Les investisseurs boursiers se sont cassé les mains la semaine dernière. Celui-ci peut-il être meilleur ?

Il est difficile de l'appeler autrement que de briser les investisseurs qui s'attendent à de nouvelles hausses des indices boursiers, qui ont commencé cette année. Bref, la semaine dernière, rien n'était propice à un tel récit, qui pourrait se manifester par la capitulation des haussiers boursiers, pour le plus grand plaisir de ceux qui misent sur les baisses de prix.

Indice S&P 500 terminé la semaine dernière avec une baisse de plus de 2,6%, ce qui était la troisième semaine consécutive de baisse et la plus grande vente hebdomadaire depuis décembre. L'indice boursier technologique Nasdaq 100 a chuté de plus de 3%, ce qui a également été la pire semaine depuis début décembre. Dow Jones a également chuté d'environ 3%, ce qui était la pire semaine pour cet indice depuis septembre 2022. En Europe, c'était légèrement mieux, car l'indice allemand DAX a chuté de 1,76%, ce qui était également la pire semaine depuis le début du dernier mois de l'année dernière.

Quelles entreprises les investisseurs ont-ils vendues et lesquelles rechercher cette semaine ?

Les actions qui ont le plus perdu en Indice Nasdaq 100, y compris les actions Mederna (-16,4%) ou Rivian Automotive (-14,48%), c'est cette entreprise qui doit annoncer ses résultats cette semaine (28.02) en tant que concurrent potentiel de Tesla. Rappelons que lorsque Rivian a présenté son rapport du troisième trimestre, il y avait un optimisme quant à la stabilisation du cours de l'action alors que la société commençait à augmenter sa capacité de production.

L'entreprise de voitures électriques a réussi à produire 7 363 véhicules, en livrant 6 584 d'entre eux. Cela porte la production totale à plus de 15 000 depuis le début de l'année, ce qui signifie qu'au moins 10 000 véhicules devront être livrés au quatrième trimestre pour atteindre l'objectif annuel de 25 000. L'ajout d'un deuxième quart de production à Normal devrait faire beaucoup pour atteindre cet objectif. objectif , et il le faudra, étant donné que l'entreprise a 114 000 précommandes à honorer.

Les revenus du troisième trimestre ont été légèrement inférieurs aux attentes à 536 millions de dollars, tandis que la perte nette trimestrielle était de 1,7 milliard de dollars, ou 1,57 $ par action. Les pertes sur l'année entière devraient s'élever à environ 5,4 milliards de dollars, et bien que la société dispose encore de beaucoup de liquidités, la hausse des coûts pourrait poser un problème à moins que Rivian n'augmente ses prix dans les mois à venir. Depuis la publication des données de novembre, le cours de l'action a chuté à un niveau record. Cela est lié à la hausse des taux d'intérêt aux États-Unis, qui rend moins attrayant l'investissement dans des sociétés déficitaires. Les pertes du quatrième trimestre devraient être de 1,91 $ par action.

Dans le DAX allemand la semaine dernière, les actions de Fresenius SE (-9,49%) et BASF SE (-9,12%) ont le plus perdu, et l'attention de cette semaine pourrait être attirée sur d'autres données macroéconomiques et les déclarations des représentants de la banque centrale. Il semble que les lectures les plus importantes pour la bourse allemande soient les données sur l'inflation. Une grande attention a été accordée au fait que l'indice des prix à la consommation (IPC) de janvier a fortement chuté, passant de 9,2 % en décembre à 8,6 % en janvier. C'est certainement encourageant, tout comme les fortes baisses de l'indice global des prix à la production (IPP).

Cependant, ces fortes baisses ne se répercutent pas sur les prix de base et les salaires continuent d'augmenter. Au moment de la publication des données de l'IPC de janvier, l'IPC de base était à un niveau record de 5,2 %. Il a depuis été révisé à la hausse à 5,3 %. Ce sera probablement un gros problème pour Banque centrale européenne.

Déjà aujourd'hui, Christine Lagarde dans une interview au FT a déclaré qu'elle avait toutes les raisons de croire que la banque centrale augmentera ses taux de 50 points de base lors de sa prochaine réunion en mars.

Lagarde a déclaré que la BCE augmenterait davantage les taux si nécessaire et s'appuierait sur les données pour prendre des décisions sur les taux après mars. Le conseil d'administration est également prêt à faire tout ce qui est nécessaire pour ramener l'inflation à la cible de 2 %.

Évolution de la valorisation des taux d'intérêt aux États-Unis

Pendant ce temps, aux États-Unis, après les récentes données sur l'inflation PCE plus élevées que prévu, le marché a accru les attentes d'action FED. À l'heure actuelle, environ 30 % Le marché évalue la possibilité d'une hausse des taux de 50 points de base en mars, et le haut de la fourchette des fonds fédéraux devrait tomber à 5,5 %. De plus, selon le marché, ce niveau devrait être maintenu jusqu'à la fin de l'année. Auparavant, le marché supposait que les taux d'intérêt ne dépasseraient pas 4,5 % à la fin de l'année. Quelles autres données peuvent être importantes pour le marché ?

Vendredi, les investisseurs apprendront les lectures ISM et PMI pour les États-Unis. Il convient de rappeler que le mois dernier, beaucoup d'attention s'est portée sur le rapport de janvier sur la masse salariale non agricole, le rapport de janvier Rapport ISM était presque un événement parallèle, mais on pourrait affirmer qu'il était tout aussi important pour façonner le discours sur la résilience de l'économie américaine. L'indice ISM des services a bondi de 49,6 en décembre à 55,2, tandis que les nouvelles commandes ont également augmenté à 60,4 contre 45,2, le plus haut niveau depuis août. Les prix payés sont restés stables à 67,8 et l'emploi à 50,0. La résilience de ces chiffres, ainsi que des ventes au détail sensationnelles, ont montré que l'économie américaine a progressé en janvier. La question est maintenant de savoir si cela a été maintenu en février. Il devrait ralentir à 54,2 contre 55,2, le taux d'emploi étant susceptible d'être l'indicateur avancé du rapport sur la masse salariale de la semaine prochaine.

En résumé, si les données d'inflation en Europe montrent une nouvelle tendance à la désinflation et que l'économie américaine se développe à un rythme modéré, ni trop rapide, ni trop lent, les marchés pourraient s'améliorer cette semaine.