Goldman Sachs - une banque d'investissement ou le vampire de l'enfer de Wall Street ? Première partie

Goldman Sachs est l'une des institutions financières les plus célèbres au monde. En partie à cause de son échelle de fonctionnement, ainsi que du patch fréquemment épinglé "manipulateur" marché financier. Dans un célèbre article de Matt Taibi, Goldman Sachs était comparé à Vampire infernal (Calmar vampire).

Goldman Sachs a été fondée en 1869 à New York par Marcus Goldman. En 150 ans d'histoire, la société est passée d'une petite entité à l'une des plus grandes banques d'investissement au monde. Dans l'article d'aujourd'hui, nous vous présenterons l'histoire de cette institution et les personnes qui ont marqué l'histoire de cette banque. Nous vous invitons à lire !

Les débuts de Goldman Sachs

Marcus Goldman. Source : wikipedia.com

La société a été fondée à la fin des années XNUMX et a commencé à opérer dans le secteur financier. C'était une petite entreprise qui devait faire face à la concurrence sur un marché des services financiers fragmenté. Il y avait deux aspects qui importaient relation client ou réputation. Les relations étaient facilitées par un réseau de contacts, à cette époque grâce aux "connaissances" les affaires pouvaient se développer beaucoup plus rapidement. À son tour, gagner une réputation a pris des années à offrir de bons services à un prix abordable. Le héros de l'article d'aujourd'hui a d'abord choisi la deuxième voie.

L'un des tournants fut 1882. Puis Samuel Sachs, qui était le gendre du fondateur de l'entreprise - Marcus Goldman, a rejoint l'entreprise. Le nom a ensuite été changé en Goldman Sachs & Co. Un autre tournant a eu lieu en 1896 lorsque Goldman Sachs a rejoint les membres New York Stock Exchange (NYSE). Cela a permis à l'entreprise de déployer ses ailes et a facilité l'acquisition d'un réseau de contacts d'affaires.

Dix ans après être devenu membre du NYSE, Goldman Sachs a procédé à une introduction en bourse (IPO) de Sears, Roebuck and Company. L'accord était possible car Henry Goldman était un ami de Julius Rosenwald. Dans les années suivantes, Goldman Sachs est devenu l'organisateur des introductions en bourse suivantes. La liste des clients comprenait des entreprises telles que Woolworth et Continental Can. En 1912, Goldman Sachs décide d'engager un associé qui n'est pas membre de la famille Goldman ou Sachs. Cette personne était Henry S. Bowers. C'était donc la première étape de l'abandon par Goldman Sachs du statut d'entreprise familiale.

La Première Guerre mondiale a été le moment où la première grande scission de l'entreprise s'est produite. Les tensions se sont intensifiées à partir de la seconde moitié de 1914, culminant en 1917. La raison en était l'attitude pro-allemande d'Henry Goldman (il venait d'une famille d'immigrants allemands). Henry Goldman en 1915 a publiquement exprimé son soutien à la politique de l'Allemagne. Ceci comprend à cause de lui, Goldman Sachs a démissionné du cofinancement pour la France et la Grande-Bretagne en 1915. Même alors, certains partenaires n'étaient pas satisfaits de cela. Avec l'entrée des États-Unis dans la guerre aux côtés de l'Entente, une telle situation nuit aux affaires. En 1917, sous la pression des partenaires, Henry Goldman a démissionné d'être un partenaire de l'entreprise. 

1918 - 1930 : De haut en bas

Les années folles ont été une période de profits élevés dans les banques d'investissement et de commerce. Le grand marché haussier a encouragé de nombreuses entreprises à faire leurs débuts en bourse. Cela signifiait que Goldman Sachs n'avait aucun problème à trouver des clients qui avaient besoin de conseils financiers. Les activités de négoce étaient également de plus en plus tentantes. Le marché haussier signifiait que les investissements agressifs et l'exploitation de la position étaient une chance de réaliser des bénéfices supérieurs à la moyenne. Cependant, 1929 investisseurs vérifiés avec un effet de levier important. De nombreux investisseurs célèbres de l'époque se sont retrouvés au bord de la faillite.

Après l'éclatement de la bulle des années 20 et le démarrage Grande Dépression, Goldman Sachs s'est retrouvé en grande difficulté. La raison en était les pertes importantes du fonds à capital fixe Goldman Sachs Trading Corp., qui a été fondé en décembre 1928, quelques mois avant le krach. En conséquence, Goldman Sachs a réorienté ses opérations. L'accent a été mis davantage sur les activités de banque d'investissement et les activités de négociation ont été réduites au minimum. Il a aidé à reconstruire la réputation ternie de la banque SydneyJames Weinbergqui a gagné le surnom M. Wall Street. 

Sidney Weinberg - l'enfant d'or de Wall Street

Sidney Weinberg. Source : wikipedia.org

L'histoire de Sidney Weinberg est très intéressante. Il a commencé avec la position la plus basse chez Goldman Sachs. Il était concierge adjoint avec un salaire de 3 $ par semaine. Il s'occupa, entre autres nettoyer les chaussures et les chapeaux des employés de Goldman Sachs. Paul J. Sachs, le petit-fils du fondateur de l'entreprise, l'a aidé à développer sa carrière. Paul Sachs aimait Sidney et a décidé de l'aider. Il l'a transféré dans un cabinet d'avocats que Sidney avait réorganisé. L'entreprise, voyant le grand potentiel de Weinberg, a décidé de s'occuper de son éducation. Sidney s'est inscrit au Browne's Business College de Brooklyn.

Après la Première Guerre mondiale, Weinberg a commencé sa carrière en tant que commerçant. En 1925, Goldman Sachs décide de lui acheter une place à la Bourse de New York. C'était un grand crédit de confiance. Deux ans plus tard, à la suite de ses succès dans le domaine professionnel et de l'investissement, Sidney devient associé de l'entreprise. Il a travaillé avec Waddill Catchings chez Goldman Sachs Trading Corp. À la suite des pertes, Goldman était au bord de la faillite. Cependant, grâce aux compétences de gestion de Weinberg, l'entreprise s'est redressée. En 1930, Sidney est devenu le chef de Goldman Sachs et a occupé ce poste jusqu'à sa mort en 1969.

Grâce aux énormes efforts déployés par Weinberg et les employés de Goldman Sachs, l'entreprise s'est remise sur pied. L'augmentation de la notoriété a été mise en évidence par l'organisation de l'introduction en bourse (IPO) de la Ford Motor Company en 1956. Ce fut un grand honneur pour l'entreprise, car elle a remporté le concours avec des concurrents beaucoup plus importants. Goldman Sachs n'a cessé de se développer, notamment en diversifiant ses activités. Un exemple est la création d'un département d'analyse de marché. Il convient de noter que la banque a été l'un des pionniers de l'arbitrage des risques.

LIRE: JP Morgan Chase - l'une des banques d'investissement les plus célèbres au monde

Les années 70 : le temps après Weinberg

Goldman Sachs a eu beaucoup de chance avec ses employés à l'époque. De plus, la culture organisationnelle permettait une promotion rapide des employés d'en bas, pour peu qu'ils fassent preuve de compétences utiles à l'entreprise. Ce fut le cas de Gus Levy, qui a rejoint Goldman dans les années XNUMX. Gus a été le premier à utiliser le trading de blocs chez Goldman Sachs. Ses succès dans le domaine commercial lui ont permis d'accroître sa position dans l'organisation. Après 1969, Gus Levy est devenu associé principal, ce qui a permis de développer le segment commercial de l'entreprise..

Levy a également changé la philosophie d'investissement de la banque. Elle peut être caractérisée comme étant"gourmand à long terme". Cela signifiait que Goldman Sachs devait se concentrer sur la maximisation des profits à long terme. Selon Gus, les pertes à court terme ne devraient pas être une raison pour changer de stratégie d'investissement. Levy a également convaincu les partenaires de réinvestir une partie importante de leurs bénéfices dans les opérations de la banque. Il s'agissait d'encourager les partenaires à envisager les activités de Goldman Sachs sur le long terme.

En 1970, la première succursale étrangère a été ouverte - le choix s'est porté sur Londres. Juste au moment où il semblait que l'avenir de l'entreprise était prometteur, la plus grande faillite de l'histoire de l'économie américaine s'est produite. La même année que Goldman Sachs a ouvert une succursale à l'étranger, Penn Central Transportation Company s'est effondrée. L'entreprise s'est effondrée seulement deux ans après sa création. Goldman Sachs a été impliqué dans l'émission de dette de la société pour 80 millions de dollars. Cela a terni la réputation de la banque. Pire encore, Goldman a été impliqué dans de nombreuses affaires judiciaires, ce qui aurait pu remettre en cause le fonctionnement continu de la banque.

Cependant, la banque s'en est à nouveau sortie indemne. Dès 1972, Goldman a ouvert un département chargé de la gestion de fortune suite à l'intérêt des clients. Au début, l'activité se concentrait sur le marché des titres de créance. Au fil du temps, l'offre s'est considérablement étoffée. La bénédiction a été l'effondrement du système de Bretton Woods, qui a entraîné des taux de change flottants. D'une part, cela a permis de trouver des clients qui avaient besoin de services de conseil dans le domaine de la gestion du risque de change, d'autre part, cela a créé une opportunité de développer des activités de trading.

John C. Whitehead. Source : Wikipédia.org

En 1974, Goldman Sachs était à nouveau un pionnier sur le marché. Elle a été la première banque d'investissement à développer, mettre en œuvre et diffuser une stratégie appelée "chevalier blanc". C'est une stratégie qui repose sur une "OPA amicale" à un juste prix. L'objectif était de protéger l'entreprise d'une éventuelle OPA hostile. Le chevalier blanc travaille avec la direction de l'entreprise à risque et développe une stratégie la plus avantageuse pour les actionnaires de l'entreprise. En 1974, Goldman Sachs a protégé Electric Storage Battery des OPA hostiles d'International Nickel et de Morgan Stanley.

En 1976, John L. Weinberg, fils de Sidney Weinberg, est devenu l'un des deux associés principaux de l'entreprise.. L'un des fruits de la coopération entre John L. Weinberg et John C. Whitehead a été le développement de 14 règles commerciales auxquelles Goldman Sachs se réfère aujourd'hui. Les règles comprennent, entre autres :

• donner la priorité aux intérêts du client
• prendre soin de votre réputation, de vos employés et de votre capital,
• souci du bien-être des actionnaires.

1980 – 2000 : une autre période de développement dynamique

En 1981, Goldman Sachs a repris J. Aron & Company, spécialisée dans le négoce de matières premières et de produits agricoles (principalement des contrats à terme sur or i café). Avec l'acquisition de J. Aron, Goldman Sachs a été rejoint par Lloyd Blankfein, qui a joué un rôle très important dans l'histoire de la banque dans les années suivantes. C'est Blankfein qui a été le PDG de cette banque dans les années 2006 - 2018. Ainsi, il a été l'un des rares directeurs généraux à avoir « survécu » à la crise des subprimes aux États-Unis.

En 1985, Goldman Sachs a participé à une introduction en bourse FPI. La valeur des propriétés appartenant alors à Rockefeller Center Properties Inc était alors estimée à environ 1,6 milliard de dollars. À cette époque, il s'agissait du plus grand lancement de FPI de l'histoire des États-Unis à l'époque. L'entreprise susmentionnée possédait le Rockefeller Center.

Un an plus tard, le segment Goldman Sachs Asset Management (GSAM) a été créé, qui s'occupait de la gestion de ses propres fonds d'investissement et de couverture. 1986 est aussi l'époque des débuts Microsoft. Il a conseillé Goldman Sachs lors de l'introduction en bourse, bien sûr. A la fin des années XNUMX, on assiste également à une expansion des activités à l'étranger. La Banque était présente sur les marchés boursiers développés les plus importants en dehors des États-Unis : la Bourse de Londres et la Bourse de Tokyo. Au Royaume-Uni, la banque a rapidement rejoint le groupe des leaders sur le marché du M&A.

L'effondrement de l'Union soviétique et la transformation politique du bloc de l'Est ont créé de grandes opportunités de développement pour la banque. La période de privatisation des entreprises publiques, qui s'est déroulée à partir du début des années 90, a été particulièrement profitable. En 1994, la banque a ouvert sa première succursale en République populaire de Chine. La raison en était le désir de participer au marché chinois en développement rapide.

Au début des années 90 la banque a conçu le GSCI (Goldman Sachs Commodity Index)qui suit le comportement des matières premières les plus importantes. L'indice est la référence de nombreux fonds investissant sur le marché des matières premières à ce jour.

Source: wikipedia.org

La période des années 90 a été une période de grand marché haussier sur le marché boursier américain. Ni la crise mexicaine ni la asiatique et russe. La croissance dynamique a été favorisée par la plus grande ouverture des économies du bloc de l'Est et de la Chine, qui d'une part a accru la demande de produits occidentaux et, d'autre part, a offert la possibilité de réduire les coûts de production. Le secteur des entreprises technologiques s'est également développé de manière dynamique. Goldman était également là. En 1996, la banque a participé à l'introduction en bourse de l'une des stars de ces années - Yahoo!. Deux ans plus tard, ils étaient l'un des principaux organisateurs du NTT DoCoMo OPO. La société japonaise de télécommunications a levé plus de 18 milliards de dollars lors de son introduction en bourse.

1999 - Goldman Sachs devient une entreprise publique

Pendant de nombreuses années, il y a eu des discussions au sein de la banque sur la possibilité de devenir une entreprise publique. De nombreux dirigeants de la banque ont tenté de convaincre des partenaires de franchir une telle étape. Cependant, ce n'était pas si simple. Les partenaires craignaient que Goldman ne perde sa culture organisationnelle. Les tentatives de persuasion des partenaires plus âgés n'ont abouti à rien. Ni Sidney Weinberg ni le duo Robert Rubin & Steve Friedman n'ont pu convaincre les partenaires de franchir une telle étape. À la fin des années 90, Goldman Sachs était la dernière grande banque d'investissement à ne pas être cotée en bourse.

Les valorisations boursières élevées ont finalement convaincu les partenaires de Goldman Sachs de transformer la banque en une société par actions. L'introduction en bourse de la banque d'investissement a eu lieu en mai 1999. Conformément à l'offre, 12,6% des actions de la banque sont allées à des investisseurs dans le cadre d'une offre publique. À leur tour, 221 associés ont reçu un total de 48,3 % des actions de la société. 21,2% des actions ont été transférées à des employés de banque qui n'occupaient pas le poste d'associé. Les 17,9% restants sont allés à d'anciens partenaires, à des investisseurs à long terme et aux écoles Sumitomo Bank et Kamehameha. Henry Paulson est devenu PDG et président du conseil d'administration. La société a levé plus de 3,5 milliards de dollars pour poursuivre le développement de l'organisation.

Les fonds de l'introduction en bourse ont permis de finaliser l'acquisition de Spear, Leeds & Kellogg pour 6,3 milliards de dollars. La société a été achetée par émission d'actions et en espèces. La valeur de 4,4 milliards de dollars était constituée d'actions Goldman Sachs, tandis que 1,9 milliard de dollars ont été payés en espèces. Spear, Leeds & Kellogg a traité entre autres. offrant des services de compensation et des activités de teneur de marché à la Bourse de New York.

2001 – 2008 : boom des matières premières et boom immobilier

C'est le début du XNUMXe siècle éclatement de la bulle du marché dotcom. Cela signifiait que la période des grandes fusions et des débuts spectaculaires des entreprises de technologie et de télécommunications appartenait au passé. Cela ne signifie pas que Goldman Sachs a cessé de croître. La présence sur les marchés en développement, qui ont connu un boom lié à la hausse des prix des hydrocarbures, a aidé.

En 2001, Goldman Sachs (en particulier Jim O'Neil) a inventé le terme BRIC concernant les économies en développement dynamique Brésil, Russie, Inde oraz Menton. Au fil du temps, le suffixe S (Afrique du Sud) a été ajouté à cet acronyme. Sur la vague du succès de BRIC, qui a très vite percé dans les médias, Goldman a inventé le terme "The Next Eleven". Parmi les pays qui figuraient sur la liste des 11 se trouvaient, entre autres : Bangladesh, Égypte, Indonésie, Turquie, Vietnam et Corée du Sud.

Lloyd Blankfein. Source : wikipedia.org

En 2004, Lloyd Craig Blankfein, qui travaillait à la banque depuis 1981, a été nommé COO.. Deux ans plus tard, il est devenu PDG après qu'Henry Paulson soit devenu le 74e secrétaire du Trésor des États-Unis. C'était Blankfein qui était un fervent partisan de l'implication de la banque sur le marché des matières premières. Le boom des matières premières a permis d'augmenter considérablement les revenus et les bénéfices de la banque. Entre 2003 et 2007, les revenus sont passés de 16 milliards de dollars à 43 milliards de dollars. D'autre part, le bénéfice net s'est amélioré, passant de 3 milliards de dollars à 11,6 milliards de dollars. Le marché immobilier américain a également contribué à de meilleurs résultats. Goldman a ensuite participé, entre autres, à dans la vente d'instruments financiers fondés sur l'immobilier. C'était une mine d'or. Les produits semblaient sûrs car le marché immobilier était traité comme un bien sûr. Les modèles avancés de gestion des risques ont créé l'illusion que les risques étaient sous contrôle. Cependant, l'endettement excessif de certaines institutions financières a créé des risques de réseau et menacé la stabilité du système financier mondial.

2008 – 2009 : Crise immobilière

La titrisation des prêts et des hypothèques a créé un tout nouveau secteur sur le marché financier. Les produits basés sur la dette hypothécaire titrisée ont commencé à apparaître comme des champignons après la pluie. De plus, des instruments de plus en plus complexes basés indirectement sur des prêts hypothécaires ont commencé à être créés (par ex. CDO synthétiques, CDS sur CDO, etc.).

Le boom du marché immobilier ne pouvait pas durer éternellement. Certains employés de Goldman Sachs ont commencé à s'en rendre compte à l'été 2007. Ils étaient les plus convaincus de la chute imminente du marché immobilier Michel Swenson oraz Josh Birnbaum. Ils ont commencé à prendre des positions courtes sur de nombreux MBS (Titres adossés à des créances hypothécaires) avec une note faible (basée sur des prêts subprime, c'est-à-dire des clients moins prometteurs). Grâce à ça Goldman Sachs a réalisé 4 milliards de dollars de transactions et a versé des bonus à 10 chiffres sur ses transactions.

Warren Buffet. Source : wikipedia.org

Cependant, l'ampleur des problèmes auxquels la banque a dû faire face était beaucoup plus grande. La raison était Faillite de Lehman Brothers, ce qui a permis au marché financier américain d'avoir une longueur d'avance sur une crise cardiaque. Goldman Sachs avait cruellement besoin d'une injection de capital. En conséquence, il a accepté un contrat avec Berkshire Hathawayqui en a profité pour acheter des actions bancaires à des conditions préférentielles. Warren Buffett a payé 5 milliards de dollars pour les actions privilégiées de la banque et s'est engagé à acheter 5 milliards de dollars supplémentaires d'actions ordinaires si nécessaire. Cependant, la banque avait besoin de plus de capital pour assurer une liquidité suffisante. Goldman Sachs a reçu 10 milliards de dollars de fonds dans le cadre du programme TARP (Toubled Asset Relief Program), financé par le département du Trésor américain. Les fonds ont été transférés à Goldman Sachs en novembre 2008 et ont été remboursés avec intérêts en juin 2009. De plus, la banque a rapidement organisé une offre publique d'actions, levant 5 milliards de dollars supplémentaires de capital sur le marché.

La banque s'est retrouvée dans des problèmes de liquidités temporaires. Cependant, il avait une entreprise qui fonctionnait bien pour redresser la situation rapidement. Déjà en juin 2009, Goldman avait remboursé le prêt TARP (avec un intérêt atteignant 23%). Deux ans plus tard, Goldman Sachs a racheté les actions privilégiées de Berkshire Hathaway. Ainsi, après seulement deux ans, la banque était si confiante dans ses fondations qu'elle ne voulait plus continuer à verser le "dividende spécial" à la société de Warren Buffett.

En remboursant les prêts du gouvernement, les cadres supérieurs ont pu recevoir des primes élevées en retour. En 2008, Lloyd Blankfein et 6 autres cadres supérieurs ont décidé de ne pas recevoir de primes de performance "pour des raisons morales". Le fait est qu'au tournant des années 2008 et 2009, les banques américaines ont été constamment attaquées par les médias et les politiciens comme les principaux coupables de la crise de 2007-2009. Il était plus sûr de ne pas s'exposer inutilement au gouvernement, aux médias et au public.

2010 – 2019 : l'après-crise

La crise du marché des subprimes a poussé les banques centrales de nombreux pays à lancer une politique sans précédent de taux d'intérêt ultra-bas et d'assouplissement quantitatif (ce que l'on appelle le QE). Le bénéficiaire d'une telle politique était le marché financier. De nombreux marchés boursiers ont connu un marché haussier de plusieurs années. Malgré cela, Goldman Sachs a eu du mal à se développer. Les revenus de la société au cours des années 2010 - 2019 sont restés à un niveau similaire. Au cours de cette période, les revenus de la banque sont tombés en dessous de 3 milliards de dollars à trois reprises, ce qui était bien en deçà des « années dorées » de 30-2006.. Des changements de business model étaient nécessaires.

En 2019, la banque avait un problème de croissance. Les problèmes dans le domaine de l'investissement n'ont pas aidé non plus le développement. Un bon exemple est l'histoire de Global Alpha Fund LP, qui était le plus grand fonds spéculatif géré par Goldman Sachs. Global Alpha faisait partie du segment GSAM (Goldman Sachs Asset Management). Pendant de nombreuses années, il a été un symbole de réussite. D'un petit fonds avec 10 millions de dollars d'actifs (milieu des années 90), Global Alpha a atteint un record de 12 milliards de dollars d'actifs sous gestion en 2007. Le succès du fonds résulte de la mise en œuvre de technologies modernes dans le domaine de l'investissement.

Le fonds a pris des décisions d'investissement basées sur des modèles informatiques et des applications trading haute fréquence (HFT - trading haute fréquence). Les modèles ont été créés par des spécialistes hautement rémunérés tels que Cliff Asness et Mark Carhart, appelés "quants" (abréviation de analystes quantitatifs). Cependant, la nouvelle réalité qui a frappé les marchés après 2007 a fait que les anciens modèles n'étaient plus en mesure d'atteindre des taux de rendement satisfaisants. En 2008, les actifs sous la gestion de ce fonds sont tombés à seulement 2,5 milliards de dollars. Au moment de la fermeture du fonds en 2011, les actifs sous gestion (AUM) sont tombés en dessous de 1 milliard de dollars.

Bien sûr, le manque de croissance ne signifiait pas que les opérations de la banque n'étaient pas rentables. Pourtant, Goldman Sachs a pu rester sur le marché grâce à sa réputation et a remporté des contrats lucratifs. Un exemple était un contrat avec Apple pour mener une offre publique d'obligations de 17 milliards de dollars. C'était un contrat très prestigieux pour lequel les plus grandes banques d'investissement du monde ont concouru. Au final, l'offre conjointe de Goldman Sachs et de Deutsche Bank a prévalu.

Marcus by Goldman Sachs - une nouvelle succursale de la banque

Dans les années qui ont précédé le COVID-19, il y a eu une lente réorientation des opérations de la banque. D'une banque axée uniquement sur l'investissement et la gestion d'actifs, Goldman s'est tournée vers les clients de détail. Déjà en août 2015, Goldman Sachs a acquis la plateforme de dépôt de GE Capital Bank. Grâce à cela, la banque d'investissement a pris pied pour la première fois dans le segment des produits destinés à un client de détail.

Source : marcas.com

En avril 2016, GS Bank a été créée. Six mois plus tard, Goldman a lancé une activité de prêt non garanti sous la marque Marcus by Goldman Sachs. Le nom Marcus lui-même vient du nom du fondateur de la banque d'investissement - Marcus Goldman. Ensuite, la plateforme de dépôt GS Bank a été combinée avec la plateforme Marcus.

Fin 2017, la banque avait accordé 2 milliards de dollars de prêts à la consommation. Dans les années suivantes, la plateforme a fait ses débuts au Royaume-Uni. De plus, Marcus développait constamment son offre. En août 2019 Apple a commencé une coopération avec Goldman Sachs pour émettre une carte Apple. Il s'agit d'une carte de crédit qui peut être utilisée par les citoyens américains.

Pour l'heure, les activités liées au développement d'une banque digitale génèrent des pertes pour Goldman Sachs. En 2020, la perte était d'environ 800 millions de dollars, et un an plus tard, elle était de 1 050 millions de dollars. Il convient toutefois de mentionner que les revenus de ce segment connaissent une croissance dynamique. En 2022, ils s'élevaient à 1,5 milliard de dollars, soit une augmentation de 135 % en glissement annuel. Une croissance aussi dynamique n'a été possible que sur le canal numérique.

Goldman augmente constamment son engagement dans le développement du canal numérique. En avril 2018, la banque a acquis Clarté de l'argent pour 100 millions de dollars. Clarity était une start-up opérant sur le marché des produits financiers pour un client de détail. La raison de l'achat était le désir d'étendre les fonctionnalités de l'application Marcus.

En 2022, Goldman Sachs a acquis une fintech appelée GreenSky pour 2,24 milliards de dollars. La transaction devait également conduire à l'élargissement de l'offre de prêt de Marcus. De nombreux clients de GreenSky ont utilisé la fintech pour obtenir des prêts à moindre coût pour financer l'achat d'une maison (par exemple, une petite rénovation).

2020-présent : une période de turbulences

Seule la période Covid-19 a permis à la banque d'augmenter ses revenus. La raison en était la prochaine vague de marché haussier qui a commencé en mars 2020 et a duré jusqu'à la fin de 2021. L'ère de l'argent bon marché et de la faible inflation, combinée aux mesures de relance budgétaire, a provoqué une nouvelle flambée de fièvre spéculative. L'industrie financière en a été l'un des bénéficiaires. Cela résultait du fait qu'il y avait une évasion de l'argent. De nombreuses entreprises ont utilisé des taux d'intérêt ultra-bas pour obtenir un financement très bon marché. Le boom du marché boursier a augmenté le niveau des actifs sous gestion, ce qui s'est traduit par des commissions plus élevées. La banque a également utilisé cette période pour des acquisitions.

En août 2021, Goldman Sachs a acquis des actifs sous la gestion de NN Investment Partners pour 1,7 milliard d'euros. Au moment de l'acquisition, les actifs sous gestion (AUM) s'élevaient à 335 milliards de dollars. La transaction visait à accroître la part de marché dans le secteur de la gestion d'actifs. Le vendeur des actions était l'assureur NN Group.

Goldman Sachs en 2022 a acquis NextCapital Group, qui est une startup américaine qui opère sur le marché du robo-conseil pour les solutions de retraite. Il s'agit donc d'une volonté de participer à la tendance croissante d'automatisation et de simplification de la gestion des actifs. La transaction a été estimée à 110 millions de dollars. Au moment de la transaction, NextCapital avait 7,5 milliards de dollars d'actifs sous gestion.

La guerre en Ukraine a fait de la période de taux d'intérêt bas une chose du passé. À cause de la guerre la banque a également fermé ses opérations en Russie. Le marché baissier du marché boursier américain a fait que les actifs sous gestion ont diminué et les revenus de la banque d'investissement ont diminué. Dans le même temps, de moins bons résultats financiers ont forcé Goldman Sachs à licencier. En janvier 2023, ils s'élevaient à plus de 3000 XNUMX personnes.

Résumé de la partie I

Goldman Sachs, c'est l'histoire d'une petite entreprise du secteur financier, devenue en quelques décennies l'une des plus grandes banques d'investissement au monde. Les efforts des partenaires, des employés et des managers de Goldman ont contribué au développement. Les grandes personnalités associées à cette banque incluent : Sidney Weinberg, Lloyd Craig Blanfein czy Henri Poulson. Les scandales majeurs et les relations de la banque avec le gouvernement sont omis de cette partie de l'histoire. Plus d'informations sur ces aspects seront dans la deuxième partie de l'article, qui sera bientôt publié dans Forex Club. Dans la deuxième partie, nous essaierons de répondre à la question si Goldman Sachs mérite vraiment des commentaires négatifsque certains journalistes et investisseurs ordinaires ont sur l'entreprise.