Fin des randonnées, début de la récession ? Que va apporter la semaine ?

La semaine dernière, nous avons assisté aux décisions monétaires des deux grandes banques centrales. La Réserve fédérale, comme prévu, a relevé les taux d'intérêt de 25 points de base supplémentaires mercredi, et un jour plus tard EBC emboîté le pas en fixant le taux de dépôt à 3,25 %. Les données de vendredi du marché du travail américain se sont avérées exceptionnellement solides, ce qui pourrait mettre la Fed dans une situation difficile. La hausse des taux d'intérêt aux États-Unis en mai était-elle la dernière de ce cycle ? Comment le marché réagira-t-il à un tel scénario ?

Qu'en est-il de nouvelles hausses de taux par la Fed ?

Les investisseurs et les analystes restent divisés sur le cycle actuel de hausses des taux de la Fed. Certains attendent depuis longtemps pivot, d'autres mettent en garde contre des problèmes imminents causés par des hausses de taux drastiques. Les situations dans lesquelles la Fed a mis fin à un cycle de hausses plus long (au moins 365 jours) et constant (c'est-à-dire une augmentation des taux d'intérêt d'au moins 400 points de base) ne se sont produites que quelques fois. La dernière fois que cela s'est produit, c'était en 2006 - juste avant le déclenchement de la crise financière mondiale. La fin du cycle de hausse des taux d'intérêt est-elle Fed annonce la récession à venir?

Dans les années 70, la Fed a fortement relevé les taux d'intérêt en réponse au choc pétrolier, ce qui a profonde récession et la baisse des marchés boursiers. Cependant, dans ce cas, il est difficile de déterminer clairement le tournant du cycle dû à la réduction puis à la pause en 1973. Il convient toutefois de rappeler que Jerome Powell a souvent évoqué ce cas, soulignant que l'intérêt rapide Les baisses de taux dans les années 74-75 étaient une erreur, que la Fed ne va pas répéter maintenant.

Un exemple souvent cité aujourd'hui est la bulle Internet, lorsque la fin du cycle de hausse des taux d'intérêt a coïncidé avec un pic des marchés. A cette époque, la première baisse des taux d'intérêt a été le sceau d'un puissant marasme. En sera-t-il de même cette fois ?

Dans le webinaire d'aujourd'hui, vous apprendrez :

• La Fed relève ses taux pour la dernière fois - qu'est-ce que cela signifie pour les marchés ?
• Problèmes des banques américaines… à qui le tour ?
• Données macro - marché du travail fort, industrie faible

À propos de l'hôte

Dr Przemysław Kwiecień - Économiste en chef X-Trade Brokers. Docteur en économie de l'Université de Varsovie, diplômé de l'Université de Varsovie et de la London Metropolitan University (MSc). Titulaire du prestigieux certificat CFA. Il travaille pour XTB depuis 2007, auparavant il a acquis une expérience en tant que conseiller du ministre des Finances, Mirosław Gronicki, et économiste à la Bank Millennium. Chez XTB, il dirige le département d'analyse.

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