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L'ESMA prévoit de réduire l'effet de levier, même pour 1: 5
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L'ESMA prévoit de réduire l'effet de levier, même pour 1: 5

établi Paweł MosionekDécembre 18 2017

L'ESMA, le régulateur paneuropéen des marchés financiers, a publié le 15 décembre une déclaration qui pourrait inquiéter les traders de toute l'Europe. Les plans de surveillance européenne comprennent interdiction totale des options binaires et limitation de l'effet de levier à 1h30 voire 1: 5.

Levier réduit jusqu'à 1: 5

La joie des commerçants polonais pourrait s'avérer prématurée. Le projet de loi de la MF locale, qui a vu le jour la semaine dernière supposée réduction de l'effet de levier à 1: 50 mais seulement pour les traders inexpérimentés. En pratique, il suffirait de faire des transactions 40 dans un délai de deux ans, afin de ne pas ressentir les changements et de profiter du levier 1: 100. Mais ensuite nous avons mentionné que le vote final appartiendra à l'Union européenne. Déjà en juin projets de réglementer le marché de gré à gré ont été annoncés en Europe. Cependant, l'ampleur des restrictions peut être choquante. ESMA dans sa nouvelle déclaration prévoit de « nettoyer » non seulement le marché des CFD, mais aussi le marché des options binaires.

Déclaration de l'AEMF de 15 Décembre

Extrait de la déclaration:

"L'ESMA est préoccupée par l'industrie spéculative, comme la CFD, y compris le marché au comptant du Forex, et les options binaires, et a déjà mis en place des mesures réglementaires appropriées dans ce domaine. Certains comités de surveillance au niveau national ont mis en place leurs propres mesures visant à limiter l'activité des investisseurs de détail dans ce domaine. "

Déjà 3 January 2018, la directive MiFID II entre en vigueur, ce qui permettra à l'ESMA de mieux contrôler les maisons de courtage et les courtiers. Le superviseur indique clairement qu'elle est prête à utiliser de nouveaux pouvoirs pour mettre de l'ordre sur le marché de gré à gré. Les plans sont:

  • Interdiction de la commercialisation, de la distribution et de la vente d'options binaires aux clients de détail,
  • Limiter la commercialisation, la distribution et la vente de CFD, y compris les instruments au comptant FX aux clients de détail.

L'ESMA envisage d'introduire, entre autres:

  • Limiter le levier maximum dans la plage de 30: 1 à 5: 1. La variabilité d'un instrument financier donné peut déterminer la valeur d'un levier.
  • Introduction du principe de clôture des marges (situation dans laquelle la bourse ou le courtier ferme toutes les positions ouvertes - cela se produit lorsque la valeur nette d'inventaire tombe à la valeur prédéterminée du dépôt de garantie),
  • Introduction d'une protection obligatoire contre la création d'un solde négatif,
  • Limitation de la promotion des avantages du commerce,
  • Standardisation des avertissements de risque.

Certains régulateurs de l'UE ont eux-mêmes introduit certaines des conditions ci-dessus (par ex. interdiction de la publicité et des options binaires en France, protection contre le débit en Allemagne).

La loi polonaise n'est pas pertinente face à l'ESMA

Dans le projet de loi du ministère des Finances que nous connaissons, il y a nettement moins de restrictions et elles sont beaucoup plus favorables au développement ultérieur du marché Forex en Pologne que dans le cas des idées de l'ESMA. Malheureusement, tout cela n'a pas d'importance, car les exigences légales imposées par le régulateur paneuropéen doivent être mises en œuvre par les comités nationaux de surveillance financière (c'est-à-dire également le KNF polonais).

La date d'introduction et la forme définitive des « nouveautés » réglementaires de l'ESMA ne sont pas connues pour le moment. Entre-temps, les modifications proposées sont abondamment commentées par le président de la Chambre des maisons de courtage.

Waldemar Markiewicz, président d'IDM:

La proposition de l'ESMA est conforme à l'orientation actuelle des changements en cours sur le marché des capitaux polonais. Les solutions proposées par l'ESMA fonctionnent sur notre marché depuis un certain temps. Par exemple, en ce qui concerne les activités publicitaires, les directives nationales de contrôle précisent la portée des activités de marketing, les formes de promotion et l'utilisation des primes pour les clients. Par ailleurs, les maisons de courtage opérant sur le marché des changes, les membres d'IDM ont adopté un code marketing dans lequel ils entreprennent des activités publicitaires selon des normes spécifiques en ligne avec l'orientation des changements proposés aujourd'hui par l'ESMA. Par exemple, le code standardise - dans les supports publicitaires - le format et le volume des informations sur le risque pour le client. De plus, plusieurs membres d'IDM ont adopté la solution déjà évoquée par l'ESMA pour protéger les clients contre les débits négatifs, ce qui réduit considérablement le risque pour les investisseurs.

La réduction du niveau de levier proposé par l'ESMA est contraire aux attentes d'une grande partie des investisseurs qui profitent des opportunités pour investir sur le forex avec un effet de levier plus élevé. De plus, la pratique du marché montre que le niveau d'endettement n'est pas un outil efficace de protection des investisseurs. La solution actuellement proposée par le ministère des Finances, qui allie le niveau de levier à l'expérience client, fonctionnera mieux. C'est une meilleure solution qui protège les investisseurs inexpérimentés tout en donnant aux traders expérimentés la possibilité d'utiliser efficacement les produits forex dans leur portefeuille d'investissement.

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À propos de l'auteur
Paweł Mosionek
Trader actif sur le marché Forex depuis 2006. Editeur du portail Forex Nawigator et rédacteur en chef et co-créateur du site ForexClub.pl. Conférencier à la conférence «Focus on Forex» à la Warsaw School of Economics, «NetVision» à l'Université de Technologie de Gdańsk et «Financial Intelligence» à l'Université de Gdańsk. Double gagnant du "Junior Trader" - jeu d'investissement pour les étudiants organisé par DM XTB. Accro aux voyages, aux motos et au parachutisme.