Bourse néerlandaise - Comment investir dans AEX ? [Guider]

L'indice le plus important aux Pays-Bas est AEX 25. Il regroupe les 25 sociétés les plus importantes et les plus liquides cotées à la Bourse d'Amsterdam. L'indice a été lancé en 1983 avec une valeur initiale de 100 points.

Les Pays-Bas sont l'une des plus grandes économies d'Europe. Même si ce petit pays compte quelque 17,5 millions de citoyens, il PIB d'environ 1 000 milliards de dollars (Les données Du Fonds monétaire international). À titre de comparaison, la Pologne, plus de deux fois plus peuplée, a un PIB de 655 milliards de dollars. Le pays, célèbre pour ses moulins à vent et ses tulipes, a une économie très développée. En conséquence, il a des entreprises qui, dans certaines industries, sont parmi les plus importantes au monde. L'histoire de la Bourse d'Amsterdam remonte à 1602. Parmi les sociétés cotées en bourse, il y avait, entre autres Compagnie néerlandaise des Indes orientales (COV). 

AEX - informations de base

L'indice AEX est composé des sociétés ayant le chiffre d'affaires le plus élevé sur Euronext Amsterdam, calculé en euros. Les entreprises dont flottant est inférieur à 25 % ne peut pas être inclus dans l'AEX. Il convient de mentionner que, contrairement à la plupart des indices, si une société possède plusieurs types de classes cotées, seule la classe avec le chiffre d'affaires le plus élevé est incluse dans l'indice scald. En cas de radiation société, son rachat ou tout autre événement qui exclut la société de la cotation en bourse, l'ajustement n'est effectué qu'à l'une des dates de révision de l'indice disponibles.

Depuis 2011, l'AEX a été révisé quatre fois. En mars, l'indice est ajusté annuellement, tandis qu'en juin, septembre et décembre, la composition de l'indice est révisée sur une base trimestrielle. Chaque changement de composition intervient après l'expiration de la session chaque troisième vendredi après le règlement des contrats trimestriels (mars, juin, septembre, décembre). Entre 2008 et 2011, des ajustements de l'indice ont été effectués deux fois par an (mars et septembre). Avant cela, les changements n'étaient effectués qu'une fois par an (en mars). AEX est un type d'indice dont les pondérations sont basées sur la capitalisation des entreprises. Lors de la révision de mars, les parts des entreprises dans l'indice AEX sont réduites à 15 %.

Composition de l'indice

L'indice comprend 25 sociétés avec la liquidité la plus élevée. Il comprend à la fois des entreprises tournées vers les nouvelles technologies et des entreprises "de l'ancienne économie". 

A fin décembre 2021, les composantes les plus importantes de l'indice AEX étaient :

• Unilever
• ASML
• coquillage
• prosus
• Adyen

En ce qui concerne les secteurs, les entreprises de l'industrie ont la plus grande part production d'équipements technologiques (principalement grâce à ASML). Le secteur suivant est le secteur des biens de consommation (principalement Unilever) et l'industrie pétrochimique (Shell). 

Certaines composantes de l'indice AEX seront présentées dans la partie suivante du résumé.

Adyen

La société a été fondée en 2006 et est basée en Europe. C'est l'une des plus grandes plateformes de paiement au monde. La plateforme Adyen s'occupe, entre autres, du traitement des paiements et du contrôle des risques. Adyen propose une infrastructure back-end pour autoriser les paiements via les canaux de vente des magasins. Cela s'applique aux paiements effectués via des sites Web, des applications mobiles et des magasins de papeterie. L'entreprise bénéficie de la digitalisation des ventes (e-commerce) et de la tendance à la modernisation de l'offre POS (Point of Sale). À partir de 2019, l'entreprise offre aux vendeurs la possibilité de fournir aux clients des cartes virtuelles et physiques. Parmi les clients utilisant la solution Adyen, on peut citer : eBay, Uber, Netflix czy Microsoft. Les marchés les plus importants pour l'entreprise en termes de revenus sont l'Europe et l'Amérique du Nord. La capitalisation actuelle de la société dépasse les 57 milliards d'euros.

Graphique boursier Adyen, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Fonds ASML

Les origines de l'entreprise remontent à 1984 lorsqu'elle a été À la suite de la coopération entre Philips et le fabricant de semi-conducteurs - ASMI (Advanced Semiconductor Materials International), ASML a été créé. La demande croissante de processeurs de plus en plus performants oblige à la miniaturisation des circuits intégrés. Pour cela, il vous faut, entre autres, des machines EUV (Extreme Ultraviolet Lithography), qui permettent de "cuire" les derniers circuits intégrés d'une taille de plusieurs nanomètres. L'entreprise est spécialisée dans la lithographie, la métrologie et les appareils de contrôle de la qualité des produits finis. Les machines créées par ASML sont utilisées par les plus grands fabricants de puces au monde (dont Intel, Samsung). Les dispositifs ASML sont cruciaux dans le processus de production de puces, ce qui permet à l'entreprise de réaliser une marge très élevée et une source de revenus stable. Chaque nouvelle usine de puces doit être équipée de ce type de machine, qui assure un marché constant aux produits de l'entreprise. La capitalisation actuelle de la société dépasse les 280 milliards d'euros.

Graphique boursier ASML Holdins, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

coquillage

Auparavant, la société s'appelait Royal Dutch Shell et a été créée à la suite de la fusion d'une société britannique et néerlandaise. L'histoire de l'entreprise remonte à 1907. La société a changé son nom pour Shell en janvier 2022. Shell est l'une des plus grandes entreprises des secteurs de l'énergie et de la pétrochimie au monde. La société opère en Europe, en Asie, en Afrique, en Océanie et dans les deux Amériques. Shell opère dans les segments suivants : amont, aval, énergie (y compris les activités liées aux sources d'énergie renouvelables). En outre, Shell est également impliquée dans des activités intermédiaires (telles que le transport d'hydrocarbures, de gaz et d'oléoducs). Comme vous pouvez l'imaginer, l'entreprise s'occupe de vente et négoce de pétrole brut, GNL, électricité, Droits d'émission de CO2 ou produits transformés (bitume, lubrifiants, carburant aviation). Shell a également un segment de vente au détail où il vend dans les stations-service, incl. essence ou diesel. Le segment aval comprend produits chimiques (éthylène, propylène, solvants. La capitalisation actuelle de l'entreprise dépasse les 190 milliards d'euros.

Graphique boursier Shell, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Unilever

Les origines de l'entreprise remontent à la fin du XIXe siècle. Unilever est l'un des plus grands producteurs de biens de consommation au monde. Les segments dans lesquels l'entreprise opère comprennent : les produits de soins, l'alimentation et les produits chimiques ménagers. La société dispose d'un large portefeuille de marques mondiales. En conséquence, il peut vendre ses produits à des prix plus élevés que la plupart des concurrents. Cela permet une marge opérationnelle élevée. Dans le segment des soins de la peau, Unilever possède des marques reconnaissables telles que Dove et Rexona. Quant au segment "Foods & Refreshment", l'entreprise commercialise, entre autres, glaces, thés, bouillons, mayonnaises, ketchups et autres produits alimentaires. Les marques les plus connues sont Knorr, Magnum, Hellmann's et Ben & Jerry's. Sur le segment des produits chimiques ménagers, les détergents sont la marque la plus connue Domestos. La société est cotée, entre autres sur les bourses de Londres et d'Amsterdam. La capitalisation actuelle de la société dépasse 87 milliards de livres sterling.

Graphique d'action Unilever, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Heineken

L'histoire de l'entreprise remonte à 1864, lorsqu'Adriaan Heineken acheta une petite brasserie à Amsterdam et, en 1873, introduisit une marque de bière signée de son nom. Le siège social de la société est toujours situé à Amsterdam aujourd'hui. L'entreprise est le plus grand producteur de bière en Europe et le deuxième au monde. La société dispose d'un large portefeuille de marques telles que Heineken, Amstel, Desperados, Bulmers, Tigre czy Arc-en-ciel. Il convient de mentionner que la marque Heineken elle-même génère environ 20 % du volume des ventes. Selon l'entreprise, la marque de bière sans alcool Heineken est la plus reconnaissable dans son créneau au monde. La capitalisation de la société dépasse désormais les 50 milliards d'euros.

Graphique d'action Heineken, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Il suffit de manger à emporter

C'est une société néerlandaise fondée en 2000. Son siège est à Amsterdam. Juste manger à emporter se concentre sur la gestion de marchés avec des livraisons de nourriture en ligne. En Pologne, la société opère sous le nom "Pyszne.pl". Just Eat Takeaway opère sur des marchés tels que les États-Unis, Israël, l'Australie et la plupart des pays de l'Union européenne. Après avoir fusionné avec l'américain Grubhub, ils ont une position forte aux USA. Ils sont également leaders dans des pays comme la Pologne, l'Allemagne, les Pays-Bas, l'Italie, l'Espagne, la Belgique, la Suisse, le Royaume-Uni, l'Irlande et le Danemark. Rien qu'en 2021, l'entreprise a traité plus d'un milliard de commandes d'une valeur de plus de 28 milliards d'euros. Le nombre d'utilisateurs actifs de la plateforme a atteint 100 millions. Just Eat Takeaway détient également une participation minoritaire dans le leader du marché brésilien - iFood.

Graphique boursier Just Eat Take Away, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Philips

L'entreprise a été fondée en 1891 et son siège social actuel est à Amsterdam. La société emploie actuellement près de 80 000 employés dans plus de 120 pays à travers le monde. Il possède également plus de 57 000 brevets. Malgré de nombreuses années de tradition, l'entreprise introduit constamment de nouveaux produits, ce qui se voit dans les résultats financiers - environ 60% des revenus proviennent de produits lancés à la vente au cours des 3 dernières années.

Philips est l'une des plus grandes entreprises MedTech au monde. Après 2010, la société a entamé une restructuration et s'est concentrée sur l'offre de solutions médicales. Le segment Diagnostic & Traitement représente plus de 8 milliards d'euros de chiffre d'affaires de l'entreprise. L'entreprise fabrique, entre autres, des appareils de diagnostic tels que des systèmes d'imagerie par résonance magnétique, de tomodensitométrie et de radiographie. Un autre segment est Connected Care, qui génère moins de 5 milliards d'euros de revenus. Dans ce segment, elle fournit également des logiciels pour prendre en charge les systèmes susmentionnés. Il convient également de mentionner que la société fournit des logiciels pour la gestion des patients dans les établissements médicaux (par exemple, un système de surveillance des patients connectés à des ventilateurs ou des patients endormis). Cependant, Philips est bien plus qu'un médicament. L'entreprise dispose d'une large gamme de produits de soins (rasoirs OneBlade, tondeuses, tondeuses à cheveux). L'entreprise vend également des brosses à dents (magnétiques, électriques, etc.) à ses clients. L'entreprise génère également environ 0,5 milliard d'euros de droits de marque et de revenus de brevets, ce qui a un impact significatif sur la rentabilité de l'entreprise.

Graphique boursier Philips, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Ahold Delhaize

La société est née de la fusion de la société néerlandaise Ahold avec la société belge Delhaize. C'est l'une des plus grandes chaînes de supermarchés au monde (environ 7,5 XNUMX points de vente). L'entreprise opère sous de nombreuses marques. L'offre de l'entreprise comprend, entre autres Gall et Gall (le plus grand magasin d'alcool des Pays-Bas), Albert (chaîne de supermarchés tchèque), Dalhaize (chaîne de supermarchés belge), Etos (chaîne de pharmacies aux Pays-Bas) ou Albert Heijn (chaîne de supermarchés leader aux Pays-Bas). Par ailleurs, l'offre e-commerce est également en cours de développement. En plus de l'offre de commandes en ligne (depuis les magasins), la plateforme de vente est également en cours de développement bol.com. Ce concept est en cours de développement aux Pays-Bas et en Belgique. Il convient de mentionner que 55 millions de consommateurs achètent chaque année dans les magasins de l'entreprise.

Graphique boursier Ahold Delhaize, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Ce qui affecte la valeur de l'indice

L'état de l'économie néerlandaise et mondiale

L'indice comprend à la fois des sociétés opérant principalement sur le marché néerlandais (Ahold) et des sociétés internationales dont les produits sont vendus principalement sur les marchés étrangers (Unilever, Shell, JustEat, ASML, Prosus). Pour cette raison, l'indice est influencé à la fois par l'état de l'économie mondiale (pour la plupart), mais certaines entreprises sont plus exposées à l'état intérieur de l'économie.

Résultats financiers des entreprises

À long terme, l'amélioration des résultats financiers de l'entreprise est la plus importante. L'augmentation des revenus, des bénéfices et des flux de trésorerie disponibles (FCF) sont de solides arguments en faveur d'une hausse à long terme des cours des actions. Pour cette raison, il vaut la peine de suivre les résultats financiers des sociétés incluses dans l'indice. Surtout ceux qui ont le plus d'impact sur la modification de la valeur de l'indice.

Comment négocier l'AEX 25

Contrats à terme AEX

L'exposition à l'AEX peut être obtenue en achetant des contrats à terme sur cet indice. Grâce aux contrats à terme, un investisseur peut avoir une position longue (acheter un contrat) et jouer contre une baisse de l'indice (vendre un contrat). Les contrats à terme AEX sont cotés à la Bourse d'Amsterdam.

La valeur contractuelle de base est de 200 € pour 1 point d'indice. Cela signifie que la valeur notionnelle du contrat à terme est actuellement d'environ 144 000 €.

Pour les investisseurs qui ne disposent pas d'un capital suffisant, il est possible d'investir dans mini-contratsdont la valeur est de 1/10 de la valeur du contrat de base. Lorsque vous investissez dans des contrats à terme, n'oubliez pas de reconduire les contrats à terme (fermez les positions dans les anciens contrats de série et ouvrez les positions dans un contrat avec une période plus longue jusqu'à l'expiration) et conservez une marge.

CFD

Une option intéressante et plus accessible pour les commerçants de détail consiste à spéculer sur des contrats pour différences (CFD). Bien que l'indice AEX soit relativement rare dans les offres des courtiers Forex, on peut le trouver sur les listes d'instruments de certaines des sociétés les plus populaires d'Europe avec un levier au niveau de 1:10. Ci-dessous, nous présentons des offres sélectionnées de courtiers sur les CFD basés sur AEX 25.

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Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perdre de l'argent rapidement en raison d'un effet de levier. De 72% à 89% des comptes d’investisseurs particuliers enregistrent des pertes monétaires résultant de la négociation de CFD. Demandez-vous si vous comprenez comment fonctionne le CFD et si vous pouvez vous permettre le risque élevé de perdre votre argent.

Fonds ETF

Si un investisseur ne souhaite pas sélectionner lui-même les sociétés de l'indice AEX, il peut utiliser des produits d'investissement qui donnent une exposition à l'indice. Un exemple d'un tel produit est ETF. L'un des ETF les plus connus avec une exposition à l'indice AEX est iShares AEX UCITS ETF. ETF a été fondée en 2005 et a accumulé en 17 ans près de 490 millions d'euros d'actifs sous gestion. L'indice de référence de l'ETF est l'indice AEX. Le coût annuel de maintien de l'indice est de 0,30 %.

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Options sur AEX

C'est une solution pour les investisseurs qui souhaitent soit construire des stratégies d'investissement plus avancées soit acheter une option afin de profiter d'un partage de risque asymétrique (l'acheteur de l'option ne risque que la prime payée). La Bourse d'Amsterdam propose une large gamme d'options (hebdomadaire, mensuelle, trimestrielle, LEAPS). Il est possible d'utiliser à la fois les options traditionnelles d'une valeur de 200 € et l'option mini avec un multiplicateur de 10 €. Les mini-options n'expirent que dans les 3 prochains mois.