Restrictions supplémentaires des courtiers en Allemagne - pour la sécurité des clients de détail

Les entreprises d'investissement ne seront pas autorisées à facturer aux clients de détail des frais supérieurs aux actifs qu'ils ont investis. Les clients ne pourront conclure des contrats à terme que pour couvrir des positions et les contrats à terme ne seront négociés que pour compenser ou clôturer des positions à terme existantes qui ont été achetées avant l'entrée en vigueur de la nouvelle loi.

Son introduction est prévue pour le 1er janvier 2023. En pratique, cela signifie des restrictions importantes à l'introduction dans le négoce, la distribution et la vente de contrats à terme pour les clients individuels. Mais les courtiers eux-mêmes sont à blâmer.

Lors de la conclusion d'une transaction sur un contrat à terme, nous devrions avoir un titre qui permet de fermer une position donnée le jour de bourse suivant, et toute perte en résultant sera couverte par le titre déposé. Plus le risque ou la volatilité de l'instrument sous-jacent d'un contrat à terme est élevé, plus la marge doit être élevée. Et voici la porte, car les clients individuels peuvent, après tout, utiliser les services d'un intermédiaire.

Intermédiaires - le mal même sur le marché à terme ?

Ce sont les agissements des intermédiaires qui sont les plus controversés sur ce marché. Pour certains d'entre eux, il suffit de ne payer qu'une partie de la marge pour maintenir la position. Les courtiers traitent cela comme limite inférieure du montant de la garantie. Cependant, lorsque le solde du compte sur marge tombe en dessous de la marge, le client de détail reçoit généralement un appel de marge. S'il échoue, le courtier ferme la position, liquidant le contrat. Contrairement aux apparences, cela arrive assez souvent.

Tous les courtiers n'informent pas les clients à l'avance. De plus, certains d'entre eux traitent ces informations uniquement comme une option payante. Le client (généralement peu expérimenté) apprend trop tard la nécessité de la surtaxe et perd tout son capital.

Parfois, les courtiers calculent la garantie nécessaire à partir de l'ensemble du portefeuille. Cela signifie qu'en cas, par exemple, de couverture insuffisante dans un contrat à terme, le courtier peut non seulement clôturer obligatoirement des positions à terme, mais également d'autres positions, par exemple sur le marché Forex sur le même compte client, jusqu'à ce que l'obligation de paiement supplémentaire soit remplie. Surtout avec les grands mouvements de marché, qui ne sont pas rares ces derniers mois, c'est un moyen simple de perdre une grande partie ou même la totalité de votre capital.

Plus de la moitié des clients ont subi des pertes

D'où les changements qui ont été consultés avec l'industrie. Autorité fédérale de surveillance financière (BaFin) a mené une étude de marché sur les transactions à terme en Allemagne parmi les plus grands intermédiaires de juillet 2019 à juin 2020.

L'enquête de marché a montré que volume d'échanges les contrats des clients de détail auprès d'intermédiaires sélectionnés s'élevaient en moyenne à environ 20 milliards d'euros par trimestre. En moyenne, plus de la moitié des clients de détail ont subi des pertes lors de la négociation de contrats à terme. Pour certains, les pertes dépassent 75% des clients.

Le nombre de clients de détail négociant des contrats à terme est nettement supérieur au nombre de clients professionnels. Et ça grandit tout le temps. Il a presque triplé en 2018-2021.

Certes, les courtiers se sont défendus que des obligations de paiement supplémentaires étaient exigées d'un petit nombre d'investisseurs. Cependant, ils ont également admis que certaines demandes de paiements supplémentaires concernaient des montants à six chiffres - comptés en euros ... levier. Dans certains cas en Allemagne, il peut être même 1: 1000.

Certains se battent déjà pour les clients

Heureusement, il existe déjà des courtiers sur le marché qui n'attendent pas l'erreur du client. Un fournisseur exclut toute obligation de paiement supplémentaire pour les clients de détail dans les contrats à terme. D'autres augmentent les obligations de paiement supplémentaires pour le client, créant une sorte de tampon de sécurité.

Les courtiers ont également soumis un certain nombre de commentaires sur les projets de nouvelles restrictions. Ils veulent, entre autres différencier les clients en fonction de leur expérience ainsi que s'ils sont des personnes morales. Ils appellent également à une meilleure éducation financière, mais n'indiquent pas exactement qui devrait s'en occuper.