L'exécution des ordres est [clé] importante

En tant qu'investisseur actif, vous conviendrez certainement que l'exécution des ordres et sa qualité sont l'un des aspects clés du trading pour tout investisseur. Si vous négociez le Forex, ces aspects du marché devraient être importants pour vous. Mais si vous n'en avez pas conscience, le moment est venu de lire l'article ci-dessous.

Qu'est-ce que la qualité d'exécution des commandes?

Le concept d'exécution des ordres peut être compris comme la différence entre le prix de transaction attendu et le prix de transaction réel.

Si vous passez une commande sur le marché au prix courant du marché (cela vaut également pour le stop-loss et l'objectif de profit), la commande ne doit pas toujours être effectuée au prix attendu, mais elle peut être effectuée à une courte distance du prix. Cette différence est appelée glissement (glissement) et chaque investisseur veut éviter une telle situation.

Pourquoi cela vaut-il la peine de s'intéresser à la qualité de l'exécution Votre courtier? (impact de la qualité d'exécution des ordres sur le résultat)

1. Pour la plupart, les prix les plus bas dans le cas des ordres de marché et des ordres d'arrêt - perte directe pour l'investisseur sur chaque ordre.
2. Les écarts faussent le plan d'investissement et apportent l'aspect aléatoire à la stratégie.

Qualité des exécutions dans différents types de commandes

Il est important de se rappeler que vos stop-loss sont exécutés en standard au prix du marché. Les glissades peuvent être aussi bien positives que négatives. Cependant, dans la pratique, les investisseurs sont plus souvent confrontés aux négatifs. Nous en expliquerons la raison ci-dessous.

Au moment où nous avons un stop-loss déclenché, le prix doit faire face à nous pour que ce stop-loss soit déclenché. Ainsi au moment de l'exécution souhaitée de l'ordre, le prix évolue dans le sens qui ne nous est pas souhaité. Un glissement négatif se produit lorsque le prix évolue encore plus loin contre nous juste avant que l'ordre ne soit exécuté. Ce processus est souvent de l'ordre de la milliseconde, il est donc difficile à voir au premier coup d'œil. Un glissement dans de tels cas signifie normalement que notre stop-loss s'est réalisé à un prix inférieur.

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C'est également un fait que les traders utilisent beaucoup plus souvent les ordres stop-loss que les ordres take-profit. Il peut y avoir plus de raisons à ce glissement. Le plus souvent, les bordereaux ont beaucoup à voir avec la qualité du marché sur lequel les ordres sont exécutés (faible liquidité, technologie de moindre qualité). Lorsque le prix, lorsque le courtier / marché exécute notre ordre, a changé de direction, nous pourrions obtenir un dérapage positif - c'est évidemment la situation beaucoup moins probable. Les glissades sont généralement indésirables et peuvent entraîner la perte d'une partie importante des gains ou une aggravation des pertes.

Les dérapages de prix violent la stratégie d'investissement

Outre le fait qu'à long terme les glissements peuvent constituer une part importante de nos coûts (les coûts dits cachés), nous devons également prendre en compte un autre inconvénient majeur. L'incertitude quant au prix d'exécution de notre ordre peut affecter de manière significative notre pourcentage de profit, notre stratégie risque-récompense planifiée et, dans l'ensemble, peut affecter de manière significative notre programme stratégie d'investissement. Surtout lorsque le trader spécule sur une différence de prix moindre, le glissement aura un impact plus important sur son succès.

Exemple

L'investisseur intrajournalier (quotidien) Janusz a un stop-loss moyen de pips 10, la cible de profit moyenne 20 pips et 40% de ses transactions sont rentables.

Sans glissement sur les transactions Janusz stop-lossach devraient l'10 20 gagnent en moyenne pips (x perte 6 10 pips et le bénéfice 4 20 x pips).

Si le glissement moyen en cas de stop-loss atteint 1 pips, cela signifie que le risque de Janusz n'est pas 10, mais 11 pips, et ses pertes ne seront pas 60 mais 66 pips. Le bénéfice de Janusz baissera de 30% sur les pips 14.

En même temps, nous pensons que Janusz a très bien pensé sa stratégie, en théorie, bien sûr. Pour certains investisseurs, la frontière entre rentabilité et perte peut être si mince qu'un glissement à lui seul peut entraîner une perte.

Bien sûr, pour les investisseurs avec des stop-loss plus larges, le glissement n'est pas si important. Mais il s'agit toujours d'argent qui peut être économisé. L'aspect du biais de prix d'entrée / sortie du marché peut envoyer l'ensemble de la stratégie dans un panier sur papier.

Comment réduire l'échelle des bordereaux

Profondeur du marché

Afin que nous puissions comprendre la solution à ce problème, nous devons d'abord comprendre la raison. Outre la possibilité de retards techniques dans les systèmes des courtiers en raison d'une technologie de moindre qualité, la raison du dérapage est également l'insuffisance de la liquidité du marché sur lequel nous négocions. De nombreuses commandes transitent encore par chaque marché. Plus il y en a, plus il y a de chances que notre commande "heurte" l'ordre inverse le plus pratique. Cela s'appelle la profondeur du marché. Plus le marché est profond, plus sa structure est dense. Il peut arriver, par exemple, que des actions au prix que nous avons vu sur l'écran au moment de la passation de l'ordre puissent, par exemple, être vendues plus rapidement à un autre investisseur. Leur quantité offerte n'est pas suffisamment importante pour remplir l'ensemble de notre commande.

Si nous négocions un marché plus liquide et plus profond, il y a plus de chances qu'il y ait une offre d'une autre entité qui remplacera le rôle de la première et sera notre autre partie. Il est important que sur le marché liquide, les ordres sont généralement plus élevés, de sorte que les chances d'exécution rapide de la commande sont plus élevées.

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Si le nombre de commandes sur le marché est faible. Les différences entre les prix prévus et réels seront relativement importantes. Sinon, s'il y a beaucoup de commandes sur le marché, nos chances d'obtenir la meilleure exécution (c'est-à-dire le remplissage rapide au prix désiré) augmentent également.

Plus le marché est lisse, plus l'exécution de la commande est rapide et précise. Puisque les dérapages dans la plupart des cas ont un impact négatif sur nos bénéfices, cela signifie des économies pour nous et une plus grande certitude des résultats attendus.

Nous ne pouvons pas oublier que la négociation sur un marché très liquide réduit considérablement le risque d'exécution d'une commande à des prix extrêmement défavorables en cas de grands événements inattendus du marché. Si un investisseur ne négocie qu'avec une seule entité, qui n'a pas à fournir de cotation pour le moment et n'a pas besoin de liquidités suffisantes pour répondre à l'intérêt commun soudain de nombreux clients en raison d'un message inattendu. Mentionnons le franc suisse.

Les bordereaux de drogue du marché interbancaire

Vous savez certainement que marché des devises est le plus grand marché au monde en termes de chiffre d'affaires. Son problème, cependant, est qu'il est décentralisé.

Dans la pratique, cela signifie que de nombreux investisseurs négocient sur divers marchés locaux créés par des courtiers individuels ou, par exemple, par une banque et ne peuvent donc pas bénéficier de la liquidité de l'ensemble du marché.

La plus grande partie du chiffre d'affaires sur le marché des changes se déroule entre les plus grandes banques mondiales telles que Citibank, Deutsche Bank, JP Morgan, Goldman Sachs, etc. La liste des plus grandes banques en fonction du chiffre d'affaires sur le marché des changes est trouvée tutaj.

Ces banques, bien sûr, ne veulent pas seulement commercer avec plusieurs parties, mais aussi avec d'autres entités, assurant ainsi le plus grand nombre de commandes. Avec un grand nombre de commandes, ils obtiennent de meilleurs prix pour eux-mêmes et, surtout, ils prêtent des données monétaires pour l'intérêt des autres (ou échanger dans le cas de détenir des valeurs positives et négatives du jour au lendemain). Ces banques rivalisent les unes avec les autres, dépassant les offres pour compléter la prochaine commande.

Le chiffre d'affaires du marché interbancaire atteint environ 70% des transactions interbancaires de change totales, en plus comprendra aussi, bien sûr, beaucoup d'autres qui profitent de la concurrence bancaire, à savoir la forte liquidité du marché.

Exécution des ordres en fonction du modèle de marché

Un trader individuel peut également rejoindre le trading interbancaire. Mais ce n'est pas si simple. Le courtier ECN ne s'avère pas toujours être l'ECN dont nous rêvons et ne nous donne accès qu'à une partie de cette liquidité. Alors, que pouvons-nous faire pour atteindre ce marché pertinent? Vous pouvez trouver des nôtres article précédent.