Comment analyser les entreprises ? Fondamentalement ou techniquement ?

Comment analyser les entreprises ? Fondamentalement ou techniquement ? Un investisseur débutant et qui recherche désespérément une stratégie qui n'a pas fonctionné jusqu'à présent sera sûrement confronté à un tel dilemme. Dans une large mesure, la réponse à cette question est en nous-mêmes, c'est-à-dire dans nos préférences. Au début de votre parcours d'investissement en valeurs mobilières, il convient de définir l'objectif, l'horizon temporel et le capital que vous souhaitez investir en investissant dans des actions. A quoi tout cela sert-il ? Vous le saurez en lisant l'article ci-dessous.

Identifiez-vous

Le moment clé lors du choix d'une méthode d'analyse d'entreprise est de considérer à quels paramètres nous voulons accorder le plus d'attention et à quoi nous nous soucions vraiment. Nous devons considérer quel capital nous avons, combien de temps nous voulons l'investir sur le marché, définir le but de l'investissement et quel taux de rendement nous intéresse.

Nous allons commencer par le problème le plus simple, c'est-à-dire déterminer combien de temps nous voulons que l'entreprise travaille pour notre profit. Bien sûr, nous pouvons choisir différentes manières d'investir, de l'augmentation de la valeur du titre au fil du temps, au placement dans des sociétés qui versent régulièrement des dividendes, en passant par la recherche de tendances courtes. Néanmoins, le fait est que si nous rêvons de "tenir" les entreprises et d'augmenter leur valeur dans le temps, renonçons analyse technique. Pourquoi? Cet outil est efficace pour déterminer les mouvements à court terme du marché boursier. Grâce à lui, nous ne pouvons (dans l'investissement à long terme) qu'esquisser une certaine tendance (tendance), examiner le comportement des prix à certains volumes et le moment possible d'entrer dans une transaction, mais rien d'autre. Lorsque l'on investit du capital dans des actions pour une période plus longue, il est inutile de suivre les niveaux de surachat et de survente, par exemple sur Indicateur RSI.

Supposons donc que plus nous prévoyons d'investir longtemps dans des actions, plus nous analysons notre analyse pour trouver des signaux techniques d'achat / vente. À mon avis, AT est utile, par exemple, dans le day trading sur les entreprises, en mettant l'accent sur le fait que nous avons besoin de liquidités, d'un capital important et de faibles coûts de transaction.

Capital, rendement et profit

Il convient également de considérer les taux de rendement réels. Réel est un très bon mot clé. Si nous allons à la bourse avec l'intention d'acheter des actions et d'en tirer 400 % en un mois, il convient de se demander si les actions sont le bon instrument pour nous. Actuellement sur WSE il y a des possibilités assez limitées de jouer pendant une courte période (pour les baisses) sur les titres des entreprises, nous devrions donc plutôt nous concentrer sur la recherche de ceux qui nous rapporteront réellement un profit sous la forme d'une augmentation de leur valeur ou d'un paiement de dividendes . Il convient de souligner que les bons investisseurs peuvent générer un résultat de 25 à 30 % par an.

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Lors du choix d'un compte de courtage, nous devons porter une attention particulière aux coûts de sa maintenance et aux frais de transaction, aux commissions éventuelles pour les transferts vers d'autres banques et aux frais de transaction minimaux. Si nous avons un petit montant sur le compte, par exemple 1000 PLN, le conserver pour 50 PLN par an génère pour nous un coût considérable sous la forme de 5% du capital initial. En supposant que nous voulions jouer à court terme, en engageant tout le capital (par exemple pour quelques jours), même notre entreprise a généré 3% de profit pour nous, en passant des commandes (achat + vente) avec min. commission sur la commande sous la forme de PLN 5 ou 0,39% mange 1% de notre capital engagé. Et si l'entreprise allait dans une direction que nous n'assumons pas ? On est déjà à 1% derrière au départ. Ce coût augmente lorsque vous jouez avec un dépôt plus petit ou que vous le divisez en 2 sociétés, par exemple. Compte tenu des dépôts moins importants alloués aux actions, il est préférable de les accumuler sur une plus longue période en raison de coûts de transaction plus faibles. Ce principe devrait également fonctionner lors du transfert, par exemple, d'une partie de notre épargne vers des investissements en actions.

Prenons l'exemple suivant. Pendant 3 mois, nous avons mis de côté le montant de 200 PLN (en 3 mois, nous avons 600 PLN). Nous achetons des actions de la même société tous les mois. Le coût réel d'une transaction est de 5 PLN ou 0,39 % de la valeur de la commande (si le montant est supérieur à 5 PLN). L'achat d'actions pour le montant de l'épargne épargnée est de 5 × 3, ce qui nous donne 15 PLN (3 transactions, 1 par mois pour le montant de 200 PLN). Notre investissement initial (hors frais de vente) est négatif de 2,5%, hors prix moyen. Si nous attendions et soumettions la même commande pour 600 PLN (sans la diviser en 3 tranches), le coût réel de notre transaction serait de 0,83 %. Cela vaut la peine d'utiliser cette méthode lorsque nous avons l'intention d'acheter des titres pour une période plus longue et lorsque les conditions de marché (volatilité) sont de notre côté. Pour faire simple, lorsque le prix n'est pas dans une tendance forte, mais dans une consolidation.

Technologie ou fondations en action ?

Après avoir déterminé les paramètres ci-dessus, nous sommes en mesure d'y ajuster l'analyse. La première méthode - technique est basée sur l'étude de la carte. Nous ne nous intéressons pas trop aux paramètres financiers de l'entreprise, son état, sa réputation, etc. Nous nous concentrons uniquement sur le graphique des prix et sur la base de divers outils (indicateurs, oscillateurs, moyennes, lignes de tendance) nous essayons d'attraper et de déterminer la probabilité d'un mouvement spécifique.

Il y a plus à l'amusement proverbial lors de l'analyse fondamentale des entreprises. À mon avis, il faut du temps, de la pratique et apprendre les bases de la comptabilité et de l'analyse financière/économique pour repérer certaines tendances. L'analyse fondamentale nous oblige à être plus impliqués dans la lecture des rapports, les déclarations et l'évaluation de la situation financière de l'entreprise, de son personnel et de sa direction. Nous essayons de connaître l'entreprise et le secteur dans lequel elle opère (principalement en termes financiers) afin de pouvoir évaluer la rentabilité et le succès de l'investissement.

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Qu'en est-il de l'efficacité ?

Par conséquent, il est facile de tirer la première conclusion concernant la vérifiabilité des deux analyses. Si nous ne voulons attraper qu'un court déménagement (qui, selon nous, durera une semaine / 2 semaines / mois), est-il judicieux de passer beaucoup de temps à connaître la situation financière de l'entreprise ? Est-il nécessaire pour nous de déterminer la tendance? Je crois que non. Cela peut être fait en observant le prix, qui est une analyse technique. Considérons donc le contraire. Voulons-nous engager nos fonds pour plusieurs années, en fonction de la tendance à la hausse de son patrimoine, sans connaître les bases du fonctionnement et du fonctionnement de l'entreprise, sa situation financière, sa valeur, sa solvabilité, etc. ? La réponse devrait également être négative. Une tendance seule ne suffit pas. Connaître l'industrie, les spécificités de l'opération et l'entreprise elle-même est nécessaire pour évaluer objectivement dans quoi nous investissons notre capital.

Bien sûr, comme pour tout, il y a des exceptions. Ce que je veux dire, c'est que l'analyse technique peut aller de pair avec l'analyse fondamentale. Une bonne entreprise peut être fondamentalement attractive et avoir une situation technique favorable au regard de ses actifs.

Résumé

Nous allons étendre ces deux méthodes assez succinctement décrites dans les articles suivants avec des exemples précis d'analyses. D'autre part, la leçon que nous devrions tirer de cet article est que peu importe ce que nous utilisons, l'efficacité et la connaissance de l'outil utilisé sont importantes. Le bon sens est votre meilleur conseiller. Se poser quelques questions simples pour toute forme d'analyse facilitera cette tâche. Il vaut mieux être hors de position que de prendre une mauvaise décision, ce qui dans ce cas vous coûte de perdre une partie de votre capital.