L'inflation tire le marché des matières premières. Opinions partagées à la Fed

Nous entrons lentement dans le dernier mois du deuxième trimestre et la crise bancaire mondiale, la crise du crédit, une inflation plus élevée que prévu et le risque de récession en augmentation rapide apparaissent comme les quatre principaux moteurs macroéconomiques des marchés des matières premières.

Sentences partagées à la Réserve fédérale

La semaine dernière, le procès-verbal de la réunion de mai a confirmé que l'entêtement d'une inflation élevée est source de division Réserve Fédérale sur la manière de gérer les taux d'intérêt dans les mois à venir, rendant les perspectives politiques de la Fed plus floues que jamais depuis qu'elle a commencé à relever les taux d'intérêt en mars 2022.

Alors que les prix se stabilisent, l'inflation reste bien au-dessus de l'objectif de 2% de la Fed - et cela laisse les responsables de la Fed de plus en plus divisés sur leur prochain mouvement.

Depuis l'effondrement de plusieurs grandes banques aux États-Unis et en Europe, les investisseurs s'attendent à ce que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt d'ici la fin de l'année. Cependant, ces espoirs ont été étouffés par le procès-verbal de la réunion de mai FOMC, montrant qu'il est peu probable que cela se produise bientôt.

Le procès-verbal a révélé que de nombreux hauts responsables de la Fed soutenaient la nécessité de continuer à augmenter les taux d'intérêt comme "assurance" contre l'inflation. Cependant, il y a un problème! Il semble que les conditions économiques et financières actuelles ne permettent pas de nouvelles hausses des taux d'intérêt.

Après 10 hausses consécutives - la Réserve fédérale a relevé les taux d'intérêt à 5,25 % - le plus haut niveau depuis 2007.

Plus nous entrons dans un territoire restrictif, plus il est probable que nous commencions à voir des phénomènes de cygne noir - comme nous l'avons récemment vu avec les deuxième, troisième et quatrième plus grands effondrements bancaires de l'histoire, qui se sont tous produits au cours de la dernière deux mois.

Ces augmentations ont également plus que doublé les taux hypothécaires. La dette de carte de crédit a dépassé 1 billion de dollars pour la première fois de l'histoire. Le nombre de dépôts de bilan est le plus élevé depuis 2008. Alors que les actifs surévalués comme l'immobilier et les actions commencent à vaciller.

Un pas trop loin...

La plupart des économistes pensent depuis longtemps que la Fed est allée trop loin dans la hausse des taux. Maintenant que les probabilités d'une nouvelle hausse des taux le mois prochain augmentent, le plus grand risque est que la Fed en fasse trop.

Dans des moments comme ceux-ci, trouver un lieu sûr pour garder son argent devient particulièrement important, ce qui expliquerait pourquoi les matières premières sont redevenues le véhicule d'investissement préféré de tous !

Des produits attractifs comme jamais auparavant ?

Selon un rapport publié par Fond monétaire international - or est devenue la première classe d'actifs au monde pour ceux qui recherchent protection, diversification et rendements élevés dans l'environnement économique actuel.

Le deuxième atout le plus populaire, comme le révèle le rapport, était argent. Elle est suivie de près par l'agriculture, qui occupe la troisième place.

Peu importe comment vous le regardez, une chose est claire. Les arguments en faveur des matières premières dans un portefeuille bien diversifié n'ont jamais été aussi clairs qu'aujourd'hui.