Gazprom - zloty - panique

L'information sur la suspension des livraisons de gaz russe à la Pologne a déclenché une forte vente du zloty. Un gaz auquel la Pologne voulait de toute façon renoncer. Le marché des changes semble réagir de manière excessive.

Une vague de liquidation de la monnaie polonaise

Cette nouvelle est tombée comme un coup de tonnerre, déclenchant une forte vente du zloty et cassant le taux EUR / PLN de la consolidation qui a duré près d'un mois. Il semble que le marché des changes ait réagi, mais le lait s'est déjà répandu, il faudra donc un certain temps pour que l'EUR / PLN revienne aux alentours de 4,65 PLN. 

Ce qui s'est passé. Premièrement Onet a annoncé que la Russie avait suspendu ses livraisons de gaz à la Pologne. Plus tard cette information a été officiellement confirmée par la société d'État PGNiG, qui a reçu une lettre de Gazprom indiquant qu'à partir de 27h08 le mercredi 00 avril, les livraisons de gaz à la Pologne dans le cadre du contrat Yamal ont été suspendues.

La situation est-elle dangereuse pour l'économie polonaise ? Pas complètement. La Pologne voulait de toute façon renoncer au gaz russe d'ici la fin de l'année, la saison de chauffage dans le pays est sur le point de se terminer et les installations de stockage de gaz sont en grande partie pleines. En outre, on peut s'attendre à ce que, dans une telle situation, les États-Unis fournissent des approvisionnements supplémentaires en gaz à la Pologne à titre de mesure extraordinaire. La situation n'est donc pas très confortable, mais elle est généralement bonne et il n'y a peut-être pas d'impact négatif sur l'économie. Ni industrie ni inflation.

Cependant, les marchés financiers ont leurs propres règles. C'était fort et surtout inattendu  une impulsion, il y a alors une réaction. Le taux de change EUR / PLN est passé de 4,6571 PLN à 4,7096 PLN dans la première réaction, puis pendant un certain temps, il a même dépassé le niveau de 4,72 PLN.

Graphique EUR/PLN en 5 minutes. La source: Tickmill

Le mouvement à la hausse a en outre été entraîné par la cassure de l'EUR / PLN de la consolidation qui a duré près d'un mois dans la fourchette de 4,6037 à 4,6654 PLN. Sur la base de l'analyse technique, une telle percée de la consolidation a ouvert la voie  à la résistance à 4,7185 PLN. Et aujourd'hui, c'est chose faite. Si la situation ne change pas d'ici la fin de la journée, alors la dynamique du mouvement haussier sur l'EUR/PLN oblige à prendre en compte une nouvelle hausse. Jusqu'à la prochaine barrière d'approvisionnement à 4,7733 PLN. Cependant, aller plus haut peut être problématique.

Graphique journalier EUR / PLN. La source: Tickmill

Les émotions dominent les marchés mais...

Vente du zloty en réaction à la fermeture du robinet de gaz par GazpromDans une situation où la Pologne est préparée à une telle éventualité et entend renoncer au gaz russe d'ici la fin de l'année, cela semble largement exagéré. Cependant, le lait s'est renversé et il faudra peut-être du temps au marché pour parvenir à des conclusions similaires et revenir aux niveaux d'avant la rupture.

Il y a encore une chose importante liée à la remise d'aujourd'hui. On peut supposer que si le zloty continue de se déprécier dans les prochains jours, il Banque Nationale de Pologne il la considérera comme un facteur menaçant la stabilité de la monnaie polonaise et interviendra sur le marché des devises.