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Investissement passif et exposition aux marchés émergents
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Investissement passif et exposition aux marchés émergents

établi Forex ClubNovembre 5 2021

Construire un portefeuille passif est à la fois simple et difficile. Simple car il "suffit" d'en acheter quelques-uns ETFavoir une exposition à des marchés individuels. En même temps, c'est difficile car chaque investisseur dispose d'un nombre limité de ressources (capital) et d'un niveau différent d'acceptation du risque. Pour cette raison, il n'existe pas de « meilleur » portefeuille passif. Cependant, le trader doit être conscient des avantages et des inconvénients d'investir dans certains ETF. Sans elle, vous ne pouvez pas investir de manière rationnelle. Par conséquent, au lieu de suivre la "mode", cela vaut la peine de dépenser vos ressources judicieusement. Pour cette raison, dans les mois à venir, nous présenterons des informations sur des ETF sélectionnés. Dans cet article, nous vous présenterons un ETF qui offre une exposition aux marchés émergents - Marchés émergents iShares (EEM).


Check it out: Investissement passif - Qu'est-ce que c'est ? Avantages et inconvénients


Que sont les marchés émergents ?

Dans les années XNUMX, il y avait une division en pays développés et les soi-disant PMA (des pays moins développés), qui avait un niveau de développement inférieur à celui des États-Unis, du Canada, Japon et Europe occidentale. Cependant, c'était une image très simplifiée. Les pays moins développés se sont également divisés en sous-groupes, certains rattrapant les pays développés et d'autres restant en permanence sous-développés. En 1981, un économiste La Banque mondiale - Antoine Van Agtmael - a inventé le terme d'économies émergentes. Ces économies sont dans une phase de « transition ». Ce n'étaient pas des pays sous-développés typiques, mais en même temps, ils n'avaient pas le statut de pays développé. Au fil des ans, les pays en développement devaient remplir des critères.

Selon Julien Vercueil, le pays devrait avoir :

  • Les revenus PPP devraient être compris entre 10 et 75 % de la moyenne de l'Union européenne,
  • une croissance économique rapide, permettant de rattraper les écarts de développement,
  • être dans une transformation institutionnelle.

La théorie est qu'investir dans les marchés émergents peut offrir des taux de rendement élevés, mais au prix de risques d'investissement plus importants. Le risque ne s'applique pas aux opérations de l'entreprise elle-même, mais aussi au risque de change, politique et juridique.

Indice MSCI des marchés émergents

Des listes de pays EM (marchés émergents) sont publiées par de nombreuses sociétés d'analyse. Par exemple société MSCI créé un indice regroupant les pays appartenant à des marchés en développement (Indice MSCI des marchés émergents). En 1988, il comprenait 10 pays. Le poids des pays en développement n'était que de 0,9% de l'indice MSCI ACWI. Actuellement, l'indice comprend 26 pays et représente 12% de l'indice MSCI ACWI. Les pays inclus dans cet indice sont : la Chine, le Brésil, Meksyk, la Pologne, la République tchèque, la Grèce, la Corée, les Philippines, l'Afrique du Sud et la Russie. 

L'indice en question est très concentré. Selon les données préparées par MSCI Inc. un indice qui imite le comportement des marchés émergents jusqu'à 34,7% des actifs sont concentrés sur marché chinoiset 14,7% sur marché taïwanais. Le suivant en termes de taille est marché coréen (12,2%) et Indien (12,0%). Comme vous pouvez le constater, il s'agit d'un indice fortement focalisé sur le marché asiatique. Cela n'est pas surprenant car le centre de gravité de l'économie mondiale s'est déplacé vers l'Asie et le Pacifique depuis de nombreuses années.

Il est à noter que l'indice MSCI Emerging Markets n'a pas une structure de marché émergent "typique". L'indice n'est pas dominé par les secteurs de la finance, des matières premières ou de l'énergie. Les entreprises ont la plus grande part de l'indice technologique (20,6 %), suivies des entreprises avec le secteur financier (19,6%) et biens discrétionnaires (15,6%). Les plateformes de commerce électronique sont également incluses dans les biens discrétionnaires. 

Il est à noter qu'il n'y a aucun représentant du secteur bancaire parmi les huit plus grandes composantes de l'indice. D'autre part, les entreprises vendant des produits dominent e-commerce, titulaires super-application, les fabricants de puces et les fabricants d'électronique grand public.

Il y avait 2021 1417 entreprises dans l'indice à fin octobre 5, avec une capitalisation moyenne de plus de 606 2 millions de dollars. La capitalisation médiane des sociétés de l'indice a dépassé les XNUMX milliards de dollars.


Assurez-vous de lire: Investir dans les super-applications - le phénomène de l'Asie et du Pacifique [Guide]


ETF Marchés émergents iShares

Cependant, un investisseur ne peut pas investir directement dans l'indice MSCI. La sortie de cette situation est de profiter des ETF offrant une exposition à cet indice. L'un d'eux est Marchés émergents iSharesqui est l'un des ETF les plus négociés sur le marché américain. L'ETF mentionné a été créé en avril 2003. A fin novembre, les actifs sous gestion s'élevaient à 2 milliards de dollars. L'ETF se compose de 29,99 1237 sociétés. Prix ​​moyen/Bénéfice (P/E) au 2 novembre était de 19,0. Il convient également d'ajouter que le rendement du dividende glissant était de 1,5%. Le coût de gestion annuel est de 0,7%, ce qui est beaucoup pour un ETF. Du fait que l'ETF réplique physiquement l'indice, la répartition des secteurs et des positions les plus importantes du portefeuille est très similaire à celle du MSCI. Pour cette raison, nous présentons ci-dessous une liste des 10 premières positions du portefeuille et un bref aperçu des 5 sociétés sélectionnées.

000 MEE USD

Graphique IShares Emerging Markets ETF CFD, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Principales positions des ETF au 2 novembre :

Nom de la compagnie Participation à l'indice
Taiwan Semiconductor Manufacturing 6,51%
Tencent Holdings 4,26%
Alibaba Group 3,91%
Samsung Electronics 3,61%
Meituan 1,74%
Reliance Industries 1,19%
Infosys 0,96%
JD.com 0,87%
Financement du développement du logement 0,83%
China Construction Bank 0,81%

Tencent

Tencent est l'une des entreprises technologiques les plus importantes en Chine. La société possède la plus grande plate-forme sociale de ce pays - Weixin (WeChat), qui compte plus de 1,2 milliard de MAU (utilisateurs actifs mensuels). Tencent est également le plus grand éditeur de jeux sur le marché chinois. Tencent possède également la plus grande bibliothèque de livres en ligne en Chine et est le plus grand fournisseur de musique en Chine. De plus, Tencent dispose également d'un service de paiement de premier plan (WeCht Pay) qui vous permet de payer vos achats en scannant un code QR. C'est également le deuxième plus grand fournisseur de cloud en Chine. Les jeux, les paiements et la publicité représentent la plus grande part des revenus. Il convient de mentionner que Tencent est actif dans le domaine des acquisitions. Il a, entre autres, le développeur et éditeur de Riot Games. Rien qu'en 2020, Tencent a acquis ou acquis des participations minoritaires dans 31 sociétés de l'industrie du jeu.

Millions de CNY 2017 2018 2019 2020
le revenu +237 (760)XNUMX XNUMX +312 (694)XNUMX XNUMX +377 (289)XNUMX XNUMX +482 (064)XNUMX XNUMX
profit opérationnel +70 (447)XNUMX XNUMX +78 (011)XNUMX XNUMX +96 (572)XNUMX XNUMX +128 (071)XNUMX XNUMX
la marge d'exploitation 29,63% 24,95% 25,60% 26,57%
bénéfice net +71 (510)XNUMX XNUMX +78 (719)XNUMX XNUMX +92 (602)XNUMX XNUMX +159 (444)XNUMX XNUMX

Alibaba

Alibaba est un autre géant chinois de la technologie. L'activité de base est constituée de plates-formes de commerce électronique qui permettent l'achat de biens via Internet. Les plus grands sont Taobao, T-mall et Aliexpress. L'entreprise réalise l'essentiel de son chiffre d'affaires en Chine, mais tente de s'étendre géographiquement vers l'Asie du Sud-Est et l'Europe (Lazada, Aliexpress). Alibaba est également le pionnier de la révolution des paiements en Chine. Possède un package minoritaire sur AntFinancial. Ant était censé faire ses débuts en 2020, mais juste avant les débuts, le régulateur chinois ne l'a pas accepté. Alibaba détient également des actions dans Ele.me, qui s'occupe de la livraison de nourriture en ligne (foodtech). Alibaba Pictures ne peut pas être oublié. Il convient également de mentionner qu'Alibaba est le leader du marché chinois du cloud.

Millions de CNY 2017 2018 2019 2020
le revenu +250 (266)XNUMX XNUMX +376 (844)XNUMX XNUMX +509 (711)XNUMX XNUMX +717 (289)XNUMX XNUMX
profit opérationnel +70 (363)XNUMX XNUMX +57 (750)XNUMX XNUMX +93 (004)XNUMX XNUMX +89 (678)XNUMX XNUMX
la marge d'exploitation 28,12% 15,32% 18,25% 12,50%
bénéfice net +63 (985)XNUMX XNUMX +87 (600)XNUMX XNUMX +149 (263)XNUMX XNUMX +150 (308)XNUMX XNUMX
00 Alibaba

Graphique boursier d'Alibaba, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Samsung Electronics

Samsung est l'une des entreprises les plus célèbres au monde. C'est l'un des célèbres cheebols coréens qui sont devenus l'un des leaders mondiaux de la technologie. Samsung est principalement connu pour ses smartphones et ses appareils électroniques et électroménagers (téléviseurs, réfrigérateurs, machines à laver, fours, lave-vaisselle, etc.). Cependant, cette entreprise est bien plus que cela. C'est un producteur de batteries lithium-ion, de semi-conducteurs, de capteurs de mouvement, de puces, de disques externes, etc. Le segment de revenus le plus important est la vente d'appareils mobiles, qui génère plus de 38% des revenus. Le segment des semi-conducteurs occupe la deuxième place, représentant environ 28 % des revenus de l'entreprise. Il convient d'ajouter que Samsung détient plus de 40 % des parts du marché de la DRAM (mémoire dynamique, c'est-à-dire Dynamic Random-Access-Memory).

milliards de KRW 2017 2018 2019 2020
le revenu +239 (575)XNUMX XNUMX +243 (771)XNUMX XNUMX +230 (401)XNUMX XNUMX +236 (807)XNUMX XNUMX
profit opérationnel +53 (645)XNUMX XNUMX +58 (887)XNUMX XNUMX +27 (769)XNUMX XNUMX +35 (994)XNUMX XNUMX
la marge d'exploitation 22,39% 24,16% 12,05% 15,20%
bénéfice net +41 (345)XNUMX XNUMX +38 (573)XNUMX XNUMX +18 (899)XNUMX XNUMX +22 (929)XNUMX XNUMX
01 Samsung

Graphique boursier Samsung, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Meituan

La société a été fondée en 2003 et son siège actuel se trouve à Pékin. Meituan est une entreprise qui opère sur plusieurs marchés liés à la commande de produits et de services sur Internet. L'activité principale est le segment de la livraison de nourriture à travers l'application. À partir du niveau de l'application, vous pouvez commander des plats à emporter, des produits d'épicerie et réserver un coursier pour récupérer le colis. Le segment Food Delivery était responsable d'un peu plus de 50 % du chiffre d'affaires de l'entreprise au premier semestre 2021. Meituan propose également des services de réservation d'hôtel. Le segment « Nouvelles initiatives » se développe le plus rapidement et génère actuellement plus de 27 % du chiffre d'affaires de l'entreprise. Des frais sont facturés pour la mise à disposition d'un système de gestion de restaurant, Meituan Instashopping, les microcrédits, la location de voitures et de vélos.

Millions de CNY 2017 2018 2019 2020
le revenu +33 (928)XNUMX XNUMX +65 (227)XNUMX XNUMX +97 (529)XNUMX XNUMX +114 (795)XNUMX XNUMX
profit opérationnel -4 462 -13 472 +1 (347)XNUMX XNUMX -1 931
la marge d'exploitation -13,15% -20,65% 1,38% -1,68%
bénéfice net -18 917 -115 477 +2 (239)XNUMX XNUMX +4 (709)XNUMX XNUMX

Infosys

C'est l'une des plus grandes sociétés informatiques indiennes. Les origines d'Infosys étaient modestes. La société a été fondée en 1981 avec un capital social de 250 $. Infosyst a commencé à se développer rapidement et en 1993, il a fait ses débuts à la bourse indienne. En 1999, l'entreprise est devenue la première entreprise en Inde. Il a été répertorié via les ADR. Les revenus de l'entreprise s'élevaient alors à 100 millions de dollars. En 2017, ils dépassaient déjà les 10 milliards de dollars. La société propose des services de conseil, de développement et d'externalisation. Infosys possède également son propre logiciel qu'il vend à ses clients. Les exemples incluent Fiancle, qui est offert aux banques, et Wingspan (plateforme éducative).

millions de dollars 2017 2018 2019 2020
le revenu +10 (939)XNUMX XNUMX +11 (799)XNUMX XNUMX +12 (780)XNUMX XNUMX +13 (561)XNUMX XNUMX
profit opérationnel +2 (670)XNUMX XNUMX +2 (731)XNUMX XNUMX +2 (748)XNUMX XNUMX +3 (350)XNUMX XNUMX
la marge d'exploitation 24,41% 23,15% 21,50% 24,70%
bénéfice net +2 (486)XNUMX XNUMX +2 (199)XNUMX XNUMX +2 (331)XNUMX XNUMX +2 (613)XNUMX XNUMX
02 Infosys

Graphique boursier InfoSys, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.


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Informations supplémentaires sur EEM

Cet ETF est coté aux États-Unis. Cela signifie que l'investisseur doit avoir accès à un marché étranger et être en mesure d'investir dans des ETF étrangers (certains courtiers polonais ne peuvent pas proposer d'investissement direct dans des ETF américains aux investisseurs particuliers). La solution est d'investir dans iShares MSCI EM UCITS ETF, qui est cotée sur plusieurs bourses européennes (dont Londres, Amsterdam, Francfort et Milan). Vous trouverez ci-dessous un graphique de l'ETF coté à la Bourse de Francfort.

03 EEM Allemagne

Graphique IShares Emerging Markets ETF, W1. La source: xNUMX XTB.

L'ETF iShares Emerging Markets (EEM) a généré un taux de rendement annuel moyen (rendement total) d'environ 10,4%. Cependant, au cours des 10 dernières années, le taux de rendement annuel moyen n'a été que de 5,5 %.. Ce résultat est pire que l'indice de référence, qui a augmenté de 6,1 % par an en moyenne au cours de la dernière décennie. Le résultat est décevant par rapport aux rendements obtenus sur le marché des sociétés de croissance, technologiques ou américaines. Cependant, n'oubliez pas que les performances passées ne garantissent pas que vous obtiendrez des résultats similaires à l'avenir. En investissant dans l'ETF, l'investisseur s'exposera à des marchés qui devraient se développer de manière dynamique au cours des 10 prochaines années.

Marchés émergents - Où investir [Actions et FNB]

Un nombre croissant de courtiers forex proposent une offre assez riche d’actions, d’ETF et de CFD pour ces instruments.

Par exemple sur XTB Aujourd'hui, on trouve plus de 3500 400 instruments de capitaux propres et XNUMX ETF, un Saxo Bank plus de 19 000 entreprises et 3000 XNUMX fonds ETF.

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Dépôt min. 0 zł
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Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perdre de l'argent rapidement en raison d'un effet de levier. De 72% à 89% des comptes d’investisseurs particuliers enregistrent des pertes monétaires résultant de la négociation de CFD. Demandez-vous si vous comprenez comment fonctionne le CFD et si vous pouvez vous permettre le risque élevé de perdre votre argent.

Cet article est pour information seulement. Il ne s'agit pas d'une recommandation et n'est pas destiné à encourager quiconque à entreprendre des activités d'investissement. N'oubliez pas que chaque investissement est risqué. N'investissez pas d'argent que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre.
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