Ed Seykota - un pionnier du trading automatique

En cours de création "Stratégies d'investissement automatiques" n'a rien de spécial. Cela est dû au progrès technologique et à une meilleure éducation des investisseurs sur le marché des capitaux. Cependant, il y a 50 ans, l'investissement automatisé était inhabituel. L'un des pionniers du trading automatique était le héros de l'article d'aujourd'hui. Ed Seykota est l'un des plus grands commerçants de l'histoire. Il a été l'un des premiers développeurs d'un système de trading automatique. Malgré ses grandes réalisations, il appartient au groupe des commerçants moins connus. En règle générale, certains investisseurs associent le commerçant comme l'un des héros du livre Les assistants du marché.

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Les débuts d'une carrière

Ed Seykota a maintenant 74 ans (il est né le 7 août 1946). Après avoir terminé l'ingénierie électrique sur MIT ( Massachusetts Institute of Technology (MIT)) Edward Seykota est devenu analyste dans l'une des maisons de courtage bien connues. La tâche principale du jeune Seykota était préparation d'analyses du marché des œufs et des poulets de chair. 

Ed Seykot dans sa jeunesse.

Dès le début de son travail dans une maison de courtage, Ed s'est intéressé aux systèmes de transaction mécanique. Tester la stratégie «sur papier» prenait du temps, mais l’informatisation qui progressait offrait des possibilités qui n’étaient pas possibles auparavant. Cependant, il ne faut pas oublier que l'accès aux ordinateurs dans les années 70 était très limité. Un tel appareil appartenait généralement à de grandes entreprises. Un ordinateur a été utilisé dans la maison de courtage où travaillait Ed Seykota. Cependant, le jeune analyste a eu de très gros problèmes pour pouvoir en profiter. Cela résultait, entre autres, de de son petit stage dans l'entreprise. Un autre problème était les différends avec le service d'analyse de l'entreprise, qui ont forcé l'analyste à préparer des rapports qui contredisaient sa perception du marché. Cela a provoqué une frustration croissante. En conséquence, il a décidé de quitter son emploi après seulement un mois de travail. Cela était dû à sa conviction qu'il perdait du temps dans cette entreprise.

Le prochain travail était poste d'assistant dans une petite maison de courtage. Le travail de l'assistant consistait à changer le papier dans le terminal Reuters et à publier un message sur le mur derrière le terminal. Ce n'était pas un travail prestigieux dans lequel Ed Seykota pouvait travailler, mais la possibilité de tester des systèmes de trading sur un ordinateur IBM 360 était un gros avantage, résultant de la culture amicale de l'entreprise. C'était donc une combinaison de travail inintéressant et de passe-temps. Ed Seykota était enthousiasmé par les tests. En seulement 6 mois, il a testé une centaine de stratégies simples de suivi des tendances (par exemple en utilisant la moyenne exponentielle). Les stratégies ont été testées sur dix marchés et la période de stratégie testée était de 10 ans. Après avoir testé les systèmes mécaniques qui ont suivi la tendance, les résultats commerciaux ont été satisfaisants. Il s'est avéré qu'utiliser uniquement l'analyse technique peut être un moyen efficace d'investir de l'argent en bourse. Ces résultats ont motivé Ed à affiner ses stratégies d'investissement.

Travail indépendant

Les résultats satisfaisants de la stratégie suivant la tendance ont suscité l'intérêt du comité de direction de la maison de courtage "Méthodes modernes" une chance de bénéfices supplémentaires pour l'entreprise. À la demande des supérieurs, le premier algorithme de négociation en bourse a été développé. Cela a permis à l'entreprise de se démarquer de la concurrence en suivant "Système de trading informatique". Bien que le signal créé ait généré de bons résultats de trading, les gérants n'ont pas été en mesure de "Aveuglement" croire au système. En conséquence, ils ont agi seuls, ce qui a considérablement détérioré les performances du système. Cependant, un autre problème rencontré par Ed Seykota était la demande de ses supérieurs pour le système. "Généré" plus de transactions qui augmenteraient les revenus de commissions. Ed Seykota pensait que des modifications du système aggraveraient les performances de la stratégie, ce qui serait moins avantageux pour les clients. 

Seykota essayait constamment d'améliorer ses stratégies d'investissement et de les adapter à son caractère. Ed a constamment évolué dans la création d'une stratégie pour suivre la tendance. Une partie de sa diligence était que c'était une passion pour lui. En conséquence, les heures supplémentaires consacrées aux tests n'étaient pas fatigantes pour lui. Confiant dans l'efficacité de ses stratégies, Ed Seykota a décidé de quitter son emploi dans une maison de courtage.

Dans les années suivantes, Ed a traité, entre autres gérer les fonds des clients. Les plus célèbres sont les années 1972-1988, quand il a converti 5 000 $ en 15 000 000 $ investis. Le montant serait plus élevé si le client ne versait pas une partie des bénéfices en cours de route. Ce taux de rendement phénoménal n'était certainement pas accidentel. Alors, quel est le système commercial de ce trader exceptionnel?

Ed Seykota: Système commercial

Ed Seykota a toujours cru que le succès à long terme sur le marché exigeait la bonne approche du risque. Ed disait:

«Il y a de vieux et courageux commerçants sur le marché. Mais très peu sont vieux et courageux. "

Même la meilleure stratégie d'investissement ne réussira pas si vous investissez trop ou pas assez. Dans la première situation, le commerçant peut ne pas survivre à la période de glissement du capital. Par conséquent, vous devez réduire les pertes afin qu'elles ne fassent pas de ravages sur votre portefeuille. Le plus souvent Ed utilisait stopper les pertes limiter la perte à un maximum de 5% de la valeur du portefeuille. En revanche, la seconde situation (risque trop faible) conduira l'investisseur à ne pas atteindre un taux de rendement satisfaisant en raison de son aversion pour le risque.

Malgré ses immenses connaissances mathématiques, Ed Seykota a préféré la simplicité dans ses stratégies d'investissement. Il n'y avait pas de place pour des additions mathématiques « sophistiquées ». La stratégie de base était très simple car le signal de trading était généré à partir de l'intersection de deux moyennes mobiles. L'utilisation de moyennes résulte du tirage des conclusions des analyses effectuées par Richard Donchian. En raison d'une bonne éducation (diplômé du MIT), Seykota a soigneusement analysé les relations entre les deux moyennes. Il était d'avis que les moyennes ne devraient pas être pour des périodes "proches" (par exemple, moyennes 20 et 25) parce que trop de signaux étaient alors générés.

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Une autre activité utilisée par Ed Seykota était l'analyse des tendances. A cet effet a été utilisé Théorie de Dow, qui définit simplement la tendance du marché. Si le taux fixait des hauts et des bas de plus en plus élevés, il y avait une tendance à la hausse. En conséquence, seules les transactions en ligne avec la tendance ont été prises en compte. 

Ed Seykota n'a eu aucun mal à accepter qu'il ne connaissait pas tout du marché. Après une série de pertes "Il ne s'est pas offusqué au marché"seulement une activité limitée. Malgré son éducation «stricte», il s'est rendu compte de l'importance de l'aspect psychologique de l'investissement. 

Seykota n'était pas très fan de l'analyse fondamentale. Il croyait que la chose la plus importante dans sa stratégie était la gestion du capital et que la transaction devait être conforme au marché dominant. La réticence à l'analyse fondamentale signifiait qu'Ed n'avait pas une perspective « biaisée » en raison de l'interprétation d'informations macroéconomiques ou financières « importantes ». Il pensait que les données fondamentales étaient déjà incluses dans les prix. Pour cette raison, il n'est pas nécessaire de perdre du temps à les analyser. Selon Seykota, il a traité les événements fondamentaux « connus de tous » comme non pertinents "Drôle-mentaux".

Résumé

Selon Ed Seykota, les principes les plus importants de la spéculation sont:

• N'oubliez jamais de réduire les pertes - ceci pour éviter un épuisement excessif des actifs sur le compte;
• Faites croître vos profits - même la meilleure stratégie  ne répondra pas à ses hypothèses si le trader ne permet pas à l'impulsion de tendance de "déployer ses ailes", ceci est particulièrement vrai pour les stratégies à moyen et long terme;
• Contrôlez vos risques en jouant avec de faibles enjeux - un positionnement trop agressif peut être la voie vers le haut, mais le plus souvent il conduit à une «remise à zéro» du compte en cas de matérialisation d'un scénario négatif;
• Respectez les règles établies - si la stratégie fonctionne, vous devez vous y tenir, ceci est particulièrement important dans les périodes où la stratégie génère une série de pertes, une telle période peut convaincre le trader de « manipuler » la stratégie ;
• Apprenez quand déroger aux règles - cela semble contredire le point précédent. Cependant, cela est parfois nécessaire. Par exemple, les stratégies de suivi des tendances ont tendance à mal échouer pendant les périodes de consolidation. Ensuite, il vaut la peine de "suspendre" le fonctionnement de la stratégie. Une approche trop mécanique des règles adoptées ne permet pas l'amélioration du système et son adaptation au marché en constante évolution. 

Ed Seykota est certainement l'un des commerçants les plus remarquables de l'histoire, comme en témoigne le taux de rendement phénoménal atteint depuis les années XNUMX. Outre les excellents résultats obtenus par Ed, la volonté d'utiliser des solutions modernes est admirable. Cela a été vu dans le cas "Innovant" l'utilisation de stratégies d'investissement automatisées il y a environ 50 ans. Ed a montré que la poursuite constante d'un objectif est toujours payante. 

Ed Seykota : La chanson de Whipsaw