauté yuppie était caractérisée par pragmatisme, individualisme, consumérisme, conformisme et professionnalisme. Les personnes appartenant à yuppie se concentraient principalement sur une promotion professionnelle rapide, qui se traduisait par une réussite financière. Leur devise était célèbre : "Travailler dur, jouer dur". Yuppie est la génération de la "nouvelle vague" des années XNUMX. En Pologne, visible lors des transformations des années XNUMX. L'acronyme polonais de l'acronyme américain était yuppie. Il était le représentant le plus célèbre de cette génération en bourse Nick Leesonqui a contribué à l'effondrement de l'une des plus anciennes banques britanniques. 

Nick Lesson - le début de sa carrière

Nick Leeson était le fils d'un plâtrier et d'une infirmière de la ville anglaise de Watford. Il est diplômé de l'école avec des résultats médiocres, a réussi les examens de niveau A en littérature anglaise et histoire avec un résultat de C et D. Cependant, il a échoué en mathématiques. À l'âge de 18 ans, il a commencé à travailler à la banque Cottus & Co, où il a compensé des chèques papier, crédité et débité des comptes clients. En 1987, il rejoint le back office de Morgan Stanley. Il était employé dans une unité chargée du commerce contrats à terme i options. Sa tâche consistait à compenser les transactions sur dérivés. Après encore deux ans, Nick a décidé de chercher un emploi mieux rémunéré. Son prochain employeur était la Barings Bank. Son salaire n'était pas très élevé, environ 12 000 £ par an. Sa première mission importante fut de se rendre à Hong Kong pour résoudre les problèmes de la succursale indonésienne de Jakarta de la banque. Son travail était "Nettoyer le désordre"en raison d'une mauvaise documentation des actions et des obligations. Malgré un long retard, Nick a résolu le problème en moins d'un an. Cela a gagné la confiance de ses supérieurs, ce qui s'est traduit par une nouvelle carrière dans la banque. 

Carrière à Singapour

Le succès dans l'organisation de la documentation et la diligence de Nick lui ont ouvert une autre porte dans le développement d'une carrière dans la banque, qui devait être le développement de la succursale de Singapour. La succursale fonctionnait sous le nom de Barings Securities Singapore Ltd (BSS). Initialement, elle ne devait s'occuper que du courtage en bourse, mais l'intérêt croissant pour le trading de produits dérivés a légèrement modifié le profil de la branche. En conséquence, la succursale a dû embaucher plus de courtiers pour traiter les commandes sur Contrats SIMEX. En 1992, il confie à l'énergique Nick Leeson le poste de directeur d'agence de la Barings Bank. L'agence disposait d'une très grande autonomie par rapport à d'autres institutions « plus proches du siège ». Nick était responsable de l'équipe de courtiers chargée de négocier les titres et les produits dérivés à la Bourse de Singapour.

Structure organisationnelle de la banque

Il est à noter que Nick Leeson a occupé plusieurs postes à Singapour, à la fois en tant que directeur et responsable de back office. En conséquence, Nick était à la fois son supérieur et son subordonné. De plus, en tant que responsable du back office, il contrôlait l'enregistrement et la comptabilisation des transactions conclues par les courtiers. En fait, Nick contrôlait toute la succursale de Singapour par une seule personne.

La supervision de la succursale de Singapour était également mal conçue. À la suite d'un changement organisationnel mal fait, Leeson était sous le contrôle de quatre personnes travaillant dans différents pays à la fois. La supervision floue rendait le contrôle peu approfondi. Ceci, à son tour, était l'une des raisons des problèmes qui ont suivi. 

Cependant, selon la banque, la protection « leaky » n'était pas un problème. Cela était dû à la confiance que la direction avait en Nick. La confiance a été motivée par l'amélioration rapide de l'installation indonésienne dans ses opérations. De plus, l'activité de la succursale de Singapour ne devait pas entraîner de risque opérationnel supplémentaire. Les activités de BSS devaient se concentrer sur l'exécution des ordres des clients et les opérations d'arbitrage sur les futures sur indices. L'arbitrage était possible en raison du fait qu'il y avait des moments où les contrats à terme sur la Bourse d'Osaka avaient une valeur différente de celle des contrats à terme négociés à la Bourse de Singapour. Selon la banque, ces transactions n'ont pas nécessité de surveillance supplémentaire. 

Compte 88888 

Les Chinois accordent beaucoup d'attention aux symboles. L'un d'eux est le chiffre 8, qui est considéré comme un chiffre porte-bonheur. C'est parce que le nombre huit, Huit bā) se prononce de manière très similaire à cheveux fā qui signifie Devenir riche fācái - devenir riche.

Dans la succursale de Singapour compte technique 88888 a été utilisé pour valider des transactions incorrectes. Mais le compte s'est avéré être le clou dans le cercueil de l'une des plus anciennes banques britanniques. Initialement, le compte était destiné à cacher la transaction erronée de l'un des subordonnés de Leeson. Cependant, avec le temps, il est devenu un "entrepôt" de pertes résultant de la spéculation infructueuse de Nick. Au début, la spéculation a payé pour la Barings Bank, mais leurs origines étaient cachées. Le conseil d'administration pensait que les gains étaient dus aux accords d'arbitrage. Étant donné que de nombreux gestionnaires n'avaient pas une connaissance suffisante des produits dérivés, ils n'ont pas posé de questions inconfortables. Comme Leeson était responsable de l'enregistrement de la transaction et que la supervision était floue, personne n'avait une image complète de la situation.

C'est juste que le succès initial n'a pas duré. Le manque d'expérience et la fantaisie juvénile ont entraîné des pertes importantes sur les transactions spéculatives. En 1992, les pertes sur le compte chanceux « s'élevaient à 2 millions de livres. Cependant, en raison de la falsification de documents, la succursale de Singapour générait toujours des bénéfices. L'ambition des yuppies de Nick l'a empêché d'admettre sa défaite. Par conséquent, il a augmenté les positions, les pertes moyennes. Il a commis les erreurs "de base" d'un spéculateur en herbe. Le problème, cependant, était qu'il ne perdait pas son propre argent, seulement l'argent de ses clients.

En 1993, la perte s'élevait déjà à plus de 23 millions de livres. Cependant, ce n'était pas la fin de la séquence de défaites du trader. Afin que Nick puisse maintenir la marge requise par SIMEX, Lesson a émis des options, des factures et des documents falsifiés. Il a contrefait des signatures ou fabriqué de la correspondance. Cela m'a permis de gagner du temps. Nick espérait que la séquence s'inverserait et qu'il couvrirait les pertes générées sur le compte 88888 à partir des bénéfices. 

Nick Leeson après son arrestation

Nick Leeson après son arrestation à Singapour

Dans le même temps, Lesson continuait d'envoyer des rapports rassurants. Selon eux, la succursale a généré plus de 28,5 millions de livres sterling de bénéfices sur les transactions d'arbitrage. En conséquence, il a obtenu un bonus d'environ 0,5 million de livres sterling. Nick est devenu une véritable star de la banque. Cependant, le déficit des « billets de la chance » s'est aggravé. Fin 1994 la perte sur le compte 88888 était déjà supérieure à 200 millions de livres sterling.  

Mais Nick n'a pas abandonné, il a augmenté l'effet de levier pour compenser les pertes plus rapidement. Au début de 1995, il a créé une stratégie de chevauchement court. La transaction était censée apporter des bénéfices dans une situation de faible volatilité, mais en cas de variation brutale du prix de l'instrument sous-jacent, les pertes seraient très importantes. Quelques instants après l'établissement de la position, le tremblement de terre de Kobe s'est produit, ce qui a entraîné une augmentation des pertes sur le compte. Nick espérait que le marché reviendrait à des gains, et il augmentait en conséquence ses positions longues. Cependant, le scénario de croissance ne s'est pas concrétisé. En février 1995, la perte de la banque s'élevait à 827 millions de livres. Puis Nick Leeson a décidé de quitter l'agence bancaire et de s'enfuir à Kuala Lumpur. Il a laissé une note sur son bureau avec les mots dessus "pardon".

Évasion et destin

L'évasion de Leeson n'a pas duré longtemps, il a été détenu à l'aéroport de Francfort. Après son arrestation, il a été expulsé vers Singapour, où il a été inculpé de détournement de fonds. Il a été condamné à 6,5 ans, mais n'a pas purgé une peine complète. En 1999, il est sorti de prison suite à un diagnostic de cancer du côlon. Cependant, malgré le pronostic négatif des médecins, il a retrouvé la santé.

La Barings Bank, qui a dû déposer le bilan, n'a pas eu la même chance a été racheté par ING pour une livre symbolique. La banque, qui dans son histoire a servi la famille royale, a fonctionné pendant les guerres napoléoniennes et la colonisation, a mis fin à son activité en raison du manque d'encadrement et de la cupidité d'un commerçant.

Ewan McGregor dans le rôle de Nick Leeson

Ewan McGregor dans le rôle de Nick Leeson. Source : film Rogue Trader, 1999.

L'histoire de Nick Leeson est incluse dans son autobiographie - Rogue Trader (Titre polonais : « Łajdak à la bourse »). Le livre a été projeté en 1999 sous le même titre (titre polonais : Spekulant). Il a joué le rôle principal Ewan McGregor. Après sa sortie de prison, Nick a donné des conférences dans des universités et des entreprises privées. Il a également été directeur du club de football irlandais Galway United.

L'histoire de ce spéculateur montre qu'il ne faut pas trader sous l'emprise des émotions et qu'il faut toujours s'avouer vaincu. L'histoire montre que l'effet de levier peut être un outil fantastique, mais s'il est mal utilisé, il peut entraîner des pertes énormes. La tristement célèbre place de Nick au sommet n'a été enlevée à Nick qu'en 2008 grâce à un commerçant Jérôme Kerviel, ses lacunes dans la gestion des risques ont coûté à Société Générale environ 5 Md€.

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