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Contrats de crypto-monnaie - comment ça marche ?
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Contrats de crypto-monnaie - comment ça marche ?

établi Paweł MosionekJuin 29 2021

Les crypto-monnaies sont "coup spéculatif" dernières années. Une volatilité élevée et des tendances fortes ont attiré les commerçants de détail, à la fois ceux avec un petit capital et ceux assez importants. Pour autant, sommes-nous voués aux actifs ordinaires pour investir dans les actifs virtuels ? "Achète et garde"? Non. Le marché nous propose également des produits dérivés, entre autres, qui deviennent de plus en plus populaires contrats de crypto-monnaie. Quels types existe-t-il, par quoi se caractérisent-ils et où peut-on les trouver ? C'est de cela que cet article va parler.

Contrats de crypto-monnaie - à quoi ça sert ?

Alors qu'au cours des dernières années, l'achat de crypto-monnaies et leur conservation dans des portefeuilles étaient une stratégie à long terme générant des taux de rendement supérieurs à la moyenne, à court et moyen terme, il y a eu des périodes pires, ce qui signifie des semaines de volatilité réduite, de consolidation, et parfois même stagnation. De plus, comme sur tous les marchés, après les gains fous, le sang a coulé et de fortes corrections ont suivi. Tout cela a poussé les traders à vouloir pouvoir spéculer sur le prix avec la possibilité de prendre position à la fois sur les hausses et les baisses. Il est également préférable d'utiliser l'effet de levier, de sorte qu'avec moins de capital ou dans une période de faible volatilité, vous puissiez également obtenir des taux de rendement élevés. Et la réponse à ces besoins est précisément contrats de crypto-monnaie.

Contrats de différences de change (CFD)

Courtiers Forex, qui proposent souvent plusieurs centaines voire plusieurs milliers d'instruments CFD, a déjà remarqué en 2017 un intérêt croissant pour le trading de crypto-monnaie - principalement Bitcoin. Par conséquent, les paires BTC/USD, ETH/USD et LTC/USD ont commencé à apparaître dans les offres des courtiers en devises. Les conditions de trading étaient très moyennes au début. Frais de transaction élevés, manque de continuité dans les échanges, limitations du volume des commandes. Tout cela, cependant, s'améliore progressivement au fil du temps, et les courtiers tentent de développer l'offre de crypto-monnaie en ajoutant de nouveaux instruments et en améliorant les conditions de trading. Mais que sont les CFD eux-mêmes ?

Contrats pour les différences de change (Ang. contrats pour différences - CFD) est simplement un accord entre deux parties à une transaction portant sur un instrument financier donné, où la condition principale est le règlement de la différence dans son achat. Ces contrats n'ont pas de date d'expiration et leur objet n'est pas « Livré physiquement ». Ils sont disponibles sur le marché de gré à gré (marché de gré à gré). Hors cote) de sorte qu'ils n'ont pas une normalisation uniforme pour toutes les offres de courtage (les conditions de négociation peuvent différer selon le fournisseur d'instruments). Ils se produisent généralement sur eux points d'échange (donc plutôt inadapté à une stratégie comme #HODL), l'effet de levier financier (pour les crypto-monnaies généralement de l'ordre de 1: 2 - 1: 5), et le principal coût de transaction est le spread (parfois une commission supplémentaire est ajoutée sur la valeur de la transaction, mais ce n'est pas une norme). Il arrive qu'il y ait des limites de temps concernant la tenue d'une position ouverte, mais ce n'est pas une règle. L'autre partie à la transaction est toujours le courtier et il est dans son intérêt de se protéger adéquatement contre le risque de perte ou de manque de liquidité sur le marché.

Avantages

  • Offert par les courtiers Forex réglementés ;
  • Disponible sur les plateformes de trading avancées ;
  • Liquidité théoriquement illimitée (l'autre partie à la transaction est le courtier) ;

défauts

  • Points d'échange négatifs, le plus souvent dans les deux sens (pour le long et le court) ;
  • Faible effet de levier financier ;
  • La continuité des échanges n'est pas toujours disponible (c'est-à-dire 24h/7 jours) ;
  • Coûts de transaction relativement élevés ;

Vérifiez-le: Courtiers Forex proposant du trading sur les crypto-monnaies [Liste des offres]


Contrats à terme (Futures)

Les futures, ou futures populaires, sont des contrats qui se démarquent des deux autres caractéristiques importantes :

  1. sont disponibles sur le marché réglementé (et sont donc standardisés),
  2. avoir une date de péremption.

Ces deux caractéristiques ont leurs propres avantages et inconvénients importants. Les contrats à terme prévoient la possibilité de livraison physique de l'objet du contrat (par exemple, le pétrole brut, l'or, le blé), mais dans la pratique, cela se produit rarement et l'ensemble de la transaction se limite au règlement du prix d'achat et de vente. Le prix du contrat à terme ne reflète pas nécessairement parfaitement le prix du marché (au comptant) de l'actif. Plus le délai jusqu'à l'expiration du contrat (règlement) est long, plus la différence est importante.

Les contrats à terme sur crypto-monnaie sont disponibles, par exemple, sur la bourse des matières premières de Chicago (FMC - Chicago Mercantile Exchange). Nous n'avons que deux jetons à notre disposition - Bitcoin i Ethereum. Initialement, les contrats à terme Bitcoin (symbole #BTC) n'étaient disponibles qu'en taille 1 contrat = 5 BTC. Avec le temps, cependant, la version micro (symbole #MBT), où 1 contrat = 1/10 BTC. Pour les contrats Ether (symbole #ETH) 1 contrat = 50 ETH. Dans tous les cas, l'effet de levier n'est pas le plus élevé, aux alentours de 1: 2 (CME exige un collatéral de 43% de la valeur notionnelle de la transaction). D'autre part, la commission qui, dans le cas de #BTC soit 10$ par contrat (5 bitcoins). Cela signifie que pour 10 contrats (équivalent à 50 bitcoins) nous ne paierons que... 100 $ de commission.

Échange de crypto-monnaie Binance propose des contrats à terme trimestriels.

Avantages

  • Normalisation uniforme d'un instrument donné;
  • Disponible sur la bourse réglementée CME ;
  • Faibles coûts de transaction ;

défauts

  • Une petite sélection d'instruments;
  • Liquidité dépendante du marché ;
  • Trading uniquement du dimanche au vendredi (sur CME);
  • Peu de levier ;
  • La date d'expiration rend impossible le maintien d'une position ouverte pendant une longue période ;

Contrats illimités (Contrats perpétuels)

Bien que le nom puisse sembler assez énigmatique, l'instrument lui-même n'est pas très différent des CFD décrits précédemment. Contrats perpétuels en d'autres termes, des contrats à durée indéterminée, c'est-à-dire sans date d'expiration. Cela signifie que nous pouvons garder une position ouverte sur eux pendant un certain temps. Cependant, il existe des équivalents de points d'échange - les soi-disant taux de financement. Cependant, contrairement aux CFD sur crypto-monnaies, le taux de financement est souvent positif (en fonction de la disproportion entre le prix du contrat et le prix sur le marché spot).

Le trading avec des contrats perpétuels est disponible sur certains échanges de crypto-monnaie, par ex. Binance. Il est basé sur ce qu'on appelle indice de prix Prix ​​de l'indice) de l'actif donné. Le prix de l'indice est le prix moyen d'un instrument donné sur les principaux marchés au comptant. Le calcul prend également en compte le volume sur ces marchés pour éviter de fausser le prix moyen en cas de perturbation de liquidité sur l'un d'entre eux. Contrairement aux futures, en raison de l'absence de date d'expiration, le prix d'un instrument perpétuel est généralement très proche du prix au comptant.


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Alors que sur les CFD, nous pouvons actuellement compter sur un effet de levier de 1: 2 avec des courtiers européens (1: 5 en dehors de l'UE), les échanges de crypto-monnaie n'appliquent plus de telles restrictions. Effet? Un effet de levier de 1:25, 1:50 et même 1: 100 est standard. Bien sûr, vous devez également être conscient du risque. Un effet de levier élevé combiné à une volatilité tout aussi élevée entre des mains inexpérimentées est une recette pour une perte de capital rapide (!).

Les faibles coûts de transaction, les conditions de marché et un grand nombre (par rapport aux CFD ou aux Futures) d'instruments disponibles à la négociation rendent les contrats perpétuels très populaires parmi les spéculateurs.

Avantages

  • Levier financier élevé par rapport aux autres types de contrats ;
  • Faibles coûts de transaction ;
  • Aucune limite de temps lors de l'ouverture d'une position;
  • Un grand choix d'instruments;

défauts

  • Uniquement disponible sur certains échanges de crypto-monnaie ;
  • Frais d'arrêt possibles ;
  • Pas de standardisation ;

Vérifiez-le: Les échanges de crypto-monnaie les plus populaires [Liste des offres]


Contrats de crypto-monnaie : résumé

Chaque type de contrat a ses propres avantages et inconvénients. Lequel d'entre eux répond le mieux aux attentes d'un trader donné dépend de ses capacités, de ses attentes et du niveau de risque acceptable. Tout d'abord, il est important de se rappeler que lorsque nous avons des contrats pour des crypto-monnaies, nous ne sommes pas de facto propriétaires de crypto-monnaies. Nous ne sommes exposés qu'à la variation de leur valeur au fil du temps et nous ne pouvons pas les transférer, par exemple vers un portefeuille crypto ou des paiements en ligne. Cela signifie que nous ne pouvons que spéculer sur la façon dont le prix change au fil du temps.

CFD Futures Perpétuel
Effet de levier sur les crypto-monnaies 1:2 - 1:5 43 % de la valeur de la transaction requise 1:20 - 1:200
Échanger des points * Oui Nie **Oui
Frais et commissions *** diffuser commission (10$ pour 1 contact #BTC) commission sur le volume
date d'expiration *Non Tak Nie
Marché OTC Ajustable OTC
Où sont-ils disponibles Courtiers Forex Maisons de courtage; échanges de crypto-monnaie Échanges de crypto-monnaie
Horizon temporel suggéré court court et moyen terme chaque
Inne * Trading avec pauses le week-end Négociation du dimanche au vendredi **** frais de liquidation
  • * Dépend du courtier ;
  • ** Sur les échanges de crypto-monnaie en tant que "taux de financement".
  • *** Il peut également y avoir une commission supplémentaire.
  • **** Dans certains cas, il peut y avoir des frais de liquidation (activation du mécanisme Stop-out), qui peuvent s'élever par exemple à 0,5% de la valeur nominale de la transaction et conduire à un solde négatif,
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À propos de l'auteur
Paweł Mosionek
Trader actif sur le marché Forex depuis 2006. Editeur du portail Forex Nawigator et rédacteur en chef et co-créateur du site ForexClub.pl. Conférencier à la conférence «Focus on Forex» à la Warsaw School of Economics, «NetVision» à l'Université de Technologie de Gdańsk et «Financial Intelligence» à l'Université de Gdańsk. Double gagnant du "Junior Trader" - jeu d'investissement pour les étudiants organisé par DM XTB. Accro aux voyages, aux motos et au parachutisme.