On peut oublier le dollar pour 4 PLN pendant longtemps [analyse USDPLN]

Il y a un mois, le dollar attaquait la barrière des 4 PLN. Maintenant, cependant, il peut l'oublier pendant longtemps. L'analyse de la situation technique sur le graphique USDPLN conduit au moins à de telles conclusions. Le changement du rapport de force vers l'EURUSD soutient également cette thèse.

USDPLN en forte baisse

Lundi, le taux USDPLN est tombé en dessous de 3,90 PLN, brisant le creux de consolidation dans la fourchette de 3,8992-3,9909 PLN. C'est dans cette gamme qu'il était resté début juin. Un jour plus tard, ce signal de vente technique a confirmé une cassure de la même chose. Cependant, une consolidation un peu plus large (3,8866-3,9994 PLN) et teste les niveaux les plus bas depuis la première quinzaine de mars. Cela s'est accompagné de signaux de vente renouvelés sur les indicateurs (ex. MACD), et ce n'était pas un problème de se vendre.

Graphique USD / PLN, intervalle D1. source: MT4 Tickmill.

D'où viennent ces baisses d'USDPLN? Il y a plusieurs facteurs à cela, qui sont tous presque également importants. Tout d'abord, la perception de l'économie polonaise et les attentes quant au rythme de sa reprise après la récession covid ont changé. Jusqu'à récemment, les marchés étaient impressionnés par les prévisions pessimistes concernant le PIB, publiées en même temps que le communiqué de la dernière réunion RPP. Ils ont simplement suggéré que l'absence de pression inflationniste qui en découlait empêchait certainement toute hausse des taux d'intérêt avant la fin du mandat du Conseil en 2022. Cependant, ces prévisions se sont rapidement retrouvées dans le panier.

Une très grande surprise dans les données de production industrielle de juin, une autre surprise positive des données des ventes au détail, des surprises sous la forme de données sur les salaires et l'emploi, ou des rapports antérieurs indiquant un bond de l'inflation, ont changé la vision du marché. Bien sûr, il serait plus sûr d'attendre la confirmation sous forme de données de juillet avec les applications. Cependant, en observant ce qui se passe en dehors de la fenêtre, on peut probablement affirmer que juillet sera également bon.

Alors, que montrent les données? Tout d'abord, la récession ne sera pas aussi profonde qu'elle le craignait récemment NBP et le MPC, et la sortie de crise sera plus rapide. À condition, bien sûr, que la vague d'automne des coronavirus ne se révèle pas dramatique.

EUR / USD au-dessus de 1.15

Le zloty a également été soutenu par la bonne humeur sur les marchés mondiaux, qui ont également été soutenus par l'accord de l'UE sur le Fonds de reconstruction et le nouveau budget. Cela a augmenté l'appétit pour le risque, encourageant le zloty à acheter et en même temps créant une pression d'offre sur le dollar, ce qui est clairement visible sur le graphique EUR / USD.

graphique EUR / USD, Intervalle D1. source: MT4 Tickmill.

Et la situation sur le graphique EUR / USD est le troisième facteur. Briser cette paire au-dessus de 1,15, franchir le plus haut de mars, change l'équilibre des pouvoirs. Sur la base d'une analyse technique, la route a d'abord été ouverte sur la zone de 1,18 puis 1,20 USD. Ce deuxième niveau est prédit par les analystes de la Deutsche Bank comme une cible probable pour l'EUR / USD à la fin de 2020.

Revenons à USD / PLN. Actuellement, c'est l'offre qui distribue les cartes. Selon la façon dont nous décrivons la consolidation de 1,5 mois, à partir de laquelle le taux a atteint le point le plus bas cette semaine, l'objectif se situe soit autour de 3,80 PLN, soit à des niveaux légèrement supérieurs à 3,77 PLN. Vu la force de l'offre, il faut compter avec une attaque sur ce dernier niveau. Là, la demande peut déjà se sentir plus audacieuse. Après tout, cela sera soutenu par la proximité du trou à partir de début mars (3,7544 PLN). Par conséquent, pour le moment, la zone 3,7544-3,7730 doit être défendue, ce qui peut alors entraîner une correction à la hausse de quelques groszy. Le minimum de mars a une chance de se défendre d'ici la fin des vacances d'été.

Cependant, sur une période légèrement plus longue de 2 à 4 mois, de nouvelles baisses sont inévitables. En effet, le retour de mars du sommet de 2016 a marqué un changement de tendance vers une tendance à la baisse. Donc, si seulement USD / PLN peut faire face au support autour de 3,70-3,80 PLN, et que tout l'indique, il aura une route ouverte vers 3,30 PLN.

La thèse ci-dessus est soutenue par la situation sur le graphique EUR / USD. Au moins jusqu'à ce que le taux reste au-dessus de la ligne de tendance haussière de 2,5 mois (actuellement 1,1380). L'euro a désormais une voie ouverte vers le niveau de 1,20 susmentionné. En supposant que l'EUR / PLN tombe sur la vague de hausse de l'appétit pour le risque, mais reste au-dessus de 4,30 PLN, le taux de change USD / PLN chutera à 3,58 PLN. Et nous revenons ici au titre de ce commentaire. Oui, nous pouvons oublier 4 PLN à USD / PLN. Tout comme nous avons oublié à quel point la peur régnait sur les marchés à la mi-mars. Et c'est la crainte qui est nécessaire pour que le dollar coûte à nouveau plus que 4 PLN.