La Fed a relevé ses taux et a offert 30 minutes de bonheur aux investisseurs

Hier FEDconformément aux attentes, il a relevé les taux d'intérêt de 0,75 pp. Les investisseurs ont cependant attendu des informations sur le moment où la Fed pourrait mettre fin au cycle actuel de hausses. Le communiqué publié à l'issue de la réunion évoquait un éventuel changement de politique de la FED et une fin de cycle plus rapide, ce qui a rendu les investisseurs euphoriques. Cependant, lorsque Jerome Powell est monté sur le podium après 30 minutes, il s'est avéré qu'il n'y aurait pas de changement de politique.

La Fed n'a pas surpris avec une augmentation, mais ...

Conformément aux prévisions du marché, la FED a relevé hier ses taux de 0,75 %. jusqu'à 3,75-4 pour cent En ce moment, les taux d'intérêt américains sont à leur plus haut depuis 2008. Et le taux actuel d'augmentation des taux est le plus agressif jusqu'au début des années 80. Cette année, les taux ont déjà augmenté six fois, de 3,75 points de pourcentage. ensemble.

L'augmentation elle-même n'était pas une surprise car le marché financier l'attendait. C'est un énorme avantage de la Fed, qui - contrairement au MPC polonais - communique bien avec le marché et prend rarement des décisions qui vont au-delà du consensus du marché. Outre la décision elle-même, le marché analyse attentivement les annonces après les réunions et écoute les propos du chef de la Fed Jerome Powell. Cette fois, ce n'était pas différent, et pourtant un règlement assez sérieux avait surgi.

La question la plus importante que les investisseurs et les analystes se posent aujourd'hui est de savoir quand la Fed mettra fin au cycle de hausse des taux et jusqu'à quel niveau ils augmenteront. Le marché s'attend à ce qu'après la fin du cycle de hausse des taux, ou lorsque le moment de sa fin sera connu, la situation sur les marchés boursiers s'améliorera de manière significative et le marché commencera à se redresser après des mois de baisse. Tout le monde cherchait la réponse à cette question dans les déclarations officielles de la Fed et de ses représentants. La décision de relever les taux d'intérêt a été annoncée hier à 19h00 heure polonaise (14h00 New York) avec l'annonce. Dans son contenu, le marché a perçu un changement de ton, indiquant que nous approchons déjà de la fin du cycle de hausse des taux. Ça a provoqué une euphorie immédiate sur la piste de danse, en quelques minutes Indice S&P500 augmenté de plus de 1 %. Cependant, cet état n'a pas duré longtemps, car une demi-heure plus tard (à 19h30 heure polonaise) la conférence du chef de la Fed, Jerome Powell, a commencé. Contrairement à l'annonce, son ton était résolument belliciste, ce qui a agi comme une douche froide sur le marché. En fin de compte, le S & P500 a terminé avec une baisse de 2,5 %. Une situation similaire s'est également produite sur le marché des devises, où le dollar s'est d'abord affaibli puis s'est encore renforcé.

Les taux augmenteront encore plus - de combien ?

Le marché estime actuellement qu'il y aura deux autres hausses de taux aux États-Unis : en décembre - de 0,75 pp. et en janvier - de 0,25 pp. En fin de compte, les taux se situeraient entre 4,75 et 5 %. La hausse des taux aux États-Unis a eu lieu six jours après une décision similaire Banque centrale européennecependant, le cycle de hausse des taux en Europe est plus court et la BCE est beaucoup plus prudente dans ses hausses de taux. Actuellement, le taux d'intérêt de base de la BCE est de 1,5 %.

À propos de l'auteur

Pawel Majtkowski - analyste eToro sur le marché polonais, qui partage son commentaire hebdomadaire sur les dernières informations boursières. Paweł est un expert reconnu des marchés financiers avec une vaste expérience en tant qu'analyste dans les institutions financières. Il est également l'un des experts les plus cités dans le domaine de l'économie et des marchés financiers en Pologne. Il est diplômé en droit de l'Université de Varsovie. Il est également l'auteur de nombreuses publications dans le domaine de l'investissement, des finances personnelles et de l'économie.