Indice FTSE MIB - comment investir dans des sociétés italiennes de premier ordre [Guide]

L'Italie est l'une des économies les plus importantes du Vieux Continent et de l'Union européenne. Elle est également membre du G20. C'est aussi l'un des pays les plus développés au monde. Selon les données La Banque mondiale en 2019, l'Italie était au 27e rang mondial en termes de PIB par habitant (après prise en compte de la parité de pouvoir d'achat). Cependant, la splendeur de l'économie italienne s'est considérablement estompée depuis le début du XNUMXe siècle. L'ère du miracle économique italien est oubliée. Cependant, ce n'est pas un "musée à ciel ouvert" en Europe. Sur la bourse italienne, vous pouvez toujours acheter des actions de sociétés au modèle économique intéressant, qui sont un « déterminant » de la qualité sur un marché donné. Un bon exemple sont voitures Ferrari. L'Italie est également l'un des marchés de capitaux les plus importants d'Europe. Bien sûr, pas aussi important que le marché niemiecki czy Britaniquemais toujours inclus dans le strict "top".

L'indice le plus important de la Bourse italienne est FTSE  MIB (FTSE Milano Indice de Borsa). Il regroupe 40 des sociétés italiennes les plus importantes et les plus liquides cotées à la Bourse de Milan. FTSE MIB comme Indice SMI ne comprend pas les dividendes. Pour cette raison, il ne doit pas être directement comparé à Index DAXqui réinvestit les dividendes. Le taux de rendement à 5 ans de l'indice était d'environ 5,4 % (au 30 avril 2021).

Les sociétés incluses dans l'indice FTSE MIB représentaient 80% de la capitalisation totale des entreprises et 90% du chiffre d'affaires à la Bourse de Milan. Les parts de l'indice sont calculées sur la base capitalisation boursière flottante. Dans le même temps, la part maximale d'une entreprise dans l'indice a été fixée à 15 %. Rappelons également que la composition de l'indice est révisée une fois par trimestre. 

FTSE MIB - un aperçu historique

L'histoire de l'indice remonte à la fin de 1992, avec l'apparition de l'indice COMIT 30. L'indice n'a pas été créé par la bourse mais par la Banca Commerciale Italiana (Intesa Sanpaolo). Ce n'est qu'en octobre 1994 que la bourse italienne acquiert les droits sur l'indice COMIT 30 et le rebaptise indice MIB 30 (valeur initiale de 10 000 points). Une autre percée dans l'histoire de l'indice a été le partenariat entre Borsa Italiana et Standard & Poor's. En conséquence, l'indice S&P MIB a été créé, qui a fonctionné entre 2003 et 2009. Le nombre de composants de l'indice est passé à 40 sociétés. Seul le rachat de la bourse italienne par la Bourse de Londres a changé S&P MIB en FTSE MIB. La dernière prise de contrôle de la bourse italienne a eu lieu en 2021, lorsque Euronext est passé sous les ailes. Cependant, il n'y a pas de changements majeurs à l'indice pour le moment.

Graphique FTSE MIB

L'indice FTSE MIB montre la situation des plus grandes entreprises italiennes cotées à la Bourse de Milan. L'indice est influencé par les résultats financiers des composants (entreprises). Certaines d'entre elles se concentrent principalement sur le marché italien, mais une partie de l'indice FTSE MIB comprend des entreprises aux revenus très diversifiés géographiquement.

Composition de l'indice

Selon les données fournies par FTSE, l'indice FTSE MIB comporte 40 composants. Fin avril 2021 la composante la plus importante de l'indice avait une capitalisation de 57 milliards d'euros. La valeur médiane des sociétés incluses dans l'indice était de 4,9 milliards d'euros. Parallèlement, la capitalisation moyenne était de 9,5 milliards d'euros.

L'indice est assez concentré. Les 10 plus grandes composantes de l'indice représentaient plus de 66% du poids de l'ensemble de l'indice. Le composant le plus important est Enel avec une part de 15% dans l'ensemble de l'indice.

L'indice est très concentré en termes de secteurs. Les entreprises associées à le secteur financier (30,7%). Le suivant en termes de taille est industrie des services publics (19,3%) et les entreprises avec secteur automobile (13,8%). Industrie des entreprises incluses dans technologies modernes est responsable de 5,3 % de l'indice (une entreprise).

A fin avril 2021, les sociétés suivantes sont les principales composantes de l'indice :

• Enel
• Intesa Sanpaolo
• Stellantis SA
• Eni
• Ferrari.

Vous trouverez ci-dessous un bref aperçu de plusieurs des sociétés incluses dans l'indice FTSE MIB.

Amplifon

La société a été fondée en 1950 à Milan par Algeron Charles Holland. La société fournit des produits qui améliorent l'audition (y compris les appareils auditifs). L'entreprise compte plus de 11 000 points de vente dans 26 pays à travers le monde, répartis sur 5 continents. L'entreprise emploie plus de 17 000 personnes. En plus des prothèses auditives, la société propose également des accessoires (également d'autres sociétés) prenant en charge le fonctionnement des prothèses auditives (par exemple, la transmission sans fil du son des appareils Bluetooth vers les prothèses auditives). L'actionnaire principal est Ampliter Srl, qui détient 42,2 % du capital social et 59,4 % des voix. Il appartient à la famille des fondateurs de l'entreprise. La capitalisation actuelle de la société dépasse 8,5 milliards d'euros.

Source: propre étude

Graphique boursier d'Amplifon, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Ferrari

L'histoire de l'entreprise remonte à 1939, lorsque l'entreprise a été fondée par Enzo Ferrari après avoir quitté Alfa Romeo. La moitié des actions en 1969 ont été acquises par un autre constructeur automobile italien - Fiat. La participation de Fiat dans Ferrari est passée à 90 % en 1988. En 2014, elle a été scindée de Fiat Chrysler et, un an plus tard, elle a fait ses débuts à la Bourse de New York. La société est également cotée à la Bourse de Milan. Les produits de la société n'ont besoin d'être présentés à personne - ce sont des voitures de luxe célèbres. La famille Ferrari détient toujours 10 % des actions de l'entreprise. La capitalisation de Ferrari NV est d'environ 43 milliards d'euros.

Source: propre étude

Graphique boursier Ferrari, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Moncler

C'est un fabricant italien de vêtements et accessoires de luxe. La marque est très reconnaissable en tant que producteur de vêtements d'hiver de haute qualité (vestes). L'histoire de l'entreprise remonte au début des années 2. Le premier siège social de l'entreprise était à Monestier-de-Clermont, près de Grenoble. La renommée de l'entreprise est due à l'expédition de Lionel Terray au K1954 en 2003. C'est cet alpiniste qui a atteint le sommet de la montagne avec la veste Moncler. L'entreprise était réputée pour combiner des produits de haute qualité avec un design à la mode. Cependant, l'entreprise a eu du mal à atteindre la rentabilité. En XNUMX la marque a été reprise par Remo Ruffini, qui a sauvé l'entreprise de la faillite. En 2013, la société a fait ses débuts à la Bourse de Milan. Après sa transformation, l'entreprise est devenue l'une des marques de mode les plus célèbres au monde. L'entreprise réalise environ la moitié de son chiffre d'affaires sur le marché asiatique. Le marché italien représente environ 10 % du chiffre d'affaires. La capitalisation de l'entreprise s'élève à un peu plus de 15,3 milliards d'euros.

Source: propre étude

Graphique boursier Moncler, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Pirelli

C'est le septième plus grand fabricant de pneus au monde. Elle se concentre principalement sur la production de pneus pour voitures, camions, motos et vélos. L'entreprise vend ses produits dans plus de 160 pays à travers le monde. Elle possède également 19 usines dans 13 pays. En 2015, la société a été cédée pour plus de 7 milliards d'euros à la société chinoise ChemChina. Le PDG de la société est Marco Tronchetti Procera, qui, via CAMFIN, contrôle 10,1 % des actions de la société. Le principal actionnaire de Pirelli est ChemChina, qui détient plus de 45 % du capital. La capitalisation de la société italienne est de 4,8 milliards d'euros.

Source: propre étude

Graphique boursier Pirelli, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Snam

C'est une entreprise italienne liée à l'industrie du transport de gaz. Snam est le principal opérateur italien du réseau de transport de gaz. La société a plus de 32 mille. kilomètres de conduites de gaz en Italie et plusieurs milliers de rugissements étrangers. La société propose également des services de stockage et de regazéification de gaz. La société est cotée à la Bourse de Milan depuis 2001. Actuellement, le principal actionnaire de la société est CDP Reti, qui est une coentreprise de la banque d'État CDP et de la société d'État chinoise SGCC (State Gird Corporation of China). CDP Reit détient environ 29 % des actions de la société. La capitalisation de la Snam s'élève à moins de 15,8 milliards d'euros.

Source: propre étude

Graphique boursier Snam, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Qu'est-ce qui peut affecter la valeur de l'indice FTSE MIB?

L'état de l'économie italienne et mondiale

L'indice FTSE MIB regroupe 40 des plus grandes entreprises cotées à la Bourse de Milan. Certaines entreprises opèrent principalement sur le marché italien. Un exemple est celui des banques italiennes qui font partie de l'indice. Un exemple serait Banque de Milan, Intensa San Paolo czy Banco BPM. En revanche, ils constituent une part importante de l'indice entreprises avec la majorité des revenus en dehors de l'Italie. Un exemple serait Amplifon czy Moncler. Pour ces entreprises, la condition de l'économie mondiale compte plus que la performance économique de l'Italie.

Résultats financiers des entreprises

A long terme, le taux de rendement des actions de l'entreprise dépend de la capacité de l'entreprise à générer une valeur ajoutée supplémentaire. Cela entraînera une augmentation de la valeur intrinsèque. Pour cette raison, l'amélioration de la performance financière des composantes du FTSE MIB devrait contribuer à la croissance à long terme de l'indice. D'autre part  la détérioration des résultats financiers des entreprises italiennes affecte négativement la valeur de l'indice.

Politique de la banque centrale

L'euro plus faible soutient les entreprises tournées vers l'exportation, car les produits des entreprises deviennent plus attractifs sur le marché mondial. Aussi, les taux d'intérêt bas aident les entreprises à refinancer leur dette (réduire les coûts financiers) et leur permettent d'obtenir des capitaux bon marché pour des acquisitions ou des investissements. Une augmentation des taux d'intérêt peut augmenter les coûts financiers des entreprises à long terme, ce qui peut nuire à la situation des entreprises les plus endettées. La hausse des taux se traduit également par un taux de rendement attendu plus élevé pour les investisseurs, ce qui fait « chuter » les « multiplicateurs » et avec eux les valorisations.

Comment négocier l'indice FTSE MIB

Contrats à terme

Un investisseur peut s'exposer à l'indice FTSE MIB par le biais d'une acquisition les contrats d'avenir futures sur l'indice. Il peut acheter soit l'indice standard (d'une valeur faciale supérieure à 125 000 €) soit la version micro d'une valeur de 1/25 du contrat de base. Cependant, gardez à l'esprit qu'un contrat à terme plus petit a beaucoup moins de liquidité.

Le FTSE MIB est l'un des contrats à terme sur indices européens les plus connus. Cependant, il n'est pas aussi populaire que FTSE 100 czy DAX.

La valeur d'un point est de 5 €. A la valeur actuelle de l'indice - environ 25 000 points, cela équivaut à une valeur nominale du contrat de 125 000 €.

Vous pouvez trader les indices expirant au cours des 4 prochains trimestres (mars, juin, septembre, décembre). Les indices expirent le troisième vendredi du mois de livraison du contrat. La livraison est effectuée en espèces.

Contrat à terme « mini »

Il existe une version « micro » des futures sur le marché, avec 1 point valant 0,2 €. Avec une valeur d'indice de 25 000 points, cela vous donne une valeur nominale de contrat de seulement 5000 21 €. Le 2000 mai, le contrat de juin pouvait revendiquer une LOP de moins de 952 XNUMX unités et un chiffre d'affaires quotidien de XNUMX unités.

Cette décision permet aux investisseurs disposant d'un portefeuille d'investissement beaucoup plus restreint de négocier également des contrats à terme. Un point de ce contrat à terme est au prix de 1 €. En conséquence, le contrat a une valeur faciale de 25 000 €.

Cependant, ce n'est pas un contrat à terme très populaire. Au 21 mai, le nombre de contrats ouverts (LOP) pour la série de juin était supérieur à 11 000. A titre de comparaison, le contrat "normal" de juin a une LOP au niveau  plus de 97 mille pièces.

Options sur FTSE MIB

Le trading est également possible options sur l'indice FTSE MIB. Ils ont un style d'exécution européen et leur valeur nominale est égale à la valeur du contrat à terme (multiplicateur de 5 €). Il est possible de négocier à la fois des options avec une date d'exercice mensuelle (les 3 plus proches) et des options à échéance trimestrielle (actuellement jusqu'en juin 2022). Dans le même temps, il existe des options qui expirent en décembre 2022-2027. De plus, il existe également des options hebdomadaires (les 2 semaines suivantes).

CFD sur FTSE MIB

Les investisseurs peuvent également spéculer sur le prix de l'indice italien FTSE MIB sur les plateformes de courtage en achetant et en vendant CFD (pour la différence de prix) en temps réel. Les CFD offrent aux traders un effet de levier qui vous permet de n'engager qu'une partie (généralement 10% / levier 1: 10) le dépôt requis.

Courtiers populaires offrant FTSE MIB

Vous trouverez ci-dessous une liste des plus populaires Courtiers Forex offrant les meilleures conditions pour les CFD sur l'indice boursier italien.

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ETF

Une autre option consiste à acquérir des sociétés incluses dans l'indice. Cependant, il faut un capital considérable pour refléter l'ensemble de l'indice. L'alternative consiste à sélectionner 3 à 6 "meilleurs" composants d'index. Cependant, cela signifie que la performance de l'investissement peut différer considérablement du taux de rendement de l'indice.

Vous pouvez également obtenir une exposition au FTSE MIB en achetant ETF avec une exposition au marché italien. Un exemple serait ETF iShares MSCI®. Les actifs sous gestion de l'ETF s'élèvent à environ 590 millions d'euros. L'indice de référence de l'ETF est l'indice MSCI Italy 25/50. Le TER (Total Charge Ratio) est égal à 0,51 %. L'ETF se réplique physiquement, c'est pourquoi les 26 principales sociétés italiennes font partie de l'ETF.

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